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'मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप - एमएलपी' क्या है

एक मास्टर सीमित भागीदारी (एमएलपी) एक प्रकार का व्यापार उद्यम है जो सार्वजनिक रूप से व्यापारित सीमित भागीदारी के रूप में मौजूद है जैसे, यह साझेदारी के कर लाभों को जोड़ता है - मुनाफे पर तब लगाया जाता है जब निवेशक वास्तव में वितरण प्राप्त करते हैं - एक सार्वजनिक कंपनी की तरलता के साथ।

एमएलपी के साझेदारों के दो वर्ग हैं:

• सीमित भागीदार: निवेशक जो एमएलपी में शेयर खरीदते हैं जो इकाई के संचालन के लिए पूंजी प्रदान करते हैं। उन्हें आम तौर पर तिमाही आधार पर एमएलपी से आवधिक वितरण प्राप्त होते हैं।
• सामान्य साझेदार: एमएलपी के दिन-प्रतिदिन के संचालन के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार हैं। साझेदारी के व्यापार प्रदर्शन के आधार पर उन्हें मुआवजा मिलता है

डाउन 'मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप - एमएलपी'

एमएलपी एक साझेदारी है जो एक राष्ट्रीय एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है, जो सामान्य और सीमित दोनों भागीदारों के लिए महत्वपूर्ण कर लाभ प्रदान करता है। नकदी प्रवाह का लाभ लेने के लिए एमएलपी स्थित हैं, क्योंकि उन्हें निवेशकों को सभी उपलब्ध नकदी वितरित करने की आवश्यकता है। एमएलपी पूंजी-सघन व्यवसायों में पूंजी की लागत को कम करने में मदद कर सकती हैं, जैसे ऊर्जा क्षेत्र।

और वास्तव में, कानून द्वारा अधिकांश एमएलपी वर्तमान में ऊर्जा उद्योग में कार्य करते हैं, संसाधन प्रदान करते हैं और प्रबंध करते हैं: एक उदाहरण उत्पत्ति ऊर्जा एलपी है, जो पाइपलाइन परिवहन, रिफाइनरी सेवाओं, और आपूर्ति और रसद समर्थन सेवाएं प्रदान करता है तेल कंपनियों के लिए

कई तेल और गैस कंपनियां कॉर्पोरेट स्टॉक के बजाय एमएलपी जारी करती हैं इस ढांचे के साथ, निगमों या व्यक्तियों के पास हिस्सेदारी हो सकती है। एक कंपनी अपने स्वयं के एमएलपी में रुचि रखने की संभावना है इसके बाद, अलग-अलग स्टॉक-जारी करने वाले निगमों की स्थापना भी की जाती है, एकमात्र व्यवसाय, कंपनी एमएलपी के शेयरों (आधिकारिक तौर पर इकाइयों) के मालिक होने के साथ, नियमित लाभांश के रूप में निगम के माध्यम से निष्क्रिय आय को पुनर्वितरित करता है।

इस संरचना का एक अच्छा उदाहरण लिन एनर्जी है, जिसमें एमएलपी (एलएनईओ) और एमएलपी (एलएनसीओ) में रुचि रखने वाली एक निगम दोनों हैं। निवेशकों के पास तब से चुनने का विकल्प होता है, कर के प्रयोजनों के लिए, वह कंपनी कैसे उत्पन्न आय प्राप्त करना चाहती है।

मास्टर लिमिटेड भागीदारी का इतिहास

पहला एमएलपी 1 9 81 में आयोजित किया गया।

1 9 87 में कांग्रेस ने एमएलपी का अचल संपत्ति और ऊर्जा कंपनियों को प्रभावी ढंग से सीमित किया। कॉरपोरेट टैक्स की कथित हानि के परिणामस्वरूप इन सीमाएं डाल दी गईं क्योंकि एमएलपी संघीय करों का भुगतान नहीं करते हैं। पास-थ्रू स्थिति के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, एमएलपी की आय का कम से कम 90% आय उत्तीर्ण होना चाहिए, जिसे आम तौर पर प्राकृतिक संसाधनों या अचल संपत्ति के अन्वेषण, उत्पादन या परिवहन से प्राप्त आय के रूप में परिभाषित किया जाता है।दूसरे शब्दों में, एक मास्टर सीमित भागीदारी के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए, एक कंपनी के पास सभी होना चाहिए, लेकिन इसके 10% राजस्व वस्तुओं, प्राकृतिक संसाधनों या रियल एस्टेट गतिविधियों से हो सकता है। "योग्यता आय" की यह परिभाषा उन क्षेत्रों को कम कर देती है जिनमें एमएलपी संचालित हो सकते हैं।

एमएलपी के लक्षण

एमएलपी एक अद्वितीय हाइब्रिड कानूनी संरचना है जो एक निगम के तत्वों के साथ साझेदारी के तत्वों को जोड़ती है। सबसे पहले, यह एक अलग कानूनी इकाई (एक निगम के रूप में होगा) के बजाय अपने सहयोगियों का कुल माना जाता है। दूसरा, यह तकनीकी रूप से कोई कर्मचारी नहीं है; सामान्य सहयोगी सभी आवश्यक परिचालन सेवाएं प्रदान करने के लिए जिम्मेदार हैं। जीपी में उद्यम में 2% हिस्सेदारी (आमतौर पर) होती है, और उनके स्वामित्व को बढ़ाने का विकल्प होता है।

एक साझेदारी की तरह, एक एमएलपी शेयरों के बजाय इकाइयों को जारी करता है। हालांकि, इन इकाइयों का अक्सर राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार होता है, जो महत्वपूर्ण तरलता देता है - एक तरलता जो परंपरागत भागीदारी नहीं करती है। जो एक एमएलपी में खरीदते हैं उन्हें सीमित साझेदारों कहा जाता है; उन्हें एमएलपी की आय, कटौती, नुकसान और क्रेडिट के हिस्से को आवंटित किया जाता है। ये सार्वजनिक रूप से कारोबार इकाइयों के रूप में होते हैं, स्टॉक के शेयर नहीं होते हैं, और इसलिए शेयरधारकों के बजाय निवेशकों को सामान्यतः यूनिटधारकों के रूप में जाना जाता है।

एमएलपी के कर लाभ

एमएलपी को कर उद्देश्यों के लिए सीमित भागीदारी के रूप में माना जाता है एक सीमित साझेदारी के पास पास-थ्रू या प्रवाह-माध्यम, कर संरचना है, जिसका अर्थ है कि सभी लाभ और हानि सीमित भागीदारों के माध्यम से पारित हो जाती हैं। दूसरे शब्दों में, एमएलपी खुद ही अपने राजस्व पर कॉर्पोरेट करों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है, क्योंकि सबसे निगमित व्यवसाय हैं; बजाय, इसके मालिक / यूनिटधारक / निवेशक एमएलपी की कमाई के अपने हिस्से पर व्यक्तिगत रूप से आय करों के लिए ही व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी हैं यह एक महत्वपूर्ण कर लाभ प्रदान करता है; मुनाफा दोहरे कराधान परिदृश्य के अधीन नहीं हैं जिसमें निगम कॉर्पोरेट आय कर का भुगतान करते हैं, और फिर शेयरधारकों को अपने शेयरों से आय पर व्यक्तिगत करों का भुगतान करना होगा। इसके अलावा, मूल्यह्रास और कमी जैसे कटौती भी सीमित भागीदारों को पारित कर दिए जाते हैं। सीमित साझेदार अपनी कर योग्य आय को कम करने के लिए इन कटौती का उपयोग कर सकते हैं

एमएलपी से त्रैमासिक वितरण त्रैमासिक स्टॉक लाभांश के विपरीत नहीं हैं लेकिन आय के विरोध में उन्हें पूंजी की वापसी के रूप में माना जाता है, और इसलिए यूनिटधारक उन पर आयकर का भुगतान नहीं करता है। इकाइयों को वास्तव में बेचा जाने तक अधिकतम आय कर-स्थगित होती है; और फिर, वे उच्च व्यक्तिगत आय दर की बजाय कम पूंजीगत लाभ दर पर कर लगाए जाते हैं। यह महत्वपूर्ण अतिरिक्त कर लाभ प्रदान करता है

अधिक एमएलपी प्लस

एमएलपी धीमी निवेश के अवसरों की पेशकश के लिए जाना जाता है (हालांकि उन्हें हाल ही में थोड़ी अधिक अस्थिरता के अधीन किया गया है), जो इस तथ्य से उठी है कि वे धीमी गति से बढ़ने वाले उद्योगों में अक्सर पाइप लाइन निर्माण। इसका मतलब कम जोखिम है क्योंकि वे एक स्थिर आय अर्जित करते हैं जो अक्सर लंबी अवधि के सेवा अनुबंधों पर आधारित होती है, एमएलपी स्थिर नकदी प्रवाह की पेशकश करने के लिए अनुकूल होते हैं, जिससे लगातार नकदी वितरण हो जाते हैं।ये नकदी वितरण आम तौर पर मुद्रास्फीति की तुलना में थोड़ा तेज होते हैं, और सीमित भागीदारों के लिए, उनमें से 80% -90% अक्सर कर-स्थगित होते हैं कुल मिलाकर, यह एमएलपी को आकर्षक आय पैदावार (आमतौर पर इक्विटी के औसत लाभांश उपज की तुलना में काफी अधिक) की पेशकश करने में सक्षम बनाता है। और डबल-टैक्स से बचाकर प्रवाह के माध्यम से, भविष्य की परियोजनाओं के लिए अधिक पूंजी उपलब्ध हो जाती है, जिससे एमएलपी फर्म अपने उद्योग में अधिक प्रतिस्पर्धी बना देता है।

सीमित साझेदार के लिए, संचयी नकदी वितरण आमतौर पर पूंजी लाभ करों से अधिक हो जाता है, जब एक बार सभी इकाइयों को बेचा जाता है।

संपत्ति योजना के लिए एमएलपी का उपयोग करने के लिए भी लाभ हैं I यदि एक यूनिलेस्टर उपहार या एमएलपी इकाई को लाभार्थियों को स्थानांतरित करता है, तो दोनों हस्तांतरण के दौरान करों का भुगतान करने से बचेंगे; स्थानांतरण के समय के दौरान बाजार मूल्य के आधार पर लागत के आधार को दोबारा समायोजित किया जाएगा। यदि यूनिथोल्डर मर जाता है और इकाइयां उत्तराधिकारियों के पास जाती हैं, तो उनका उचित बाजार मूल्य मृत्यु की तारीख के अनुसार मूल्य माना जाता है, और पूर्व वितरण पर कर नहीं लगाया जाता है।

एमएलपी डाउनसाइड्स

शायद एमएलपी में सीमित साथी होने का सबसे बड़ा नुकसान यह है कि आपको कुख्यात शेड्यूल के-1 फॉर्म को दर्ज करना होगा। यह 1099-डीआईवी से ज्यादा जटिल जानवर है, जिसका मतलब है कि आपको अपने अकाउंटेंट को सालाना आधार पर भुगतान करना होगा, भले ही आपने किसी भी यूनिट को बेचने के लिए न हो (नकदी वितरण के लिए)। और के-1 रूप देर से पहुंचने के लिए कुख्यात हैं, कई टैक्स डिलीवरीरों की निराशा के कारण। एक अतिरिक्त समस्या: कुछ एमएलपी एक से अधिक राज्यों में काम करते हैं, जिसका मतलब है कि आपको कई राज्यों में फाइल करनी पड़ सकती है, जो आपकी लागतें बढ़ाएगी।

अन्य कर संबंधी नकारात्मक यह है कि आप अन्य आय को ऑफसेट करने के लिए शुद्ध नुकसान का उपयोग नहीं कर सकते किसी भी शुद्ध हानि को अगले वर्ष आगे बढ़ाया जाना चाहिए। जब आप अंततः अपने सभी इकाइयों को बेचते हैं, तो एक शुद्ध हानि तब दूसरी आय के खिलाफ कटौती के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है

अंतिम नकारात्मक सीमित ऊपर की ओर संभावित (ऐतिहासिक रूप से) सीमित है, लेकिन यह एक ऐसे निवेश से होने की संभावना है जो एक क्रमिक लेकिन विश्वसनीय आय स्ट्रीम का उत्पादन करने जा रहा है।