कमाई रिपोर्टिंग सीज़न अक्सर निवेशकों को कॉर्पोरेट अधिकारियों के लिए अनुचित या अत्यधिक वेतन के बारे में शिकायत करने के लिए प्रेरित करती है। जब कोई कंपनी विश्लेषक अनुमान के नीचे तिमाही कमाई या राजस्व की रिपोर्ट करता है, तो शेयर की कीमत आम तौर पर गिरती है और निवेशक अक्सर निराशाजनक परिणाम के लिए मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) को दोषी ठहराते हैं।

कार्यकारी डेटा फर्म, इक्ीलर द्वारा शोध के अनुसार, 100 सबसे बड़ी एस एंड पी 500 कंपनियों के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के लिए औसत (अंकगणित माध्य) 2015 मुआवजा $ 15 था। 5 मिलियन। 2015 में उन 100 सीईओ के लिए मध्यवर्ती मुआवजा 14 डॉलर था 5 मिलियन। यह 2014 से 3% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। उन 100 सीईओ के लिए औसत 2014 मुआवजा 2013 के स्तर से 5% बढ़ गया।

प्रोत्साहन-आधारित मुआवजा

महान मंदी के बाद से, सार्वजनिक दबाव में शेयरधारक रिटर्न के साथ कार्यकारी मुआवजा संरेखित करने के लिए बढ़ते प्रयास किए गए हैं। सीईओ और अन्य नामित कार्यकारी अधिकारियों (एनईओ) को प्रोत्साहन पुरस्कारों के निर्धारण के लिए विभिन्न प्रदर्शन मीट्रिकों का उपयोग करने के प्रयासों से यह बढ़ी है। इक्वीरर द्वारा किए गए शोध से संकेत मिलता है कि एसएंडपी 500 कंपनियों में सीईओ प्रोत्साहन पुरस्कार का निर्धारण करने के लिए मीट्रिक के रूप में मीट्रिक के रूप में प्रति शेयर कमाई (ईपीएस) का उपयोग 2012 में 11. 1% के उन 1% पुरस्कारों में से 1%। 2015 में राजस्व का उपयोग एस एंड पी 500 कंपनियों के सीईओ प्रोत्साहन पुरस्कारों का निर्धारण करने के लिए मीट्रिक 2012 में 12% से 2012 में 9% से कम हो गई। 9% 2015 में।

कंपनी के गुणवत्ता लक्ष्यों और दीर्घकालिक वृद्धि उद्देश्यों पर बल देकर अधिकारियों को प्रेरित करने में मदद करने के लिए प्रदर्शन-आकस्मिक पुरस्कार दीर्घकालिक प्रोत्साहन योजनाओं (एलटीआईपी) के माध्यम से वितरित किए जाते हैं। नवंबर 2014 के अनुसार, प्रदर्शन-आकस्मिक पुरस्कार एस एंड पी 500 में 250 सबसे बड़ी कंपनियों में से 89% द्वारा उपयोग में थे। प्रदर्शन अवधि एक से 10 वर्ष तक हो सकती हैं। इक्ीलर्स के अनुसंधान ने संकेत दिया कि 2012 से, तीन और चार साल के प्रदर्शन की अवधि सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल होने वाली समय सीमाएं बन गई हैं। 2015 में, 70. एसएंडपी 500 के सीईओ के लिए एलटीआईपी प्रोत्साहन पुरस्कारों का 8% संबंधित तीन साल के प्रदर्शन अवधि। 2012 और 2015 के बीच केवल 1% एस एंड पी 500 एलटीआईपी प्रदर्शन अवधि पांच साल से अधिक थी।

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निवेशकों के बीच इसकी लोकप्रियता के कारण कुल शेयरधारक वापसी (टीएसआर) का उपयोग कार्यकारी प्रदर्शन का पसंदीदा उपाय बन गया है सापेक्ष कुल शेयरधारक वापसी (आरटीएसआर) में आम तौर पर एसएंडपी 500 के रूप में पीयर ग्रुप या स्टॉक मार्केट इंडेक्स के साथ प्रदर्शन को मापना शामिल होता है। इक्वीर के शोध में संकेत मिलता है कि एसएंडपी 500 कंपनियों में सीईओ प्रोत्साहन पुरस्कारों का निर्धारण करने के लिए आरटीएसआर का प्रयोग 12 से बढ़ गया है। 2012 में 25% तक के उन पुरस्कारों में से 3%। 2015 में 2%।

टीएसआर की आलोचना

टीएसआर का उपयोग प्रदर्शन मीट्रिक के रूप में की बहुत आलोचना में केवल तीन वर्षों के समय के क्षितिज के उपयोग की चिंता है।तीन साल के फ़्रेम पर प्रोत्साहन देने से दीर्घकालिक टीएसआर प्रदर्शन के बजाए कम से कम अवधि तक सकारात्मक स्टॉक की कीमत में अस्थिरता के लिए अधिकारियों को इनाम मिल सकता है। इसके अलावा, आरटीएसआर का उपयोग किसी भी समय के लिए निरंतर आधार पर अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनियों को दंडित कर सकता है। ऐसा तब होता है जब अवधि की शुरुआत में उच्च मापन वाली कंपनियां कंपनियों की तुलना में कमजोर प्रदर्शन के साथ शुरू होती हैं

एक और समस्या तब होती है जब गरीब कलाकारों को तुलना समूह में शामिल नहीं किया जाता है क्योंकि वे दिवालिया हो जाते हैं या अधिग्रहण लक्ष्य की तलाश में उनकी कम कीमत के रूप में हासिल कर ली जाती हैं।

कॉर्नेल यूनिवर्सिटी स्कूल ऑफ इंडस्ट्रियल एंड लेबर रिलेशंस के कॉर्नेल यूनिवर्सिटी स्कूल में मुआवजा अध्ययन संस्थान द्वारा किए गए एक अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि इसके सांख्यिकीय प्रतिगमन विश्लेषण के सबूत से संकेत मिलता है कि टीएसआर की फर्म प्रदर्शन या नकारात्मक संबंधों के कमजोर सबूत पर कोई प्रभाव नहीं है। दूसरे शब्दों में, टीएसआर योजनाएं प्रोत्साहन के रूप में अप्रभावी हैं हालांकि, यह प्रदर्शित करने में उपयोगी हो सकता है कि शेयरधारक रिटर्न के मुकाबले सीईओ का मुआवजा अत्यधिक है।

100 एसएंडपी 500 कंपनियों में 2015 के सीईओ मुआवजे के टीएसआर मुकाबले की तुलना करना समानता के विश्लेषण में टीएसआर के साथ मुआवजे की तुलना और राजस्व में प्रत्येक कंपनी का वार्षिक परिवर्तन शामिल था। मुआवज़े और टीएसआर के बीच सबसे ज्यादा चरम डिस्कनेक्ट एक अमेरिकी एक्सप्रेस कंपनी (एनवाईएसई: एएक्सपी एक्सपामेरियन एक्सप्रेस को .95। 37-0 .96%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया सीईओ केनेथ चेनॉल्ट से जुड़ी स्थिति थी। 2। 6 )। चेनॉल्ट का कुल 2015 मुआवजा 21 डॉलर था 7 करोड़, नकारात्मक 24% के टीएसआर और वार्षिक राजस्व में 4% की गिरावट के बावजूद एल्कोआ इंक। (NYSE: एए एएएएलकोआ कॉर्प46 97-0। 68%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) सीईओ क्लाउस क्लेनफ़ील्ड 14 डॉलर था। 100 मिलियन एसएंडपी 500 कंपनियों के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के लिए औसत से नीचे 2 मिलियन, औसत $ 300, 000। हालांकि, सालाना राजस्व में 6% की गिरावट के साथ, अलको ने 2015 में नकारात्मक 37% का टीएसआर अनुभव किया था। सिस्टम गेमिंग कई टिप्पणीकारों ने कमाल के अंदर-कचरे के उपयोग के कार्य को मापने की प्रणाली की आलोचना की, जो कि भव्य कार्यकारी मुआवजे को सही ठहराते हैं। कार्यकारी प्रदर्शन का आकलन करने में प्रो-फॉर्म की आय का उपयोग ईईबीएस (खराब सामान को छोड़कर आय) पर ध्यान केंद्रित करके कम प्रदर्शन करने वाले सीईओ के पक्ष में परिणाम निकाल सकता है। सार्वजनिक रूप से आयोजित की गई कंपनियों की संख्या बढ़ रही है जो तिमाही आय रिपोर्ट तैयार करने में GAAP (आमतौर पर स्वीकार किए जाते हैं लेखा सिद्धांतों) के अलावा अन्य तरीकों का उपयोग कर रहे हैं