स्टेन वेंस्टीन ने अपनी 1 9 88 की पुस्तक में मंच विश्लेषण के सिद्धांतों को रेखांकित किया बुल एंड बियर मार्केट्स में लाभ के लिए रहस्य इस क्लासिक पाठ ने कई गैर-पेशेवरों के लिए अपनी पहली लघु बिक्री स्थिति निष्पादित करने के लिए द्वार खोल दिया क्योंकि इस रणनीति के लिए सबसे अनुकूल समय का उसका विस्तृत विवरण प्राकृतिक बेचैनी से पहले को बेचने और दूसरे को खरीदने के लिए अधिक था।

लेकिन उसकी कालातीत अवधारणा कुछ छोटे बिक्री सिद्धांतों से परे अच्छी तरह से बढ़ जाती है यह पुस्तक उन क्षेत्रों में बाज़ार की कार्रवाई का आयोजन करती है जो कीमतों की गतिशीलता का मूल्यांकन करती है जो पैंदा, ब्रेकआउट, उतार-चढ़ाव, टॉप, ब्रेकडाउन और डाउनट्रेन्ड के निरंतर चक्र के भीतर होती है। इन चरणों में से प्रत्येक विभिन्न प्रकार के व्यापार और निवेश के अवसर पैदा करता है जो वर्तमान परिस्थितियों का लाभ उठाते हैं।

सार्वजनिक रूप से स्टेज 2 या अपट्रेन्ड चरण पर विशेष रूप से ध्यान केंद्रित करने की आदत है, जो उच्च खरीदना और अधिक बेचने के लिए (सही दिशा में व्यापार रुझान-रेंज एक्सिस को समझना) देखें। जब लोग बदलते हैं, तब लोगों को भ्रमित होता है, जो लंबे समय तक की रणनीतियों का समर्थन नहीं करते हैं, जिन्हें वे लोकप्रिय पुस्तकों या वेबसाइटों से अनुकूलित करते हैं। वेनस्टाइन के सिद्धांत पर एक संक्षिप्त शिक्षा इस मिओएपिया से जुड़े जोखिम को कम करती है, जिससे उन्हें बाजार में अपने पदों के खिलाफ होने पर सूचित फैसले करने में सक्षम बनाते हैं, जैसे वे सीमाओं, सुधारों और डाउनट्रेम्स के दौरान करते हैं।

आइए चरण की जांच करें, विशेषताओं की पहचान करें और उन प्रकार के पदों की रूपरेखा दें जो प्रत्येक बाज़ार चरण में सबसे अच्छा काम करते हैं। ध्यान रखें कि ये अवधारणाएं समय-सीमा स्वतंत्र हैं, जिसका अर्थ है कि वे अंतरार्इ, दैनिक, साप्ताहिक और मासिक समय-सीमा चार्ट पर समान रूप से अच्छी तरह से काम करते हैं, जिससे उन्हें व्यापारियों, बाजार के समय और दीर्घकालिक निवेशकों के लिए उत्कृष्ट सहायक उपकरण बनाते हैं।

स्टेज 1: बोटेम

-3 ->

पहला चरण एक डाउनट्रेंड के अंत में शुरू होता है, जब कोई सुरक्षा आधार-निर्माण प्रक्रिया में प्रवेश करती है ये पैंदा सरल या जटिल हो सकते हैं, लेकिन उनमें एक चीज समान है: नए शेयरधारक पुराने गार्ड की जगह लेते हैं, बदले में उम्मीद से डर की जगह होती है जो अंततः लालच में बदल जाएगी। इसके निर्माण के शुरूआती समय में खरीदना अच्छी तरह से काम नहीं करती है क्योंकि समर्थन की स्थापना के पहले भीड़ प्रतिस्थापन गतिशीलता जटिल परीक्षण और नए झुकाव को गति प्रदान कर सकती है (मूल्य समयानुसार समीकरण को समझना)।

संचय पैटर्न के अंत के निकट गति को बढ़ाता है, जो औसत मात्रा के स्पाइक से अधिक है जो उत्साही खरीद ब्याज दिखाती है। बैलेंस वॉल्यूम (ओबीवी) और अन्य संचय वितरण उपकरणों पर मूल्य के साथ नीचे और उच्च बारी, नए तेजी से तकनीकी दृष्टिकोण को दर्शाती है। जब इन संकेतकों को आधार के भीतर मूल्य कार्रवाई के मुकाबले अधिक उल्टा दिखाया जाता है, तो यह ध्यान से देखें क्योंकि यह एक आसन्न ब्रेकआउट संकेत कर सकता है जो चरण 2 को सेट करता है।

बेस ब्रेकआउट अक्सर उच्च मात्रा में बड़े अंतराल को ट्रिगर करते हैं जो एक लंबे समय के लिए तैयार नहीं होते हैं, नए समर्थन का परीक्षण करने वाले पुलबैक की बजाय एक उच्च समेकन पद्धति के भीतर स्थितियों को दर्ज करने के लिएजब ऐसा होता है, तो पुलबैक व्यापार बकाया प्रतिफल देता है: जोखिम क्योंकि दूसरे चरण में संक्रमण विश्वसनीयता को काम करने के लिए जाता है, कुछ विफल ब्रेकआउट के साथ, कसकर बंद होने की अनुमति देता है (मास्टरींग पुलबैक ट्रेडिंग के लिए शीर्ष रणनीतियां देखें)

स्टेज 2: अपट्रेंड

अपट्र्रेड चरण 2 की शुरुआत का संकेत देता है, एक ऐसा अवधि जिसमें बाजार सहभागियों को आक्रामक तरीके से खरीदना पड़ सकता है, खासकर शुरुआती चरणों में। नए अपट्रेंड शुरुआत में प्रतिबद्ध खरीदारों के एक छोटे से समूह को आकर्षित करते हैं और कमजोर हाथ वाले चेसर्स और अनुसरणकर्ताओं का एक बड़ा समूह अंत के करीब आते हैं। बदले में, एक अपट्रेंड का प्रारंभिक चरण अच्छी तरह से संगठित मूल्य कार्रवाई को बढ़ाता है, उच्च ऊंचा और ऊंची चढ़ावों की एक शानदार श्रृंखला के साथ, जबकि देर से चलने वाले अपर्याप्त सभी प्रकार के जाल, थप्पड़ को रोकने, और असफलताओं के झूलों को छोड़ देते हैं। यह इसलिए होता है क्योंकि बाजार के अंदरूनी सूत्र विकासशील अपट्रेंड का ध्यान रखते हैं और अपने हाथों और देर से एडाप्टर को बाहर निकालने के लिए अपने विशेष कौशल का उपयोग करते हैं।

चरण 2 के बीच में अक्सर एक उच्च मात्रा निरंतरता अंतराल छापती है जो अपट्रेंड के आधे रास्ते को चिह्नित करता है। उच्च भूमि पर यह बढ़ोतरी भी कमजोर हाथों की औपचारिक शुरुआत व्यापार में संकेत देती है। प्रारंभिक एडेप्टर को तंग बंद हो जाता है जब अपट्रेन्स इस भावनात्मक तीव्रता को प्रदर्शित करता है, क्योंकि कीमतों में अधिक गड़बड़ी की संभावना होती है, हालांकि देर-चरण के अपट्रेंड सबसे ऊर्ध्वाधर मूल्य कार्रवाई और दूसरा चरण के भीतर किसी भी क्षेत्र के तेजी से लाभ निर्माण कर सकते हैं।

स्टेज 3: टॉप

स्टेज 2 से स्टेज 3 तक संक्रमण एकल कीमत पट्टी में नहीं होता है क्योंकि टोपिंग पैटर्न के पहले चरण में एक अपट्रेंड के अंतिम चरण में शामिल है, रैली की चोटी के साथ पहले विकसित श्रेणी के भीतर प्रतिरोध का स्तर इसके अलावा, अपट्रेंड के भीतर समेकन भी ऊंची कीमतों का फायदा उठा सकते हैं, इसलिए चरण 4 की शुरुआत तक एक टॉपिंग पैटर्न की पुष्टि नहीं की जा सकती। यहां तक ​​कि सबसे ऊपर है, इसी तरह की विशेषताओं को प्रदर्शित करें जो व्यापारियों और मार्केट टाइमर को सुरक्षा की दिशा के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।

वैध टॉपिंग पैटर्न सक्रिय वितरण दिखाते हैं क्योंकि मजबूत हाथ लाभ ले रहे हैं और किनारे पर वापस जा रहे हैं। नीचे के साथ के रूप में, ओबीवी और अन्य संचय-वितरण उपकरण इस प्रक्रिया को सटीकता के साथ देखते हैं, विशेष रूप से जब मंदी की मात्रा की गतिविधि मूल्य को नकारात्मक पक्ष में ले जाती है हालाँकि, शीर्ष के पूरा होने के लिए कोई सही समय सीमा नहीं है, जिससे खराब इनाम में पकड़े जाने में आसानी हो सकती है: जोखिम परिदृश्य, विशेष रूप से एक विकर्ण से लाभ की तलाश में छोटी बिक्री के साथ।

एक परिपक्व शीर्ष लोच खोना पड़ता है, कीमत की रेंज के ऊपरी हिस्से तक पहुंचने में असफल रहने के कारण। यह लंगड़ा कीमत कार्रवाई प्रणाली में छोड़ी गई कुछ उत्साही खरीदारों की रुचि को उजागर करती है, बदले में गुरुत्वाकर्षण को नियंत्रित करने की अनुमति देती है। इंटरमीडिएट चलती औसत कुंजी समर्थन स्तरों के साथ संरेखित करना शुरू करते हैं, बाद में टूटने के लिए ऊर्जा जोड़ते हैं, जिससे सकारात्मक प्रतिक्रिया लूप बंद हो जाता है। तकनीकी डोमिनोज़ गिर जाते हैं, एक-दूसरे के बाद, जबकि फंसे शेयरधारकों को सत्ता में आने के लिए मजबूर किया जाता है।

स्टेज 4: डावेंट्रेंडस ब्रेकडाउन चरण 4 डाउनटेन्ड की शुरुआत करता है, जब विक्रेता कीमत पर नियंत्रण करते हैं, अक्सर आशावादी बैलों द्वारा अप्रत्याशित उदास स्तरों पर प्रतिभूतियों को छोड़ते हैं।मोहभंग और विश्वास की हानि इस असुविधाजनक अवधि की विशेषता है, जो सिस्टम के माध्यम से काम करने में काफी समय ले सकती है। मंच अक्सर उच्च अस्थिरता से शुरू होता है, लेकिन कम अस्थिरता पर समाप्त होता है क्योंकि उदासीनता और उदासीनता ने अपने टोल को ले लिया है, सुरक्षा की मात्रा को चक्रीय चढ़ाव में छोड़ दिया है डाउनथ्रेंड में शुरू की गई छोटी पोजिशन गिरावट में देर से अधिक जोखिम और उच्च इनाम लेती है। बुलियन भावना चरण 4 की शुरुआत में जीवित और अच्छी तरह से है, डिप शॉपर्स को ट्रेडों में प्रवेश करने के लिए प्रोत्साहित करते हुए शिकारी एल्गोरिदम वर्टिकल निचोड़ते हुए सेट करते हैं क्योंकि ब्रेकडाउन कमज़ोर लघु बिक्री कौशल के साथ एमेच्योर को आकर्षित करती है। हालांकि, उच्च उतार-चढ़ाव, प्रतिभूतियों को गुलाब की तुलना में कहीं ज्यादा तेज़ी से गिरने के लिए भी मजबूर करता है, जिससे पूरी तरह से समयबद्ध शॉर्ट पोजीशन को अप्रत्याशित लाभ के लिए बुक किया जा सकता है।

अन्य अवसरों पर आगे बढ़ने वाले प्रतिभागियों के साथ-साथ देर-से-नीचे के डाउनटेन्डस, उन्मूलन के युद्ध में बदल सकते हैं विडंबना यह है कि इस समय में छोटी बिक्री की बिक्री उत्कृष्ट विश्वसनीयता दिखाती है क्योंकि सुरक्षा

अपने वजन से गिर रही है,

और बाजार के उस तरफ अब शौकीन के साथ भीड़ नहीं है हालांकि, ये मुद्दे सकारात्मक समाचार झटके के लिए अधिक जोखिम को प्रदर्शित करते हैं जो तेजी से उत्साह को पुनः प्राप्त करते हैं और आधार भवन की प्रक्रिया को फिर से शुरू करने की अनुमति देते हैं। बॉटम लाइन स्टेन वेनस्टाइन के मंच विश्लेषण बाजार के प्रतिभागियों को मौजूदा बाज़ार स्थितियों की पहचान करने और रणनीतियों और जोखिम-प्रबंधन प्रथाओं में तेजी से समायोजन करने के लिए एक शक्तिशाली उपकरण प्रदान करता है।