लगभग एक सदी के लिए, युनाइटेड स्टेट्स डॉलर ने विश्व की प्रमुख आरक्षित मुद्रा के रूप में सेवा की है, जो कि ताज लेने के बाद एक बार पौंड स्टर्लिंग द्वारा पहना जाता है। सबसे लोकप्रिय आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर का भविष्य कम निश्चित है रिजर्व मुद्राएं केंद्रीय बैंकों द्वारा आयोजित विदेशी मुद्राएं हैं। जब कोई देश भंडार प्राप्त करता है, तो यह मुद्रा सामान्य परिसंचरण में नहीं रखता है। इसके बजाय, यह केंद्रीय बैंक में भंडार पार्क करता है व्यापार के माध्यम से भंडार प्राप्त किया जाता है, अधिग्रहण वाले देश मुद्रा के बदले माल बेच रहा है। इस प्रकार रिजर्व मुद्राएं, देशों और व्यवसायों की मदद करके एक ही मुद्रा का लेनदेन करते हुए, अंतरराष्ट्रीय मुद्रा के पहियों की भरपाई करती हैं, विभिन्न मुद्राओं के लेनदेन के निपटारे की तुलना में एक बहुत ही सरल कार्य है। उनकी लोकप्रियता को देखना आसान है: 1 99 5 और 2011 के बीच, आरक्षित में हुई मुद्रा की राशि लगभग $ 1 से 730% से अधिक हो गई है। 4 खरब से 10 डॉलर तक 2 ट्रिलियन

रिजर्व मुद्राओं के जारीकर्ता रिजर्व मुद्रा आमतौर पर विकसित, स्थिर देशों द्वारा जारी किए जाते हैं अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के अनुसार, विदेशी मुद्रा भंडार के रूप में सबसे अधिक मुद्रा मुद्रा अमेरिकी डॉलर है, जिसमें 2012 के अंत तक लगभग 62% आबंटित भंडार शामिल थे। आरक्षित अन्य मुद्राओं में यूरो, जापानी येन , स्विस फ़्रैंक और पौंड स्टर्लिंग। डॉलर, जबकि अभी भी सबसे व्यापक रूप से आयोजित आरक्षित मुद्रा, यूरो से प्रतिस्पर्धा में वृद्धि देखी गई है यूरो में आवंटित भंडार के 18% हिस्से से थोड़ा कम हो गया है, जब इसे 1 999 में वित्तीय बाजारों में पेश किया गया था, 2011 के अंत में 24% तक।

आईएमएफ दोनों आवंटित भंडार की रिपोर्ट करता है, जिसका अर्थ है कि किसी देश ने आरक्षित मुद्राओं की पहचान की है, और कुल विदेशी मुद्रा होल्डिंग्स आवंटित आवंटन के कुल हिस्सेदारी का कुल प्रतिशत वर्ष 1995 से 74% से बढ़कर 2011 में 55% हो गया है। इस बदलाव को उभरते हुए और विकासशील देशों में विदेशी मुद्रा को बदलकर समझाया जा सकता है। 1 99 5 में, उन्नत अर्थव्यवस्थाओं का कुल विदेशी मुद्रा भंडार का लगभग 67% हिस्सा था, जिनमें से 82% को आवंटित भंडार रखा गया था। 2011 तक, इस तस्वीर को अपने सिर पर फ़्लिप किया गया था: उभरते हुए और विकासशील देशों में कुल भंडार का 67% हिस्सा था, जिसमें 39% से कम आवंटित था। उभरते हुए देशों में अब लगभग 6 डॉलर हैं आरक्षित मुद्रा में 8 खरब डॉलर

रिज़र्व मुद्रा की स्थिति के लाभ क्यों सभी मुद्राएं आरक्षित मुद्रा स्थिति के आसपास हैं? देश में एक आरक्षित मुद्रा जारी करने से लेनदेन की लागत कम हो जाती है, क्योंकि लेनदेन के दोनों किनारों में एक ही मुद्रा होती है और एक तुम्हारा है। रिज़र्व मुद्रा जारी करने वाले देशों को एक्सचेंज रेट जोखिम के समान स्तर तक नहीं जाना जाता है, खासकर जब वस्तुओं की बात आती है, जो अक्सर उद्धृत होते हैं और डॉलर में बसते हैंक्योंकि अन्य देश मुद्रा में एक मुद्रा रखना चाहते हैं और इसे लेनदेन के लिए उपयोग करना चाहते हैं, उच्च मांग उदासीन बॉन्ड पैदावार के माध्यम से कम उधार लेने की लागत का मतलब है (ज्यादातर भंडार सरकारी बॉन्ड के हैं) जारी करने वाले देश भी अपने घर की मुद्राओं में उधार लेने में सक्षम हैं और डिफ़ॉल्ट रूप से बचने के लिए उनकी मुद्राओं को बढ़ावा देने के बारे में कम चिंतित हैं।

रिजर्व मुद्रा स्थिति की कमियां रिजर्व मुद्रा स्थिति इसकी कमियों के बिना नहीं है, और समस्याएं जारी करने वाले देशों का सामना करना पड़ता है क्यों परिपक्व अर्थव्यवस्थाएं व्यापक रूप से आयोजित मुद्राओं जारी करने वाले होते हैं एक आरक्षित मुद्रा जारी करने से होने वाली कम उधार लेने की लागत दोनों सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों द्वारा ढीली खर्च का संकेत दे सकती है, जिसके परिणामस्वरूप परिसंपत्ति बुलबुले हो सकते हैं और सरकार के कर्ज में बढ़ोतरी हो सकती है। यू.एस. में प्रोत्साहन खर्च, उदाहरण के लिए, चीनी नेताओं को कमजोर डॉलर का डर लगाना था, क्योंकि इससे देश के डॉलर के मूल्य वाले ऋण का मूल्य कम होगा। एक कारण यह भी तर्क दे सकता है कि यू.एस. इतना स्वतंत्र रूप से खर्च करने में सक्षम था कि अतिरिक्त चीनी की बचत कहीं और खड़ी होनी चाहिए, और कहीं कहीं डॉलर में था। यह घटना कुछ नया नहीं है; रॉबर्ट त्रिफिन (ट्रिपिन दुविधा की प्रसिद्धि के) ने इस कमी की पहचान की जबकि सोने का मानक अभी भी जीवित था और लात मार रहा था। मुद्रा का बहिर्वाह भी नियंत्रित नहीं होता है, कमजोर वित्तीय संस्थानों को जोखिम में डालता है, और हॉलीवुड (और वास्तविक जीवन) यह दर्शाता है कि कितने अपराधियों ने डॉलर प्यार करता है

मुद्राएं रिजर्व स्थिति कैसे प्राप्त करती हैं? देश अपनी मुद्राओं के लिए आरक्षित मुद्राओं बनने के लिए एक आवेदन नहीं भरते हैं, और कोई भी अंतरराष्ट्रीय संगठन नहीं है जो इस स्थिति को प्रदान करता है वृद्धजनों की मेज पर बैठने के लिए, यह अपेक्षाकृत मुक्त पूंजी प्रवाह के साथ एक बड़ी अर्थव्यवस्था के साथ एक विकसित देश बनने में मदद करता है, बैंकिंग प्रणाली को लेनदार होने में सक्षम होने और निर्यात ताकत रखने में सक्षम है। ये आवश्यकताएं आरक्षित मुद्रा स्थिति को एक समृद्ध विश्व क्लब बनाती हैं, जो कि कई विकासशील देशों की ख़ासियत हैं। चीन की मुद्राओं (विश्व की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था), ब्राजील (छठी), रूस (नौवें) और भारत (10 वीं) - ब्रिक देशों - को आरक्षित नहीं माना जाता है, यही कारण है कि इन देशों के निर्माण के अधिक मुखर समर्थक हैं एक रिजर्व देश किसी एक देश से जुड़ा हुआ है

एक वैश्विक मुद्रा के लिए रियायत बढ़ती है जब डॉलर तुलनात्मक रूप से कमजोर होता है, क्योंकि एक कमजोर डॉलर यू एस निर्यात को सस्ता बनाता है और अन्य निर्यात-प्रधान अर्थव्यवस्थाओं में व्यापार अधिशेष को कम कर सकता है। डॉलर-वर्चस्व वाले मुद्रा बाजार के आलोचकों ने यह संकेत दिया है कि यू.एस. के लिए वैश्विक डॉलर की मांग के साथ-साथ यह लगातार बढ़ना मुश्किल हो सकता है क्योंकि वैश्विक अर्थव्यवस्था में इसका भार बढ़ता जा रहा है। डॉलर के उपयोग के बजाय, केंद्रीय बैंकों ने मुद्राओं की एक टोकरी का उपयोग करने की ओर ध्यान दिया है, जिसे विशेष ड्राइंग राइट कहा जाता है। यह प्रोटोकॉल किसी एक देश के प्रभाव को प्रभावी ढंग से कम करेगा और जाहिरा तौर पर अधिक विवेकपूर्ण आर्थिक नीतियों को लागू करेगा।

युआन के बारे में क्या? चीनी युआन का क्या? चीन दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है और तेजी से विकसित हो रहा है, और आरक्षित मुद्रा वाले राष्ट्रीय प्रतिष्ठा होने की संभावना कुछ ऐसा है जो चीन के नेताओं ने लूटा।चीन की तुलना में शायद सबसे बड़ा बाधा चीन के आर्थिक उदारीकरण की नौजवान है, यह है कि युआन कसकर नियंत्रित होता है। अमेरिकी मुद्रा के हाल के दौर में "मुद्रा में गड़बड़ी" एक आम शब्द था, जैसा कि कई व्यवसायों ने महसूस किया कि युआन को कृत्रिम रूप से कम रखा गया था चीनी निर्यात की रक्षा के लिए इसके अतिरिक्त, चीन विदेशियों को पकड़ने वाले बॉन्ड की सीमा को सीमित करता है और आरक्षित मुद्राएं कठिन मुद्रा की बजाय सरकारी बॉन्ड के रूप में आयोजित होती हैं। कुछ विशेषज्ञों का मानना ​​है कि निरंतर उदारीकरण युआन को 2020 के रूप में जल्द ही आरक्षित मुद्रा क्लब में शामिल होने का नेतृत्व कर सकता है।

नीचे की रेखा ऐसे वैश्विक अर्थव्यवस्था में, जहां देशों में ऐसी गतिशील गति से वस्तुओं और सामानों का जहाज होता है, भय आने वाले वर्षों में मौद्रिक बाधाओं के कारण जब्त किए जाने वाले बाजारों में कमी आने की संभावना नहीं है। हालिया वित्तीय संकट ने डॉलर पर दबाव बढ़ा दिया है, विशेष रूप से सार्वजनिक ऋण संभावनाओं और राजनीतिक दुलकीपन के प्रकाश में। आरक्षित मुद्रा स्थिति के बिना देश डरता है कि उनके भाग्य व्यापक आर्थिक और राजनीतिक निर्णयों से बंधे हैं जो उनके नियंत्रण से बाहर हैं। डॉलर के मुकाबले विश्व बाजार के लिए दबाव कम कुछ भी नहीं है, लेकिन जैसे ही निवेशक एक एकान्त स्टॉक के बजाय निवेश की एक टोकरी पकड़ना चाहते हैं, इसलिए केंद्रीय बैंकों को अपने भंडार का प्रबंधन करने के लिए आते हैं।