जब से म्यूचुअल फंड और फंड मैनेजर्स रहे हैं, तब से फंड और मैनेजर्स का चयन करने के लिए एक प्रक्रिया का इस्तेमाल किया गया है। लेकिन, 1 9 78 में 401 (के) के आगमन के लिए धन्यवाद, एक बार संस्थागत परामर्श फर्मों के लिए विशेष रूप से एक प्रक्रिया पूरी तरह अकेले उद्योग बन गई है।

औसत निवेशक को विभिन्न प्रकार के फंडों से अभिभूत किया जा सकता है और इसके परिणामस्वरूप निर्णय लेने से भ्रमित हो सकता है। मॉर्निंगस्टार और लीपर जैसी कंपनियां सभी स्तरों के निवेशकों के लिए टुकड़ों और दांत के फंड और उनके प्रबंधकों के लिए उपलब्ध सेवाएं उपलब्ध कराती हैं ताकि वे अपना धनराशि खरीदने, बेचने या रोक सकें। इस अनुच्छेद में, हम कुछ कदम वापस लेंगे और म्यूचुअल फंड और उसके प्रबंधकों के प्रमुख घटक को तोड़ देंगे, जो औसत निवेशक को अच्छे निर्णय लेने में मदद करेंगे।

फंड के पीछे व्यक्ति
तो पोर्टफोलियो प्रबंधक कौन है? पोर्टफोलियो प्रबंधक के पास आम तौर पर समान शैक्षणिक प्रमाणिकताएं होती हैं। बहुत से व्यवसाय में एक स्नातक की डिग्री है और कुछ ने स्नातक और डॉक्टरेट की डिग्री के साथ अनुवर्ती चुना है। उनके पास विभिन्न उद्योग क्रेडेंशियल्स भी हो सकते हैं, जिसका मानक चार्टर्ड वित्तीय विश्लेषक (सीएफए) पदनाम है

सीएफए एक प्रगतिशील तीन-स्तरीय परीक्षा प्रक्रिया है जो अपने उम्मीदवारों को लेखांकन, अर्थशास्त्र, प्रतिभूति विश्लेषण और पोर्टफोलियो प्रबंधन के सभी पहलुओं के माध्यम से लेती है। जबकि कुछ प्रबंधकों ने प्रमाणित वित्तीय नियोजक (सीएफपी) प्रोग्राम को पार कर लिया है, सीएफए सीएफपी से अलग है। सीएफपी उन लोगों के लिए एक पद है, जो व्यक्तिगत निवेशकों के साथ काम करते हैं। कार्यक्रम पाठ्यक्रम में बीमा और एस्टेट योजना जैसे विषयों के गहन कवरेज शामिल हैं, जो सीएफए प्रोग्राम द्वारा कवर नहीं किए जाते हैं। न तो पदनाम आवश्यक है, लेकिन दोनों को असाधारण और सम्मानित माना जाता है।

पोर्टफोलियो प्रबंधक पहले से एक प्रतिभूति विश्लेषक हो सकता था जिसका पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा खरीदी जाने वाली प्रतिभूतियों का शोध करना और चयन करना था। जबकि कुछ कंपनियां उन भूमिकाओं को अलग करती हैं, एक पोर्टफोलियो प्रबंधक में दोहरी भूमिकाएं हो सकती हैं, जो पोर्टफोलियो प्रबंधक और विश्लेषक के रूप में काम करती हैं। हालांकि अनुभव के लिए कोई आधिकारिक आवश्यकता नहीं है, पोर्टफोलियो प्रबंधक में आम तौर पर कम से कम पांच साल का उद्योग अनुभव होता है।

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पोर्टफोलियो मैनेजर की भूमिका "ओज के जादूगर" में, विज़ार्ड एक पर्दे के पीछे छिपा हुआ था और कुछ उन्हें देखने की अनुमति दी गई थी म्यूचुअल फंड की दुनिया में, पर्दे के पीछे लोगों को शायद ही कभी झुकाते हुए देखते हैं कि पर्दे के पीछे सब कुछ कैसे काम करता है। पोर्टफोलियो प्रबंधक के मुख्य कर्तव्यों को खरीदने के लिए सिक्योरिटीज का चयन करना होता है, यह तय होता है कि कौन से शेयर बेचते हैं, और फंड की खरीद, बिक्री, योगदान और मोचन गतिविधि के साथ पोर्टफोलियो को पुनर्गठन करते हैं। खरीदने और बेचने के लिए प्रतिभूतियों का चयन विश्लेषक की सिफारिश के साथ हो सकता है और स्वतंत्र रूप से या एक निवेश समिति की सहायता से निर्धारित किया जा सकता है।संरचना और संरचना के आकार के आधार पर, पोर्टफोलियो प्रबंधक फंड का प्रबंध करने वाला दल का हिस्सा हो सकता है या एकमात्र पोर्टफोलियो मैनेजर हो सकता है।
पोर्टफोलियो प्रबंधक की नौकरियों में भारी बोझ उठाना; जब वे निधि अच्छी तरह से प्रदर्शन करते हैं और जब फंड खराब करता है तब हमला किया जाता है। पोर्टफोलियो प्रबंधक को अक्सर फंड के निवेशकों को कमेंट्री प्रदान करने, अर्थव्यवस्था पर चर्चा, आर्थिक दृष्टिकोण, फंड या राजनीति भी कहा जाता है। हालांकि, निधि प्रबंधकों को निधि की वास्तविक धारणा प्रकट करने की अनुमति नहीं है क्योंकि उस जानकारी को जारी किए जाने के संबंध में विशिष्ट नियम हैं।

निवेश की रणनीति और प्रक्रिया

किसी भी निवेश को चुनने में, कुछ बहुत ही बुनियादी परिसर हैं जिन्हें निवेश करने से पहले शोध किया जाना चाहिए। निधि का विश्लेषण निम्न के लिए किया जाना चाहिए:
यह समझना कितना आसान है

• इसकी स्थिरता
• इसकी निश्चितता
• इसकी सुदृढ़ता
• सबसे पहले, निवेश प्रक्रिया को समझना आसान होना चाहिए। वारेन बफेट जैसे कुछ सबसे प्रसिद्ध निवेशकों ने कहा है कि अगर आप समझ नहीं सकते हैं कि आप में क्या निवेश कर रहे हैं तो संभवत: इसमें निवेश नहीं करना चाहिए। जितना आसान लगता है उतना आसान है, यह एक महत्वपूर्ण शुरुआती बिंदु है।

यह थोड़ा काम कर सकता है, लेकिन निवेश प्रक्रिया को समय-समय पर पता लगाने में यह तय होगा कि क्या निधि का प्रबंधक अपनी रणनीति के अनुरूप है या नहीं। उदाहरण के लिए, एक दर्शन में बड़े बदलाव के रूप में निवेशकों के परिवर्तन के परिवर्तन से एक प्रबंधक का संकेत हो सकता है जो रुझानों का पीछा करता है भ्रम की स्थिति को म्यूचुअल फंड नामों की "सरलीकृत इंटरमीडिएट ग्रोथ ऑपर्च्यूनिटीज फंड" या "इंटरनेशनल डायरेक्ट सिलेक्ट डाइवर्सिफाइड बैलेंस फंड" जैसे बुलंद सारणी द्वारा बढ़ाया जा सकता है। हालांकि, म्यूचुअल फंड मैनेजर, जिसने नवीनतम रुझानों पर नकदी बनाने की कोशिश की हवा में अपने पाल को झुकता है, वह छोटी अवधि में सफल हो सकता है, लेकिन इसमें उन प्रवृत्तियों के सबसे ऊपर और पैरों को कॉल करने के लिए बकाया दूरदर्शिता और थोड़ी किस्मत की आवश्यकता होती है।

यह भी सत्यापित करना महत्वपूर्ण है कि रणनीति निश्चित है उदाहरण के लिए, क्या आप प्रबंधक और फंड को विशिष्ट भूमिका के लिए तैयार कर सकते हैं जिसे आपने उन्हें काम पर रखा है? यदि नहीं, तो आप उस फंड में निवेश कर सकते हैं जिसका प्रबंधक आपसे अधिक स्वायत्तता का अभ्यास करना चाहेंगे।

अंत में, क्या निधि की एक ठोस रणनीति है? रणनीति को अच्छी तरह से पढ़ें और उसके लक्ष्यों की सुदृढ़ता का मूल्यांकन करें। यदि रणनीति केवल सिद्धांत पर आधारित है और अपेक्षाकृत नई है, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि यह आपके लिए सही है।

निष्पादन

हालांकि कई पहलुओं से म्यूचुअल फंड और उनके प्रबंधकों के मूल्यांकन के लिए व्यापक जानकारी उपलब्ध है, लेकिन यह सबसे हाल के समय में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंड को चुनने के लिए मानवीय स्वभाव है। यह दुर्भाग्यपूर्ण है, क्योंकि इस महीने का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला फंड अगले महीने सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला फंड हो सकता है। फिर मानव प्रकृति फिर से किक करती है और रिफ्लेक्स प्रतिक्रिया को फंड बेचता है। यह निवेशकों को उच्च खरीद और कम बेचने के पूर्वानुमान के जाल में ले जाता है।
गलत फंड में निवेश करने के जाल से बचने का एक तरीका यह है कि:

संगतता

• रिश्तेदार बनाम पूर्ण प्रदर्शन
• पीयर प्रदर्शन
• चक्रों पर प्रदर्शन
• निजी निवेश
• अन्य प्रबंधकों की तुलना में मैनेजर ने कितनी बार अच्छी तरह से किया है, इसकी संख्या की गणना करके आसानी से निर्धारित किया जा सकता हैयह पूर्ण निष्पादन का पालन करता है और प्रदर्शन मूल्यांकन में एक अच्छा पहला कदम है।

अगला कदम सापेक्ष प्रदर्शन का मूल्यांकन करना है, जो इंडेक्स और पीअर समूह के लिए फंड की पूर्ण रिटर्न की तुलना करता है। यह सभी परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने वाले सभी फंडों पर लागू होता है, क्योंकि प्रत्येक वर्ग के विशिष्ट मानक और सहकर्मी समूह होते हैं उदाहरण के लिए, घरेलू बड़े कैप शेयर आमतौर पर एस एंड पी 500 की तुलना में बेंचमार्क के रूप में होते हैं और फिर विकास या मान उप-विश्व के रूप में पीयर समूहों के लिए।

इंटरनेशनल बॉन्ड फंड को शेरसन लेहमान इंटरमीडिएट बॉन्ड इंडेक्स के खिलाफ बेंचमार्क किया जा सकता है और फिर विकसित या उभरते बाजार प्रबंधकों के एक उप-ब्रह्मांड में रैंक किया गया है। यहां की कुंजी यह पता लगाने के लिए गहराई से खुदाई करने के लिए है कि जिस फंड की प्रक्रिया चल रही है, उसका पालन करना कितना करीब है अगर एक फंड मैनेजर ने अपने बेंचमार्क लगातार बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन बेंचमार्क के रिटर्न के लिए कम सहसंबंध के साथ रिटर्न हासिल किया है, तो यह एक लाल झंडा बढ़ा सकता है। यह आगे शोध करने के लिए यह देखने के लिए होगा कि मैनेजर ने उन परिणामों को कैसे हासिल किया।

परिणाम सबसे अधिक संभावना दो चीजों में से एक होगा:

म्यूचुअल फंड मैनेजर ने बेहतर सुरक्षा चयन या मार्केट टाइमिंग कौशल का प्रदर्शन किया, या

1. इस अवसर पर मैनेजर अपनी प्रक्रिया से भटक गए और रुझानों का पालन किया।
2. किसी भी तरह से, इस तरह के फंड में निवेश करना चाहे निजी प्राथमिकता का मामला हो सकता है; कुछ लोग स्वतंत्र आत्मा चाहते हैं जबकि अन्य एक रेजिमेटेड प्रक्रिया पसंद करते हैं

फंड प्रदर्शन की तुलना करते समय, यह मूल्यांकन करने के लिए एक अच्छा विचार है कि प्रबंधक ने विभिन्न बाजार चक्रों में कैसे किया है यह निवेशक को यह निर्धारित करने में मदद करेगा कि क्या मैनेजर अच्छे बाजारों, खराब बाजारों या दोनों में विशेष रूप से अच्छी तरह से करता है।

अंत में, निवेशकों को सबसे ज्यादा अनदेखी वस्तुओं में से एक पर विचार करना चाहिए: म्यूचुअल फंड मैनेजर ने अपने धन को फंड में निवेश किया है? हालांकि यह कुछ निवेशकों के लिए कोई फर्क नहीं पड़ता है, यह जानना निश्चित है कि मैनेजर के पास मिश्रण में अपना कुछ आटा है।

नीचे की रेखा

म्यूचुअल फंड और उनके प्रबंधकों के मूल्यांकन के उद्योग म्युचुअल फंड कारोबार के रूप में तेजी से बढ़ रहे हैं। निवेशकों के लिए उपलब्ध जानकारी की भारी संख्या है, लेकिन प्रक्रिया को आसान बनाने और विभिन्न बाजार चक्रों में क्रेडेंशियल्स, अनुभव, प्रक्रिया और प्रदर्शन के आधार पर प्रबंधक का मूल्यांकन करने के तरीके हैं। मूल्यांकन और निवेश की कुंजी रेटिंग एजेंसियों पर पूरी तरह से भरोसा करने और अपने खुद के शोध करने के लिए नहीं है। आप यह जानकर चकित हो सकते हैं कि आप जितना सोचा था उससे ज्यादा कुछ पता है।