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म्युचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स विदेशी निवेशकों के निवेश के माध्यम से पोर्टफोलियो को विविधता लाने के लिए अमेरिकी निवेशकों के अवसर प्रदान करते हैं और विदेशी निवेश क्षेत्र तक पहुंचने के लिए सबसे आम आउटलेट हैं। हालांकि, ऐसे व्यक्तियों के लिए जो विदेशी कंपनियों के व्यक्तिगत शेयरों को खरीदना पसंद करते हैं, विकल्प सीमित हो सकते हैं। जबकि कुछ विदेशी कंपनियों को यू.एस. स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने शेयरों की सूची की अनुमति दी जाती है, बहुत कुछ सिक्योरिटीज़ नियमों द्वारा लगाए गए सख्त आवश्यकताओं को पूरा करते हैं या दो-लिस्टिंग की फीस का भुगतान करते हैं एक विकल्प के रूप में, यूएएस निवेशक एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) में निवेश करके किसी विदेशी कंपनी के शेयर खरीदने के कुछ महंगा बाधाओं को बाईपास कर सकते हैं।

एक एडीआर एक संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर बैंक में आयोजित विदेशी कंपनी स्टॉक के शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाला एक प्रमाण पत्र है और यू.एस. ज्यादातर एडीआर प्रायोजित हैं, जिसका अर्थ है कि यू.एस. निवेशकों के लिए निवेश बनाने में विदेशी कंपनी शामिल है। हालांकि गैर-प्रायोजित एडीआर मौजूद हैं, वे दुर्लभ हैं। एडीआर को निवेशकों को एक स्तर I, II या III के रूप में पेश किया जाता है। प्रत्येक एडीआर श्रेणी विभिन्न नियामक मानकों को पूरा करती है और विभिन्न दुकानों के माध्यम से निवेशकों को पेशकश की जाती है।

स्तर I एडीआर

एक स्तर I के मुद्दे के रूप में सूचीबद्ध एक प्रायोजित एडीआर को कम से कम अनुपालन और विनियामक निरीक्षण की आवश्यकता होती है, और विदेशी शेयरों की पेशकश करने के इच्छुक विदेशी कंपनी द्वारा निवेश की शुरुआत होती है एक स्तर I एडीआर की पेशकश की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक एफ -6 पंजीकरण बयान दर्ज किया जाना चाहिए, लेकिन कंपनी को पूर्ण एसईसी रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से छूट दी गई है एक स्तर I कार्यक्रम के तहत जारी एक एडीआर विदेशी कंपनी द्वारा नियंत्रित होता है और एक एकल डिपॉजिटरी बैंक का चयन करता है। कम से कम निरीक्षण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से छूट के कारण, स्तर I एडीआर के मुद्दे केवल ओवर-द-काउंटर मार्केट पर ही कारोबार करते हैं।

स्तर द्वितीय एडीआर स्तर II एडीआर जारी करने वाली विदेशी कंपनियों को एसईसी द्वारा लगाए गए सभी पंजीकरण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अनिवार्य है इसमें कंपनी के एफ -6 पंजीकरण बयान, एसईसी फॉर्म 20 एफ, और आम तौर पर स्वीकार्य लेखा सिद्धांतों या अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों के साथ तैयार वार्षिक वित्तीय रिपोर्टों को शामिल करना शामिल है। कंपनियों को सर्बन्स-ऑक्सले अधिनियम का अनुपालन भी करना चाहिए, जो लेखांकन और वित्तीय प्रकटीकरण और अन्य रिपोर्टिंग मानकों को निर्धारित करता है। स्तर II एडीआर को न्यूयार्क स्टॉक एक्सचेंज या नास्डेक स्टॉक मार्केट जैसे प्रमुख यू.एस. स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होने की अनुमति है। स्तर द्वितीय एडीआर एक सार्वजनिक पेशकश को पूरा करने की आवश्यकता के बिना संयुक्त राज्य अमेरिका में जारी विदेशी कंपनी को अधिक से अधिक जोखिम प्रदान करते हैं।

स्तर III एडीआरएस स्तर III एडीआर स्तर आवश्यकताओं के समान हैं, रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और यू एस एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने के मामले में। हालांकि, विदेशी कंपनियों ने स्तर III एडीआर जारी करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर एडीआर की सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से पूंजी जुट सकता है। इस अतिरिक्त कदम के लिए कंपनी को सार्वजनिक पेशकश को पंजीकृत करने के लिए एसईसी के साथ एक फॉर्म एफ -1 फाइल करने की आवश्यकता है, हालांकि