स्टारबक्स, कोस्टको, टायसन फूड्स और 400 अन्य सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के शीर्ष अधिकारियों में क्या समानता है? वे सभी जटिल स्टॉक की बिक्री में लगे हैं जो चर प्रीपेड फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के रूप में जानते हैं। और वे अकेले नहीं हैं अत्यधिक भुगतान किए गए कॉर्पोरेट कर्मचारियों के अतिरिक्त, अरबपतियों के व्यापारियों और निवेशकों ने नियमित रूप से अपने लाभों को लॉक करने और उनके करों को स्थगित करने के लिए चर प्रीपेड अग्रिम अनुबंधों का उपयोग करते हैं।

इन अनुबंधों के समर्थक उन्हें मूल्यवान धन संरक्षण उपकरण मानते हैं। प्रतिशोधक उन्हें अमीर लोगों के लिए खुद को अमीर बनाने के लिए एक तरीका के रूप में देखते हैं, भले ही उन कंपनियों के शेयर जो मूल्य में गिरावट के लिए काम करते हैं और शेयरधारकों को हिट लेते हैं ( कैपिटल गेन पर टैक्स इफेक्ट्स में अधिक जानें ।)

संविदा कैसे काम करती है एक अमीर शेयरधारक एक ब्रोकरेज फर्म या निवेश बैंक को स्टॉक के शेयरों की पूर्व निर्धारित संख्या देने के लिए सहमत है समझे कि भविष्य की तारीख में ब्रोकरेज फर्म या बैंक को शेयरों का स्वामित्व औपचारिक रूप से दिया जाएगा। इस समझौते के बदले, ब्रोकरेज फर्म या बैंक स्टॉक के मूल्य के 75% और 90% के बीच शेयरधारक को भुगतान करता है। भुगतान उस दिन किया जाता है जब सौदा मारा जाता है, भले ही यह सौदा आधिकारिक रूप से वर्षों तक पूरा नहीं हो।

यदि स्टॉक के समय के स्वामित्व में स्टॉक में बढ़ोतरी हुई है, तो आधिकारिक रूप से पूर्व मालिक से नए मालिक को हस्तांतरित होने की वजह से, कार्यकारी को लाभ का एक हिस्सा मिलता है। यदि शेयर में गिरावट आती है तो ब्रोकरेज फर्म या बैंक नुकसान को अवशोषित कर लेते हैं।

वे ऐसा क्यों करते हैं नकदी में बंद करना सबसे बड़ा कारण अधिकारी हैं जो इन समझौतों में प्रवेश करते हैं। वे एक बड़ा भुगतान अग्रिम प्राप्त करते हैं, जो कि शेयरों के मूल्य में बढ़ोतरी के मामले में और अधिक पैसा बनाने की क्षमता को बनाए रखते हुए, अपने होल्डिंग को तरल नकदी में बदलते हैं। वे मतदान अधिकार भी बरकरार रखते हैं, जो उन्हें अपनी कंपनी के उस हिस्से के नियंत्रण में रखता है जो कि वे स्वयं करते हैं। निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि वे स्वामित्व और मतदान शक्ति का लाभ उठाने में स्टॉक से लाभ करते हैं। (शेयरधारक बड़ी संख्या में कंपनियां कैसे चल रहे हैं, इस बारे में कह रहे हैं। पता करें कि आपको कैसे सुना जा सकता है, देखें कि आपका वोट कॉर्पोरेट नीति कैसे बदल सकता है ।)

कर्मचारियों के लिए, इसका मतलब है कि वे अपने नियोक्ता और उनके नियोक्ता के अन्य शेयरधारकों के अच्छे गौरव में रहते हुए नकद घर लेते हैं, क्योंकि कोई भी उच्च-निगमित कॉर्पोरेट जगत के विशाल मात्रा में बेचने वाले नेताओं को देखने को नहीं पसंद करता है फर्म के शेयर जनसंपर्क के परिप्रेक्ष्य से, शीर्ष अधिकारियों को बाहर निकलने के लिए यह बुरा लग रहा है। किसी प्रतिभूति विश्लेषण परिप्रेक्ष्य से, यह एक फर्म की भविष्य की लाभप्रदता के बारे में सवाल उठा सकता है अगर अंदरूनी सूत्र बिक्री कर रहा है। एक बार फिर, चर प्रीपेड फॉर्वर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स एक आकर्षक समाधान प्रदान करते हैं। लेन-देन की जटिल प्रकृति, शेयर स्वामित्व से पहले लंबे समय तक का समय दिया जाता है, और सीमित प्रकटीकरण आवश्यकताओं को शेयरधारकों या प्रबंधन टीम के अन्य सदस्यों को आकर्षित किए बिना शेयरधारकों के मालिक होने के जोखिम को समाप्त करने के लिए अधिकारियों को सक्षम बनाया जाता है।(नियमित अंतराल पर अनुमानित ट्रेडर्स निवेश को आत्मविश्वास पैदा कर सकते हैं, डर नहीं सकते, निवेशकों के लिए अंदरूनी सूत्र बेचना हमेशा एक खराब संकेत नहीं है।) कुछ अधिकारी भी करों को स्थगित करने के लिए इस सौदे का उपयोग करते हैं। तर्क यह है कि जब तक शेयरों को सौंपे जाने तक लेनदेन पूर्ण नहीं होता है, तो सौदा के बावजूद सौंपे गए सभी नकदी पर किए गए करों को साल के कारण नहीं दिया गया है। आईआरएस लेनदेन के इस पहलू पर भ्रूभंग हो सकता है, लेकिन उसने कुछ अधिकारियों को व्यवहार में शामिल होने से रोक नहीं दिया है।

पेशेवरों और विपक्ष

एक धनी कार्यकारी या निवेशक के दृष्टिकोण से, चर प्रीपेड फॉरवर्ड अनुबंध एक अच्छा सौदा है। संभावित कर स्थगित एक तरफ, ठेके नकारात्मक संरक्षण प्रदान करते हैं, ऊपर की संभावना, नकदी तक त्वरित पहुंच और चल रहे स्वामित्व। वे वरिष्ठ अधिकारियों के लिए उत्कृष्ट संपत्ति योजना उपकरण भी हैं। चूंकि इन अधिकारियों के पास अक्सर अपने धन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है जो अपने नियोक्ता के शेयरों के शेयर में बंधे होते हैं, और उनके पास कुछ या सभी शेयर बेचने से इनकार करने वाले अनुबंध हो सकते हैं, वैरिएबल प्रीपेड फॉर्वर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स इस तरह के जोखिम को कम करने का एक तरीका प्रदान करते हैं एकल स्टॉक की एक केंद्रित स्थिति अनुबंध में प्रवेश करने वाले व्यक्ति के लिए, केवल नकारात्मक पक्ष का लाभ कम प्रतिशत के संभावित नुकसान होता है, यदि शेयर मूल्य चढ़ना जारी रहता है। दूसरी तरफ, अनुसंधान ने यह दिखाया है कि जिन कंपनियों पर अधिकारियों ने इन अनुबंधों का इस्तेमाल किया है, वे सौदों के बाद अटकलों के बाद शेयरों की कीमतों में भारी गिरावट देखने को देखते हैं। रिसर्च फर्म ग्रेडियंट ने 2009 की रिपोर्ट में एक रिपोर्ट जारी की, जिसमें दिखाया गया है कि जिन कंपनियों में इन सौदों पर हमला किया गया है, वे औपचारिक रूप से सालाना शेयरों की कीमतों में 8% अधिक गिरावट देखने को देते हैं। इन प्रकार की व्यवस्था में यह अंतर 1 99 6 से 2006 तक एक ही सहकर्मी समूह की तुलना में समान है। (यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप अपने निवेश लक्ष्यों को पूरा कर रहे हैं, अक्सर रिटर्न की गणना करें

रिटर्न्स मापकर गेज पोर्टफोलियो प्रदर्शन देखें।) सहकर्मी समूह की कंपनियों द्वारा देखी जाने वाली किसी अन्य गिरावट के शीर्ष पर उस 8% को जोड़ना एक भारी गिरावट का परिणाम है जबकि जो और जेन शेयरधारक को उनके ब्रोकरेज खातों और 401 (के) योजनाओं में गिरावट की पूरी आशंका का सामना करना पड़ा, जबकि इन अनुबंधों का फायदा उठाने वाली कंपनियों में सबसे अमीर लोग लाभ में बंद हुए। हालांकि यह व्यवस्था निवेशकों के विशाल बहुमत के लिए उचित नहीं लगता है, यह प्रथा कानूनी और आम है।

अंतिम विचार

कई जटिल निवेश लेनदेन की तरह, परिप्रेक्ष्य में आप इस मुद्दे को कैसे देखते हैं, इसमें एक बड़ी भूमिका निभाता है। यदि आप व्यवस्था से लाभ लेते हैं, तो आप शायद इसे सकारात्मक रूप से देखते हैं यदि आप सौदे के कम अंत में बाहर आते हैं, तो आप व्यवस्था को नैतिक रूप से देखने की संभावना नहीं रखते हैं। (समान रणनीतियों के लिए और अनिश्चित समय में अपने वित्त की रक्षा के लिए, देखें कि अपने सुरक्षा कॉलर को मत भूलें ।)