बांड निश्चित आय और इक्विटी पोर्टफोलियो के आवश्यक तत्वों के रूप में सेवा कर सकते हैं। चूंकि बांड शेयरों की तुलना में आम तौर पर कम अस्थिर होते हैं, इसलिए वे जोखिम-प्रतिकूल निवेशकों के लिए कम जोखिम भरा निवेश कर सकते हैं। उपज उत्पन्न करते समय, बॉन्ड इक्विटी पोर्टफोलियो की समग्र अस्थिरता को विविधता और कम करने में मदद कर सकते हैं। हालांकि, मध्यवर्ती-अवधि के कॉरपोरेट बॉन्ड, विशेष रूप से, सभी तय-आय वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं क्योंकि उनके पास लंबे समय तक मौका है और उनके अल्पकालिक विकल्पों की तुलना में अधिक ब्याज दर जोखिम ले सकते हैं।

अकेले कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करना मुश्किल हो सकता है क्योंकि निवेशकों को इन बांडों के जोखिम स्तर और विविधीकरण की कमी के कारण पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है। हालांकि, कॉरपोरेट बॉन्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) सादे वैनिला कॉरपोरेट बॉन्ड के कुशल विकल्प प्रदान करते हैं। अपने कम व्यय अनुपात के कारण, मोहरा इंटरमीडिएट-टर्म कॉर्प बॉन्ड (NASDAQ: वीसीआईटी वीसीआईटीवीजीआरआर इंट्राएम-ट्रम्प 87. 86 + 0. 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक कुशल निवेशकों के लिए विकल्प जिनके पास मध्यम अवधि के समय के क्षितिज हैं और कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के संपर्क में हैं।

यह क्या ट्रैक है

वीसीआईटी की निवेश की रणनीति बार्कलेज़ 5-10 साल के कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स के सामान्य प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए बनाई गई है, इसका बेंचमार्क इंडेक्स। निधि के बेंचमार्क इंडेक्स में निवेश-श्रेणी, फिक्स्ड-रेट, यू.एस. डॉलर-डेमोनेटेड डेट प्रतिभूतियां शामिल हैं जो औद्योगिक, उपयोगिता और वित्तीय कंपनियों द्वारा जारी की जाती हैं, जिनकी परिपक्वता पांच से 10 वर्षों के बीच होती है। इसलिए, वीसीआईटी 31 जुलाई, 2015 तक 1 से 676 बंधन वाले 5 से 10 वर्षों के बीच परिपक्वता वाली धारण करके विविध कॉर्पोरेट बॉन्ड एक्सपोज़र के साथ निवेशकों को प्रदान करता है।

एक इंटरमीडिएट टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड, एक कॉरपोरेशन द्वारा जारी निश्चित आय सुरक्षा की एक प्रकार है और इसके संचालन को पुनर्वित्त करने के लिए जनता को बेचा जाता है, जैसे विलय, अधिग्रहण, विस्तार या ऋण पुनर्वित्त। इस प्रकार की सुरक्षा की परिपक्वता तिथि है, या प्रिंसिपल की अदायगी की तारीख, अगले तीन से 10 वर्षों के भीतर होने वाली है। जब बॉन्ड मार्केट सामान्य उपज वक्र माहौल में होता है या जब उपज वक्र सकारात्मक होता है, तो मध्यवर्ती अवधि के कॉरपोरेट बॉन्ड अल्पकालिक कॉरपोरेट बॉन्डों की तुलना में अधिक पैदावार पैदा करते हैं। हालांकि, इंटरमीडिएट टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड मानक उपज वक्र वातावरण में दीर्घकालिक कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में कम उपज उत्पन्न करते हैं।

यह कैसे ट्रैक करता है

इसके निवेश के उद्देश्य को हासिल करने के लिए, वीसीआईटी एक निष्क्रिय नमूनाकरण रणनीति का कार्यान्वयन करता है। इस फंड में प्रतिभूतियों की एक सीमा होती है जो बार्कलेज 5-10 साल के कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स से युक्त प्रतिभूतियों की नकल करता है। सामान्य परिस्थितियों में, वीसीआईटी अपने बेंचमार्क इंडेक्स से युक्त कॉरपोरेट बॉन्ड में अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 80% का निवेश करता है।

31 जुलाई, 2015 तक, वीसीआईटी की शीर्ष क्षेत्र की आवंटन 62. 8% औद्योगिक है; 31. 7% वित्त; 5. 4% उपयोगिताओं; और 0. 1% अन्य निधि की प्रभावी परिपक्वता का वितरण 98% पांच से 10 वर्ष है; 1. 1% तीन से पांच साल; 0. 5% एक से तीन साल; 0 एक वर्ष के तहत 3%; और 0. 1% 10 से 20 साल। फंड की होल्डिंग्स में केवल निवेश-ग्रेड बांड शामिल हैं जो मू या मूडी के निवेशक सेवा के क्रेडिट रेटिंग्स स्केल पर आधारित हैं।

सबसे निष्क्रिय इंडेक्स-ट्रैकिंग ईटीएफ की तरह, वीसीआईटी पूरी तरह से अपने बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक नहीं करता है। 12 जून, 2015 तक, वीसीआईटी की औसत वार्षिक ट्रैकिंग त्रुटि 14 है। चूंकि निधि केवल अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 80% अपनी बेंचमार्क इंडेक्स में शामिल प्रतिभूतियों में निवेश करता है, इसलिए वीसीआईटी और इसके बेंचमार्क रिटर्न के बीच एक विसंगति है। इंडेक्स की होल्डिंग को प्रतिबिंबित करने के लिए लेनदेन की लागत, व्यय और फीस को खरीदने और बेचने से जुड़े वीसीआईटी की ट्रैकिंग त्रुटि का श्रेय भी है

प्रबंधन

मोनार्ड ग्रुप निवेशकों और चार दशकों से अधिक दशकों तक ग्राहकों के लिए विभिन्न एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादों को उपलब्ध करा रहा है। 2014 के अंत के रूप में, वैनगार्ड ग्रुप के लगभग 160 और 120 यू.एस. और गैर-यू के साथ ग्लोबल एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) में 3 खरब डॉलर का था। एस निधि, क्रमशः। वैगनगार्ड इंटरमीडिएट टर्म कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ नवंबर 1 9 200 9 को द वैनगार्ड ग्रुप द्वारा नास्डैक एक्सचेंज पर जारी किया गया था। मोनार्ड ग्रुप अपनी बॉन्ड ईटीएफ श्रृंखला में विभिन्न निश्चित आय प्रतिभूतियों के लिए एक्सपोजर प्रदान करता है, जिसमें वीसीआईटी, ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ और लंबी, मध्यम और लघु अवधि के कॉर्पोरेट, सरकारी और एजेंसी बॉन्ड ईटीएफ शामिल हैं।

अभिलक्षण

कई इंटरमीडिएट टर्म बॉन्ड ईटीएफ के समान, वीसीआईटी एक ओपन एंडेड निवेश कंपनी के रूप में कानूनी रूप से संरचित है। वीसीआईटी की बॉन्ड होल्डिंग्स की राशि $ 5 है कुल शुद्ध परिसंपत्तियों में 4 अरब, 17 अगस्त 2015 तक, यह कॉरपोरेट बॉन्ड फंड श्रेणी में सबसे कम खर्च अनुपात में से एक है। वीसीआईटी का व्यय अनुपात 0. 12% है, जबकि कॉरपोरेट बॉन्ड फंड की अपनी श्रेणी का औसत व्यय अनुपात 0. 24% है।

फंड इसके बेंचमार्क इंडेक्स के समान निश्चित आय विशेषताओं को प्रदान करता है वीसीआईटी के पास 3% की परिपक्वता अवधि है। औसत कूपन 3. 9%; 6 की औसत अवधि 4 साल; और 7 की औसत प्रभावी परिपक्वता अवधि। 5 साल। जबकि बार्कलेज यूएस 5-10 साल का कॉर्प इंडेक्स 3 की परिपक्वता की उपज है। 6%; औसत कूपन 3. 9%; 6. 5 साल की औसत अवधि; और 7 की औसत प्रभावी परिपक्वता। 4 साल।

उपयुक्तता और अनुशंसाएं

वीसीआईटी कई जोखिमों के अधीन है जो इसके संपूर्ण प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं कई इंटरमीडिएट-बॉन्ड ईटीएफ की तरह, वीसीआईटी के निहित जोखिमों में क्रेडिट जोखिम, ब्याज दर जोखिम, आय जोखिम और सूचकांक नमूनाकरण जोखिम शामिल हैं। चूंकि फंड मुख्य रूप से तीन क्षेत्रों में निवेश करता है, इसलिए इसमें वित्त क्षेत्र का खतरा, औद्योगिक क्षेत्र का जोखिम और उपयोगिताओं क्षेत्र का जोखिम होता है। वीसीआईटी एक रूढ़िवादी-से-मध्यम जोखिम फंड है और संभवतः मध्यम बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव का अनुभव कर सकता है। हालांकि, इसका जोखिम संभावित उच्च रिटर्न के साथ हैयदि निवेशक के समय के क्षितिज पर उपज वक्र सामान्य रहता है, तो फंड अल्पकालिक बांड फंडों की तुलना में उच्च पैदावार उत्पन्न करता है। इसके रूढ़िवादी-से-मध्यम जोखिम वाले प्रोफाइल और इसके बाद के औसत रिटर्न विशिष्ट हैं, जब ऐतिहासिक ऐतिहासिक पोर्टफोलियो सिद्धांत सांख्यिकी का विश्लेषण करते हैं।

31 जुलाई, 2015 तक, वीसीआईटी के बेंचमार्क इंडेक्स, बार्कलेज यूएस 5-10 साल के कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स के 0. 99 के मुकाबले तीन-वर्षीय आर-स्क्वेर, पिछला था; 1 साल के अपने बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले तीन साल का बीटा चल रहा है; स्टैंडर्ड इंडेक्स के खिलाफ, पिछला पांच साल अल्फा, बार्कलेज यूएस सकल बांड टीआर USD, 0. 0 76; 4 का पिछला पांचवें मानक विचलन; 61; 5 साल का पिछला पांच साल का रिटर्न 5. 37; और 3 के एक ट्रेयोनर अनुपात। 76. पांच साल के डेटा के अनुक्रम के आधार पर, कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड की वीसीआईटी की श्रेणी 5 का एक मानक विचलन था। 14; 4. 97 की वापसी; और 2 के एक ट्रेयोनर अनुपात। 33.

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के आधार पर, वीसीआईटी के आर-स्क्वेर्ड इंगित करता है कि यह एक छोटी सी त्रुटि के साथ अपने बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करता है, और पिछले तीन वर्षों में इसके बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव का 99% है इसकी बेंचमार्क इंडेक्स में उतार-चढ़ाव द्वारा समझाया वीसीआईटी का बीटा इंगित करता है कि यह सैद्धांतिक रूप से पूरी तरह से सहसंबद्ध है और इसके बेंचमार्क इंडेक्स के समान अस्थिरता के स्तर का अनुभव करता है।

वीसीआईटी का अल्फा इंगित करता है कि इस अवधि के दौरान जोखिम समायोजित आधार पर 0. 0% से मानक सूचकांक बेहतर प्रदर्शन करता है। निधि का मानक विचलन यह दर्शाता है कि यह अपने प्रतिस्पर्धियों में से कुछ की तुलना में कम अस्थिर हो सकता है, और इसलिए, वीसीआईटी के नीचे-औसत स्तर जोखिम का है। वीसीआईटी ने इस अवधि में इसके कुछ प्रतियोगियों की तुलना में अधिक रिटर्न अर्जित किया है निधि का ट्रेयनॉर अनुपात इंगित करता है कि यह जोखिम-समायोजित आधार पर कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड का औसत अनुपात बेहतर रहा।

मोहन इंटरमीडिएट टर्म कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ यह उन निवेशकों के लिए सर्वोत्तम अनुकूल है, जो उदघोड़ने और कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट के लिए एक्सपोजर हासिल करना चाहते हैं जबकि औद्योगिक क्षेत्र और वित्त क्षेत्र में कंपनियों द्वारा निवेश क्षितिज पांच से 10 साल के बीच इसके अलावा, वीसीआईटी उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो एक रूढ़िवादी और मध्यम जोखिम वाले प्रोफाइल हैं और मासिक आय अर्जित करने की मांग कर रहे हैं।

वित्तीय सलाहकार ग्राहक इस ईटीएफ

का उपयोग कैसे कर सकते हैं ग्राहक जिनके पास पांच से 10 साल के बीच निवेश का समय है, मासिक आय अर्जित करना चाहते हैं और कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार से संपर्क करना चाहते हैं, वे वीसीआईटी के साथ अपने पोर्टफोलियो में मूल्य जोड़ सकते हैं। यह जोखिम के एक मध्यम स्तर के साथ अपने निवेशकों को मामूली उच्च रिटर्न और पैदावार प्रदान करता है।

वीसीआईटी उन ग्राहकों को मूल्य प्रदान कर सकता है जो अपनी इक्विटी धारणता में विविधता लाने की तलाश करते हैं, जबकि इक्विटी के मुकाबले कम स्तर की अस्थिरता के साथ मासिक आय का उत्पादन करते हुए वीसीआईटी में सामान्य उपज वक्र माहौल में शॉर्ट-टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ विकल्प की तुलना में अधिक उपज है, जो कि ग्राहकों के लिए फायदेमंद हो सकता है, जिनकी उम्मीद है कि उपज की कमी पांच से 10 वर्षों में सकारात्मक रहेगी। वित्तीय सलाहकारों को अपने ग्राहकों को फंड की सिफारिश करने से पहले ईटीएफ और उसके विशेषताओं के निहित जोखिमों को समझा जाना चाहिए।

मुख्य प्रतिस्पर्धी और विकल्प

निवेशक अपने निवेश आवश्यकताओं के अनुरूप कई कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ से चयन कर सकते हैं IShares iBoxx $ निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ एक प्रतियोगी और वीसीआईटी के विकल्प के रूप में कार्य करता है। कॉरपोरेट बॉन्ड के एक विविध पोर्टफोलियो के मुकाबले निवेश करने वाले निवेशक इस बंधन को खरीद सकते हैं, जैसा कि वीसीआईटी के विरोध में है। IShares iBoxx $ निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ अपने पोर्टफोलियो को 10 से अधिक क्षेत्रों में आवंटित करता है और इसमें 1, 420 होल्डिंग्स हैं। यह फंड मध्यवर्ती और लंबी अवधि के बॉन्ड में अपनी होल्डिंग को केंद्रित करता है, और इसकी होल्डिंग्स का वजन औसतन परिपक्वता है 12. 3 साल। आईशर्स iBoxx $ निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ वीसीआईटी की तुलना में अधिक लंबी अवधि है, और इसलिए, यह सामान्य उपज वक्र वातावरण में वीसीआईटी की तुलना में अधिक है।

एसपीडीआर बार्कलेज शॉर्ट टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ वीसीआईटी के विकल्प के रूप में कार्य करता है और निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो निवेश के स्तर के यू.एस. कॉरपोरेट बॉन्ड को निवेश करने के लिए छोटे निवेश समय क्षितिज के साथ तलाश करता है। वीसीआईटी के विपरीत, एसपीडीआर बार्कलेज शॉर्ट टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ कॉरपोरेट बॉन्ड में एक-तीन साल के बीच शेष परिपक्वता के साथ निवेश करती है।