"सॉफ्ट कॉमोडिटीज," जिसमें कपास, कोको, कॉफी और चीनी शामिल हैं, वे पोर्टफोलियो में व्यापारिक संपत्ति के वैकल्पिक वर्ग के रूप में दिख रहे हैं। यद्यपि कई अन्य कृषि उत्पाद जैसे संतरे का रस, चीनी और कपास क्षेत्रीय, राष्ट्रीय और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सब्सिडी के लाभ का आनंद लेते हैं, जो कि उनके व्यापार, कॉफी उत्पादन और निर्यात की सुविधा प्रदान करते हैं, अंतरराष्ट्रीय व्यापार के लिए सब्सिडियों की समान संख्या का आनंद नहीं लेते हैं। इसलिए जब यह दुनिया का पसंदीदा पेय है, कॉफी व्यापार और मूल्य के लिए चुनौतीपूर्ण है।

न्यूयॉर्क कॉको एक्सचेंज पर 1882 से कॉफी वायदा अस्तित्व में रहा है। कॉन्ट्रैक्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए वायदा और ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए वर्तमान दिन का केंद्र आईसीई फ्यूचर्स यूएस एक्सचेंज है।

कॉफी विकल्प अलग कैसे होते हैं?

जबकि अन्य लोकप्रिय विकल्प (जिनके शेयर या इंडेक्शंस अंतर्निहित हैं) विकल्प खरीदार को (सैद्धांतिक रूप से) अंतर्निहित स्टॉक खरीदते हैं, कॉफी विकल्प के रूप में कॉफ़ी वायदा उनके अंतर्निहित रूप में है इन-द-पैस (आईटीएम) कॉफी कॉल / पट्टा विकल्प का प्रयोग करते हुए खरीदार को लंबी / छोटी कॉफ़ी वायदा अनुबंध में ले जाता है, जिसे वह बाद में बाजार मूल्य या रोलओवर पर वांछित कर सकते हैं।

आइए एक साधारण उदाहरण के साथ शुरू करते हैं कि कैसे विभिन्न प्रतिभागियों को उनके लाभ के लिए कॉफी विकल्प उपयोग कर सकते हैं (सादगी के लिए, हम प्रत्येक लेनदेन के लिए कॉफी की एक इकाई मानेंगे।)

मान लें कि जनवरी है और कॉफी वर्तमान में 155 सेंट प्रति यूनिट (स्पॉट प्राइस) पर कारोबार कर रहा है। एक कॉफी वृक्षारोपण मालिक को उम्मीद है कि उसकी फसल (कॉफी की एक इकाई) जुलाई तक बिक्री के लिए तैयार होगी। संभावित कॉफी की कीमत में गिरावट के बारे में चिंतित होने पर, वह जुलाई में उसकी फसल तैयार होने पर नकारात्मक पक्ष (लगभग 145 रुपये के आसपास का कहना है) के लिए नकारात्मक संरक्षण चाहता है जुलाई में समाप्त होने वाले 155 सेंट की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉफी पट विकल्प खरीदना, वर्तमान में 9। 3 सेंट पर कारोबार करना, मदद कर सकता है। विकल्प कॉन्ट्रैक्ट की शर्तों के अनुसार 155 सेंट के पूर्व-निर्धारित शुद्ध मूल्य पर जुलाई कॉफी "सी" वायदा में थोड़ी फ्यूचर स्थिति लेने के लिए यह दायित्व देगा, लेकिन दायित्व नहीं होगा। अगर डाल विकल्प "पैसे में" की अवधि समाप्त हो जाए, तो उसे 155 सेंट का शुद्ध बिक्री मूल्य - 9। 3 सेंट = 145. 7 सेंट की गारंटी दी जाएगी। यहां तक ​​कि अगर जुलाई में कॉफी की हाजिर कीमत 145 के पहले सेट लक्ष्य से कम हो जाती है (125 कहने के लिए), मालिक की आवश्यक कीमत सुरक्षा होती है, जो वह वायदा अनुबंध से निकल सकती है जो वह दर्ज कर सकती है।

चूंकि कॉफी की कीमत 125 से घट गई है, खरीदार के लिए 155 व्यायाम की कीमत के साथ "पैसा में" डाल दिया गया है वह डाली विकल्प का इस्तेमाल अंतराल लघु वायदा अनुबंध में करने के लिए करता है जिससे उसे 30 सेंट (155-125) से फायदा हो सकता है चूंकि उसने भुगतान किया 9. 3 विकल्प प्रीमियम के रूप में, उसका शुद्ध लाभ 20. एक कॉफी कॉफी के लिए 7 सेंट होगा। वह 125 सेंट की स्पॉट कीमत पर अपना वास्तविक कॉफी उत्पाद बेचता है।शुद्ध प्राप्त = 125 + 20 7 = 145. 07 सेंट, उसे अपने वांछित बिक्री मूल्य 145 के आसपास प्राप्त करने की इजाजत देता है।

इसके बजाय, अगर कॉफी की कीमत 180 सेंट का कहना है, तो पुट विकल्प "पैसे से बाहर" हो जाएगा और खरीदार इसे अनुमति देगा बेकार को समाप्त करने के लिए वह बजाय 180 सेंट की मौके की कीमत पर कॉफी बेचकर लाभ होगा। नुकसान की वसूली 9. 3 फीसदी जो उसने खर्च किए विकल्प के लिए बिताए हैं, उनकी शुद्ध बिक्री कीमत 170 है। 7 सेंट, 145 सेंट की उम्मीद की कीमत से ऊपर। दोनों मामलों में, वह अपने वांछित संरक्षण प्राप्त करता है

दूसरी ओर, एक कॉफ़ी भुननेवाला, जो जुलाई में कॉफी खरीदने की उम्मीद करता है, 165 सेंट के आसपास कहने के लिए खरीद मूल्य को सीमित करना चाह सकते हैं। 9। 3 सेंट का विकल्प प्रीमियम का भुगतान करके वह 155 सेंट की स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉफ़ी कॉल विकल्प खरीद सकता है। अगर कॉफी की कीमत जुलाई में 125 गिर जाएगी, तो उसका कॉल विकल्प बेकार हो जाएगा। लेकिन वह 125 सेंट की दर पर कॉफ़ी खरीदकर लाभ ले सकता है। 9 विकल्प जोड़ना। वह कॉल विकल्प के लिए भुगतान किया गया 3 सेंट का मूल्य, उसकी शुद्ध लागत 134 रुपये तक आता है। 3 सेंट।

यदि कीमत 180 सेंट तक बढ़ जाती है, तो वह अपने कॉल विकल्प का प्रयोग करेगा, जिससे उसे 155 सेंट में एक लंबा वायदा अनुबंध दिया जाएगा। वायदा अनुबंध बेचकर उसे 180 सेंट मिलेगा, जो उसने विकल्प अनुबंध की शर्तों के अनुसार वास्तव में 155 सेंट के लिए खरीदा था। विकल्प से उनका लाभ 15. 7 सेंट (180-155-9 .3) है। वह 180 की दर पर कॉफी खरीद लेंगे, उसकी शुद्ध कीमत 180-15 तक ले जाएगा। 7 = 164. 3 सेंट, जो अपनी वांछित सीमाओं के भीतर खरीद मूल्य रखने के अपने निर्धारित लक्ष्य को प्राप्त करते हैं।

कितनी कॉफ़ी कॉल / विकल्प अनुबंध खरीदें?

एक अरबी कॉफी 'सी' अनुबंध में 37, 500 पाउंड कॉफी शामिल हैं एक विकल्प अनुबंध की लागत 9। 9 3 सेंट का कुल विकल्प प्रीमियम 9 3 सेंट * 37, 500 पाउंड = $ 3, 487 में परिणाम। 5. यह 37, 500 पाउंड (= 18। 75 टन) कॉफी के लिए कवरेज प्रदान करेगा उत्पादन (हारवेस्टर द्वारा) और खपत (भुननेवाला द्वारा) संविदाओं की संख्या की गणना, अनुमानित उत्पादन या खरीद की आवश्यकताओं में फैक्टरिंग किया जा सकता है।

क्यों कॉफी विकल्प?

आदर्श रूप से, या तो वायदा या विकल्प इस्तेमाल किया जा सकता है हालांकि, स्पष्ट लाभ लंबे विकल्पों में अधिक वायदा है कि लंबी विकल्प पदों के लिए मार्जिन धन या दैनिक मार्क-टू-मार्केट जैसे फ़्यूचर्स की ज़रूरत नहीं है। यह सुविधा एक गैर-वापसी योग्य विकल्प प्रीमियम की कीमत पर आता है जो पहले भुगतान की जाती है और यह समय क्षय के लिए प्रवण है। लघु विकल्पों को वायदा में समान मार्जिन पूंजी की आवश्यकता होती है।

लम्बे विकल्प भी घाटे को सीमित कर देते हैं (भुगतान किए गए विकल्प प्रीमियम के लिए बंद होते हैं), जबकि वायदा के पास लंबी और छोटी दोनों स्थितियों पर असीमित हानि की संभावना है।

मार्केट प्रोफाइल

कॉफी के तीन मुख्य बाजार हैं: न्यूयॉर्क (यूएसए), लंदन (यूके), और साओ पाउलो (ब्राजील)। इन बाजारों के बीच कई मध्यस्थ अवसर हैं, जिससे बाजार के बाजारों, सट्टेबाजों और हेजर्स को कॉफी बाजार तरल रखने और लगातार आगे बढ़ने के लिए सक्षम किया जा सकता है।

इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) निम्न तीन ग्राफ़ों के बीच मध्यस्थता की क्षमता को दर्शाता है।

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कॉफी उत्पादक, निर्यातकों, व्यापारिक घरानों, आयातकों, और रोस्टर सक्रिय रूप से कॉफी विकल्प और वायदा कारोबार करते हैंइसके अलावा, सट्टेबाजों, प्रबंधित धन, संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशक कॉफी बाजार में भी हैं। आईसीई फ्यूचर्स यूएस एक्सचेंज विश्व कॉफी व्यापार के लिए प्राथमिक प्लेटफार्म है, जो कीमत की खोज, हेजिंग और ट्रेडिंग गतिविधियों को सुविधाजनक बनाने में मदद करता है। आईसीई एक्सचेंज में न्यूयॉर्क, लंदन और सिंगापुर में व्यापार के लिए कॉफी 'सी' और रोबस्टा कॉफी विकल्प उपलब्ध हैं, जो कि 24 घंटे के चक्र के दौरान पूरे एशिया, यूरोप और अमेरिका के सभी भौगोलिक स्थानों को कवर करते हैं।

कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक

कॉफ़ी के दो मुख्य प्रकार हैं जिन पर वायदा और विकल्प उपलब्ध हैं: रोबस्टा और अरेबिका ब्राजील, वियतनाम और कोलंबिया कॉफी के शीर्ष तीन निर्यातक रहे, जबकि यूरोपीय संघ, अमेरिका और जापान शीर्ष तीन कॉफी आयातक हैं। विभिन्न प्रकार की रिपोर्ट उपलब्ध हैं जो अमेरिका में और विश्व स्तर पर कॉफी उत्पादन और उपभोग का अनुमान लगाते हैं। अमेरिका के कृषि विभाग से रिपोर्ट, या ब्लूमबर्ग जैसे बाजार डेटा प्रदाताओं से सामान्य समाचार रिपोर्ट अच्छे स्रोत हैं

अधिकांश उत्पादक उभर रहे हैं या खराब अर्थव्यवस्थाएं, जबकि सबसे बड़ा उपभोक्ता राष्ट्र अमीर है। कुछ छोटे उत्पादकों जैसे होन्डुरास, ग्वाटेमाला और इथियोपिया की राष्ट्रीय आय काफी कॉफी उत्पादन और निर्यात पर निर्भर है। कॉफी की कीमतों या व्यापार में होने वाले किसी भी बदलाव में बहुत प्रभाव पड़ता है और इन देशों की प्रतिक्रियाएं, बदले में अंतरराष्ट्रीय कॉफी बाजार पर असर पड़ता है। ये परिवर्तन चक्रीय हैं उदाहरण के लिए, यदि कॉफी की कीमतें इस सीजन में गिरावट आती हैं, तो किसान अन्य फसलों पर स्विच कर सकते हैं, जिससे अगले सीज़न के लिए कॉफी की एक छोटी आपूर्ति हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप उच्च कीमतें होती हैं।

मौसमी प्रभावों से कोई भी वस्तु सुरक्षित नहीं है I कॉफी के लिए, सर्दियों के दौरान उपभोग बढ़ता है, जिससे कीमतों में वृद्धि हो सकती है। कॉफी, ब्राजील का सबसे बड़ा उत्पादक, आमतौर पर मई से अगस्त तक एक ठंढ का मौसम अनुभव करता है। इसलिए, साल के शुरुआती महीनों के दौरान कीमतों में प्रत्याशा बढ़ी है। हालांकि इन प्रभावों में से कुछ को उचित भंडारण और भौगोलिक क्षेत्रों में कॉफी के अधिक विविध उत्पादन से कम किया जाता है, लेकिन इस तरह के मौसमी प्रभावों पर करीबी नजर रखने की सलाह दी जाती है।

कॉफी निर्यातक देशों (जैसे मौसम प्रभाव, भू-राजनीतिक विकास, या घरेलू खपत में वृद्धि) में कोई भी विकास आपूर्ति और उत्पादन में परिवर्तन के रूप में हो सकता है।

ऐतिहासिक और हाल के उदाहरणों में शामिल हैं:

• 1 9 53 के ब्राजील के ठंढ के बाद वसूली में बढ़ोतरी हुई, जिससे कॉफी की कीमतों में गिरावट आई।
• 1 9 75 में एक और ठंढ और ब्राजील में 1 9 85 में सूखे की वजह से उत्पादन में गिरावट के बीच तेजी से बढ़ोतरी हुई।
• कॉफी उत्पादक और उपभोक्ताओं के बीच 1989 में अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी समझौते के पतन ने एक महीने के भीतर कॉफी की कीमतों में तेज गिरावट का नेतृत्व किया।
• ब्लूमबर्ग से हाल की रिपोर्टों का सुझाव है कि वियतनाम जैसे शीर्ष कॉफी उत्पादक देशों में घरेलू खपत में वृद्धि की उम्मीद है, जिससे कम निर्यात और कीमतों में वृद्धि होगी।

इसके अलावा, अंतर्राष्ट्रीय खाद्य और एग्रीबिजनेस मैनेजमेंट एसोसिएशन के एक दिलचस्प अध्ययन से पता चलता है कि अमेरिका में सोडा की खपत का कॉफी की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जबकि चाय की खपत एक नकारात्मक प्रभाव पड़ती है।

विकल्पों का मूल्यांकन करते हुए एक महत्वपूर्ण पैरामीटर अस्थिरता है आईसीई निम्न ग्राफ प्रदान करता है, जो वर्षों में कॉफी की कीमतों की उच्च अस्थिरता को दर्शाती है (जैसा कि सीआरबी इन्फोटेक सीडी से प्राप्त है):

यह स्पष्ट है कि कॉफी की कीमतों में लंबी अवधि की अस्थिरता बहुत अधिक है। कॉफ़ी ट्रेडिंग में अंतर दिन के मूल्य के लिए समान प्रवृत्ति दिखाई दे रही है कॉफ़ी विकल्पों के लिए एक उच्च स्तरीय अस्थिरता तिरछ स्पष्ट रूप से दिखाई देता है। यहां एक स्नैपशॉट है:

आईटीएम, एट द पैसे और आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शंस के बीच उतार-चढ़ाव में इस तरह के उच्च बदलाव के कारण, कॉफी विकल्प फैलता है। जून-जुलाई 1 99 6 के दौरान ऐतिहासिक डेटा और इसी प्रकार के छोटे आकार के अनुपात अनुपात फैल रणनीति के लिए कई फायदेमंद व्यापारिक अवसर पैदा करते हैं। जबकि उतार-चढ़ाव में इस तरह की विविधताएं पर्याप्त लाभदायक व्यापारिक अवसर प्रदान करती हैं, वे जोखिम का उच्च स्तर भी दर्शाते हैं।

निचला रेखा

जबकि नरम वस्तुओं, कीमती धातुओं और समान प्रतिभूतियों का कारोबार रोमांचक लगता है और लाभदायक लगता है, जोखिम रहता है। इनमें से अधिकांश वस्तुएं डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स के माध्यम से कारोबार करती हैं, जिनमें उचित संरचनाओं और चुनौतियों का उचित मूल्यांकन होता है। व्यापारियों को उनके उचित परिश्रम करना चाहिए, बाजार की गतिशीलता के बारे में पर्याप्त ज्ञान विकसित करना चाहिए, और उसके बाद ही ऐसे बाजारों में व्यापार करना चाहिए।