फ्रंटियर मार्केट छोटे देशों में इक्विटी बाजारों का उल्लेख करते हैं जो आर्थिक और राजनीतिक विकास के पहले चरण में बड़े और अधिक परिपक्व उभरते बाजारों की तुलना में हैं। दूसरे शब्दों में, उभरते बाजारों के छोटे भाई बहन के रूप में सीमा बाजारों के बारे में सोचो। फ्रंटियर इक्विटी मार्केट्स में आम तौर पर मामूली बाजार पूंजीकरण, सीमित निवेश योग्यता और तरलता है, और कुछ बाज़ार सूचना स्रोत हैं। सकारात्मक पक्ष पर, वे आम तौर पर अनुकूल जनसांख्यिकी और अच्छे दीर्घकालिक विकास की संभावनाएं रखते हैं। चूंकि इन बाजारों में संभावित रूप से अंतःबद्ध वैश्विक अर्थव्यवस्था में निवेश करने की अंतिम सीमा होती है, इसलिए निवेशकों को अपने जोखिमों और पुरस्कारों के बारे में पता होना चाहिए, और उन में निवेश करने के लिए उपलब्ध विकल्प।

फ्रंटियर मार्केट के लक्षण

"फ्रंटियर मार्केट्स" शब्द का व्यापक रूप से अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम (आईएफसी) को जिम्मेदार ठहराया गया है, जिसने उभरते बाजारों के सबसेट को संदर्भित करने के लिए इसे 1992 में बनाया है। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने आईएफ़सी उभरते बाजार डाटाबेस 2000 में खरीदा और बाद में 2007 में एक फ्रंटियर इंडेक्स की स्थापना की।

सितंबर 2013 तक, चार प्रमुख प्रदाताओं - स्टैंडर्ड एंड पूअर, एमएससीआई, रसेल इंवेस्टमेंट्स और एफटीएसई द्वारा सीमावर्ती सूचकांक स्थापित किए गए थे। इन सूचकांकों में फ्रंटियर मार्केट्स की संख्या रसेल फ्रंटियर इंडेक्स में एमएससीआई इंडेक्स में 25 से लेकर 41 तक की है। ये सीमा बाजार आमतौर पर पूर्वी यूरोप, अफ्रीका, मध्य पूर्व, दक्षिण अमेरिका और एशिया में केंद्रित होते हैं। सबसे बड़ी सीमा बाजार कुवैत, कतर, संयुक्त अरब अमीरात (संयुक्त अरब अमीरात), नाइजीरिया, अर्जेंटीना और कजाखस्तान हैं।

एक सीमावर्ती बाजार सूचकांक में शामिल करने के लिए मापदंड कठोर नहीं हैं शामिल करने के लिए एक राष्ट्र का मूल्यांकन करने का शुरुआती बिंदु, निश्चित रूप से, यह पहले से ही कई उभरते बाजार या विकसित बाजार सूचकांकों में से एक का हिस्सा नहीं होना चाहिए। यह मानते हुए कि एक राष्ट्र नहीं है, अधिकांश सूचकांक प्रदाताओं, जैसे कि आर्थिक विकास, बाज़ार पहुंच, तरलता और विदेशी निवेश प्रतिबंधों जैसे मानदंडों का मूल्यांकन करते हैं। विदेशी निवेशक ब्याज भी माना जाता है, चूंकि एक निवेश बाजार के रूप में इसमें कोई दिलचस्पी नहीं है, इसलिए सीमा बाजार के सूचकांक में एक राष्ट्र को शामिल करने के प्रयास और व्यय में जाने का कोई मतलब नहीं है।

फ्रंटियर (और उपरोक्त) के लिए उभरते हुए

एक उभरते हुए बाजार की बजाय एक बाज़ार को "सीमा" के रूप में वर्गीकृत करने वाली व्यक्तिपरकता का मतलब है कि अलग-अलग में वर्गीकरण में कभी-कभी असंगतता सूचक प्रदाता उदाहरण के लिए, पाकिस्तान को एस एंड पी, एमएससीआई और रसेल द्वारा फ्रंटियर मार्केट के रूप में वर्गीकृत किया गया है, लेकिन एफटीएसई द्वारा एक उभरते बाजार के रूप में माना जाता है।

सीमावर्ती और उभरते बाजारों में उनके आर्थिक भाग्य में बदलाव के रूप में कुछ हद तक प्रवासिक भी हैं। उदाहरण के तौर पर, 200 9 में, एमएससीआई ने उभरते हुए बाजार से तीन देशों की स्थिति को फिर से वर्गीकृत कर दिया - जॉर्डन, पाकिस्तान और अर्जेंटीना। मोरक्को नवंबर 2013 में सीमावर्ती बाजारों में उभरते बाजारों की सूची से स्थानांतरित किया जाएगा।

सीमावर्ती बाजारों के उभरते बाजारों में रैंकों से भी आंदोलन संभव है, जैसा कि इस तथ्य से सिद्ध हुआ है कि कतर और संयुक्त अरब अमीरात मई में इस संक्रमण का निर्माण कर रहे हैं।

सेक्टर समानताएं, आर्थिक असमानताएं

किसी भी सीमावर्ती बाजार सूचकांक में अब तक का सबसे बड़ा क्षेत्र बैंकिंग / वित्तीय है, जो आम तौर पर सूचकांक के 50% से अधिक है। दोहरे अंकों के वजन वाले अन्य क्षेत्रों में औद्योगिक और दूरसंचार शामिल हैं। स्वास्थ्य देखभाल, उपयोगिताओं और उपभोक्ता विवेकाधीन जैसे क्षेत्रों - जो बड़े अर्थव्यवस्थाओं में बेंचमार्क इंडेक्स का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं - आमतौर पर फ्रंटियर मार्केट इंडेक्स में न्यूनतम प्रतिनिधित्व होता है

बड़ी संख्या में मध्य पूर्व राष्ट्रों और ओपेक उत्पादकों को फ्रंटियर बाजारों में शामिल होने के बावजूद, ऊर्जा कंपनियों को इन सूचकांकों में ज्यादा प्रतिनिधित्व नहीं मिलता है। इसका कारण यह है कि इन देशों में बड़ी तेल और गैस कंपनियों में से ज्यादातर कंपनियां हैं जो सरकार द्वारा बड़े पैमाने पर या पूरी तरह से स्वामित्व वाली हैं, इसलिए वे सामान्य जनता द्वारा निवेश के लिए खुली नहीं हैं।

ध्यान देने योग्य एक और मुद्दा यह है कि जब से फ्रंटियर मार्केट में कई समृद्ध देशों में शामिल हैं, तो सीमावर्ती सूचकांक के घटकों के बीच बहुत अंतर असमानता है। उदाहरण के तौर पर, कतर, अपने विशाल ऊर्जा भंडार और हाल के वर्षों में तेजी से विकास दर के साथ, विश्व बैंक के मुताबिक, प्रति व्यक्ति सकल राष्ट्रीय आय $ 81, 300 और 2000 की आबादी में 2 मिलियन से कम थी। तुलना में, बांग्लादेश में प्रति व्यक्ति आय $ 1, 910 और 2011 की जनसंख्या 153 मिलियन थी।

फ्रंटियर मार्केट इंडेक्स की तुलना करें

यहां चार प्रमुख सीमावर्ती बाजार सूचकांक (सितंबर 2013 तक) की मूल तुलना है:

• एस एंड पी फ्रंटियर बीएमआई (ब्रॉड मार्केट इंडेक्स)

देशों की संख्या - 36

कंपनियों की संख्या - 556

शीर्ष पांच देशों - कुवैत, कतर, नाइजीरिया, संयुक्त अरब अमीरात, अर्जेंटीना

शीर्ष तीन क्षेत्रों - (53. 9%), औद्योगिक, उपभोक्ता स्टेपल

• एमएससीआई फ्रंटियर मार्केट्स इंडेक्स

देशों की संख्या - 25

कंपनियों की संख्या - 141

शीर्ष पांच देशों - कुवैत, कतर, नाइजीरिया, संयुक्त अरब अमीरात, पाकिस्तान

शीर्ष तीन क्षेत्रों - वित्तीय (53. 1%), दूरसंचार सेवाएं, औद्योगिक

• एफटीएसई फ्रंटियर 50 सूचकांक

देशों की संख्या - 26

कंपनियों की संख्या - 50

शीर्ष पांच देशों - कतार, नाइजीरिया, अर्जेंटीना, केन्या, ओमान

शीर्ष तीन क्षेत्रों - बैंक (51%), औद्योगिक, दूरसंचार

• रसेल फ्रंटियर इंडेक्स

देशों की संख्या - 41

कंपनियों की संख्या - नॉन wn

शीर्ष पांच देशों - कुवैत, नाइजीरिया, कतर, अर्जेंटीना, पाकिस्तान

शीर्ष तीन क्षेत्र - वित्तीय सेवाएं, ऊर्जा, उपयोगिताओं

क्यों फ्रंटियर मार्केट महत्वपूर्ण हैं

फ्रंटियर मार्केट नंबर के लिए विचार करने के योग्य हैं कारणों की:

• जनसांख्यिकीय के कारण विकास की संभावनाएं : सीमावर्ती बाजार अर्थव्यवस्थाओं में 2 अरब लोगों की कुल आबादी है - या वैश्विक आबादी का लगभग 30% - वे केवल जीडीपी के केवल 6% और केवल जीडीपी का हिस्सा हैं 0।वैश्विक बाजार पूंजीकरण का 4% सीमावर्ती बाजारों में रहने वाले लोगों की आबादी अपेक्षाकृत युवा है, 60 वर्ष से कम उम्र के 30 साल से कम उम्र और 30 की औसत उम्र। 2 साल, 40 साल से एक दशक कम। विकसित देशों में 1 अरब लोगों की औसत आयु अन्य देशों में लागतों की तुलना में अधिकांश सीमावर्ती बाजारों में श्रमिक लागत भी कम है। यह जनसांख्यिकीय लाभ, जो ऋण-से-जीडीपी के साथ संयुक्त है, जो विकसित देशों की तुलना में काफी कम है, इसका मतलब है कि सीमावर्ती बाजारों में बेहतर दीर्घकालिक वृद्धि संभावनाएं हैं। उदाहरण के लिए, 2011 में, फ्रंटियर मार्केट्स की औसत जीडीपी विकास दर 4.9% थी, जो विश्व की 10 सबसे उन्नत अर्थव्यवस्थाओं द्वारा दर्ज की गयी 6% वृद्धि दर से तीन गुना तेज थी। फ्रंटियर मार्केट पोर्टफोलियो विविधीकरण में सुधार कर सकता है
• : वैश्विक अर्थव्यवस्था एकीकरण में वृद्धि करते हुए इसका मतलब है कि सबसे अधिक विकसित और उभरते हुए बाजार एक दूसरे के साथ समन्वय में चलते हैं, सीमावर्ती बाजारों में उनके साथ कम अंतर संबंध होता है। नतीजतन, पोर्टफोलियो के विविधीकरण में सुधार करने के लिए फ्रंटियर मार्केट प्रभावी हो सकता है औसत से अधिक रिटर्न
• : सितंबर 25, 2013 तक, वर्ष के लिए 10 सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले इक्विटी बाजारों में से आठ बार फ्रंटियर मार्केट थे, जो यू.एस. -डॉलर के नियमों में 41. 5% की औसत लाभ के साथ थे। हालांकि यह विशिष्ट रिटर्न नहीं है, क्योंकि वे एक वर्ष से अगले एक साल तक गहराई से चल सकते हैं, एक दीर्घकालिक निवेश क्षितिज वाले एक रोगी निवेशक समय के साथ सीमावर्ती बाज़ारों से महत्वपूर्ण लाभ कमा सकते हैं। फ्रंटियर मार्केट्स में निवेश कैसे करें

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) फ्रंटियर बाजार में निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका है। प्रमुख ईटीएफ में से कुछ का सारांश निम्नानुसार है (27 सितंबर, 2013 तक का डेटा):

आईशर्स एमएससीआई फ्रंटियर 100

• (एनवाईएसई: एफएम एफएमआईएसएसएस एमएससीआई फादर 10031. 74-0। 41% > हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ): एमएससीआई फ्रंटियर मार्केट्स 100 इंडेक्स को ट्रैक करता है। शीर्ष भौगोलिक आवंटन - कुवैत, कतर, संयुक्त अरब अमीरात, नाइजीरिया और पाकिस्तान शीर्ष क्षेत्र के आवंटन - बैंक, दूरसंचार, तेल और गैस, अचल संपत्ति कुल संपत्ति = यूएस $ 301 मिलियन गुग्नेनहम फ्रंटियर मार्केट <99 9 > (NYSE: FRN

FRNClaymore tr 214. 54-0। 55%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6

): निवेश के परिणामों की मांग करता है जो कि बैंक ऑफ न्यू की कीमत और उपज प्रदर्शन के अनुरूप है न्यूयॉर्क मेलॉन न्यू फ्रंटियर डीआर सूचकांक यह सूचकांक, बदले में, एलएसई, एनवायएसई, एनवाईएसई एमेक्स और नास्डेक में फ्रंटियर मार्केट के रूप में परिभाषित देशों की कंपनियों के लिए एडीआर या जीडीआर फॉर्म में जमा राशि का प्रदर्शन ट्रैक करता है।

• शीर्ष भौगोलिक आवंटन - चिली, कोलंबिया, अर्जेंटीना, मिस्र और नाइजीरिया शीर्ष क्षेत्र आवंटन - बैंक, तेल और गैस, विद्युत उपयोगिताओं, भोजन कुल संपत्ति = यूएस $ 94 मिलियन। पावरशेर्स मेना फ्रंटियर देश पोर्टफोलियो (नास्डैक: पीएमएनए): नस्डैक ओएमएक्स मध्य पूर्व उत्तरी अफ्रीका (एमईएनए) इंडेक्स के प्रदर्शन के अनुरूप आने वाले निवेश के परिणामों की तलाश करता है।

शीर्ष भौगोलिक आवंटन - कुवैत, संयुक्त अरब अमीरात, मिस्र, कतर और बहरीन

शीर्ष क्षेत्र आवंटन - बैंक, रियल एस्टेट, दूरसंचार, उद्यम पूंजी

कुल संपत्ति = यूएस $ 14 मिलियन।

• फ्रंटियर मार्केट्स के जोखिम तरलता - असंदिग्ध समय के दौरान ज्यादातर बाजारों के लिए तरलता एक मुद्दा हो सकता है, और विशेषकर उनके पतले व्यापारिक संस्करणों के कारण फ्रंटियर बाज़ार के लिए। वॉल्यूम की कमी के परिणामस्वरूप सीमित तरलता हो सकती है और वाष्पशील बाजारों में विस्तृत बोली-मांग फैल सकती है।

भू-राजनीतिक और राजनीतिक जोखिम - कई सीमावर्ती बाजार अस्थिर क्षेत्रों में स्थित हैं, और नतीजतन, भू राजनीतिक जोखिम एक वास्तविक चिंता है। राजनीतिक परिवर्तन एक और मुद्दा है जिसे विचार करना चाहिए, क्योंकि सरकार के बदलाव के साथ महत्वपूर्ण अशांति और अस्थिरता हो सकती है।

मुद्रास्फ़ीति - कुछ सीमावर्ती बाजारों में यह एक निरंतर खतरा है, और यह दीर्घकालिक अवधि में निवेश के रिटर्न में काफी गिरावट ला सकती है।

पारदर्शिता का अभाव - अधिकांश सीमावर्ती बाजार पारदर्शिता की कमी से ग्रस्त हैं और अपर्याप्त सूचना स्रोत हैं

मुद्रा जोखिम - 2013 में भारतीय रुपए जैसे कुछ उभरते बाजार मुद्राओं में तेजी से गिरावट ने विदेशों में निवेश करके जोखिम को हाइलाइट किया। जबकि मुद्रा जोखिम सीमा बाजारों के लिए एक निश्चित मुद्दा है, जबकि कतर और संयुक्त अरब अमीरात जैसे मध्य पूर्व राष्ट्रों के लिए यह यू.एस. डॉलर की स्थानीय मुद्राओं की तुलना में कम है।

• निष्कर्ष
• उनके स्पष्ट जोखिम के बावजूद, फ्रंटियर मार्केट निवेशकों को अनुकूल जनसांख्यिकीय, साथ ही पोर्टफोलियो विविधीकरण द्वारा संचालित उपरोक्त औसत रिटर्न के लाभ प्रदान करता है। चूंकि इन बाजारों में संभावित रूप से अंतःबद्ध वैश्विक अर्थव्यवस्था में निवेश करने की अंतिम सीमा होती है, इसलिए निवेशकों को अपने जोखिमों और पुरस्कारों के बारे में पता होना चाहिए, और उन में निवेश करने के लिए उपलब्ध विकल्प।