सकारात्मक कमाई वाले किसी भी कंपनी के लिए गणना करने के लिए कीमत से कमाई (पी / ई) अनुपात सबसे आम और सरल मूल्यांकन मीट्रिक है। यह स्टॉक के आकर्षण का वर्णन करने के लिए अक्सर उद्धृत किया जाता है- दूसरे शब्दों में, स्टॉक के आंतरिक मूल्य के मुकाबले स्टॉक कितना सस्ता या महँगा है। लेकिन क्या होता है जब आय नकारात्मक हो? निवेशक मूल्यांकन कैसे करते हैं? यद्यपि अधिकांश वित्तीय या निवेश वाली वेबसाइट स्टॉक के लिए मूल्य-से-कमाई अनुपात प्रदान करते हैं, अन्य वैल्यूएशन मैट्रिक्स द्वारा आना कठिन होता है। इस लेख में, हम मूल्य-से-कमाई अनुपात की गणना करने और पी / ई के उपयुक्त होने पर वैकल्पिक मूल्यांकन के बारे में एक त्वरित ट्यूटोरियल को कवर करेंगे। चलो अमेज़ॅन का उपयोग करें। कॉम (AMZN AMZNAmazon .com Inc1, 123. 17 + 0। 22% हाईस्टॉक के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ) एक उदाहरण के रूप में

मूल्य-ते-आय का अनुपात

मूल्य-से-कमाई अनुपात की गणना करने के लिए आवश्यक दो इनपुट हैं- (1) वर्तमान स्टॉक मूल्य और (2) त्रैमासिक या वार्षिक आय - प्रति शेयर। आप किसी भी वित्तीय वेबसाइट पर वर्तमान स्टॉक मूल्य पा सकते हैं। यहां, हम याहू! वित्त।

स्रोत: याहू! वित्त

इस डेटा के अनुसार, अमेज़ॅन के लिए वर्तमान स्टॉक मूल्य $ 372 है 23 प्रति शेयर अगला इनपुट कमाई-प्रति-शेयर है आप कंपनी के सबसे हालिया आय स्टेटमेंट में अपने त्रैमासिक (10 क्यू) या वार्षिक (10 के) फाइलिंग से यू। एस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के सबसे विश्वसनीय आंकड़े पा सकते हैं। ये कंपनी की वेबसाइट पर हैं या एसईसी के इलेक्ट्रॉनिक डाटा गैदरिंग, विश्लेषण, और पुनर्प्राप्ति प्रणाली (एडीएजीएआर) पर हैं। ( और पढ़ें एसईसी का ईडीएजीआर सिस्टम: निडरता से इसका इस्तेमाल करें!)

नीचे, अमेज़ॅन की 2014 की 10 के रिपोर्ट से पता चलता है कि इसकी शुद्ध आय - $ 241 और प्रति शेयर की पतली कमाई - $ 0 52.

स्रोत: AMZN 2014 10K

पी / ई गणना इसलिए है:

यह एक अर्थहीन गणना है क्योंकि आय नकारात्मक है इस स्थिति में, विश्लेषक को एक और मूल्यांकन मीट्रिक चुनने की आवश्यकता होगी।

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मूल्य-से-बिक्री अनुपात

जब कोई कंपनी नकारात्मक कमाई की रिपोर्ट करता है, तो कंपनी का मूल्य एक अन्य तरीका मूल्य-से-बिक्री अनुपात (पी / एस) का उपयोग कर रहा है यह मूल्यांकन नकारात्मक आय वाले कंपनियों के लिए उपयोगी है, खासकर नए या उच्च-वृद्धि वाली कंपनियों के लिए। मूल्य-से-बिक्री अनुपात की गणना करने के लिए, आपको दो इनपुट की आवश्यकता है- (1) ऊपर के रूप में समान शेयर मूल्य और (2) प्रति शेयर बिक्री राजस्व फिर से, आप कंपनी की त्रैमासिक (10 क्यू) या वार्षिक (10 के) रिपोर्ट में एसईसी को जानकारी पा सकते हैं नीचे, हम फिर से अमेज़ॅन 2014 10 के रिपोर्ट का उपयोग करते हैं।

प्रति शेयर राजस्व का निर्धारण करने के लिए, भारित औसत पतला शेयरों द्वारा कुल राजस्व को विभाजित करें।

अमेज़ॅन के लिए, यह गणना है:

साल के अंत में 2014 मूल्य-से-बिक्री अनुपात है:

लेकिन इसका क्या मतलब है?

अलगाव में वैल्यूएशन मल्टीपल अर्थहीन है, लेकिन जब पहले के वर्षों और उद्योग मानकों की तुलना में, यह निर्धारित करने के लिए एक आधार बनाता है कि समय पर एक समय पर अमेज़ॅन कितना मूल्यवान है। नीचे एक चार्ट है जो अमेज़ॅन को 2012-2014 के लिए मूल्य-से-बिक्री राशन दिखा रहा है, जो निरंतरता प्रदर्शित करता है।

2014	2013	2012
1। 9x	1। 9x	1। 9x

अमेज़ॅन की कीमत-से-बिक्री अनुपात की तुलना उद्योग के साथियों के लिए अधिक जटिल और कम सार्थक है। चूंकि अमेज़ॅन विभिन्न व्यवसायों के साथ एक इंटरनेट समूह है, इसलिए किसी प्रत्यक्ष प्रतियोगी को ढूंढना कठिन है। गरीब कम्पड्स के बावजूद, याहू! वित्त 0. 0 एक्स की एक उद्योग पी / एस कंप प्रदान करता है। इसके आधार पर, अमेज़ॅन के पी / एस 1 का 1. 9x सिग्नल यह अपने उच्चियों की तुलना में ज्यादा उच्च मूल्यांकन (अन्य शब्दों में अधिक महंगा है) पर कारोबार कर रहा है। ( और पढ़ें अमेज़ॅन के (एएमजेडएन) मुख्य प्रतियोगियों कौन हैं?)

हालांकि अगर निवेशक का मानना ​​है कि अमेज़ॅन उस अवधि में प्रवेश कर रहा है जहां कंपनी अपने शेयर की कीमत की तुलना में तेजी से बिक्री बढ़ाने के लिए तैयार है, तो मौजूदा कई गिर जाएगी यह संकेत है कि भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ेगी ताकि बिक्री की वृद्धि के साथ तालमेल बनाए रख सकें, जो कि मौजूदा स्तर को बनाए रखने के लिए या उच्चतर स्तरों को बढ़ाने के लिए बहु-विस्तारित हो। स्टॉक के लिए यह एक अच्छा खरीद संकेत है

नीचे की रेखा

जबकि मूल्य-से-कमाई का अनुपात शेयर की कीमत का विश्लेषण करने के लिए गणना करने के लिए सबसे आसान मूल्यांकन में से एक है, अगर कंपनी की नकारात्मक आय है तो अनुपात का कोई मतलब नहीं है। उस मामले में, मूल्य-से-बिक्री अनुपात का उपयोग करें अमेज़ॅन का स्टॉक इसकी कीमत-से-बिक्री अनुपात की प्रवृत्ति के आधार पर काफी मूल्यवान है। हालांकि, जब उद्योग के साथियों की तुलना में, इसका पी / एस अनुपात 1 9 .x यह दर्शाता है कि अमेज़ॅन स्टॉक को ओवरवल्यूड किया जा सकता है। एक यह तर्क दे सकता है कि अमेज़ॅन की अनूठी व्यावसायिक गतिविधियों पर आधारित इंडस्ट्री कॉम प्रासंगिक नहीं है। (और पढ़ें हम सभी अमेज़न कॉम ग्राहक होंगे अंततः)