इक्विटी अनुपात या "पी / ई अनुपात" की कीमत इक्विटी विश्लेषण में सबसे लोकप्रिय और अक्सर उद्धृत गुणकों में से एक है। पीई, जो आय-प्रति-शेयर (ईपीएस) द्वारा मौजूदा शेयर की कीमत को विभाजित करके प्राप्त किया जा सकता है, यह एक उपाय के रूप में कार्य करता है कि कितने निवेशक किसी कंपनी की आय के प्रति डॉलर का भुगतान करने के लिए तैयार हैं। उपयोग की आसानी के कारण, पी / ई मूल्य के आम तौर पर स्वीकार किए गए बैरोमीटर बन गए हैं। यह आलेख लॉकहीड मार्टिन कॉर्प। (एलएमटी एलएमटी लॉकहेड मार्टिन कॉर्पो .10 08 + 0 03% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के पी / ई अनुपात पर ध्यान केंद्रित करेगा, दुनिया के एक सबसे बड़ा रक्षा और एयरोस्पेस निर्माता, और लॉकहीड के पी / ई को अपने प्रतिद्वंद्वियों के साथ तुलना करते हैं (अधिक के लिए, यह भी देखें: लॉकहीड मार्टिन अपना पैसा कैसे बनाता है। )

पिछला महीना पी / ई अनुगामी बारह महीना पी / ई या "टीटीएम पी / ई" निवेशकों को पिछले 12 महीनों, या चार तिमाहियों के आधार पर पी / ई अनुपात के साथ प्रस्तुत करता है पिछले डेटा का अंश मूल्य है, जो काफी आसानी से पाया जाता है, जबकि निचला आय-प्रति शेयर या ईपीएस है, जो कई निवेश वेबसाइटों पर पाया जा सकता है या सीधे कंपनी के 10 क्यू / 10 के फाइलिंग में। ईपीएस एक और में अनुपात है और कंपनी की शुद्ध आय प्रति शेयर के आधार पर कितनी मौद्रिक मूल्य दर्शाती है। इसे निम्नानुसार गणना की जाती है:

(शुद्ध आय - पसंदीदा लाभांश) / बकाया शेयरों की वेटेड औसत संख्या = ईपीएस

इस आलेख के लिए, और सामान्य तौर पर, सबसे अधिक बार उपयोग किए जाने वाले ईपीएस नंबर "पतला" ईपीएस है जो लेता है सभी बकाया स्टॉक विकल्प, वारंट, परिवर्तनीय स्टॉक और बॉन्ड को ध्यान में रखते हुए जो औसत शेयरों की संख्या को ध्यान में रखते हुए प्रयोग किया जा सकता है। यदि इन परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का प्रयोग किया जाता है, तो बकाया शेयरों की औसत संख्या बढ़ेगी या पतली हो जाएगी, इस प्रकार, एक बड़े भाजक और निचले ईपीएस के लिए अग्रणी होगा। एक पतला ईपीएस सबसे वित्तीय विश्लेषकों द्वारा पसंद किया जाता है क्योंकि यह अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण है। लॉकहीड के मामले में, सबसे हाल ही में बंद कीमत 225 डॉलर थी 96. अपने एसईसी फाइलिंग के आधार पर, लॉकहीड के ईपीएस के पिछले चार क्वार्टर निम्नानुसार हैं:

3Q2015: 2. 77

2Q2015: 2. 94

1Q2015: 2. 74

4Q2014: 2. 82

कुल: 11. 27

विभाजन करना लॉकहीड की 225 डॉलर की बंद कीमत 96 पिछले चार तिमाहियों के कुल ईपीएस 11 के द्वारा। 27, हम 20 के हमारे टीटीएम पी / ई पर पहुंचते हैं। दूसरे शब्दों में, लॉकहीड मार्टिन अपने पिछले चार तिमाहियों के प्रदर्शन के आधार पर लगभग 20 गुना कमा रहा है।

अग्रेषित पी / ई जबकि टीटीएम पी / ई गणना ऐतिहासिक डेटा पर आधारित उद्देश्य उपायों हैं, आगे पी / एस व्यक्तिपरक गणना हैं क्योंकि वे कंपनी की भविष्य की वृद्धि संभावनाओं को ध्यान में रखते हैं। विकास दर को कई साधनों से अनुमानित किया जा सकता है, जैसे प्रबंधन का मार्गदर्शन, ऐतिहासिक विकास दर, उद्योग की संभावनाएं और विश्लेषक अनुमान।ये सभी विधियां इस लेख के दायरे से परे हैं, और संक्षिप्तता के लिए, हम सर्वसम्मत विकास दर का उपयोग करेंगे, जैसा कि कई विश्लेषकों द्वारा अनुमान लगाया गया है जो पहले से ही लॉकहीड मार्टिन को कवर करते हैं, जैसा कि नासडीक में पाया गया है। कॉम। (अधिक जानकारी के लिए:

लॉकहेड मार्टिन अमेरिकी सरकार के साथ तंग है।

)

दिसंबर 2015 से सितंबर 2016 तक समाप्त होने वाले क्वार्टरों को सम्मिलित करना, हम 11 माह के आगे 12 माह की ईपीएस पहुंचते हैं। $ 225 की कीमत के आधार पर 96, लॉकहीड के आगे पी / ई लगभग 1 9 है। 1. इसके साथियों की तुलना हमने लॉकहीड मार्टिन के पीछे और आगे पी / एएस का निर्धारण किया है, अब हम यह देखने के लिए तैयार हैं कि कंपनी इसके खिलाफ कैसे चलती है प्रतियोगियों। जबकि पी / ई एक अविश्वसनीय रूप से उपयोगी अनुपात है, यह अलगाव में कभी नहीं देखा जाना चाहिए, क्योंकि मूल्य केवल एक सहकर्मी से सहकर्मी तुलना के माध्यम से निर्धारित किया जा सकता है नीचे दी गई तालिका में प्रमुख अमेरिकी रक्षा और वैमानिकीय उत्पादक होते हैं, जैसे समान आकार और लॉकहीड मार्टिन के रूप में बाज़ार हिस्सेदारी के साथ शेयर इक्विटी मूल्य की तुलना में पहले-ब्याज-कर-मूल्यह्रास और परिशोधन (EV से ईबीआईटीडीए) -एक लोकप्रिय विकल्प ईबीआईटीडीए को अपने संबंधित ईबीआईटीडीए विकास, मार्जिन और ऋण के साथ पी / ई-साथ।

* ईवीआईटीडीए गुणकों के लिए ईवी 4 ट्रेडर्स पर पाए गए com

* थॉमसन रायटर्स के द्वारा गणना की गई एबिटा मार्जिन; थॉमसन रायटर

विश्लेषण> पर पाया गया है कि टैस्टमैंट ईबीआईटीडीए पर आधारित ईबीआईटीडीए का ऋण उपरोक्त कम्पोज टेबल के आधार पर दिखता है कि लॉकहीड उच्चतम पिछड़े पी / ई पर कारोबार कर रहा है और दूसरा उच्चतम अग्रिम पी / ई अपने साथियों समूह में लॉकहीड का प्रीमियम वैल्यूएशन पिछला और आगे ईबीआईटीडीए के आधार पर भी स्पष्ट है, हालांकि कमाई वृद्धि और मार्जिन के औसत स्तर के मुकाबले इसके कम होने के बावजूद, हालांकि कर्ज के थोड़ा औसत स्तर के मुकाबले ऑफसेट। हालांकि, लॉकहीड कई आकर्षक विकास ड्राइवर प्रदान करता है जो अपने उच्च मूल्यांकन को वारंट कर सकते हैं। सबसे पहले, लॉकहीड मार्टिन एफ -35 लाइटनिंग का डेवलपर है-बहुराष्ट्रीय और बहु ​​अरब डॉलर के "संयुक्त स्ट्राइक फाइटर" कार्यक्रम के लिए चयनित लड़ाकू विमान। समय-सारिणी और बजट से पीछे चलने के बावजूद, रक्षा विभाग ने $ 1 के अनुमानित लागत पर 2037 तक 2, 457 विमानों के लिए प्रतिबद्ध किया। 1 ट्रिलियन डॉलर

दूसरा, लॉरीखेड स्पेस डिवीज़न, ओरियन मल्टीपेज क्रू वाहन के विकास में काफी शामिल है, नासा के पहले अंतरिक्ष यान को लंबी अवधि के लिए तैयार किया गया है, मानव अंतरिक्ष की खोज। इसके अलावा, लॉकहीड ने नासा के वित्तीय वर्ष 2016 के बजट को प्रस्तावित $ 500 मिलियन की वृद्धि से लाभान्वित किया है। और अंत में, लॉकहीड का ठोस लाभांश और बायबैक इतिहास, कम पैदावार की अवधि में मजबूत नकदी प्रवाह बनाने के बीच, इसके फूला हुआ मूल्यांकन में भी योगदान दिया है।

निचला रेखा

जबकि पी / ई अनुपात स्टॉक के मूल्य का निर्धारण करने में उपयोगी मीट्रिक हैं, वे मौलिक विश्लेषण में बहुत से एक उपकरण हैं। पी / ई को अलगाव में कभी नहीं देखा जाना चाहिए, और इसके साथियों के लिए लॉकहेड मार्टिन की तुलना निर्धारित की गई है कि स्टॉक वर्तमान में एक प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है एयरहेस्पेस और रक्षा उद्योगों में लॉकहेड की बाजार की अग्रणी स्थिति, इसके उच्च उपज के साथ, अपने प्रीमियम मूल्यांकन को प्रेरित किया हैरक्षा और नासा के खर्च में कमी, उच्च ब्याज दर के वातावरण के साथ लॉकहीड के उच्च पी / ई में भविष्य में गिरावट आ सकती है