फार्मास्युटिकल (फार्मा) या बायोटेक शेयरों में निवेश करने का फैसला एक भ्रामक है, जब तक कि आपको कंपनी के बुनियादी संचालन और उत्पादों के बारे में गहन ज्ञान नहीं है और बाज़ार में प्रतिभूतियां कैसे व्यापार करती हैं।

फार्मास्युटिकल कंपनियां बड़े से लेकर छोटी तक होती हैं, और वे अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) से विनिर्माण और विपणन दवाओं के लिए पूरी तरह से गतिविधियों में संलग्न हैं। यौगिकों फार्मास्युटिकल कंपनियां रसायन या पौधे संश्लेषण के आधार पर छोटे अणुओं का निर्माण करती हैं।

इसके विपरीत, बायोटेक कंपनियां, कुछ को छोड़कर, आम तौर पर छोटे उद्यम हैं जो दवाओं के आर एंड डी में पूरी तरह जुटे हैं। ये कंपनियां कोशिकाओं के कार्य को पुनः बनाने के लिए जैव प्रौद्योगिकी का उपयोग करती हैं; वे सूक्ष्मजीवों और एंजाइमों का उपयोग करते हैं, जो एक विशिष्ट उद्देश्य के लिए उपयोग किए जाने वाले बड़े-अणु दवाओं के विकास के लिए उपयोग करते हैं। क्योंकि बायोटेक सेलुलर प्रक्रियाओं की नकल करते हैं, अनुसंधान और विकास से समय की लम्बाई 10-15 साल औसत होती है।

दोनों के लिए आर एंड डी प्रक्रिया में कई नैदानिक ​​परीक्षण परीक्षण शामिल हैं जो विशिष्ट डेटा उत्पन्न करते हैं। ये परीक्षण "अंधा" हैं ताकि न तो कंपनियां, न ही निवेशकों को नतीजे का कोई ज्ञान न हो।

आर एंड डी और स्टॉक प्रभाव

बायोटेक कंपनियां विकास के कुछ ही यौगिकों में केवल एक के साथ छोटी होती हैं। इनमें से ज्यादातर कंपनियां घाटे के साथ काम करती हैं, क्योंकि विकास का समय बहुत लंबा है और आर एंड डी प्रक्रिया बेहद महंगा है। इस गतिशील के कारण, बायोटेक कंपनियां आमतौर पर उद्यम पूंजी, विश्वविद्यालयों, फार्मास्युटिकल कंपनियों या सरकार के माध्यम से वित्तीय सहायता के लिए भागीदारों को ढूंढना पसंद करती हैं।

इस के बावजूद, जब किसी कंपनी का परिसर नैदानिक ​​परीक्षणों में होता है, तो "अंत बिंदु" (अपेक्षित आंकड़े) नहीं मिले हैं, तो स्टॉक गिर सकता है लेकिन अगर अंतराल पार हो गई है, तो शेयर कई गुना बढ़ सकते हैं। नतीजतन, बायोटेक कंपनियों के निवेशकों को बड़ी मात्रा में उतार-चढ़ाव सहन करने के लिए तैयार होना चाहिए।

फार्मास्युटिकल कंपनियां नैदानिक ​​परीक्षणों के दौरान उतार-चढ़ाव सहित, महंगा और लंबा आर एंड डी प्रक्रिया का अनुभव करती हैं, लेकिन वे आम तौर पर अस्थिरता को झेलने में सक्षम होते हैं क्योंकि इन कंपनियों के पास अधिक उत्पाद लाइन उत्पन्न होती है जो कि आर एंड डी लागत को कवर करती है । इसलिए, उनके स्टॉक तुलनात्मक रूप से अधिक स्थिर और सुरक्षित निवेश माना जाता है।

जब एक बायोटेक कंपनी के अंत में एक बिक्री योग्य दवा होती है, तो उसे मार्केटिंग और विक्रय शाखा मिलनी चाहिए। यह या तो एक इमारत या कई मामलों में, एक बड़े बायोटेक या फार्मा कंपनी के साथ भागीदारी करके पूरा किया जाता है कई फार्मास्युटिकल कंपनियां बायोटेक कंपनियों के साथ गठजोड़ करती हैं, बायोटेक की दवाओं की बिक्री या विकास के साथ जुड़े समय के बिना राजस्व को जोड़कर - अपने शीर्ष लाइन को अच्छा बढ़ावा देता है

प्रतिस्पर्धा

प्रतियोगिता एक ऐसा क्षेत्र है जो बायोटेक कंपनियों की तुलना में फार्मा कंपनियों को अधिक से अधिक स्तर पर प्रभाव डालती है, क्योंकि फार्मास्यूटिकल्स रासायनिक प्रक्रियाओं को और अधिक आसानी से दोहराया जाने लगा है। प्रतियोगिता आमतौर पर जेनेरिक दवाओं के रूप में होती है, जो ब्रांडेड दवाओं के पेटेंट्स की समाप्ति के बाद बाजार में पेश की जा सकती है प्रत्येक पेटेंट की लंबाई भिन्न होती है, लेकिन दवा कंपनियों के लिए अनुसंधान एवं विकास की लागत को कम करने और स्वस्थ मुनाफे का उत्पादन करने के लिए आमतौर पर यह काफी लंबा है। जब एक सामान्य दवा बाजार में पेश की जाती है, ब्रांडेड दवा की कीमत 100% खो जाती है ब्रांडेड मूल्य निर्धारण की तुलना में जेनेरिक के लिए दवा की कीमतें 90% कम हो सकती हैं।

"मुझे भी" ड्रग्स, प्रतिस्पर्धी उत्पादों जो एक ही बीमारी के लिए अलग तरीके से काम करते हैं, बाजार हिस्सेदारी और मूल्य निर्धारण को भी उतारा जा सकता है बायोटेक कंपनियों को किसी भी "बायोसिमिलर" या सामान्य प्रतियोगिता से सामना नहीं किया गया था लेकिन 2010 में कानून के पारित होने के बाद से, जैवइमिलर्स बायोटेक कंपनियों के लिए एक तेजी से प्रतिस्पर्धी खतरे बन सकते हैं। बायोसिमilar प्रतियोगियों के लिए विकास के पाठ्यक्रम को निर्धारित करने के मामले में कई मुद्दे मौजूद हैं। इसलिए बायोटेक कंपनियां, क्योंकि उन्हें आरएंडडी से जुड़े ऐसे खड़ी कीमतों और लंबी प्रक्रियाओं का सामना करना पड़ता है, ये उम्मीद कर रहे हैं कि बायोसिमिलर निकटतम प्रतिस्पर्धी खतरा नहीं होंगे।

निवेश के सिद्धांतों

समय के क्षितिज और जोखिम सहिष्णुता के आधार पर दो बुनियादी निवेश हैं:

1. फार्मास्युटिकल इंवेस्टमेंट: यदि आप कम जोखिम वाले हैं और लंबे समय तक नशीली दवाओं के विकास के लिए इंतजार नहीं करना चाहते हैं, तो एक दवा कंपनी में निवेश अधिक समझ में आता है फार्मास्युटिकल स्टॉक के चालकों में प्रिस्क्रिप्शन डेटा, नई दवा पाइपलाइन, रणनीतिक गठजोड़ और एमएंडए गतिविधि, प्रतियोगिता और प्रतिपूर्ति परिवर्तन शामिल हैं। ये स्टॉक अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि इनमें से कुछ ड्राइवर पूर्वानुमान लगाते हैं। इसके अलावा, दवा कंपनियों के पास कई उत्पाद लाइनों के साथ एक बड़ा राजस्व आधार होता है, इसलिए वे मुनाफे पर आधारित व्यापार करते हैं। अनपेक्षित अल्पकालिक खतरों में मेडिकर मूल्य निर्धारण में बदलाव शामिल हैं, जो कई उपभोक्ताओं के मूल्य निर्धारण को प्रभावित करते हैं। अप्रत्याशित दीर्घकालिक खतरों में दवाओं (जैसे मृत्यु / मुकदमों) और साथ ही साथ पेटेंट (हानि के कारण प्रतियोगियों को बाजार में आने की इजाजत देने) से नकारात्मक चिकित्सा प्रभाव भी शामिल हैं।
2. बायोटेक इंवेस्टमेंट: यदि आप जोखिम वाले हैं और जैव-टेक शेयरों के साथ जुड़े संभावित अस्थिरता को देखते हुए नशीली दवाओं के विकास के लिए इंतजार करना चाहते हैं, तो बायोटेक कंपनी में एक निवेश आपकी शैली को पूरा कर सकता है बायोटेक शेयर आमतौर पर नैदानिक ​​परीक्षण विफलताओं, प्रतियोगिता या नियामक बाधाओं सहित दवा के डेटा पर आधारित व्यापार करते हैं। यदि दवा के आंकड़ों की उम्मीद की समाप्ति बिंदु याद आती है, तो बायोटेक का स्टॉक एक दिन में इसके अधिकांश मूल्यों को खो सकता है। इसके विपरीत, यदि एक दवा अपनी अपेक्षित समापन बिंदु को पूरा करती है, तो उस दिन स्टॉक दो और तीन अंकों से बढ़ सकता है। कुछ कंपनियां जो मजबूत साझीदार हैं या वित्तीय रूप से स्थिर हैं, असफलताओं का सामना करने में सक्षम हो सकती हैं, लेकिन कई कंपनियां नहीं हो सकती हैं, और निवेश बस्ट जा सकते हैं।

मूल्यांकन

फार्मास्युटिकल स्टॉक आमतौर पर बायोटेक स्टॉक के लिए बड़ी रकम पर व्यापार करते हैंऐतिहासिक मतलब अग्रिम पी / ई एकाधिक 1 9 76 से मार्च 2013 तक फार्मा के लिए 16x बायोटेक के लिए 20x से अधिक 30x या अधिक की तुलना में 16x है।

क्योंकि कई बायोटेक छोटे हैं और नुकसान के साथ काम कर रहे हैं, वे मूल्य-से-बिक्री अनुपात (पीएसआर) या एंटरप्राइज-मूल्य-से-बिक्री (ईवी / बिक्री) का उपयोग करके मूल्यवान हैं। हालांकि, एक वॉल स्ट्रीट के विश्लेषक के अनुसार, "मूल्यांकन के बीच कोई संबंध नहीं है और बाजार कैप या राजस्व नहीं है। "(स्रोत: मेरिल लिंच वापस मूल बातें प्रस्तुत करने के लिए।) जैसे, इन शेयरों में से कुछ के साथ मूल्यांकन अविश्वसनीय और अर्थहीन है।

निचला रेखा

फार्मा और बायोटेक दोनों शेयरों में एक महंगी प्रक्रिया का सामना करना पड़ता है, जब सफल होता है, बहुत लाभदायक उत्पादों का उत्पादन कर सकता है। हालांकि, यह प्रक्रिया बेहद अप्रत्याशित है, जो एक छोटी बायोटेक फर्म के लिए सभी हानिकारक और अन-पुनर्प्राप्त योग्य साबित कर सकती है। फार्मास्युटिकल कंपनियों, अपने बड़े आकार और विविध राजस्व आधार के कारण, आम तौर पर असफलताओं और विफलताओं का सामना करने में सक्षम होते हैं। मजबूत पाइपलाइनों और गैर-कार्बनिक राजस्व (जैसे एम एंड ए या गठबंधनों के माध्यम से) की आवश्यकता बनाने के लिए प्रतिस्पर्धा अधिक प्रासंगिक और दवा कंपनियों के लिए महंगा है। इन प्रमुख विषयों पर विचार एक विवेकपूर्ण निवेश करने के लिए आधार प्रदान कर सकते हैं।