अंदरूनी सूत्र ट्रेडिंग यू.एस. बाजार का एक हिस्सा रहा है, जब से विलियम Duer ने खजाना के सहायक सचिव के रूप में अपनी पोस्ट का इस्तेमाल किया जो कि 1700 के अंत में अपनी बांड खरीद के मार्गदर्शन के लिए था। इस लेख में, हम अंदरूनी व्यापार के कुछ ऐतिहासिक घटनाओं को देखेंगे।

1। अल्बर्ट एच। विगिन: द मार्केट क्रैश मिलियनेयर

घबराहट के दौरान 20, कई वॉल स्ट्रीट पेशेवरों, और यहां तक ​​कि कुछ आम लोगों को भी, पता था कि वॉल स्ट्रीट शक्तिशाली निवेश पूल द्वारा संचालित एक धूर्त खेल था। प्रकटीकरण की कमी और छेड़छाड़ की अफवाहों की महामारी से पीड़ित लोगों को विश्वास था कि कॉटटेल निवेश और गति निवेश मुनाफे में शामिल होने के लिए एकमात्र व्यवहार्य रणनीति थी। दुर्भाग्य से, कई निवेशकों को पता चला कि वे जो सवारी की गई थी, वास्तव में छिपी बिकने वाले ऑर्डर के लिए धूम्रपान करने वाले थे, जिससे उन्हें बैग पकड़े गए। फिर भी, जब बाजार ऊपर और ऊपर जा रहा था, तो ये असफलताओं को बाद में बड़े गेम में शामिल होने के लिए भुगतान करने के लिए एक छोटी सी कीमत के रूप में देखा गया। अक्टूबर, 1 9 2 9 में, बड़ा खेल अभी तक एक और smokescreen होने का पता चला था।

दुर्घटना के बाद, लोगों को प्रतिशोध के लिए चोट लगी, गुस्सा और भूख लगी। चेस नेशनल बैंक के सम्मानित सिर अल्बर्ट एच। विगिन, एक अप्रत्याशित लक्ष्य तक पहुंच गया, जब तक कि पता चला कि उन्होंने अपनी कंपनी के 40,000 शेयरों को छोटा किया। यह अपने प्रतिद्वंद्वी पर एक बॉक्सर सट्टेबाजी की तरह है - ब्याज का एक गंभीर संघर्ष।

ट्रेडों को छिपाने के लिए पूर्ण स्वामित्व वाली परिवार निगमों का उपयोग करते हुए, विगिन ने एक ऐसी स्थिति बनाई जिससे उसने अपनी कंपनी को जमीन में चलाने में निहित स्वार्थ दिया। 1 9 2 9 में अपनी खुद की कंपनी को शॉर्टिंग के खिलाफ कोई विशिष्ट नियम नहीं थे, इसलिए विगजीन ने कानूनी तौर पर 1 9 2 9 के दुर्घटना से $ 4 मिलियन और पीछा स्टॉक के शेकआउट को बनाया।

इस समय केवल यह कानूनी नहीं था, लेकिन विगिन ने बैंक से जीवन के लिए $ 100, 000 पेंशन का भी स्वीकार किया था। बाद में उन्होंने पेंशन से इनकार कर दिया जब जनता की चिल्लाहट बहुत ज़ोर से नज़रअंदाज़ हो गई। विगिन अकेले अपने अनैतिक आचरण में नहीं थे, और इसी तरह के खुलासे से 1 9 33 में 1 9 33 सिक्योरिटीज एक्ट के संशोधन में संशोधन हुआ, जो अंदरूनी व्यापार के प्रति बहुत अधिक कठोर था। इसे उचित रूप से "विगिन अधिनियम" नाम दिया गया था

2। लैविइन, सिगेल, बोएस्की और मिलकेन: द प्रिग्निशन राइट पैक

इनसाइडर ट्रेडिंग के सबसे प्रसिद्ध मामलों में से एक ने माइकल मिलकेन, डेनिस लेविनी, मार्टिन सीगल और इवान बोएस्की मिल्केन को सबसे अधिक ध्यान मिला क्योंकि वह सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के लिए सबसे बड़ा लक्ष्य था, लेकिन यह वास्तव में बोएस्की था जो वेब के केंद्र में मकड़ी था।

बोएस्की 1 9 80 के दशक के मध्य में मध्यस्थता थी और संभावित अधिग्रहण लक्ष्यों को चुनने के लिए और प्रस्ताव पेश करने से पहले निवेश करने की विलक्षण क्षमता थी। जब प्रस्तावित प्रस्ताव आया, तो लक्ष्य फर्म का शेयर बढ़ेगा और बोएस्की अपने शेयरों को लाभ के लिए बेच देगा।कभी-कभी, बोस्की कुछ दिन पहले ही एक अनचाहे बोली को सार्वजनिक करवाती थी - चम्मच शराबी उरी गैलर की मानसिक शक्तियों के प्रतिद्वंद्वी प्राक्कलन की एक उपलब्धि थी।

गैलर की तरह, बोएस्की का प्रावधान एक धोखाधड़ी हो गया सभी सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली फर्मों की चल रही सारणी को रखने के बजाय, अपने वास्तविक मूल्यों पर छूट के पर्याप्त मूल्यों पर व्यापार करने की पेशकश और समूह की सबसे अधिक संभावनाओं में निवेश करने के लिए, बोएस्की स्रोत पर सीधे गए - विलय और अधिग्रहण प्रमुख निवेश बैंक। बोएस्की ने प्री-टेकओवर की जानकारी के लिए लेविन और सेजेल को भुगतान किया है जो उसकी प्रेस्टेंट खरीदता है। 1 9 80 के दशक में गेटी ऑयल, नेबिसो, गल्फ ऑयल, शेवरॉन (एनवाईएसई: सीवीएक्स सीवीएक्स चेरॉन कॉरपोरेशन 117। 24 + 0। 17% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। ), टेक्साको - एसईसी के लोगों को शक हो गया। एसईसी का ब्रेक तब आया जब मेरिल लिंच को बताया गया कि फर्म में से कोई भी जानकारी लीक कर रहा था और परिणामस्वरूप, लेविइन के स्विस बैंक खाता खुला हुआ था। एसईसी ने लेविन को लुढ़काया और उन्होंने बोएस्की का नाम छोड़ दिया। Boesky देखकर - विशेष रूप से गेटी ऑयल असफलता के दौरान - एसईसी ने सीगल को पकड़ा। बैग में तीन के साथ, वे माइकल मिलकेन के पीछे चले गए Boesky और Milken की निगरानी से एसईसी जंक बांड राजा के खिलाफ 520 साल की जेल के 98 आरोपों की एक सूची तैयार करने में मदद की। एसईसी के सभी आरोप छड़ी नहीं थे, लेकिन बोएस्की और मिलकेन ने रिकॉर्ड जुर्माना और जेल की सजाओं को लेकर आक्रमण किया।

3। आर। फोस्टर विनंस: द दूषित स्तंभलेखक

हालांकि डॉलर के मामले में उच्च रैंकिंग नहीं,

वॉल स्ट्रीट जर्नल का मामला स्तंभकार आर फोस्टर विनंस अपने उत्सुक परिणाम के लिए एक महत्वपूर्ण मामला है। विनंस ने "स्टॉक पर हर्ड ऑन" स्तंभ को एक निश्चित स्टॉक के रूप में लिखा था कॉलम में दिखाए गए शेयर अक्सर वाइनन्स के मत के अनुसार ऊपर या नीचे चले गए। विन्नांस ने अपने कॉलम की सामग्रियों को शेयर दलालों के समूह में लीक कर दिया, जिन्होंने स्तंभ को प्रकाशित करने से पहले स्टॉक में पदों को लेने के लिए टिप का इस्तेमाल किया। दलालों ने आसान मुनाफा कमाया और कथित रूप से उनके कुछ अवैध लाभों को विनंस को दिया। विनंस एसईसी द्वारा पकड़ा गया था और एक बहुत मुश्किल कोर्ट केस के केंद्र में डाल दिया। चूंकि सामग्री आंतरिक जानकारी की बजाय कॉलम विनांन्स की व्यक्तिगत राय थी, इसलिए एसईसी को एक अनोखी और खतरनाक रणनीति में मजबूर किया गया था। एसईसी ने आरोप लगाया है कि स्तंभ में दी गई जानकारी वॉल स्ट्रीट जर्नल , विनंस की नहीं थी। इसका मतलब यह हुआ कि जब विनोन्स को किसी अपराध के लिए दोषी ठहराया गया था, तो डब्लूएसजे किसी भी कानूनी चिंताओं के बिना अपनी सामग्रियों पर व्यापार के उसी व्यवहार में सैद्धांतिक रूप से संलग्न हो सकता है।

4। मार्था स्टीवर्ट: होममेकिंग होक्सर दिसंबर 2001 में, खाद्य एवं औषधि प्रशासन (एफडीए) ने घोषणा की कि वह आईएमएलोन की नई कैंसर दवा, एरबिटक्स को खारिज कर रही थी। जैसा कि दवा ने इमक्लोन की पाइपलाइन के एक प्रमुख हिस्से का प्रतिनिधित्व किया, कंपनी के शेयर में तेजी से बढ़ोतरी हुई। कई फार्मास्यूटिकल निवेशकों को गिरावट से चोट लगी थी, लेकिन सीईओ सैमुअल वस्कल के परिवार और दोस्तों को अजीब तरह से पर्याप्त नहीं था, उनके बीच नहीं। घोषणा के पहले एफडीए के फैसले के दिनों का अनुमान लगाने के लिए एक बेईमानी आदत वाले लोगों में गुरू मार्था स्टीवर्ट के गृह मंत्री थे।उसने 4, 000 शेयर बेचे थे, जब स्टॉक अभी भी $ 50 के उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा था और बिक्री पर लगभग $ 250, 000 जमा किया था। निम्नलिखित महीनों में स्टॉक केवल $ 10 से कम हो जाएगा। स्टीवर्ट ने अपने ब्रोकर के साथ एक पूर्व-मौजूदा विक्रय आदेश का दावा किया, लेकिन उसकी कहानी को सुलझाना जारी रहा और सार्वजनिक रूप से शर्मनाक होने के कारण उसे अपनी कंपनी मार्था स्टीवर्ट लिविंग ओमनीडिया के मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में इस्तीफा देने के लिए मजबूर कर दिया। वक्साल को गिरफ्तार कर लिया गया और सात साल से अधिक की सजा सुनाई गई और उसे 4 डॉलर का जुर्माना लगाया गया। 2003 में 3 मिलियन। 2004 में, स्टीवर्ट और उसके दलाल भी अंदरूनी व्यापार के दोषी पाए गए थे। स्टीवर्ट को जेल में कम से कम पांच महीने की सजा सुनाई गई थी और 30, 000 डॉलर का जुर्माना लगाया गया था।

नीचे की रेखा

हालांकि इस आलेख के मामले स्पष्ट उदाहरण हैं, एसईसी के स्थान के लिए अंदरूनी व्यापार अक्सर मुश्किल होता है इसका पता लगाने में संभाव्यताओं का अनुमान और विचार शामिल है। यद्यपि यह

संभव है

उस बोएस्की को टेकओवर की भविष्यवाणी करने में अच्छा था, यह अत्यधिक

असंभव था। सच कहा जा सकता है, एसईसी ने गलतियां की हैं और उन मामलों में निर्दोष लोगों पर आरोप लगाया है जो सीमा रेखा हैं, सबसे अच्छे रूप में ये उन कीमतों में से एक है, जिनके बारे में हम सूचनाओं पर व्यापार करने वाले अंदरूनी सूत्रों से रक्षा करते हैं जो कि जनता को अभी तक नहीं पता है। उस ने कहा, स्टीवर्ट सामग्री का अंदरूनी जानकारी पर व्यापार करने के लिए सबसे अच्छा क्यों नहीं है, इसका सर्वोत्तम उदाहरण पेश करता है - नैतिक पहलू को एक तरफ छोड़ दिया जाता है अगर उसने केवल अपने इमक्लोन स्टॉक का आयोजन किया था, तो एली लिली अधिग्रहण के दौरान $ 70- $ 80 रेंज को मारना पड़ता था, जिसके लिए उसने जो कुछ बेचा था उससे अधिक $ 60,000 की उसकी होल्डिंग बना रही थी। इसके बजाय, उसे 30, 000 डॉलर का जुर्माना किया गया था और जेल में समाप्त हुआ। जोखिम में, इस मामले में, निश्चित रूप से रिटर्न से आगे निकलता है।