सोने की कीमत आपूर्ति, मांग और निवेशक व्यवहार के संयोजन से चली जाती है। यह काफी सरल लगता है, लेकिन उन कारकों को एक साथ मिलकर काम करने का तरीका कभी-कभी प्रतिरोधी होता है उदाहरण के लिए कई निवेशक, सोना को मुद्रास्फीति बचाव के रूप में देखते हैं। उसमें कुछ सामान्य ज्ञान की संभावना है - कागज के पैसे का मूल्य खो देता है जितना अधिक मुद्रित होता है। लेकिन सोने की आपूर्ति अपेक्षाकृत स्थिर है चूंकि ऐसा होता है कि खनन वर्ष में ज्यादा साल नहीं जोड़ता।

मुद्रास्फीति के लिए संबंध

दो अर्थशास्त्री, नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च के क्लाउड बी एर्ब और ड्यूक विश्वविद्यालय के फ्यूका स्कूल ऑफ बिजनेस के प्रोफेसर कैंपबेल हार्वे ने संबंध में सोने की कीमत का अध्ययन किया कई कारकों के लिए यह पता चला है कि सोने मुद्रास्फीति को अच्छी तरह से सहसंबंध नहीं करता है यही है, जब मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, इसका मतलब यह नहीं है कि सोने जरूरी एक अच्छा शर्त है (अधिक के लिए, देखें: बेहतर मुद्रास्फीति हेग: गोल्ड या कोषागार? )

इसलिए मुद्रास्फीति यह नहीं है, डर के बारे में क्या? निश्चित रूप से, आर्थिक संकट के समय के दौरान निवेशकों के पास सोने की भरपाई होती है जब ग्रेट मंदी के दौर में सोने की कीमतें बढ़ीं। लेकिन 2008 की शुरुआत तक सोने पहले से ही बढ़ रहा था, $ 800 के स्तर के नीचे गिरने से पहले औंस के करीब 1, 000 औंस हो रहा था और फिर शेयर बाजारों में गिरावट के कारण बढ़त और उछाल आया था। उस ने कहा, अर्थव्यवस्था की बरामद होने पर भी सोने की कीमतें बढ़ती जा रही हैं। सोने की कीमत 2011 में 1 डॉलर, 9 21 पर बढ़ी, और अब से एक स्लाइड पर रहा है। यह अब $ 1, 200 (मध्य मार्च 2015 तक) के दक्षिण में ट्रेड करता है।

-3 ->

एरब और हार्वे नोट में अपने पेपर "द गोल्डन डाइलमा," में सोने का सकारात्मक मूल्य लोच होता है इसका मूल रूप से मतलब है कि जितना अधिक लोग सोने खरीदते हैं, उतनी ही कीमत मांग के अनुरूप होती है। इसका भी मतलब है कि सोने की कीमत के लिए कोई बुनियादी "मूलभूत" नहीं है अगर निवेशकों ने सोने में आना शुरू किया, तो कीमतें बढ़ जाती हैं चाहे कोई मौद्रिक नीति हो। इसका अर्थ यह नहीं है कि यह पूरी तरह यादृच्छिक या झुंड के व्यवहार का परिणाम है। ऐसे बलों हैं जो व्यापक बाजार में सोना की आपूर्ति को प्रभावित करते हैं - और स्वर्ण एक विश्वव्यापी वस्तु बाजार है, जैसे तेल या कॉफी (अधिक जानकारी के लिए, मैं सोने में निवेश कैसे करूं? )

आपूर्ति

तेल या कॉफी के विपरीत, हालांकि, सोने का इस्तेमाल नहीं किया जाता है लगभग सभी सोने का खनन अभी भी आसपास है। सोने के लिए कुछ औद्योगिक उपयोग हैं, लेकिन इसने गहनों या निवेश के मुकाबले ज्यादा मांग में वृद्धि नहीं की है। विश्व स्वर्ण परिषद के 2014 के आंकड़े बताते हैं कि कुल मांग 3, 9 23 थी। 7 मीट्रिक टन, लेकिन तकनीकी क्षेत्र के लिए केवल 38 9 टन ही थे। शेष 904 में निवेश किया गया था। 6 टन और गहने 2, 152। 9 टन 2001 में, जब सोने की कीमतें सभी समय के नीच के करीब थीं (कम से कम 70 के दशक में बुलियन की स्वामित्व फिर से वैध हो गई थी), गहने 3,00 9 टन तक ले गए जबकि निवेश 357 टन था और तकनीक 363 टन थी।

इसलिए उम्मीद की जाती है, अगर कुछ भी, समय के साथ सोने की कीमतें गिर जाएंगी, क्योंकि इसके आसपास अधिक हैतो क्यों नहीं? जहां से अधिक लोग खरीदना चाहते हैं, गहने और निवेश की मांग में कुछ सुराग यहां हैं किटको में वैश्विक व्यापार के निदेशक पीटर ह्यूग ने कहा, "यह किसी दराज के किसी स्थान पर समाप्त होता है।" गहने प्रभावी ढंग से एक बार में साल के लिए बाजार से बाहर ले लिया है।

हालांकि भारत और चीन जैसे देशों में सोने मूल्य की दुकान के रूप में कार्य कर सकता है, लेकिन जो लोग इसे खरीदते हैं वह नियमित रूप से इसे व्यापार नहीं करते (सोने की कंगन पर हाथ रखकर वॉशिंग मशीन के लिए कुछ वेतन)। सोने की कीमत के साथ आभूषण की मांग में वृद्धि और गिरावट होती है, इसलिए जब कीमतें अधिक होती हैं तो निवेशक की मांग के मुकाबले मांग कम होती है। (अधिक के लिए, देखें: गोल्ड: अन्य मुद्रा ।)

केंद्रीय बैंक

हग का कहना है कि बड़े बाजार में प्रस्तावक अक्सर केंद्रीय बैंक होते हैं ऐसे समय में जब विदेशी मुद्रा भंडार बड़े होते हैं, और अर्थव्यवस्था में गुनगुना रहा है, तब एक केंद्रीय बैंक वास्तव में उस सोने की मात्रा को कम करना चाहता है जो वह रखती है। इसका कारण यह है कि सोने एक मृत संपत्ति है - यह कोई वापसी नहीं करता है, बांड के विपरीत या एक जमा खाते में धन भी।

केंद्रीय बैंकों के लिए समस्या ये ठीक है कि जब अन्य निवेशक सोने में दिलचस्पी नहीं रखते हैं इसलिए एक केंद्रीय बैंक हमेशा व्यापार की गलत साइड पर रहता है, भले ही उस सोने को बेचने के बावजूद बैंक को क्या करना चाहिए था। नतीजतन, सोने की कीमत गिरती है (अधिक जानकारी के लिए: सेंट्रल बैंक क्या हैं?)

सेंट्रल बैंकों ने एक कार्टेल जैसी फैशन में अपनी सोने की बिक्री का प्रबंधन करने की कोशिश की, जिससे बाजार को बहुत ज्यादा खारिज नहीं किया जा सके। वॉशिंगटन समझौते का आह्वान किया, यह मूल रूप से कहता है कि बैंक एक वर्ष में 400 से अधिक (मीट्रिक) टन नहीं बेचेंगे। यह एक संधि की तरह बंधन नहीं है, जो "सज्जनों के समझौते" से अधिक है - लेकिन एक ऐसा है जो केंद्रीय बैंकों के हित में है, जो एक बार में बाजार पर बहुत अधिक सोने के उतारने पर नकारात्मक रूप से अपने पोर्टफोलियो को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।

एक अपवाद चीन है चीनी केंद्रीय बैंक सोने का एक शुद्ध खरीदार रहा है, और वह कीमत पर कुछ ऊपर दबाव डाल सकता है। सोने की कीमत अभी भी गिर गई है, हालांकि, यहां तक ​​कि चीनी खरीदारी में गिरावट धीमी हुई है (अधिक जानकारी के लिए, देखें: प्रमुख केंद्रीय बैंकों को जानें ।)

ईटीएफ

केंद्रीय बैंकों के अलावा, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) अब प्रमुख सोना खरीदार और विक्रेता हैं, जैसे एसपीडीआर गोल्ड शेयर (जीएलडी जीएलडीएसडीआर गोल्ड ट्रस्ट -120। 62-0। 47% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) और आईशर्स गोल्ड ट्रस्ट (आईएयू आईएयूआईआईएस गोल्ड ट्रस्ट यूनिट्स 21. 21-0 49% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), जो निवेशकों को खनन स्टॉक खरीदने के बिना सोने में खरीदने की अनुमति देता है। दोनों बुलियन में शेयरों की पेशकश करते हैं और सोने की औंस में उनकी होल्डिंग को मापते हैं। एसपीडीआर ईटीएफ फिलहाल 9, 600 औंस के पास रखता है, जबकि आईशरेस ईटीएफ में लगभग 5, 300 है। हालांकि, इन ईटीएफ सोने की कीमत को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, इसे आगे नहीं बढ़ाते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: आप किस गोल्ड ईटीएफ चाहिए? ) पोर्टफोलियो विचार

पोर्टफोलियो के बारे में बोलते हुग ने कहा कि निवेशकों के लिए एक अच्छा सवाल यह है कि सोने खरीदने के लिए तर्क क्या है मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में यह अच्छी तरह से काम नहीं करता है, लेकिन एक पोर्टफोलियो के एक टुकड़े के रूप में देखा तो यह एक उचित विविधीकरण हैयह समझना जरूरी है कि यह क्या कर सकता है और क्या नहीं कर सकता।

असली शब्दों में, 1 9 80 में सोने की कीमतें सबसे ऊपर थीं, जब यह लगभग 2,000 डॉलर प्रति औंस (2014 डॉलर में) में गिरा। जो कोई भी सोना खरीदा तो पैसे खो देते। दूसरी ओर, जो निवेशकों ने इसे 1983 या 2005 में खरीदा था, वे अब भी हाल की कीमत में गिरावट के साथ-साथ खुश हैं। यह भी ध्यान देने योग्य है कि पोर्टफोलियो प्रबंधन के "नियम" सोने के साथ ही लागू होते हैं। सोना औंस की कुल संख्या मूल्य के साथ उतार चढ़ाव होनी चाहिए। यदि कोई सोना में पोर्टफोलियो का 2% चाहता है, तो कीमत जब ऊपर जाता है और जब यह गिरता है तब खरीदना आवश्यक होता है। (अधिक के लिए, देखें:

कितना आपदा गोल्ड हेज हो सकता है? ) बनाए रखने का मान

सोने के बारे में एक अच्छी चीज़: यह मूल्य को बनाए रखता है एर्ब और हार्वे ने 2,000 साल पहले रोमन सैनिकों के वेतन की तुलना में एक आधुनिक सैनिक को कितना सोना होगा कि उन वेतनों में सोने कितना होगा रोमन सैनिकों का भुगतान 2. स्वर्ण प्रति वर्ष 31 औंस थे, जबकि सेंतुओं को 35. 58 औंस मिले।

$ 1, 600 प्रति औंस मानते हुए, एक रोमन सैनिक को प्रति वर्ष 3 डॉलर, 704 के बराबर मिल गया, जबकि 2011 में एक अमेरिकी सेना निजी 17 डॉलर, 611 हो गई। इसलिए एक अमेरिकी सेना निजी 11 औंस सोने (मौजूदा कीमतों पर) )। यह लगभग 2, 000 वर्षों के बारे में 0. 08% की एक निवेश की वृद्धि दर है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

क्या यह सोने में निवेश करने के लिए अभी भी वेतन लेता है? ) एक शताब्दी (लगभग एक कप्तान के बराबर) को 61 डॉलर, 730 डॉलर प्रति वर्ष या एक अमेरिकी सेना के कप्तान को $ 44 मिलते हैं, 543-27. $ 1, 600 मूल्य, या 37 पर 84 आउंस। $ 1, 200 पर 11 औंस। तो रिटर्न की दर या तो 0 है 02% प्रति वर्ष या लगभग शून्य

निष्कर्ष Erb और हार्वे ने बनाया, हालांकि, यह था कि सोने की क्रय शक्ति ने निरंतर निरंतर रखा। यह वर्तमान मूल्य से असंबंधित भी है।

नीचे की रेखा

यदि आप सोने की कीमतों पर विचार कर रहे हैं, तो शायद यह अच्छा विचार है कि कुछ देशों की अर्थव्यवस्था कितनी अच्छी तरह से कर रही है जैसा कि आर्थिक स्थितियों की कीमत खराब हो जाएगी (आमतौर पर) वृद्धि होगी सोना एक वस्तु है जो किसी अन्य चीज़ से बंधी नहीं है, इसलिए यह छोटी मात्रा में पोर्टफोलियो में एक अच्छा विविधीकरण बनाता है। (और अधिक के लिए, देखें:

द बेस्ट परफॉर्मिंग गोल्ड ईटीएफ ।)