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विदेशी कंपनियां अमेरिकी जमा रसीद (एडीआर) कार्यक्रमों के माध्यम से यू.एस. पूंजी बाजारों को टैप कर सकती हैं। एडीआर कार्यक्रम या तो प्रायोजित हैं, जिसमें एक कंपनी एडीआर से संबंधित है, या अनपिनित है, जिसमें एडीआर को किसी कंपनी की सहमति के बिना तीसरे पक्ष द्वारा बेचे और बेचे जाते हैं प्रायोजित एडीआर कार्यक्रमों के तीन स्तर हैं और अनुपालन लागत के मामले में भिन्न हैं और क्या एडीआर को यू.एस. स्टॉक एक्सचेंज या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) मार्केट में कारोबार करने की इजाजत है। एक कंपनी योग्य संस्थागत निवेशकों के साथ निजी प्लेसमेंट के जरिए एडीआर जारी कर सकती है। एक कंपनी जो प्रायोजित एडीआर जारी करना चाहता है, को तीन प्राथमिक कारकों पर विचार करना चाहिए। सबसे पहले, कंपनी को तय करना होगा कि वह मौजूदा या नए शेयरों की पेशकश करना चाहेगा या नहीं। दूसरा, क्या यह है कि कंपनी एडीआर प्रमुख अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज या ओटीसी बाजार पर कारोबार करना चाहता है। अंत में, कंपनी को अनुपालन लागत पर विचार करना चाहिए।

एक एडीआर एक विदेशी जारीकर्ता की अंतर्निहित सुरक्षा, आमतौर पर आम स्टॉक के साथ एक प्रमाण पत्र है एडीआर किसी भी शेयर या आम शेयरों का एक अंश का प्रतिनिधित्व कर सकता है। एडीआर यू.एस. डॉलर में अंकित हैं, और अंतर्निहित प्रतिभूतियों को जमा किया जाता है और विदेशी जारीकर्ता के गृह देश में संरक्षक बैंक के पास रखा जाता है। एडीआर विदेशी निवेश करने का एक सुविधाजनक तरीका दर्शाते हैं।

अपना पहला एडीआर कार्यक्रम स्थापित करते समय, एक विदेशी जारीकर्ता को यह विचार करना चाहिए कि क्या वह मौजूदा शेयर या नए शेयरों के आधार पर एडीआर जारी करना चाहता है। अगर कोई कंपनी नई पूंजी बढ़ाने की योजना नहीं करता है, लेकिन केवल यू.एस. बाजारों में दृश्यता प्राप्त करता है, तो यह स्तर I या स्तर II के तहत प्रायोजित एडीआर कार्यक्रम स्थापित कर सकता है।

स्तर I एडीआर कार्यक्रम विदेशी जारीकर्ता ओटीसी बाजारों पर मौजूदा शेयरों के आधार पर अपने एडीआर को सूचीबद्ध और व्यापार करने की अनुमति देता है। प्रतिभूति कानूनों के लिए एडीआर फॉर्म एफ -6 पर पंजीकृत होना आवश्यक है, और विदेशी जारीकर्ता को उसी वित्तीय जानकारी और प्रकटीकरण को अपने स्थानीय बाजार में करना चाहिए। इस तरह के पंजीकरण के लाभ सादगी और कम अनुपालन लागत हैं। स्तर I का नुकसान ADRs का एक्सचेंज-ट्रेडेड नहीं है और इसमें कम तरलता भी हो सकती है।

स्तर द्वितीय एडीआर कार्यक्रम के तहत, विदेशी कंपनियों प्रमुख यू.एस. एक्सचेंजों पर अपने मौजूदा शेयरों की सूची और व्यापार कर सकती हैं। स्तर द्वितीय कार्यक्रम के लाभ यू एस निवेशकों तक पहुंच और दृश्यता और स्थिति का उच्च स्तर है। हालांकि, यह पूर्ण पंजीकरण और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) की रिपोर्टिंग आवश्यकताओं की एक उच्च कीमत पर आता है एक विदेशी जारीकर्ता को अंग्रेजी में अंतरिम और वार्षिक रिपोर्ट दर्ज करनी होगी

यदि कोई विदेशी कंपनी शुरुआती सार्वजनिक पेशकश के लिए नए शेयर या फाइल जारी करने की कोशिश कर रही है, तो यह स्तर III एडीआर प्रोग्राम या नियम 144 ए निजी प्लेसमेंट के माध्यम से ऐसा कर सकता है।स्तर III एडीआर कार्यक्रम स्तर II कार्यक्रम के समान है, सिवाय इसके कि यह विदेशी निर्गमकर्ताओं को नई पूंजी बढ़ाने की अनुमति देता है। यदि कोई विदेशी कंपनी नए शेयरों को जारी करना और एसईसी विनियमन को खारिज करना चाहता है, तो जारीकर्ता एडीआर का एक निजी स्थान बना सकता है, जो यू.एस. के साथ योग्य संस्थागत निवेशक हैं, जो कि पोर्टल नामक पंजीकरण न की गई प्रतिभूतियों के लिए व्यापार बाजार में है।

नियम 144 ए विदेशी कंपनियों के लिए नई पूंजी बढ़ाने के लिए सबसे तेज़ और सस्ता तरीका प्रदान करता है। इस प्रकार के पंजीकरण का सबसे बड़ा दोष कंपनी की एडीआर की सीमित दृश्यता है, केवल योग्य संस्थागत खरीदार जो कंपनी के एडीआर व्यापार करने में सक्षम हैं।