ट्रेडिंग वायदा पर्याप्त लाभ की संभावना प्रदान करता है यह आउटस्टाइड प्रॉफिएंट फ्यूचर ट्रेडिंग में शामिल लीवरेज का एक कार्य है। स्टॉक व्यापार या कॉल खरीदने या विकल्प को चुनने के विपरीत, जहां व्यापार को व्यापार में प्रवेश करने के लिए निवेशक को निवेश का पूरा मूल्य देना होगा, एक लीवरेज वायदा व्यापारी को केवल अंतर्निहित स्थिति के मूल्य का एक अंश डालना आवश्यक है। आश्चर्य की बात नहीं, इस तरह का लाभ उठाने वाला एक दोधारी तलवार हो सकता है नतीजतन, वायदा व्यापारियों को यह समझने के लिए जरूरी है कि किसी दिए गए व्यापार में प्रवेश करने और तदनुसार अपने ट्रेडों के आकार में वे कितने जोखिम का सामना कर रहे हैं। इस प्रक्रिया को स्पष्ट करने के लिए, सबसे पहले एक शेयर व्यापार की तुलना वायदा कारोबार में करें।
शेयर पूंजी की आवश्यकताएं वायस पूंजी की आवश्यकताएं
अगर कोई व्यापारी $ 100, 000 मूल्य के आईबीएम (एनवाईएसई: आईबीएम आईबीएमआई अंतर्राष्ट्रीय व्यापार मशीन कॉर्प 151। 14 + 0। 20% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया जाना चाहता है 2. 6 ) स्टॉक, उसे $ 100, 000 डाल देना चाहिए। अगर आईबीएम 10% ऊपर चला जाता है, तो व्यापारी 10% का लाभ कमाता है; यदि आईबीएम मूल्य में 10% की गिरावट, व्यापारी 10% खो देता है यह बहुत सीधा कल्पना है

वायदा के साथ, हालांकि, चीजें थोड़ा अलग हैं एक टी-बॉन्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत $ 1, 000 प्रति प्वाइंट है। इसलिए, यदि टी-बॉन्ड 100 की कीमत पर कारोबार कर रहे हैं, तो वायदा अनुबंध में $ 100, 000 (100 अंक * $ 1, 000 एक बिंदु) का मूल्य है। यदि कीमत 110 है, तो अनुबंध $ 110, 000 के बराबर है। हालांकि, टी-बॉन्ड वायदा में एक लंबी या छोटी स्थिति में प्रवेश करने के लिए, एक व्यापारी को केवल एक्सचेंज द्वारा निर्धारित न्यूनतम मार्जिन आवश्यकताएं (और संभवत: उसकी ब्रोकरेज फर्म द्वारा समायोजित) की आवश्यकता होती है।

जनवरी 2009 तक, टी-बांड के लिए न्यूनतम मार्जिन की आवश्यकता 2 डॉलर थी, दूसरे शब्दों में, अगर किसी व्यापारी को टी-बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि की उम्मीद है, तो वह 2 डॉलर डाल सकता है, वायदा कारोबार खाते में 700 और एक टी-बॉन्ड अनुबंध खरीदते हैं। यदि यह अनुबंध 2 अंक बढ़ता है, तो व्यापारी $ 2, 700 निवेश पर $ 2, 000 या 74% का लाभ कमाएगा। बेशक, यदि टी-बॉन्ड 2 अंकों के बजाय गिरते हैं, तो व्यापारी को $ 2,000 का नुकसान होगा।

वायदा मार्जिन आवश्यकताओं समय के साथ बदल सकती हैं (आमतौर पर अस्थिरता के आधार पर और अंतर्निहित अनुबंध का डॉलर मूल्य) फिर भी, किसी दिए गए बाज़ार के लिए मार्जिन आवश्यकताओं की सीमा काफी स्थिर है, और आम तौर पर अनुबंध के वास्तविक अंतर्निहित मूल्य का 1-15% औसत होता है। (फ्यूचर्स पर्याप्त निवेश विकल्प प्रदान करते हैं, हालांकि पर्याप्त जोखिम पर। अधिक जानकारी के लिए

शीर्ष 4 गलतियां जो फ्यूचर्स ट्रेडर्स को असफल होने के कारण को देखें।) कितने अनुबंधों को खरीदने के लिए सृजन करना

यह गैर- निवेश पूंजी "आवश्यकताएं" स्थापित करने का मानक तरीका व्यापारियों के बीच कुछ भ्रम की स्थिति पैदा कर सकता है, जब यह फैसला किया जाए कि किसी दिए गए व्यापार के लिए कितने वायदा अनुबंध खरीद या बेचते हैं।उदाहरण के लिए, अगर उपर्युक्त उदाहरण में वायदा व्यापारी में $ 100,000 का व्यापार खाता था, और वह टी-बांड खरीदना चाहता था, तो वह 37 अनुबंधों ($ 100, 000 / $ 2, 700) खरीद सकता था। बेशक, यह एक खतरनाक कदम होगा क्योंकि वास्तविकता में, व्यापारी 3 डॉलर की खरीद करेगा। 7 मिलियन अमरीकी डालर के टी बॉन्ड ($ 100, 000 अनुबंध मूल्य x 37 अनुबंध) इसलिए, वायदा कारोबार में प्रवेश करने की तलाश करते वक्त एक व्यापारी के लिए एक स्पष्ट सवाल यह है, "कितने अनुबंध मैं खरीदना चाहिए (या कम बेचने)?"
जैसा कि यह पता चला है, कोई भी सही जवाब नहीं है जो सभी व्यापारियों पर लागू होता है सभी परिस्थितियों में, जैसा कि कुछ में जोखिम या सहनशीलता का उच्चतर या निम्न स्तर हो सकता है या अपने स्वयं के स्तर के आधार पर अधिक या कम आक्रामक होने का चयन कर सकते हैं, क्योंकि किसी दिए गए व्यापार की योजना बनाई गई है इसके बावजूद, एक अलग-अलग व्यापारी के स्वयं के जोखिम के साथ-साथ अंतर्निहित बाजार की अस्थिरता को स्वीकार करने की इच्छा के लिए खातों को मापने के लिए एक सामान्य ज्ञान दृष्टिकोण का उपयोग करना संभव है। महत्वपूर्ण बात यह है कि बाजार में प्रश्न के मुताबिक औसत वास्तविक सीमा पर विचार किया जाए।

एक प्राइमर: औसत सच श्रेणी

आम तौर पर किसी दिए गए बाज़ार के लिए दिए गए दिन के लिए "सीमा" वर्तमान दिन के लिए उच्च और निम्न कीमतों के बीच अंतर को देखते हुए आती है। हालांकि, वायदा बाजार कीमत में अंतर कर सकता है (i। ई, आज की कीमत कार्रवाई पूरी तरह से पिछले दिन की कीमत की कार्यवाही की सीमा के बाहर है)। इसके लिए खाते के लिए, निम्नलिखित शब्दों पर विचार करते हैं:
सच उच्च = आज का उच्च या कल का नजारा (जो भी अधिक है)

• सच कम = आज का निम्न या कल का निकट (जो भी कम है)
• सही श्रेणी = सत्य उच्च - सच कम
• इस तरह से सच उच्च और सही कम परिभाषित करके, यदि टी-बांड 100 पर एक दिन बंद करते हैं, तो अंतर अगले दिन 101 पर खुला होता है, और 102 इंट्राएड की ऊंचाई तक पहुंच जाता है, फिर वास्तविक सीमा निम्नानुसार काम करता है:

सच उच्च = 102

• सच कम = 100 (कल का कल, जो आज के कम से कम था)
• सही श्रेणी = 102 - 100
• अब निर्धारित करने में मदद करने के लिए, कितनी वायदा अनुबंध एक समय में व्यापार करने के लिए।

स्थिति का आकार तय करने के लिए औसत सच श्रेणी का प्रयोग करना

इससे पहले कि कोई व्यापारी उचित वायदा स्थिति के आकार की गणना कर सकता है, वहां पर विचार करने के लिए दो बुनियादी चीजें हैं:
अपनी पूंजी का प्रतिशत वह व्यापार पर जोखिम के लिए तैयार है।

1. बाजार की अस्थिरता वह व्यापार करना चाहता है
2. प्रश्न संख्या 1 का उत्तर व्यक्तिगत निर्णय है। फिर भी, अधिकांश व्यापारियों के लिए एक उचित जवाब आम तौर पर कहीं 1-5% के बीच होता है दूसरे शब्दों में, यदि किसी व्यापारी के पास $ 100, 000 ट्रेडिंग खाता है, तो वह प्रत्येक दिए गए व्यापार पर $ 1, 000 और $ 5000 के बीच जोखिम का चयन करेगा। एक उच्च प्रतिशत का उपयोग करने वाला व्यापारी स्पष्ट रूप से अधिक आक्रामक होता जा रहा है। यदि वह बाजार की दिशा चुनने में सही है तो वह स्पष्ट रूप से प्रत्येक व्यापार पर केवल 1% जोखिम वाले व्यापारी की तुलना में अधिक पैसा कमाएगा। फिर भी, फ्लिपसाइड यह है कि अगर यह आक्रामक व्यापारी चार लगातार ट्रेडों पर हारता है, तो वह 20% कम हो जाएगा। इस परिमाण और इसके बाद के संस्करण के नुकसान से व्यापारियों को अपनी ट्रेडिंग प्रक्रिया में बदलाव करने का मौका मिल सकता है, जो बदले में समस्याओं का एक नया समूह तैयार करता है।जाहिर है, प्रत्येक दिए गए व्यापार पर जो व्यापारिक पूंजी का जोखिम है उसका निर्धारण करना एक महत्वपूर्ण - और अत्यधिक व्यक्तिगत निर्णय है।

गणित करना

उदाहरण के लिए, मान लें कि $ 100,000 ट्रेडिंग वाले एक व्यापारी का व्यापार प्रत्येक व्यापार पर अधिकतम 2. 2% व्यापारिक पूंजी का जोखिम उठाता है। मान लीजिए कि वह टी-बॉन्ड पर तेजी से है और टी-बॉन्ड फ्यूचर्स को अपनी राय से लाभ लेना चाहता है। अब उन्हें यह निर्धारित करने की जरूरत है कि कितने अनुबंध खरीदना है। यह गणना करने के लिए, हम पिछले 21 ट्रेडिंग दिनों के औसत दैनिक सत्य सीमा पर विचार करेंगे।
ए = डॉलर में खाता आकार

• बी = किसी व्यापार पर जोखिम के लिए प्रतिशत = सी = व्यापार पर जोखिम के लिए डॉलर (ए * बी)
• डी = 21 दिनों से अधिक अंकों में औसत वास्तविक सीमा < ई = डॉलर में औसत वास्तविक सीमा 21 दिन (डी * $ प्रति अनुबंध बिंदु)
• आइए देखें कि ये संख्या हमारे टी-बांड उदाहरण का उपयोग करते हुए अब तक कैसे काम करती हैं:
• ए = $ 100, 000 (अकाउंट आकार $ $)
• बी = 2. 5% (किसी व्यापार पर जोखिम का प्रतिशत)

सी = $ 2, 500 (एक व्यापार (ए * बी) पर जोखिम के लिए डॉलर)

• डी = 1. 12 (21 दिनों से अधिक टी-बॉन्ड के लिए औसत वास्तविक श्रेणी)
• ई = $ 1, 120 (21 दिनों में औसत वास्तविक सीमा (1 12 * $ 1, 000 प्रति अनुबंध बिंदु)
• इस समय , हम जानते हैं कि व्यापारी अधिकतम $ 2, 500 प्रति व्यापार (व्हेरिएबल सी) को जोखिम के लिए तैयार है। हम यह भी जानते हैं कि टी-बांड के लिए डॉलर में औसत अस्थिरता $ 1, 120 (परिवर्तनीय ई) है। खरीदने के लिए संविदाओं की संख्या की गणना, शेष कदम केवल डॉलर को विभाजित करने के लिए व्यापार पर जोखिम (परिवर्तनीय सी) underlyin की अस्थिरता जी मार्केट (वेरिएबल ई) और फिर निचले पूर्णांक में गोल करें
• एफ = इंट (सी / ई), या इंट ($ 2, 500 / $ 1, 120) = 2 अनुबंध
• दूसरे शब्दों में, आकार बदलने के लिए इस यांत्रिक दृष्टिकोण का उपयोग करके, हमारे उदाहरण में व्यापारी अपने $ 100, 000 व्यापारिक खाते के लिए दो टी-बॉन्ड फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स खरीद लेंगे।

सारांश

• वायदा स्थिति आकार की गणना करने के लिए सिर्फ एक कठिन और तेज नियम नहीं है फिर भी, यह सरल उद्देश्य दृष्टिकोण एक व्यापारी को जानकारी के दो महत्वपूर्ण टुकड़ों को ध्यान में रखता है: जोखिम के लिए उसकी अपनी सहिष्णुता और बाज़ार के सामान्य डॉलर के उतार-चढ़ाव का कारोबार करना। इस दृष्टिकोण के लिए एक अन्य लाभ यह है कि यह एक व्यापारी को विभिन्न बाजारों में जोखिम को सामान्य करने की अनुमति देता है। (आप अपने पोर्टफोलियो जोखिम का आकलन कैसे कर सकते हैं, यह जानने के लिए

आपका पोर्टफोलियो कितना जोखिम भरा है

?)
लंबी अवधि में सफल होने के लिए, एक वायदा व्यापारी को पहले अपने व्यापारिक पूंजी का प्रतिशत निर्धारित करना चाहिए कि वह एक व्यापार पर जोखिम उठाना चाहता है फिर, व्यापारी को यह निर्धारित करना होगा कि प्रत्येक दिए गए व्यापार के लिए कितने वायदा अनुबंध खरीद या बेचेंगे हालांकि यह फार्मूला शायद ही वैज्ञानिक है, इसने कई सफल व्यापारियों को उनकी लाभप्रदता को अधिकतम करने में मदद करने में मदद की है जबकि एक साथ उनके जोखिम को उचित राशि तक सीमित कर दिया है।