बॉन्ड आय उत्पन्न करने के लिए एक महान उपकरण हो सकते हैं और व्यापक रूप से एक सुरक्षित निवेश माना जाता है, खासकर जब स्टॉक की तुलना में। हालांकि, निवेशकों को कुछ संभावित नुकसान और कॉर्पोरेट और / या सरकारी बॉन्ड धारण करने के जोखिम के बारे में पता होना चाहिए। इस लेख में, हम उन जोखिमों का पर्दाफाश करेंगे जो आपकी हार्ड-अर्जित मुनाफे को चोरी करने की प्रतीक्षा करते हैं।

1। ब्याज दर जोखिम

ब्याज दरें और बांड की कीमतों में व्युत्क्रम संबंध होता है; जैसा कि ब्याज दरों में गिरावट होती है, बाजार में बांड कारोबार की कीमत आम तौर पर बढ़ जाती है। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, बांड की कीमत गिर जाती है ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब ब्याज दरें गिरावट पर होती हैं, तब तक जब तक वे कर सकते हैं तब तक निवेशक उच्चतम दरों पर कब्जा करने या लॉक करने का प्रयास करते हैं। ऐसा करने के लिए, वे मौजूदा बॉन्ड को स्कूप कर देंगे जो प्रचलित बाजार दर की तुलना में उच्च ब्याज दर का भुगतान करते हैं। मांग में यह वृद्धि बांड मूल्य में वृद्धि के रूप में है। फ्लिप की तरफ, अगर प्रचलित ब्याज दर में वृद्धि हो रही है, तो निवेशक स्वाभाविक रूप से बांडों को कम कर देंगे जो कि कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। इससे बॉन्ड की कीमतों में कमी आ जाएगी I

हम एक उदाहरण देखें:

उदाहरण - ब्याज दरें और बॉन्ड की कीमत एक निवेशक एक बंधन का मालिक है जो सममूल्य पर ट्रेड करता है और 4% उपज देता है। मान लें कि प्रचलित बाजार ब्याज दर 5% तक बढ़ जाती है। क्या होगा? निवेशक 4% बांड को बॉन्ड के पक्ष में बेचना चाहते हैं जो कि 5% रिटर्न करते हैं, जो बदले में 4% बॉन्ड की कीमत नीचे बराबर करता है। -2 ->

2। पुनर्निवेश जोखिम

एक अन्य खतरा यह है कि बांड निवेशकों का चेहरा पुनर्निवेश जोखिम है, जो पहले की कमाई से निधि की तुलना में कम दर पर आय का पुन: निवेश करने का जोखिम है। मुख्य जोखिम में से एक यह जोखिम खुद को प्रस्तुत करता है जब ब्याज दरें समय पर गिरती हैं और जारी करने वाले द्वारा प्रचलित कॉलों का उपयोग किया जाता है।

कॉलनीय फीचर से जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड को रिडीम करने की अनुमति देता है नतीजतन, बॉन्डधारक को मुख्य भुगतान प्राप्त होता है, जो अक्सर सममूल्य पर मामूली प्रीमियम पर होता है।

हालांकि, एक बांड कॉल के नतीजे यह है कि निवेशक को तब नकदी के ढेर के साथ छोड़ दिया जाता है कि वह एक तुलनीय दर पर पुनर्निवेश करने में सक्षम न हो। समय-समय पर किसी व्यक्ति के निवेश रिटर्न पर इस रीइंवेस्टमेंट जोखिम का बड़ा प्रतिकूल असर पड़ सकता है।

इस जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, निवेशकों को बांड के मुकाबले अधिक उपज प्राप्त होता है, जो समान बांड पर होता है जो कि कॉल करने योग्य नहीं होता। सक्रिय बांड निवेशक अपने अलग-अलग बांडों की संभावित कॉल की तारीख में बढ़कर अपने पोर्टफोलियो में पुनर्निवेश जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं। यह मौके को सीमित करता है कि कई बांड को एक बार में बुलाया जाएगा।

3। मुद्रास्फीति जोखिम

जब कोई निवेशक किसी बांड को खरीदता है, तो वह अनिवार्य रूप से बांड की अवधि या कम से कम जब तक इसे आयोजित किया जाता है, या तो निश्चित या चर, वापसी की दर प्राप्त करने के लिए प्रतिबद्ध है।

लेकिन क्या होता है यदि जीवित और मुद्रास्फीति की लागत नाटकीय रूप से बढ़ती है, और आय के मुकाबले तेज दर पर? जब ऐसा होता है, तो निवेशक अपनी क्रय शक्ति को नष्ट कर देखेंगे और वास्तव में वापसी की नकारात्मक दर (मुद्रास्फीति में फिर से फैक्टरिंग) प्राप्त कर सकते हैं।

एक और तरीका रखो, मान लीजिए कि एक निवेशक बांड पर 3% रिटर्न की दर कमाता है। यदि बांड खरीद के बाद मुद्रास्फीति 4% बढ़ती है, तो निवेशक की वापसी की वास्तविक दर (क्रय शक्ति में कमी के कारण) -1% है।

4। क्रेडिट / डीफॉल्ट जोखिम

जब कोई निवेशक एक बांड खरीदता है, तो वह वास्तव में ऋण का प्रमाण पत्र खरीद रहा है। सीधे शब्दों में कहें, यह धन उधार लिया जाता है जिसे ब्याज के साथ समय से कंपनी द्वारा चुकाया जाना चाहिए। कई निवेशकों को यह नहीं पता है कि कॉरपोरेट बॉन्ड की पूर्ण विश्वास और यू.एस. सरकार का श्रेय, द्वारा गारंटी नहीं दी जाती है, बल्कि इसके बदले उस ऋण की चुकौती करने की निगम की क्षमता पर निर्भर करती है।

निवेशकों को डिफ़ॉल्ट की संभावना पर विचार करना चाहिए और इस जोखिम को अपने निवेश के फैसले में लेना चाहिए। डिफ़ॉल्ट की संभावना का विश्लेषण करने के एक साधन के रूप में, कुछ विश्लेषकों और निवेशक निवेश शुरू करने से पहले एक कंपनी का कवरेज अनुपात निर्धारित करेंगे। वे निगम की आय और नकदी प्रवाह के बयानों का विश्लेषण करेंगे, इसकी परिचालन आय और नकदी प्रवाह को निर्धारित करेंगे, और उसके बाद अपने ऋण सेवा व्यय के खिलाफ वजन लेंगे। सिद्धांत ऋण सेवा व्यय के अनुपात में अधिक से अधिक कवरेज (या ऑपरेटिंग आय और नकदी प्रवाह) है, निवेश को सुरक्षित करना।

5। रेटिंग डाउनग्रेड्स

अपने ऋण (और व्यक्तिगत ऋण) के मुद्दों को संचालित करने और चुकाने की एक कंपनी की क्षमता अक्सर मानक और गरीब या मूडी जैसी प्रमुख रेटिंग संस्थानों द्वारा मूल्यांकन किया जाता है उच्च क्रेडिट गुणवत्ता वाले निवेशों के लिए 'एएए' से बांड के लिए रेटिंग 'डि' से रेंज की श्रेणी इन एजेंसियों द्वारा किए गए निर्णय और फैसले से निवेशकों के साथ बहुत अधिक वजन होता है

अगर किसी कंपनी का क्रेडिट रेटिंग कम है या उसे संचालित करने और चुकाने की क्षमता पर सवाल उठाया गया है, तो बैंक और ऋण संस्थान नोटिस लेंगे और भविष्य में ऋण के लिए कंपनी को एक उच्च ब्याज दर पर लगा सकते हैं। मौजूदा बॉन्डधारकों के साथ अपने ऋण को पूरा करने की कंपनी की क्षमता पर इसका प्रतिकूल असर पड़ सकता है और मौजूदा बॉन्डधारकों को नुकसान होगा, जो शायद अपनी स्थिति उतारने की तलाश में हैं।

6। तरलता जोखिम

हालांकि सरकारी बांडों के लिए लगभग हमेशा एक तैयार बाजार होता है, कॉर्पोरेट बॉन्ड कभी-कभी पूरी तरह से अलग-अलग जानवर होते हैं एक जोखिम है कि एक निवेशक अपने कॉरपोरेट बॉन्ड को जल्दी से एक पतली बाजार के कारण बांड के लिए कुछ खरीदार और विक्रेता के साथ बेचने में सक्षम नहीं हो सकता है।

किसी विशेष बांड इश्यू में कम ब्याज से पर्याप्त मूल्य अस्थिरता हो सकती है और संभवत: किसी बॉन्डधारक की कुल रिटर्न (बिक्री पर) पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है। एक पतली बाजार में व्यापार करने वाले शेयरों की तरह, आपको बांड में अपनी स्थिति बेचने की उम्मीद की तुलना में बहुत कम कीमत लेने के लिए मजबूर किया जा सकता है।