नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डेलर्स ऑटोमेटेड कोटेशन, जिसे आमतौर पर नास्डैक कहा जाता है, एक कम्प्यूटरीकृत मार्केटप्लेस है जहां 9: 30 से लेकर 4 बजे तक पूर्वी मानक समय का व्यापार होता है। जबकि व्यापार 4:00 पर बंद हो जाता है, व्यापार दुनिया नहीं है। कंपनियां अक्सर कंपनी की कमाई, विलय, अधिग्रहण, कर्मचारी कटौती और प्रमुख कर्मियों में परिवर्तन जैसे विभिन्न समाचार वस्तुओं की घोषणा करने के लिए दिन के लिए शेयर बाजार बंद हो जाने तक इंतजार करती हैं। इसी तरह, भू राजनीतिक घटनाएं, प्राकृतिक आपदाएं और अन्य बाजार-चलती विकास दिन या रात के किसी भी समय हो सकते हैं।

कॉर्पोरेट समाचार और अन्य घटनाओं से जानकारी उत्पन्न होती है जो अक्सर निवेशकों को वित्तीय बाजारों की कंपनियों, क्षेत्रों या क्षेत्रों की ओर अपनी भावनाओं को बदलने के लिए प्रेरित करती है। अच्छी खबर यह बनाती है कि निवेशक विभिन्न शेयरों और उच्च कीमतों पर ड्राइव करना चाहते हैं, और बुरी खबरों में सटीक विपरीत प्रभाव पड़ता है। बदले में, निवेशकों को खरीदने और बेचने के आदेश दिए जाते हैं क्योंकि बाजार दिन के लिए बंद हो जाता है और सुबह कारोबार शुरू होने से पहले। यह नास्डैक के लिए खबरों का कारक बनाने की ज़रूरत पैदा करता है और शेयर बाजार को कारोबार के लिए फिर से शुरू होने पर प्रतिभूतियों की कीमतों में खरीदने और बेचने की मांग पैदा करता है। तदनुसार, पहले दिन की समापन कीमतें अगले दिन की शुरुआती कीमतों के समान नहीं हैं

व्यापार अनुरोधों के लिए कीमतों को सेट करने के लिए जो कि शुरुआती कीमत चाहते हैं, नास्डैक एक प्रक्रिया का उपयोग करता है जिसे "ओपनिंग क्रॉस" कहा जाता है।

मूल्यों की गणना करना
प्रारंभिक क्रॉस के मूल्य एक नीलामी प्रक्रिया के माध्यम से निर्धारित होते हैं, खरीदार और विक्रेताओं के ऑफर और काउंटरबॉकर्स देने से, जब तक कि कीमतें नहीं मिलतीं, एक व्यापार होता है। उद्घाटन क्रॉस प्रक्रिया का उद्देश्य एक ही कीमत पर व्यापार करने के लिए किसी दिए गए सुरक्षा के शेयरों की अधिकतम संख्या प्राप्त करके अधिकतम निष्पादन प्राप्त करना है। यह प्रक्रिया उतनी सरल नहीं है जितनी लगता है।

ट्रेड्स केवल 9: 30 बजे से 4 बजे तक निष्पादित किए जाते हैं, लेकिन नास्डैक बाजार खोलने के कई घंटों के लिए व्यापार अनुरोध स्वीकार करता है और इसके खुलने से कई घंटे पहले। इन अनुरोधों के डेटा इलेक्ट्रॉनिक रूप से उपलब्ध कराए जाते हैं, जिससे बाजार प्रतिभागियों को कीमतें मिल सकती हैं जिन पर खरीदार खरीदना चाहते हैं (बोली) और कीमतें जिन पर विक्रेताओं को बेचने के लिए तैयार हैं (पूछें)। मूल्य मैच खोलने की कीमत की गणना के लिए 10% दहलीज का उपयोग करके किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई खरीदार किसी शेयर के लिए $ 100 प्रति शेयर की पेशकश करता है और एक विक्रेता $ 110 चाहता है, तो ऑफर का मिडपॉइंट $ 105 होगा तब मिडपॉइंट नंबर 10% से गुणा किया जाता है। जिसके परिणामस्वरूप $ 10 फिर 50 खरीदार की पेशकश की कीमत में जोड़ा जाता है, इसे $ 110 में ले जाया जाता है।50 और विक्रेता मूल्य से घटाया, उसे $ 99 में ले जाया गया। 50. यह निवेशकों को बताता है कि सवाल में शेयरों के लिए शुरुआती कीमत 99 डॉलर के बीच होगी 50 और $ 110 50.

यह जानकारी अपडेट की जाती है और संभावित खरीदारों और विक्रेताओं को हर पांच सेकंड में इलेक्ट्रॉनिक रूप से प्रदान की जाती है। कीमतों के बारे में विस्तृत जानकारी सहित अतिरिक्त अतिरिक्त डेटा का एक मेजबान भी प्रदान किया गया है, जिसमें आदेश एक-दूसरे के विरुद्ध, जोड़ीदार खरीद / बिक्री प्रस्तावों की संख्या और प्रस्तावों के बीच असंतुलन को स्पष्ट करेगा। चूंकि संभावित खरीदारों और विक्रेताओं को यह आंकड़ा देखते हैं, वे अतिरिक्त ट्रेड करते हैं जो कि कीमतों पर आधारित होते हैं

एमओओ, लू और ओआईओ
चूंकि खरीद और बेचने की कीमतें एक व्यापार के लिए होती हैं, इसलिए नास्देक बाजार-ओपन-ओपन (एमओओ) और सीमा-ओपन-ओपन (एलओओ) के रूप में दर्ज होने के आदेश परमिट देता है। डब्ल्यूओ आदेश 7: 30 बजे तक 9: 28 बजे तक रखे जा सकते हैं, बदला या रद्द कर सकते हैं। इससे व्यापारियों को ऑर्डर दर्ज करने, दिशा या कीमतों की गेज, और बेचने के लिए ऑफर के साथ खरीदने के लिए बेहतर मिलान ऑफ़र्स को रद्द करने और पुनः दर्ज करने में सक्षम बनाता है।

लू आदेश एक पूर्वनिर्धारित कीमत पर दर्ज किए जाते हैं, जिसे "सीमा" मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है ये आदेश निष्पादित किए जाते हैं यदि व्यापार किसी कीमत पर किया जा सकता है जो बाजार खोलता है जब अनुरोधित "सीमा" से बराबर या उससे बेहतर होता है। यदि कोई मैच नहीं बनाया जा सकता है, तो आदेश अस्वीकार कर दिए गए हैं।

9: 30 बजे, ट्रेडों को एक खोलने की कीमतों को अंजाम दिया जाता है, जो खरीदारों और विक्रेताओं की अधिकतम संख्या का मिलान करने के लिए तैयार हैं। व्यापार निष्पादन में उन ट्रेडों को शामिल किया जाता है जो "खुले" ऑर्डर की कीमत और "केवल असंतुलन" आदेशों पर चलने का अनुरोध करते हैं जो तरलता प्रदान करने और व्यापार की सुविधा के लिए तैयार होते हैं। ध्यान रखें कि नस्डैक सदस्य फर्मों के होते हैं जो एक द्रव बाजार बनाने के लिए मिलकर काम करते हैं जहां प्रतिभूतियों को ऑर्डर के कुशल मिलान के माध्यम से खरीदा और बेचा जा सकता है। तदनुसार, ये कंपनियां चलनिधि को सुविधाजनक बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए ट्रेडों को रखकर एक कार्यात्मक बाजार को बनाए रखने में भाग लेती हैं इन ट्रेडों को खोलने असबलेंस केवल (ओआईओ) ट्रेडों के रूप में संदर्भित किया जाता है, और उनसे संबंधित डेटा प्रदर्शित नहीं होता है। अन्य प्रकार के अन्य व्यापार प्रकार भी दर्ज किए जा सकते हैं, और प्रत्येक को एक विस्तृत सेट या नियमों के अनुसार संभाला जाता है।

एक बार उद्घाटन क्रॉस कीमत सेट की जाती है और ट्रेडों को निष्पादित किया जाता है, किसी भी शेष एमओओ, लू और ओआईओ अनुरोध जो मेल नहीं किए जाते हैं रद्द कर दिए जाते हैं। बाज़ार खोलने के बाद आने वाले ट्रेडों सामान्य व्यापारिक गतिविधियों के दौरान होने वाले दैनिक दैनिक दिनचर्या दर्ज करते हैं। यह प्रक्रिया एक स्वचालित "मेलिंग इंजन" को रोजगार देती है जो कि जोड़ीदार और विक्रेता जैसे ही पूर्व खुली प्रक्रिया में, खरीदार और विक्रेता खरीद / बेचने की कीमत देख सकते हैं और एक मैच खोजने के लिए अपने ट्रेडों में समायोजन कर सकते हैं। सामान्य व्यापारिक घंटों के दौरान अंतर यह है कि ट्रेडों को एक मैच बना दिया जाता है, जैसा कि एक विशिष्ट समय (9.30 बजे खुले बाजार) के लिए इंतजार कर रहा था।

निचला रेखा
नास्डैक को उद्धृत करने के लिए, "नास्देक ओपनिंग क्रॉस प्रक्रिया का मतलब है कि सभी निवेशकों को एक ही जानकारी तक पहुंच है, और उनके आदेश एक ही इलाज प्राप्त करते हैं। यह बाजार में निष्पक्षता और पारदर्शिता लाता है, और यह व्यापार दिवस का अत्यधिक सक्रिय समय हो सकता है।"यह तरलता सुनिश्चित करने के लिए प्रतिभूतियों की नीलामी प्रक्रिया, कुशलता से मेल खाने वाले और विक्रेताओं की चिकनी, कुशल कार्यप्रणाली की सुविधा देता है। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है बाजार की तरलता निवेशकों को आश्वासन के साथ निवेश करने के लिए आत्मविश्वास देती है कि, उन्हें बेचना चाहिए, वे इतनी जल्दी कर सकते हैं यह अवसर भी प्रस्तुत करता है सक्रिय खरीददारों और विक्रेताओं द्वारा आबादी वाले अत्यधिक तरल बाजारों के साथ, मुनाफे में तेजी लाने के लिए निवेशकों के पास बाजारों में तेजी से और आसानी से आगे बढ़ने का अवसर है।