किन्डर मॉर्गन, इंक। (केएमआई केएमआई केंडर मॉर्गन इंक 18। 1 9। 92% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक है बीच के ऊर्जा क्षेत्र में, जिसमें तेल और प्राकृतिक गैस उत्पादों के परिवहन और भंडारण शामिल है। इस क्षेत्र की कंपनियां पाइपलाइनों और टर्मिनलों को संचालित करती हैं जो कच्चे तेल, परिष्कृत पेट्रोलियम, प्राकृतिक गैस और कार्बन डाइऑक्साइड परिवहन और भंडारण करती हैं। वे अपस्ट्रीम एक्सप्लोरेशन एंड प्रोडक्शन (ई एंड पी) कंपनियों से प्रारंभिक ड्रिलिंग और उत्पादन करते हुए तेल और गैस के परिवहन के रूप में काम करते हैं, जैसे कॉनोकोफिलीप कंपनी (कॉप कॉपकोकोको फिलिप्स 53. 67 + 1। 34% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ), चेसपेक एनर्जी कार्पोरेशन (सीएचके सीएचके चेपेपेक एनर्जी कार्पोरेशन 18 + 11। 77% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) और ओपेसिटल पेट्रोलियम कॉरपोरेशन (ओक्सीवाय < 998> ऑक्सिओऑक्सेक्शनल पेट्रोलियम कार्पोरेट 68 82. 0. 82% हाईस्टॉक 4 2. 6 के साथ बनाया गया), तेल कंपनियां जो कि एक्सॉन मोबिल कार्पोरेशन (एक्सओएम एक्सओएमएक्सन मोबिल कॉर्प 83. 75 + 0 .. 69% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ), शेवरॉन कॉर्प। (सीवीएक्स सीवीएक्स शेवरॉन कॉर्पोरेशन 117। 04 + 1। 78% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ) और रॉयल डच शेल पीएलसी (आरडीएस-ए आरडीएस-एरोल डच शेल 65 52 + 2। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। (अधिक जानकारी के लिए, तेल और गैस उद्योग प्राइमर देखें।)

स्रोत: पेट्रो साफ्टवेयर, इंक। मिडस्ट्रीम सेक्टर पाइपलाइन और भंडारण उद्योग एक टोल-रोड व्यवसाय के समान है, जो कि कंपनियां वस्तु के बजाय पहुंचाए गए वॉल्यूम के आधार पर दी जाती हैं कीमतों। यह बताता है कि क्यों किंदर मोर्गन तेल की कीमतों में हालिया गिरावट से बचने में सक्षम है। यह कहना नहीं है कि उद्योग तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव के प्रति पूरी तरह से प्रतिरक्षा है। कम कीमतों की विस्तारित अवधि तेल की मात्रा के लिए आपूर्ति और मांग दोनों को प्रभावित कर सकती है, जिसका परिवहन के साथ-साथ एक पाइपलाइन ऑपरेटर की निचली रेखा पर प्रत्यक्ष प्रभाव होगा। यह जानने के बाद, सबसे अधिक मध्यम कंपनियां कमोडिटी मूल्य में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए अपस्ट्रीम कंपनियों के साथ दीर्घकालिक अनुबंधों में लॉक करती हैं। (अधिक जानकारी के लिए,

तेल मूल्य विश्लेषण: आपूर्ति और मांग का प्रभाव

।)

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जबकि पाइपलाइनों के तेल की कीमतों में ज्यादा जोखिम नहीं है, कई बीच की कंपनियां भी तेल व्यापारिक संचालन करती हैं। एंटरप्राइज़ उत्पाद पार्टनर्स एलपी (ईपीडी ईपीडीएनटरप्रूज़ प्रोडक्ट पार्टनर्स एलपी25। 11 + 0। 44% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6

) और प्लेन्स ऑल अमेरिकन, एलपी (पीएए

पीएएपीएलएन्स ऑल अमेरिकन पाइपलाइन एलपी 20। 77 + 2 62% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) सालाना तेल का व्यापार कर रहा है और तेल मूल्य निर्धारण की अक्षमताओं पर सट्टेबाजी के द्वारा प्रति वर्ष उनकी शीर्ष पंक्ति में 1 अरब डॉलर की एक रिपोर्ट डालती है मिडस्ट्रीम कंपनियों के पास इस अंतरिक्ष में अंतर्निहित लाभ है क्योंकि उनके पास पहले से ही बुनियादी ढांचे तक पहुंच है और भंडारण के अवसरों को समझना है, जो दोनों ही वस्तुओं के व्यापार में महत्वपूर्ण हैं।

एमएलपी संरचना लाभकारी कर संरचना के कारण कई पाइपलाइन ऑपरेटरों को मास्टर लिमिटेड भागीदारी (एमएलपी) के रूप में संगठित किया गया है। उन्हें पास-थ्रू संगठनों के रूप में देखा जाता है, जो निवेशकों को मुनाफा कर मुक्त कर सकते हैं, यही वजह है कि एमएलपी अक्सर तय आय और आरईआईटी के विकल्प के रूप में देखा जाता है। कुछ मायनों में, वे भी सुरक्षित हैं क्योंकि वे ब्याज दर के जोखिमों का सामना नहीं करते हैं, जिसके लिए बांड और आरईआईटी लगातार सामने आते हैं। चूंकि एमएलपी अपने स्वयं के नियम हैं, संभावित निवेशकों को शोध करना चाहिए कि सीमित भागीदार होने के साथ-साथ वितरित नकदी प्रवाह के लिए टैक्स के प्रभाव और एमएलपी का स्वामित्व या खातों का प्रकार क्या हो सकता है। (अधिक जानकारी के लिए, मास्टर लिमिटेड भागीदारी के पेशेवरों और विपक्ष देखें

।)

किंदर मॉर्गन का बिजनेस मॉडल

किंदर मॉर्गन अमेरिका में चौथी सबसे बड़ी ऊर्जा कंपनी है और उत्तर में सबसे बड़े ऑपरेटरों में से एक है अमेरिकन मस्ट्रीम क्षेत्र ऊर्जा परिवहन और भंडारण कंपनी पाइपलाइन के 75, 000 मील और 180 टर्मिनल का दावा करती है। किंडर मॉर्गन इस बाजार में एक प्रमुख खिलाड़ी रहे हैं: पाइपलाइन बिछाने से पूंजी व्यय इतनी ऊंची हैं कि यह नए बाजार के लिए प्रवेशकों और प्रतिस्पर्धियों के लिए उन स्थानों का उल्लंघन नहीं करता है जहां केएमआई पहले से ही हावी हैं। स्रोत: कैंडर मॉर्गन केंडर मॉर्गन को 2014 के आखिर में अपनी पिछली संचालन संस्थाओं के समेकन के माध्यम से बनाए रखा गया क्योंकि निरंतर वृद्धि और एक जटिल वित्तीय संरचना के लिए शेयरधारक के दबाव के कारण 1990 के दशक में एमएलपी को लोकप्रिय बनाने के लिए कंपनी होने के बाद, केंडर मॉर्गन अब नाम पर एक एमएलपी नहीं है, लेकिन 4% की उपज के साथ। कंपनी 92% सभी इरादों और उद्देश्यों के लिए एक के रूप में कार्य करती है। कंपनी की उत्पाद लाइनों को तोड़ते समय, प्राकृतिक गैस पाइपलाइन सेगमेंट में 54% कमाई होती है, कार्बन डाइऑक्साइड पाइपलाइनें 1 9% के लिए होती हैं, टर्मिनल 13% के लिए खाता होती हैं, 11% के लिए उत्पाद पाइपलाइन खाते और 3% के लिए कनाडा खंड खाते हैं। जैसा कि ऊपर दिए गए नक्शे में देखा गया है, कंपनी उत्तरी अमेरिका में सभी का संचालन करती है और पाइपलाइनों को हर प्रमुख ऊर्जा केंद्र से जोड़ती है

पाइपलाइन कंपनियां किसी भी पोर्टफोलियो के लिए एक महान विविधीकरण उपकरण हो सकती हैं, क्योंकि ये कंपनियां एक स्थिर आय स्ट्रीम उपलब्ध कराती हैं और पूंजी की सराहना के जरिए भी कुछ ऊपर की तरफ। बस केंडर मॉर्गन को देखें: शेयर की कीमत पिछले एक साल में 30% और एक आधा बढ़ गई है।

निचला रेखा कमोडिटी मूल्य के सीमित निवेश में कई आर्थिक मौसमों में मिस्ट्रिम ऑपरेटरों के लिए फायदेमंद है, इसका मतलब यह भी है कि ऊपर की तरफ सीमित है। हालांकि पूंजीगत लाभ में वृद्धि की संभावना है, हालांकि, केंडर मॉर्गन जैसी कंपनियों के लिए वैल्यू-वर्धित प्रस्ताव का आधार वास्तव में लगातार लाभांश के जरिए प्रदान किया गया मूल्य है चूंकि कंपनी को ही अनुमानित, स्थिर नकदी का भुगतान किया जाता है, इसलिए किंडर मॉर्गन शेयरधारकों को अपने नकदी प्रवाह का एक बड़ा हिस्सा वापस करने में सक्षम है। इस कारण से, पाइपलाइन ऑपरेटरों को ऐतिहासिक रूप से कम बीटा के साथ सुरक्षित नाटकों के रूप में देखा जाता है।