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एक लघु बिक्री लेन-देन में, निवेशक शेयरों को उधार लेता है और उन्हें बाजार में बेचता है आशा में कि शेयर की कीमत में कमी आती है और वह कम से कम उन्हें वापस खरीद सकेंगे मूल्य। बिक्री की आय तब छोटे विक्रेता के मार्जिन खाते में जमा की जाती है क्योंकि कम बिक्री अनिवार्य रूप से उन शेयरों की बिक्री है जो स्वामित्व नहीं हैं, वहां सख्त मार्जिन आवश्यकताएं हैं यह मार्जिन महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसका इस्तेमाल बेहतर बीमा के लिए लघु बिक्री पर संपार्श्विक के लिए किया जाता है कि उधार ली गई शेयर भविष्य में ऋणदाता को वापस कर दिए जाएंगे।

जबकि प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता है कि व्यापार के समय खाते में होने वाली धनराशि की राशि है, रखरखाव हाशिये राशि है जो किसी भी समय खाते में होना चाहिए प्रारंभिक व्यापार

विनियमन टी के तहत, फेडरल रिजर्व बोर्ड को सभी लघु बिक्री खातों के लिए बिक्री की शुरूआत के समय में कम बिक्री के 150% मूल्य की आवश्यकता होती है। 150% में कम बिक्री आय (100%) का पूर्ण मूल्य होता है, साथ ही लघु बिक्री के मूल्य के 50% की एक अतिरिक्त मार्जिन आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक 10 डॉलर में 1, 000 शेयरों के लिए एक छोटी बिक्री शुरू करता है, तो छोटी बिक्री का मूल्य 10 डॉलर है, 000. प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता एक अतिरिक्त $ 5 के साथ $ 10, 000 (100%) आय है, 000 (50%), कुल $ 15, 000 के लिए।

कम बिक्री के लिए रखरखाव मार्जिन आवश्यकता नियम एक सुरक्षात्मक उपाय जोड़ता है जिससे कि संभावना बढ़ जाती है कि उधार ली गई शेयरों को वापस किया जाएगा NYSE और NASD के संदर्भ में, लघु बिक्री की रखरखाव की आवश्यकताओं के मुताबिक, लघु बिक्री के वर्तमान बाजार मूल्य का 100%, मार्जिन खाते में प्रतिभूतियों के कुल बाजार मूल्य के कम से कम 25% के साथ। ध्यान रखें कि यह स्तर कम से कम है, और यह दलाली फर्म द्वारा ऊपर समायोजित किया जा सकता है। कई ब्रोकरेज में 30-40% की उच्च रखरखाव की आवश्यकता है (इस उदाहरण में, हम 30% की रखरखाव मार्जिन आवश्यकता मानते हैं।)

चित्रा 1 चित्रा 1 की पहली तालिका में, $ 50 की कीमत पर 1, 000 शेयरों के लिए एक छोटी बिक्री शुरू की जाती है। लघु बिक्री की आय $ 50, 000 है, और यह राशि लघु बिक्री मार्जिन खाते में जमा की जाती है। बिक्री की आय के साथ-साथ, $ 25,000 की एक अतिरिक्त 50% मार्जिन राशि को खाते में जमा कराना होगा, जिससे कुल मार्जिन की आवश्यकता $ 75,000 हो जाएगी। इस समय, लघु बिक्री की आय खाते में रहनी चाहिए ; उन्हें अन्य प्रतिभूतियों को खरीदने या उपयोग नहीं किया जा सकता है

चित्रा 1 की दूसरी तालिका यह दर्शाती है कि यदि स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और उसके खिलाफ व्यापार चलता रहता है तो लघु विक्रेता के साथ क्या होता है छोटे विक्रेता को खाते में अतिरिक्त मार्जिन जमा करने की आवश्यकता होती है, जब कुल मार्जिन आवश्यकता $ 75,000 की मूल कुल मार्जिन आवश्यकता से अधिक हो जाती है। इसलिए, अगर शेयर की कीमत बढ़कर 60 डॉलर हो जाती है, तो लघु बिक्री का बाजार मूल्य 60, 000 ($ 60 x 1000 शेयर) रखरखाव के मार्जिन की गणना तब के बाजार मूल्य के आधार पर की जाती है, और यह $ 18,000 (30% x $ 60, 000) है। एक साथ जोड़ा, दो मार्जिन आवश्यकताओं $ 78, 000 के बराबर होती है, जो खाते में प्रारंभिक कुल मार्जिन की तुलना में $ 3,000 अधिक है, इसलिए $ 3,000 मार्जिन कॉल जारी किया जाता है और खाते में जमा किया जाता है।

चित्रा 2

चित्रा 2 से पता चलता है कि स्टॉक की कीमत कम हो जाने पर और क्या छोटे विक्रेता के पक्ष में लघु बिक्री बढ़ती है: लघु बिक्री का मूल्य घटता है (जो लघु विक्रेता के लिए अच्छा है), मार्जिन आवश्यकताओं को भी परिवर्तन, और इस परिवर्तन का मतलब है कि निवेशक खाते से धन प्राप्त करना शुरू करेगा। जैसा कि शेयर कम और निचले स्तर पर है, खाते में अधिक से अधिक मार्जिन - $ 75,000 - निवेशक को जारी किया जाता है। यदि शेयर की कीमत 40 डॉलर प्रति शेयर पर आती है, तो शॉर्ट सेल वैल्यू 40, 000 डॉलर होगी, जो 50,000 डॉलर से नीचे होगी। जब भी कीमत कम होती है, निवेशकों को अब भी खाते में अतिरिक्त 50% की आवश्यकता होती है - इसलिए अतिरिक्त इस मामले में आवश्यक मार्जिन 20, 000 डॉलर होगा, नीचे $ 25, 000 से। प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता कुल और मार्जिन की आवश्यकता के बीच के अंतर के रूप में मूल्य गिरता है छोटे विक्रेता को जारी किया जाता है। इस उदाहरण में, जब $ 40 की कीमत गिरती है तो $ 15,000 है, जो कि लघु बिक्री मूल्य में $ 10, 000 की गिरावट और अतिरिक्त मार्जिन आवश्यकता में 5, 000 डॉलर की गिरावट है। छोटे विक्रेता इस पैसे का उपयोग अन्य निवेशों की खरीद के लिए कर सकता था।

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