अपनी श्रेणी में प्रमुख विनिमय-व्यापारित फंड (ईटीएफ) के रूप में, संयुक्त राज्य अमेरिका प्राकृतिक गैस निधि (NYSEARCA: यूएनजी यूएनजीस नाट्ल गैस एफडी साझेदारी यूनिट 6. 38 + 4। 25% < 99 9> हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) सामने के महीने वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हुए प्राकृतिक गैस की कीमतों में परिवर्तन के लिए जोखिम प्रदान करता है। मासिक समाप्ति से पहले, अनुबंध अगले महीने आगे बढ़े हैं। ईटीएफ द्वारा प्रस्तुत जोखिमों में से एक यह है कि कमोडिटी वायदा को ट्रैक करने वाला एक कंटेंट होता है जिसे कंटैगो कहा जाता है, जो तब होता है जब आगे वाले कॉन्ट्रैक्ट मौजूदा स्पॉट कीमतों से अधिक होते हैं। इस परिस्थिति में, समाप्त होने वाले अनुबंधों को आगे के महीनों के वायदा में उच्च मूल्य के साथ चढ़ाया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप वृद्धिशील घाटे को कम संख्या में संविदाएं हर महीने खरीदी जाती हैं

लंबी अवधि के दौरान रोलिंग कॉन्ट्रैक्ट्स के परिणामस्वरूप होने वाले नुकसान में होने वाले घाटे को आगे बढ़ाया जाता है जब फ्यूचर वक्र कंंटो में होता है, जो मूल्य प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है, जो कि अल्पकालिक व्यापारिक वाहन के रूप में यूएनजी के लगातार उपयोग के पीछे प्राथमिक कारण है । अप्रैल 2016 तक, फंड की परिसंपत्ति प्रबंधन (एयूएम) $ 539 थी। 54 मिलियन और एक औसत $ 89 का कारोबार किया। प्रति दिन 9 0 लाख इसकी दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम श्रेणी में दूसरे सबसे बड़े फंड के एयूएम से आठ बार बड़ी थी। 2012 के बाद से, यूएनजी पर प्राकृतिक गैस की कीमतों में गिरावट और उसके फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के फॉरवर्ड रोल में मासिक हानि का दबाव डाला गया है। जब शेयर खरीदे जाते हैं तो फंड ने सीमित ट्रेडिंग पैटर्न दिखाए हैं, लेकिन इसके वार्षिक नुकसान के कारण, मौसमी गिरावट अधिक प्रचलित हैं।

2012 से फंड प्रदर्शन>

तेल के कुएं अक्सर उप-उत्पाद के रूप में प्राकृतिक गैस का उत्पादन करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप आपूर्ति, मांग और कीमतों के संदर्भ में दो ईंधन के बीच संबंध होते हैं। 2012 से 2015 तक, प्राकृतिक गैस ने तेल के समान मूल्य मार्ग का पता लगाया, जिसमें 2012 से 2014 के बीच कीमतों की सराहना की गई थी, जिसके बाद भारी बिकवाली हुई थी, जिसके परिणामस्वरूप ओवरस्प्ले और धीमा मांग के संयोजन के परिणामस्वरूप हालांकि, 2012 में, वायदा वक्र कंटैगो में थे, जबकि यूएनजी की शेयर कीमत आगे रोलिंग अनुबंध से हर महीने किए गए लागत से होने वाले नुकसान के कारण स्पॉट कीमतों से डिस्कनेक्ट हो गया। वर्ष के दौरान प्राकृतिक गैस की कीमतों में वृद्धि के बावजूद फंड को नकारात्मक 26. 86% की वापसी हुई।

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यूएनजी को मासिक लागत से 2013 में फिर से बाधित किया गया था, क्योंकि प्राकृतिक गैस की कीमतों में लगभग 50% की वृद्धि हुई, जबकि फंड ने 9। 47% प्राप्त किया। 2014 में, प्राकृतिक गैस की कीमतों में 40% से अधिक की गिरावट आई थी, रोलिंग कॉन्ट्रैक्ट्स ने फंड के पक्ष में काम किया, क्योंकि वायदा वक्र पिछड़ेपन में स्थानांतरित हो गए, एक शर्त जहां वायदा अनुबंध वर्तमान स्पॉट कीमतों से कम कीमत है। लाभदायक मासिक रोल के कारण, यूएनजी 2014 में 28. 61% की कमी हुई। 2015 में कीमतों में गिरावट जारी रही, साथ ही वर्ष के लिए प्राकृतिक गैस की कीमतों में 23% की गिरावट आई।बिक्री धीमा होने के कारण, वायदा बाजार कंटोगो में एक कीमत की अवस्था में स्थानांतरित हो गया, और फंड ने प्रत्येक मासिक रोल के लिए फिर से खर्च की लागत, 41 को खो दिया। साल के लिए 3%। यह रुझान 2016 में जारी रहा, जिसमें सालाना प्रतिवर्ष नकारात्मक नकारात्मक 20. 99%, अप्रैल 7, 2016 से होता है।

मौसमी ट्रेडिंग पैटर्न

2012 से 2015 तक यूएनजी की खरीद पद्धति तीन महीने तक सीमित थी अवधि के लिए सकारात्मक रिटर्न का औसत अप्रैल फंड के लिए सबसे मजबूत महीने था, सभी चार वर्षों में लाभ और 5 की औसत मासिक वापसी। 2% जून और सितंबर का औसत लाभ 1. 7% और 0. 15%, क्रमशः। निधियों को दिसंबर में सबसे अधिक नुकसान हुआ, जबकि नकारात्मक 7 की औसत मासिक वापसी 7. 6% थी। अक्तूबर में 6% की हानि हुई। 17%, और फरवरी में औसत नकारात्मक रिटर्न 4 58% दर्ज किया गया। 2014 से 2015 तक की चार साल की अवधि के दौरान पूरे दबाव में शेयर की कीमतों के साथ, 2014 और 2015 में वर्ष की दूसरी छमाही में सबसे अधिक प्रचलित हंगाम पैटर्न विकसित हुए हैं। मई 2014 से जनवरी 2015 तक, शेयर की कीमत सात में घट गई नौ महीने, औसत हानि के साथ 6. प्रति माह 47%। जुलाई 2015 से शुरू होकर, फंड की लगातार आठ महीनों के लिए नुकसान हुआ, जबकि औसत नकारात्मक 9.9% की गिरावट आई।

मुख्य अधिग्रहण

2014 के अपवाद के साथ, यूएनजी के कंटैन्ग में वायदा उपज वक्र के खिलाफ संघर्ष के परिणामस्वरूप स्पॉट की कीमतों की तुलना में व्यापक गिरावट आई है, जो फंड की चार साल की औसत रिटर्न नकारात्मक 21. 82% से स्पष्ट है। 2012 से 2015 तक, यूएनजी की कुल वापसी नकारात्मक 66 थी। 4%। इसका सबसे विशिष्ट मौसमी पैटर्न जुलाई 2015 से फरवरी 2016 तक लगातार आठ महीनों में हानि हुआ था। उस अवधि के दौरान फंड का शेयर 54. 8% की गिरावट आई है।