शेयर बाजार में उन नामों, उत्पादों या श्रेणियों की कोई कमी नहीं होती है जो शेयरों को वर्गीकृत करने की कोशिश करते हैं ताकि उन्हें अधिक जोखिम मिल सके। चाहे वह जोखिम अच्छा या बुरा है, यह तय करने के लिए व्यक्तिगत निवेशक या मनी मैनेजर पर निर्भर है। आज, हमारे पास हजारों एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं, जो निवेश के किसी भी स्वाद के लिए संभवतः वांछित हो सकते हैं कृषि में रुचि है? आप ई.टी.एफ. यू.एस. कृषि स्टॉक, वैश्विक कृषि स्टॉक, या ईटीएफ के साथ कृषि के खिलाफ शर्त भी पा सकते हैं जो कि लघु कृषि में जाता है

स्टॉक की एक और श्रेणी, जो विभिन्न विभिन्न नामों से जा सकती है, को प्यार से पापी शेयरों के रूप में जाना जाता है पाप स्टॉक क्या हैं, आप पूछते हैं? ठीक है, वास्तविकता यह है कि पाप स्टॉक अलग निवेशकों को अलग चीजों का मतलब कर सकते हैं। कई लोगों के लिए, एक दवा कंपनी जो एक गर्भपात की गोली बनाती है या बढ़ावा देती है वह एक पाप स्टॉक समझा जाता है। दूसरों के लिए, यह एक ऐसी कंपनी है जो पर्यावरण के प्रति संवेदनशील स्थानों के पास तेल के लिए अभ्यास करती है। एक फुटकर विक्रेता जिसका कपड़ों को अपमानजनक तीसरे विश्व के कारखानों से जोड़ा जा सकता है, निवेशकों के दूसरे समूह में पाप स्टॉक हो सकता है। यह वास्तव में पसंद की बात है

फिर भी अगर कोई सबसे अधिक लेबल किए गए पाप शेयरों को वर्गीकृत करने के लिए था, तो वे उन कंपनियों को शामिल कर सकते हैं जो तम्बाकू, शराब और अन्य उत्पादों में सौदा करते हैं जो सामाजिक कल्याण के लिए अनुचित या "हानिकारक" मानते हैं समाज। कई लोगों के लिए, तंबाकू केवल कैंसर का मतलब है; शराब का मतलब नशा है और उसके साथ आने वाले परिणाम; वयस्क पत्रिकाओं और फिल्मों में गिरावट का मतलब है। दूसरे शब्दों में, इन प्रकार के व्यवसायों को "पाप स्टॉक" कहा जाता है क्योंकि यह विश्वास है कि ऐसे उद्यम समाज के लिए कोई मूल्य नहीं देते। मामले पर मेरे व्यक्तिगत और पेशेवर विचारों के बावजूद, इस लेख का उद्देश्य इन व्यवसायों के मूल्य पर टिप्पणी करना है

शेयर बाजार में, व्यवसायों को अंततः एक स्थायी समय अवधि में लाभ और नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उनकी क्षमता पर कारोबार का मूल्यांकन किया जाता है। सबसे आम मूल्यांकन मीट्रिक में से एक आय (पी / ई) अनुपात की कीमत है पी / ई अनुपात नाम के रूप में उतना ही सरल है: यह आय की एक किस्म है जो निवेशक स्टॉक के हिस्से के लिए भुगतान करने के लिए तैयार हैं। पी / ई अनुपात जितना अधिक होगा, उतने निवेशक किसी कंपनी के लिए भुगतान करने को तैयार हैं। कभी-कभी उपयोगी मीट्रिक किताब (पी / बी) अनुपात की कीमत है बुक वैल्यू एक कंपनी की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य है - सभी देनदारियों और अमूर्त संपत्तियों को घटाए जाने के बाद क्या कंपनी का मूल्य है पुस्तक मूल्य के नीचे एक कंपनी का कारोबार अक्सर एक असामान्य व्यापार या व्यापार का खुलासा करता है जहां निवेशकों ने कंपनी की संपत्ति में आत्मविश्वास खो दिया है।दूसरी तरफ, पुस्तक मूल्य से ऊपर एक व्यापारिक व्यापार का अर्थ है कि बाज़ार ने कहा मूल्य से अधिक भुगतान करने के लिए पर्याप्त परिसंपत्तियों को पसंद किया है।

क्या सिन स्टॉक्स की कीमत अलग है?
लेकिन क्या कंपनियां समान रूप से कंपनियों के बीच मूल्य निर्धारण करती हैं? स्पष्ट जवाब नहीं है महान निवेशक बेंजामिन ग्राहम ने सावधानी से देखा कि लघु अवधि में शेयर बाजार एक वोटिंग मशीन है, जबकि लंबे समय में यह एक वजन वाली मशीन है ग्राहम का मतलब था कि कम समय की अवधि के दौरान शेयरों की कीमतें खरीदारों और विक्रेताओं की दैनिक वरीयता के अनुसार बढ़ती हैं। लंबे समय तक चलने पर, शेयर की कीमत एक व्यवसाय की मूलभूत विशेषताओं पर प्रतिक्रिया करती है।
जब किसी व्यक्ति को तथाकथित पाप स्टॉक - शराब, तम्बाकू और जुआ के बाजार में रिटर्न मिलता है - यह यह भी पुष्टि करता है कि तथाकथित पाप स्टॉक लंबी अवधि में किसी भी तरह अलग नहीं हैं। हालांकि, यह समझना क्यों इतना विडंबना थोड़ा शामिल है।

अनुभवजन्य साक्ष्य ने दिखाया है कि तम्बाकू, शराब और जुए के कारोबार में शामिल कंपनियों को कई हद तक निवेश के विचारों से बाहर रखा गया है जो कि तम्बाकू, अल्कोहल और जुए को सामाजिक दोषों के रूप में देखते हैं जिन्हें टाला जाना चाहिए और समाप्त किया जाना चाहिए। इसके अलावा, कुछ सामाजिक रूप से विशिष्ट म्युचुअल फंडों ने किसी भी कंपनी में निवेश करने से खुद को प्रतिबंधित किया है जो सामाजिक आधार या उस फंड के विश्वास का उल्लंघन करता है। इसके अतिरिक्त, पाप की कीमत के एक अध्ययन में, निष्कर्ष यह है कि पेंशन फंड जैसे अन्य पारंपरिक निवेश संस्थाएं सामाजिक मानदंडों के अनुरूप पाप स्टॉक को छोड़ती हैं। हालांकि, उन बाधाएं म्यूचुअल फंड और हेज फंड में मौजूद नहीं हैं जो विशुद्ध रूप से अधिकतम रिटर्न पर केंद्रित हैं। इन निवेश वाहनों में एक जनादेश होता है: कम से कम जोखिम वाले जोखिम लेने के दौरान सबसे बड़ी संभव वापसी उत्पन्न करने के लिए कभी-कभी उस दर्शन का काम नहीं होता है, लेकिन लक्ष्य स्पष्ट है: एक आशाजनक रिटर्न की पेशकश करने के लिए क्या निवेश करें।

ज्ञान के कारण कि सामाजिक मानदंड तम्बाकू, शराब या जुए का हिस्सा लेने के लिए अनुकूल नहीं दिखता है, बाजार सहभागियों को पता है कि मध्यस्थता का मौका पाप शेयरों में मौजूद हो सकता है। दूसरे शब्दों में, हेज फंड और म्यूचुअल फंड इन व्यवसायों के मालिक से संभावित उच्च रिटर्न देखते हैं, इसलिए वे उन में निवेश करने के लिए खुश हैं। और समय के दौरान, इन कंपनियों का प्रदर्शन अन्य उच्च-गुणवत्ता वाली कंपनियों के समान रहा है संक्षेप में, बाजार में अवसरों की तलाश में पर्याप्त निवेश वाहन हैं, क्योंकि कई व्यक्तिगत निवेशकों या पाप शेयरों के लिए पेंशन फंडों का घृणा अन्य निवेश संस्थाओं के लिए आकर्षक निवेश के अवसर पैदा करता है जो उनसे फायदा उठाने के लिए खुश नहीं हैं।

नीचे की रेखा

ऊपर के डेटा से कुछ निष्कर्ष निकाल सकते हैं सबसे पहले, यह धारणा है कि पाप के शेयरों की कीमत अलग-अलग होती है क्योंकि उनके विशिष्ट व्यापार की रेखा के पास कम समय में कुछ वैधता है, लेकिन लंबे समय में नहीं। प्रदर्शन डेटा और वैल्यूएशन मैट्रिक्स से पता चलता है कि बाजार पारंपरिक उपभोक्ता शेयरों से अलग तरह से तम्बाकू और अल्कोहल ब्लू चिप शेयरों का महत्व नहीं देता है।दूसरा, लंबे समय से बाजार में यह सही लगता है और आय वृद्धि पर आधारित वैल्यूएशन असाइन करता है। विडंबना यह है कि ऐसा लगता है कि सिगरेट और अल्कोहल जैसे उत्पादों की स्थिर मांग - लोग मंदी के दौरान कम या धूम्रपान नहीं करते - इससे बाजार में कभी-कभी अन्य शेयरों के लिए इन शेयरों का मूल्य कम होता है जो कि आर्थिक प्रवृत्तियों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं। संक्षेप में, एक पाप के शेयर को प्राप्त होने वाला कलंक अलग-अलग निवेशकों के बीच ज्यादा केंद्रित होता है जो निश्चित रूप से उनसे बचने के हकदार होते हैं। दूसरी तरफ, समग्र बाजार, स्थिरता पर अनुकूल दिखता है जो इन कंपनियों के उत्पादों के पास है और उन्हें लंबे समय से उचित रूप से मूल्य प्रदान करता है।