ईएमसी निगम (एनवाईएसई: ईएमसी) एक परिपक्व, लाभांश-भुगतान वाली कंपनी है जो निजी तौर पर डेल, इंक द्वारा अधिग्रहण प्रयास के बीच है। शेयर की कीमत की संभावना से निर्धारित किया जा रहा है नियोजित अधिग्रहण की योजना बना रही है, साथ ही साथ वीएमवेयर के भविष्य के प्रदर्शन की अपेक्षाएं, जिनमें से ईएमसी एक 80% शेयरधारक है। पारंपरिक और रोथ आईआरए दोनों द्वारा उठाए गए विशेष कर उपचार ईएमसी शेयरों में संभावित प्रशंसा से निवेशकों को लाभान्वित कर सकते हैं, जो अधिग्रहण के बावजूद दीर्घकालिक पद की गारंटी देने के लिए एक स्थिर-पर्याप्त कंपनी है। अगर निवेशक ईएमसी के मूल्यांकन और अधिग्रहण के परिणाम से संबंधित जोखिम के साथ सहज हैं, तो या तो एक परंपरागत या रोथ आईआरए उपयुक्त है, इस पर निर्भर करता है कि निवेशकों के शेयरों में लाभ का पुनर्गठन कैसे करना है। यदि अधिग्रहण अलग हो जाता है, तो एक परंपरागत आईआरए अधिक उचित होता है।

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आउटलुक

ईएमसी की राजस्व वृद्धि दर आर्थिक चक्रों से प्रभावित है, क्योंकि स्मृति हार्डवेयर प्रतिष्ठान या उन्नयन पूंजी निवेश हैं। पूंजी निवेश गतिविधियों में शामिल होने के लिए किसी कंपनी के पास निवेश को उचित ठहराने के लिए पर्याप्त पर्याप्त लागत और कम लागत पर पूंजी की पहुंच का पर्याप्त पर्याप्त होना चाहिए। ईएमसी में वीएमवेयर का 80% स्वामित्व है, जो क्लाउड और वर्चुअलाइजेशन सेवाएं और सॉफ्टवेयर प्रदान करता है। आईडीसी जैसे फर्मों के उद्योग विश्लेषकों का मानना ​​है कि वैश्विक भंडारण हार्डवेयर बाजार में लगातार वृद्धि के साथ बादल बढ़ते हुए आईटी बुनियादी ढांचे की मांग बढ़ने और 15% से ऊपर वार्षिक चक्रवाती वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) बढ़ने की जरूरत है। अपेक्षाकृत उच्च विकास दर के बावजूद, एक उच्च प्रतिस्पर्धी माहौल और कुछ विरासत के कारण व्यापार के कारण विश्लेषकों को उद्योग के प्रतिभागियों के विकास दर की उम्मीद करना है, जो पूरे उद्योग के अंतराल पर है।

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अक्टूबर 2015 में, निजी तौर पर आयोजित डेल ने एक समझौते की घोषणा की जिसमें इसमें ईएमसी का अधिग्रहण 33 डॉलर के कुल विचार के लिए किया जाएगा प्रति शेयर 15, शेयरधारकों का भुगतान $ 24 05 ईएमसी स्टॉक के प्रति शेयर और 9 डॉलर 10 ट्रैकिंग वाले स्टॉक में से डीएमएल का शेयर VMware का प्रतिनिधित्व करता है। यद्यपि प्रस्ताव को अस्थायी रूप से बनाया गया है और स्वीकार किया गया है, यह निश्चित नहीं है कि यह माध्यम से जाएंगे। शेयरधारकों द्वारा उठाए गए कई मुद्दे हैं, जिनमें से एक है वीएमवेयर का वर्चस्ट्रीम का स्वामित्व है, जो आने वाले वर्षों में पैसा खोने की उम्मीद है। यद्यपि ईएमसी शेयरधारकों को उनके शेयरों के ईएमसी हिस्से के लिए नकद में मुआवजा दिया जाएगा, हालांकि उनकी खरीददारी मुआवजे का हिस्सा वीएमवेयर के शेयरों पर नज़र रखता है, जो कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बनता जा रहा है इसलिए, ईएमसी शेयरधारकों को इस कहानी के साथ पूरी तरह से पूरा नहीं किया जाता है, क्योंकि सौदे को अंतिम रूप दिया जाता है।

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वित्तीय विश्लेषण

ईएमसी ने वित्तीय संकट के बाद वर्षों में तेजी से राजस्व वृद्धि हासिल की, लेकिन 2010 के बाद से प्रत्येक वर्ष बिक्री विस्तार की गति धीमी हो गई है।सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले तिमाही में, राजस्व केवल पहले वर्ष की तुलना में 1% अधिक हो गया। डॉलर के आधार पर विदेशी बिक्री की बिक्री को नकारात्मक रूप से प्रभावित करने वाले डॉलर की सराहना करते हुए मुद्रा प्रमुख मुद्रा ने इस मामूली वृद्धि की आकृति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। धीमी गति से राजस्व और मुद्रा के मुनाफे ने मुनाफे पर असंतुलित टोल ले लिया है, जो पिछले दो वर्षों में गिरावट आई है, हालांकि शीर्ष स्तर की वृद्धि के बावजूद।

दिसंबर 2015 तक, हाल की तिमाही में सकल मार्जिन 60. 9%, 62 से घटकर। वर्ष में 1%। यह आंकड़ा 2012 से पहले के परिणामों के अनुकूल है और सीगेट टेक्नोलॉजी और पश्चिमी डिजिटल कॉरपोरेशन जैसे अन्य बड़े-कैप स्टोरेज डिवाइस फर्म 26 से 41% तक कम मार्जिन की रिपोर्ट करते हैं, हालांकि यह बिक्री के मिश्रण का काफी हद तक अनुपात के साथ अनुपात में कम है हार्डवेयर और उपकरणों द्वारा उत्पन्न ईएमसी के समेकित राजस्व का ईएमसी का 13. सितंबर 2015 में खत्म होने वाले 12 महीनों में 4% ऑपरेटिंग मार्जिन में 2012 में 18% से ऊपर की बढ़ोतरी के बाद गिरावट के तीसरे सरस वर्ष के रूप में चिह्नित किया गया है, हालांकि यह आंकड़ा सहकर्मियों में सबसे अच्छा है, जो ऑपरेटिंग मार्जिन 10 से 13% से है। शुद्ध लाभ मार्जिन सहकर्मी समूह श्रेणी में आता है

सितंबर 2015 तक, ईएमसी ने 7 डॉलर खर्च किए 4 बिलियन सकल कर्ज और 200 मिलियन सकल कैश पोजीशन आयोजित किया। 1.7 के कुल देनदारियों से इक्विटी अनुपात और 0. 20 के लिए एक दीर्घकालिक ऋण-टू-कुल पूंजी अनुपात के साथ, ईएमसी का उत्तोलन अनुपात सहकर्मियों के बराबर है और वित्तीय जोखिम का संकेत नहीं लेते हैं। एक मौजूदा अनुपात 1. 12 और एक त्वरित अनुपात 0. 88 कोई भी तरलता चिंताओं का संकेत नहीं है, और कई निवेशकों इन स्तरों पर न्यूनतम विचार करेंगे। सेवानिवृत्ति के निवेशकों के लिए, ईएमसी की वित्तीय स्वास्थ्य दीर्घकालिक पदों लेने के लिए पर्याप्त दिखाई देती है

मूल्यांकन

भले ही एक कंपनी आर्थिक रूप से स्थिर हो और एक मजबूत गुणात्मक कथा है, एक निवेश केवल उचित हो सकता है अगर उम्मीद की गई रिटर्न संपत्ति के लिए भुगतान की गई कीमत के मुकाबले काफी अधिक है। स्टॉक मूल्य निर्धारण की योग्यता को समझने के लिए मूल्यांकन अनुपात एक महत्वपूर्ण उपकरण है। दिसंबर 2015 के शेयर की कीमत $ 25 56, ईएमसी के 12. 8 अग्रिम मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात काफी अधिक है जो सीगेट या पश्चिमी डिजिटल है, जो दोनों के करीब हैं। 3. यह उच्च वृद्धि दृष्टिकोण से आंशिक रूप से समझाया जा सकता है। ईएमसी का पांच साल का मूल्य / आय वृद्धि (पीईजी) अनुपात है, जो आम सहमति विश्लेषक वृद्धि पूर्वानुमानों के लिए आगे पी / ई समायोजित करता है, यह उचित है 1. 22. सीगेट का पेग 1 है। 15 और पश्चिमी डिजिटल का है 1. 10. एक मूल्य के साथ टू-बुक (पी / बी) मान अनुपात 2. 4, ईएमसी साथियों के बराबर है, जिसका पी / बी अनुपात 1. 5 से 5 के बीच है। ईएमसी का लाभांश उपज 1 है। 82%, जो कम तुलना में है समूह के सदस्यों सीगेट और पश्चिमी डिजिटल के साथ सहभागिता करने के लिए, जो क्रमशः 7% और 3. 2% का भुगतान करते हैं। इन आम वैल्यूएशन मैट्रिक्स के आधार पर, निवेशकों को मूल्य प्रशंसा की उम्मीद का कोई स्पष्ट कारण नहीं है। इसके बजाए, ईएमसी शेयरों की तुलना तुलनीय शेयरों के मुकाबले एक प्रीमियम में होती है।

डेल के साथ घोषित सौदे के कारण, ईएमसी शेयरों के लिए मूल्यांकन अन्य कंपनियों के मुकाबले अलग विचारों से संचालित होता हैदिसंबर 2015 की शेयर की कीमत $ 25 56 अनुमानित संभावना को दर्शाता है कि $ 33 की दी गई कीमत के लिए डेल सौदा पूरा हो जाएगा 15. यह आगे VMware के ट्रैकिंग शेयरों द्वारा जटिल है जो सौदे के पूरा होने के बाद मूल्य में उतार-चढ़ाव जारी रखेगा। इस कहानी के लिए सबसे अधिक IRA धारकों के लिए जटिल विश्लेषण की आवश्यकता होती है, लेकिन आशावादी निवेशकों को उस प्रस्ताव पर विचार करेंगे जिन पर शेयरों की पेशकश की तुलना में शेयरों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक छूट दी गई हो।

आईआरए के लिए उपयुक्तता

परंपरागत आईआरए परिपक्व कंपनियों के लिए महान हैं जो लाभांश का भुगतान करते हैं। परंपरागत आईआरए, सेवानिवृत्ति के निवेशकों को योग्य योग्य इरा योगदान की आय से कर योग्य आय को कम करने की अनुमति देती है, और फिर खाते के पूरे जीवनभर में लाभांश की आय पर कर देना। यह विशेष कर उपचार निवेशकों को निवेश और पुन: निवेशित आय पर रिटर्न को अधिकतम करने की अनुमति देता है। सेवानिवृत्ति के बाद निकासी को नियमित आय के रूप में लगाया जाता है, जिस पर कुछ नकारात्मक प्रभाव पड़ता है यदि खाते में बहुत अधिक वृद्धि वाले शेयर होते हैं जो कि प्राप्ति पर पूंजी लाभ के रूप में ही कर लगाए जाते हैं। रोथ IRAs योगदान के लिए कोई विशेष उपचार प्रदान नहीं करता है, इसके बजाय धारकों को क्वालीफाइंग निकासी से अनगॉक्स्ड लाभ अर्जित करने की अनुमति देते हैं, जिससे यह विकास कंपनियों के लिए आदर्श वाहन बनाते हैं।

ईएमसी एक असामान्य स्थिति है जिसमें एक सौदे की घोषणा की गई है लेकिन यह बेहद अनिश्चित है अकेले बुनियादी बातों पर, ब्याज मूल्य की सराहना की उम्मीद करने के लिए बहुत कम कारण है, जो कि एक खरीदार की पेशकश के मुताबिक बाजार के हठ पर प्रकाश डाला गया है। यद्यपि 1. 8% लाभांश उपज काफी मामूली है, ईएमसी अधिक करीबी से एक कंपनी जैसा दिखता है जो पारंपरिक आईआरए के लिए उपयुक्त है। हालांकि, ईएमसी निवेशकों के लिए बैल का मामला प्रशंसा के अवसर पर निहित है यदि डेल सौदे की घोषणा की गई है।

रोथ आईआरए आमतौर पर उच्च उल्टा अवसरों वाले शेयरों के लिए अधिक उपयुक्त हैं, लेकिन यह मौलिक मानक विकास की कहानी से कुछ अलग है। अधिग्रहण-आधारित प्रशंसा के लिए क्षितिज कम है, एक द्विपदीय परिणाम के साथ जो आईआरए धारक के लिए किसी भी शेयर खरीद के एक वर्ष के भीतर तेज सराहना या मूल्यह्रास को जन्म देगा। उस वक्त, अधिग्रहण में नकद भुगतान पुन: निवेश किया जाएगा। सराहनीयता के मामले में पारंपरिक इरा के नतीजतन, निवेशकों को पूंजीगत लाभ दर का लाभ नहीं मिलता है। हालांकि यह दर एक वर्ष के भीतर किसी भी लाभ के लिए लागू नहीं होती है एक प्रकार के आईआरए या अन्य के लिए उपयुक्तता पूरी तरह से निर्भर करती है कि निवेशकों का ईएमसी के स्टॉक की अल्पकालिक प्रशंसा से लाभ पुन: निवेश करने का क्या इरादा है।