स्मार्ट बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) और अन्य प्रकार के निवेश का उपयोग हाल के वर्षों में अधिक लोकप्रिय हो गया है। सक्रिय-निष्क्रिय प्रबंधन के इस फार्म का उपयोग पैसों के प्रबंधकों की संख्या में बढ़ोतरी करने के लिए किया गया है ताकि उनके ग्राहक पोर्टफोलियो में रिटर्न को बढ़ावा देने के लिए बिना हाथ-चक्कर लगाया जा सके। स्मार्ट बीटा ईटीएफ बाजार का कुल पूंजीकरण अब 400 अरब डॉलर से अधिक है लेकिन इस प्रकार की प्रबंधन शैली अपने स्वयं के जोखिम के साथ भी आती है, और निवेशकों को यह समझने की ज़रूरत है कि वे स्मार्ट बीटा दृष्टिकोण से कैसे हार सकते हैं

स्मार्ट बीटा वर्क्स कैसे काम करता है

स्मार्ट बीटा निष्क्रिय-सक्रिय धन प्रबंधन की अपेक्षाकृत नई शैली है जो कुछ साल पहले शुरू हुई थी। यह भारित प्रतिभूतियों की एक शैली पर आधारित है जो टोपी भार से परे जाता है और लाभांश या अन्य झुकाव, बराबर भार, उलटा भार, जोखिम अनुकूलन या अन्य विशेषताओं के आधार पर समूह प्रतिभूतियां कर सकता है। इनमें से कुछ फंड सक्रिय रूप से कुछ हद तक प्रबंधित होते हैं, और अब ईटीएफ होते हैं जो इनमें से कई कारकों को एकल फंड में शामिल करते हैं। IShares एन्हांस्ड इंडेक्स फंड इस का एक उदाहरण है। एक अन्य उदाहरण एक स्टैन्डर्ड एंड पूअर 500 इंडेक्स फंड है, जो सभी शेयरों के बीच बराबर टोपी भार के साथ होता है। (अधिक के लिए, देखें: क्या स्मार्ट बीटा ईटीएफ सक्रिय, निष्क्रिय या दोनों हैं? )

ये फंड अर्ध-सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं और इन्हें निवेशक को मूल्य, गुणवत्ता और आकार जैसे बाजार में विसंगतियों से लाभ देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उनकी फीस सामान्य निष्क्रिय इंडेक्स फंडों की तुलना में अधिक होती हैं क्योंकि उन्हें आमतौर पर उनके पारंपरिक समकक्षों की तुलना में अधिक बार पुनर्जन्म करना पड़ता है। कई अलग-अलग प्रकार के स्मार्ट बीटा ईटीएफ हैं, और इन सभी रणनीतियों के लिए शब्द एक पकड़ बन गया है, जो कि इंडेक्स फंड में समेकित हैं और बाजार की अक्षमता से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है।

स्मार्ट बीटा के जोखिम

हालांकि स्मार्ट बीटा रणनीतियों को एक सच्चे विचार की तरह लगता है, ये सभी अंततः अस्थायी विकृतियों और बाजारों में अक्षमता पर आधारित हैं। और इतिहास बताता है कि बाजार की अक्षमता हमेशा किसी बिंदु पर खुद को सही करती है। और निवेश के इस उप-वर्ग के विकास से उन क्षेत्रों में नकदी प्रवाह की वजह से इन अक्षमताओं को स्वयं को सही तरीके से सुधारने में मदद मिलेगी। और जब ऐसा होता है, तो वह विशेष रणनीति अब काम नहीं करेगी। स्मार्ट बीटा ईटीएफ में निवेश के साथ आने वाले तीन मुख्य दोष ये हैं: (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा ईटीएफ: पेशेवरों और विपक्ष ।)

• उच्च लागत - जैसा कि पहले बताया गया है, कई ईटीएफ जो स्मार्ट बीटा रणनीतियों को गले लगाते हैं वे पारंपरिक इंडेक्स फंड की तुलना में बहुत अधिक वार्षिक खर्च के साथ आते हैं जो सूचकांक में सभी प्रतिभूतियां खरीदते हैं। जबकि बाद का फंड केवल प्रबंधन के लिए एक साल में कुछ आधार अंक का शुल्क ले सकता है, जबकि स्मार्ट बीटा ईटीएफ को हर साल एक आधा प्रतिशत या उससे ज्यादा की लागत का सामना करना पड़ सकता है।और ये फंड नियमित रूप से कर योग्य पूंजीगत लाभ अर्जित कर सकते हैं ताकि उनकी रणनीति के अनुसार उचित भार बनाए रख सकें।
• उच्च जोखिम - जब भी किसी भी तरह के निवेश से समग्र बाजार की तुलना में उच्च दर की वापसी का वादा किया जाता है, तो यह जोखिम के उच्चतर समग्र दर के साथ भी आ जाएगा। स्मार्ट बीटा रणनीतियों हमेशा निवेशक को किसी तरह के जोखिम का अधिक से अधिक जोखिम के रूप में उजागर करेगा, जैसे कि एक विशिष्ट क्षेत्र में अधिक वजन करना, विशिष्ट ब्याज दरों जैसे कम ब्याज दर या अन्य क्षेत्रों में जोखिम जहां जोखिम में निवेशक खो सकता है। ये फंड हमेशा किसी दिए गए बाज़ार वातावरण में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं, इसलिए जब आर्थिक स्थिति विपरीत दिशा में आगे बढ़ती है, तो निवेशक को एक पारंपरिक इंडेक्स फंड में निवेश किए जाने से ज्यादा मुश्किल लगेगा। इसके अलावा, कई स्मार्ट बीटा फंड ऐतिहासिक बैकग्राकिंग डेटा से भी दिखाते हैं कि उन्होंने समय की अवधि के लिए बाजारों के मुकाबले कम प्रदर्शन किया है। और यहां तक ​​कि जब ऐतिहासिक आंकड़े बताते हैं कि उनके पास कम से कम सैद्धांतिक रूप से समग्र बाजारों में मात है, तो निवेशकों को इन निधियों को रखने वाला एक विस्तारित मंदी के बाद उन्हें बेचने का मोहक हो सकता है, जो उनके नुकसान में बंद हो जाएगा। इन फंडों में से कई ने अभी तक किसी भी प्रकार के बाजार में मंदी का सामना नहीं किया है, जो कि जोखिम के वास्तविक स्तर को छोड़ देता है जो कि अभी तक खुला नहीं हुआ रहस्य है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा ईटीएफ के साथ बेहतर मूसुराट बनाना। )
• खराब मार्केटिंग - कई ब्रोकर और प्लानर्स जो अपने ग्राहकों को स्मार्ट बीटा फंड बेचते हैं उन्हें केवल बिना कड़ाके दिखा रहे हैं स्टेक। इन फंडों को अक्सर ऐसे उपकरणों के रूप में बांधा जाता है जो बाजारों को मात देगा और विशिष्ट असीमताओं पर आधारित होगा जो इसमें संभावित जोखिमों या लागतों का कोई उल्लेख नहीं किया गया है। इन फंडों को बेचने वाले योजनाकारों को अपने ग्राहकों को उनकी फीस और ऐतिहासिक प्रदर्शन के बारे में सभी उचित जानकारी के साथ पहले ही प्रदान करने की आवश्यकता होती है ताकि वे सही जानकारी प्राप्त कर सकें।

निचला रेखा

इसके नुकसान के बावजूद, स्मार्ट बीटा निवेशकों को बाजार स्थितियों के निर्धारित सेट से अतिरिक्त मुनाफे का एक रास्ता प्रदान कर सकता है। इन निधियों के साथ आने वाले सिक्का के दूसरे पक्ष के बारे में निवेशकों को अवगत होना चाहिए (अधिक जानकारी के लिए: स्मार्ट बीटा ईटीएफ के बारे में क्या सलाहकारों को जानना चाहिए ।)