निम्न बीटा के साथ कुछ स्मार्ट बीटा रणनीतियों को जरूरी नहीं कि सभी के बाद कम जोखिम हो। मॉर्निंगस्टार इंक में ग्लोबल ईटीएफ रिसर्च के निदेशक बेन जॉन्सन के साथ एक हालिया बातचीत में, रिसर्च एसोसिएट्स के अध्यक्ष रोब अर्नॉट ने कुछ स्मार्ट बीटा रणनीतियों के उच्च मूल्यांकन के आसपास के कुछ मुद्दों पर चर्चा की। उन्होंने कहा कि कुल मिलाकर बाजार के मुकाबले कम नाम वाले कुछ नाम कम जोखिम वाले हिस्से नहीं हैं।

बीटा निर्धारित

बीटा बाजार की तुलना में किसी सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता का एक उपाय है। "1" का एक बीटा इंगित करेगा कि ईटीएफ या म्यूचुअल फंड बाज़ार के साथ मिलकर चलते हैं, उदाहरण के तौर पर एस एंड पी 500। 0. 5 का बीटा संकेत देगा कि सुरक्षा आधे से बाजार के रूप में अस्थिर है। 1. 2 का बीटा संकेत देगा कि यह 20% अधिक अस्थिर है (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड्स। )

फेंग स्टॉक्स

अर्नॉट ने ऐसे कम बीटा शेयरों का उदाहरण दिया जो कि तथाकथित फेंग शेयरों का हवाला देते हुए उच्च मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं उन्होंने संकेत दिया कि चार स्टॉक, फेसबुक इंक। (एफबी एफबी फ़ेसबुक इंक -180। 17 + 0 70% हाईस्टॉक 4 2. 6 ) के साथ बनाया गया है, अमेज़ॅन। कॉम इंक। (AMZN AMZNAmazon .com Inc1, 120. 66 + 0 82% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), नेटफ्लिक्स इंक। (एनएफएलएक्स एनएफएलएक्सनेटफिक्स इंक 00. 13+ 0. 06% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) और वर्णमाला इंक। (GOOGL गुगल आइंक्स 1, 042 68-0। 70% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), तीन को कम बीटा माना जाएगा उन्होंने चेतावनी दी थी कि इन शेयरों को निवेशक के पोर्टफोलियो में लगाने से पोर्टफोलियो के जोखिम को कम बीटा के बावजूद कम नहीं होगा।

-3 ->

उच्च मूल्यांकन के साथ कम बीटा

कम चपटाई जैसी कुछ स्मार्ट बीटा रणनीतियों की एसएंडपी 500 की तरह व्यापक बाजार मानक के मुकाबले कम बीटा है। अरनॉट बताते हैं कि इनमें से कई ईटीएफ निवेशकों के साथ उनकी लोकप्रियता के कारण हाल के महीनों में अत्यधिक मूल्यवान बन गए हैं (अधिक जानकारी के लिए, देखें: एसपीएलवी बनाम एलजीएलवी: कम वोल्टालिटी ईटीएफ की तुलना करें।)

पॉवरशैर्स एस एंड पी 500 कम वोलाटीली पोर्टफोलियो (एसपीएलवी एसपीएलवीपीआरएचआरआर एफटीआईआई 46 72% .15% < हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक उदाहरण है: 26 अगस्त, 2016 के माध्यम से, ईटीएफ ने पिछले तीन वर्षों में 13 की औसत से 13. 08% प्राप्त की है। इसी अवधि में एस एंड पी 500

• पिछले 12 महीनों के लिए ईटीएफ ने एस एंड पी 500 18. 71% बनाम 14. सूचकांक के लिए 27%।
• तीन वर्षों के लिए सूचकांक की तुलना में एसपीएलवी का बीटा 0. 71 है और पिछला पांच साल के लिए 0. 56 है।
• मॉर्निंगस्टार के मुताबिक, अग्रिम दिखने वाली मूल्य आय अनुपात 21. 12 बनाम 17. 41 एस एंड पी 500 के लिए।
• आईशर्स एज एमएससीआई मिन वॉल्यूम ईएटीएफ (यूएसएमवी

यूएसएमवीआईएसएजीएस एमएससीआई एमवी 51 एजी के परिणाम)36-0। 19% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) समान हैं। ईटीएफ ने पिछले तीन वर्षों में 11 की तुलना में 14% की औसत कमाई। इसी अवधि में एस एंड पी 500 के लिए 73%।

• पिछले 12 महीनों के लिए ईटीएफ ने एस एंड पी 500 18. 07% बनाम 14। सूचकांक के लिए 27%।
• एसपीएलवी का बीटा तीन साल के लिए सूचकांक की तुलना में 0. 0 है। 71.
• मॉर्निंगस्टार के मुताबिक, अग्रिम दिखने वाली मूल्य आय अनुपात 21. 12 बनाम 17. 41 एस एंड पी 500 के लिए है। (अधिक जानकारी के लिए , देखें:
• स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियाँ। ) मूल्यांकन मामले

"कुछ मामलों की कीमत; इसका असर भविष्य में कैसे होगा यदि आप कोई स्टॉक चुनते हैं, तो आप ब्रोकर को नहीं कहते हैं, 'मैं उस स्टॉक का मालिक होना चाहता हूं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि कीमत क्या है 'या कम से कम मुझे आशा है कि आप ऐसा नहीं करेंगे। वही संपत्ति वर्गों के लिए भी लागू होता है, क्या यह उपज ऐतिहासिक मानकों से अधिक या कम है? पी / ई अनुपात क्या ऐतिहासिक संदर्भों की तुलना में अधिक या कम है? ये बातें बात; वे किसी भी समय के दीर्घकालिक भविष्य के रिटर्न को आकार देने में मदद करते हैं यही बात स्मार्ट बीटा पर लागू होती है, वही बात कारक रणनीतियों पर लागू होती है, और अभी आपके पास रबड़ की बैंड बहुत फैली हुई है, "अरनॉट ने मॉर्निंगस्टार के जॉनसन को बताया

उन्होंने अपने सामान्य ऐतिहासिक मूल्यों के मुकाबले स्तरों पर कारोबार के रूप में कम अस्थिरता, उच्च गुणवत्ता और गति जैसे स्मार्ट बीटा रणनीतियों का हवाला दिया और कहा कि इन स्तरों पर निवेशकों के लिए उल्टा सीमित हो सकता है (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

स्मार्ट बीटा ईटीएफ की सही लागत ।) सलाहकार चालित

इस साल के शुरू में अपने ब्लॉग पर एक पोस्ट में, वित्तीय सलाहकार जोश ब्राउन ने चर्चा की कि फंड्स को कम उतार-चढ़ाव और संदर्भित ईटीएफ यूएसएमवी और एसएलपीवी

"इन दो ईटीएफ की लोकप्रियता इन दिनों वित्तीय सलाहकारों और उनके ग्राहकों के बीच मूड का प्रतीक है। और अगर आप ईटीएफ व्यापार में किसी को जानते हैं, तो वे आपको बताएंगे कि प्रवाह के प्रमुख निर्धारणकर्ता इस क्रम में हैं: 1) हालिया प्रदर्शन 2) क्या उन्हें सलाह दी गई है या नहीं और 3) हालिया प्रदर्शन ईटीएफ स्वयं नहीं बेचते हैं और रिटेल कर-खुद-खुद को एयूएम के प्रवाह के ड्राइवर नहीं हैं - केवल सलाहकार वास्तव में ईटीएफ सुई को स्थानांतरित कर सकते हैं। "

नीचे की रेखा

कम उतार-चढ़ाव ईटीएफ और अन्य कम बीटा निवेश उनके स्वभाव से कम जोखिम वाले हैं हालांकि, यहां तक ​​कि इन निवेशों का भी पता चलता है कि पैसे का प्रवाह होने के कारण उनका मूल्यांकन बढ़ सकता है। इन वाहनों का उपयोग करने वाले वित्तीय सलाहकारों को भविष्य के रिटर्न पर संभावित असर के बारे में पता होना चाहिए। (अधिक जानकारी के लिए,

स्मार्ट बीटा ईटीएफ: पेशेवरों और विपक्ष ।)