पिछले आधे दशक या उससे भी अधिक निवेशकों की मानसिकता में महत्वपूर्ण बदलाव आया है 2007 से पहले, "खरीद और पकड़" प्रमुख निवेश दर्शन था निवेशकों को बाजार चक्रों की सवारी करने और डॉलर-लागत-औसत (डीसीए) नामक एक निवेश रणनीति के माध्यम से समयावधि निवेशों के माध्यम से चोटियों और घाटियों को दूर करने के लिए वातानुकूलित किया गया था।

2007 की बाजार दुर्घटना और उसके बाद के बहु-वर्षीय वित्तीय संकट के बाद, मंत्र "खरीदने और पकड़" से "कुछ करने के लिए बदल गया! "उनकी कड़ी मेहनत की कमाई गायब हो रही है, यहां तक ​​कि निवेश विशेषज्ञों ने उन्हें आग्रह किया कि वे तेजी से खड़े हों और कोई कार्रवाई न करें, कई पूर्व खरीद और पकड़ने वाले अधिवक्ताओं की सजा को हिलाकर रखे और महत्वपूर्ण निराशा पैदा की। नतीजा एक बदलाव था जिसने रणनीतिक निवेश रणनीतियों की लोकप्रियता में बड़ी वृद्धि हुई, साथ ही आंदोलन के मामले में सामरिक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) रणनीतियों के साथ।

शिफ्ट के मनोविज्ञान
खरीदें और पकड़ने वाले निवेशकों को वित्तीय बाजारों में दिन-प्रतिदिन की उतार-चढ़ाव की अनदेखी करना और दीर्घकालिक पर ध्यान केंद्रित करना सिखाया गया था। दशकों से, इस अभ्यास से निवेशकों ने धीरे-धीरे धन का निर्माण किया। जब 2007-2008 की दुर्घटना और उसके बाद के भालू बाजार ने कई पोर्टफोलियो में 40% हिस्सेदारी खो दी, निवेशक जो सेवानिवृत्ति के करीब थे तो उनके धन का एक बड़ा हिस्सा गायब हो गया। छोटे निवेशकों ने उनकी बहुत छोटी बचतएं खो दीं, और सभी युग के कई निवेशकों ने समय-परीक्षण किए गए खरीदार और पकड़ने के दर्शन में विश्वास खो दिया। उन्हें अचानक महसूस हुआ जैसे वे अपनी हार्ड-अर्जित बचत देख रहे थे गायब हो गए और इसे रोकने के लिए कुछ नहीं कर रहे थे।

ईटीएफ का उदय ऐसी परिस्थिति में जहां "खरीद और पकड़" की तरह महसूस किया गया था "रुको और हार," निवेशक न केवल कार्रवाई करना चाहते थे, लेकिन वे तेजी से जागरूक हो गए तथ्य यह है कि वे म्यूचुअल फंड मैनेजर्स को फीस में काफी पैसा दे रहे थे। पोर्टफोलियो दो अंकों के मुनाफे पर पोस्ट कर रहे हैं, लेकिन उन फीस का भुगतान उचित होने पर महसूस हो सकता है, लेकिन केवल निवेशकों का सबसे मकसद ही वापस बैठने के लिए तैयार है, आराम और निवेश प्रबंधन के लिए भुगतान करता है जो दो अंकों वाले नुकसान में होता है।

स्थिति में एक ऐसा वातावरण आया, जहां एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों ने आसानी से निवेशकों की बढ़ती संख्या के जवाब की तरह महसूस किया। ईटीएफ म्युचुअल फंड से कम महंगे हैं इन्हें अंतराल जैसे शेयरों का कारोबार किया जा सकता है वे परिसंपत्ति वर्गों में व्यापक विविधीकरण प्रदान करते हैं, परिसंपत्ति वर्गों में सुविधाजनक विशेषज्ञता हासिल करते हैं और पैसा बनाने के लिए शेयरों की खरीद के रूप में नहीं बढ़ती। फास्ट ट्रेडिंग, भरपूर निवेश विकल्प, एक उपन्यास निवेश दृष्टिकोण और कम लागत के इस संयोजन ने कई निवेशकों को आकर्षित किया

सामरिक विकास

निवेश प्रदाताओं ने ईटीएफ में बहने वाले अरबों डॉलर का ध्यान रखा और कुशल सीमा के साथ मॉडल पोर्टफोलियो बनाने के लिए ईटीएफ का उपयोग करके पूर्व-पैकेज वाले पोर्टफोलियो का निर्माण करना शुरू किया।पोर्टफोलियो अक्सर एक आधार आवंटन के साथ शुरू होते हैं जो समान म्यूचुअल फंड मॉडल के समान थे। उनके आवंटन में अक्सर लगभग 20% स्टॉक / 80% बॉन्ड से 80% स्टॉक / 20% बॉन्ड और लगभग सभी चीजों के बीच होता है। कुछ प्रस्ताव पोर्टफोलियो जो सख्ती से आय पैदा करने के लिए तैयार हैं, दूसरों को विकास के लिए और कुछ दोनों के संयोजन।
मूल आवंटन को बनाए रखने की तलाश करने वाली एक यांत्रिक, स्वत: पुनर्जन्मिंग योजना की पेशकश करने के बजाय, ये रणनीतियों को कभी-कभी बदलती हुई बाज़ार स्थितियों में समायोजित करने के प्रयास में जानबूझकर व्यापार करना है। उदाहरण के लिए, 60% स्टॉक / 40% बॉड मॉडल 65% स्टॉक / 35% बॉन्ड पर ले जा सकता है, अगर शेयर बाजार को लाभ के लिए तैयार किया जाता है, और फिर 60% स्टॉक / 40% बॉन्ड को फिर से वापस किया जाता है जब शर्तों को वारंट कहते हैं।

पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में जितनी जल्दी हो सकता है, एक महीने में एक बार, एक बार एक बार, एक बार एक बार, एक बार, एक बार (या सिद्धांत में यदि नहीं तो अभ्यास में) तो यह जानबूझकर पुन: संतुलन किया जा सकता है। विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में बदलते अवसरों की प्रत्याशा में एसेट आवंटन को समायोजित करने के अलावा, ईटीएफ पोर्टफोलियो सेक्टर रोटेशन, देश रोटेशन, लीवरेज रणनीतियों और अन्य संभावित संयोजनों और रणनीतियों के असंख्य में संलग्न हो सकते हैं।

यदि निवेशकों को अपील करता है कि सामरिक ट्रेडों बनाने और पैसे बनाने के लिए नई अवधारणाओं का पता लगाया जाए, तो पर्याप्त एंटीमेंट नहीं है, कई सामरिक ईटीएफ रणनीतियों ने जोखिम प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करने के लिए अपने विपणन प्रयासों को झुकाया है। यह दृष्टिकोण स्टॉक के चयन के बारे में नहीं है या किसी दिए गए बेंचमार्क को मात देने के लिए कोई प्रयास नहीं है। मात्रात्मक मॉडल का इस्तेमाल अस्थिरता और सीमा हानि को कम करने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि बाजार की स्थिति बिगड़ती जा रही है, तो मॉडल को ट्रेडों को ट्रिगर करने के लिए सेट किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप एक निश्चित सीमा पार हो जाने के बाद एक अधिक रक्षात्मक स्थिति बनती है। एक ही प्रकार का तर्क ऊपर की ओर मौजूद होता है, एक बार एक अधिक आक्रामक रुख के लिए रक्षात्मक स्थिति में कारोबार होता है,

ऐसी रणनीतियों लॉजिकल दिखती हैं उनके पास एक आंशिक आवेदक होती है, जब निवेशकों को महत्वपूर्ण बाजार में गिरावट और बहु-साल के भालू बाजारों की ताजा यादें होती हैं जो पोर्टफोलियो मूल्यों को कम कर देती हैं। वे विविधीकरण, व्यवस्थित निवेश प्रक्रियाओं, जोखिम प्रबंधन रणनीतियों और निवेश संबंधी दर्शन प्रदान करते हैं जो उचित और सहज ज्ञान युक्त हैं।

सिक्का के दूसरी तरफ

जबकि सामरिक ईटीएफ ने महत्वपूर्ण धनराशि को आकर्षित किया है, वे अपने आलोचकों के बिना नहीं हैं। वानजार्ड ग्रुप के संस्थापक जॉन बोले, ईटीएफ के एक लंबे समय से आलोचक रहे हैं, भले ही वे एक बार भाग गए फर्म द्वारा गले लगाए गए। बागल और अन्य लोगों ने यह बताया है कि ईटीएफ रणनीतियों तेजी से व्यापार और सट्टा व्यवहार को प्रोत्साहित करती हैं। दीर्घकालिक निवेशकों, जैसे सेवानिवृत्ति के लिए बचत, को तेजी से फायर ट्रेडों बनाने की कोई जरूरत नहीं होनी चाहिए और न ही उन्हें मिनिट मिनिट की बाजार प्रतिक्रियाओं पर अपनी बहु-दशकों की निवेश रणनीति का आधार होना चाहिए। ऐसी रणनीतियों को आसानी से बाजार समय की एक और स्वाद के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, जो एक ऐसी रणनीति नहीं है जो लंबे समय तक प्रभावी साबित हुई है।
यह अच्छी तरह से ज्ञात तथ्य है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड की संपत्ति खो रही है क्योंकि निवेशक वास्तविकता स्वीकार करते हैं कि उनमें से ज्यादातर अपने बेंचमार्क इंडेक्स को हरा नहीं सकते हैं। इससे निष्पक्ष निवेश रणनीतियों के लिए महत्वपूर्ण निवेश हो गया है जो बेंचमार्क को बेहतर प्रदर्शन करने के बजाय दिए गए बेंचमार्क सूचकांक के रिटर्न को दोहराने की कोशिश करते हैं। सामरिक ईटीएफ शेयरों की बजाय ट्रेडिंग ईटीएफ पर आधारित सक्रिय प्रबंधन हैं। इस ट्रेन की सोच को जारी रखते हुए, यदि विशेषज्ञ स्टॉक के चयन में कौशल का प्रदर्शन करने में नाकाम रहे हैं, तो इसका क्या कारण है कि ईटीएफ का चयन करना, बाजार में प्रवृत्तियों के समय या किसी अन्य प्रकार के सक्रिय निवेश प्रबंधन के फैसले को बनाने में क्या कोई बेहतर है ?

हालांकि विभिन्न प्रकार के तर्क हैं कि सामरिक ईटीएफ रणनीतियों द्वारा नियोजित निवेश दृष्टिकोण में परिसंपत्ति वर्ग आंदोलनों, बाजार दिशा, क्षेत्र चयन और जोखिम प्रबंधन जैसे कारकों को शामिल किया गया है, इस दृष्टिकोण को समझना आसान है कि ये दृष्टिकोण केवल विभिन्न प्रकार के स्वाद हैं सक्रिय प्रबंधन

व्यय आलोचकों द्वारा उद्धृत एक और दिलचस्प विचार है। जबकि व्यक्तिगत एक्सचेंज ट्रेडेड फंड अक्सर फीस के स्तर के लिए उपलब्ध होते हैं, जो तुलनीय म्युचुअल फंडों द्वारा लगाए गए फीस का केवल एक अंश होते हैं, सामरिक ईटीएफ मॉडल स्टैंडअलोन ईटीएफ से ज्यादा महंगे हैं। इसके अलावा, हाई-प्रोफाइल ट्रेडिंग में गिरावट और ईटीएफ बंद होने के बावजूद सभी ईटीएफ समान नहीं बनाए गए हैं।

निचला रेखा

क्या सामरिक ईटीएफ निवेश रणनीतियों इतनी लोकप्रिय बनाती है? क्या यह वास्तविकता पर आशा की जीत है? क्या यह हमारे डिजिटल, पल-समाचार समाज का प्रतिबिंब है जो निवेश की दुनिया में खून बह रहा है और "तत्काल" व्यापार के विचार को बेच रहा है, भले ही ऐसा शायद ही कभी होता है? या शायद यह मनोवैज्ञानिक रूप से महसूस करना जरूरी है जैसे आप वित्तीय बाजारों में गिरावट करते समय कार्रवाई कर सकते हैं। जो भी उत्तर, रणनीतियों की लोकप्रियता में वृद्धि जारी रहेगी और सक्रिय प्रबंधन से दूर बड़ी प्रवृत्ति को आगे बढ़ाते हुए, संपत्तियों को भी आकर्षित करना जारी रहेगा।