a: बैंकिंग क्षेत्र व्यापक बाजार के समान दिशा में चलता है, लेकिन इसकी अस्थिरता बहुत कम है क्षेत्र की स्थिरता रूढ़िवादी निवेशकों के बीच लोकप्रिय बना देती है जो खराब समय के दौरान कम जोखिम के बदले अच्छे समय के दौरान धीमी लाभ को स्वीकार करते हैं। बैंकिंग बाजार में गिरावट से पूरी तरह से अछूता नहीं है; क्षेत्र भालू बाजारों के दौरान बूँदें, लेकिन केवल एक औसत क्षेत्र के रूप में लगभग आधा

बैंकिंग क्षेत्र में निवेश करने वाले निवेशकों के विचारों के दो स्कूल हैं एक बुल मार्केट के दौरान बैंकिंग के उप-लाभ के लिए अधिक चक्रीय क्षेत्रों में निवेश करना है। दूसरा, बैंकिंग के नुकसान को ऑफसेट करने के लिए काउंटर-चक्रीय क्षेत्रों में निवेश करना है - हालांकि भालू बाजारों के दौरान वे औसत से कम होते हैं।

बीटा गुणांक के रूप में जाना जाने वाला एक मीट्रिक व्यापक बाजार के सापेक्ष प्रत्येक क्षेत्र की अस्थिरता को मापता है 1 का बीटा औसत अस्थिरता दर्शाता है; एक उच्च बीटा अधिक अस्थिरता का मतलब है, और कम बीटा का मतलब कम अस्थिरता है नकारात्मक बीटा व्यापक बाजार के साथ व्युत्क्रम करने वाले क्षेत्रों को दर्शाते हैं; ये काउंटर-चक्रीय क्षेत्रों के रूप में जाना जाता है बैंकिंग क्षेत्र में 0. 0 का बीटा है। क्षेत्रफल में केवल आधे हिस्से का लाभ होता है, जो विस्तार के दौरान व्यापक बाजार में लाभ होता है, लेकिन संकुचन के दौरान केवल आधा नुकसान होता है। बड़े बैंकों के आकार और लगातार प्रदर्शन के लिए बैंकिंग की स्थिरता बनी हुई है; 2008 को छोड़कर, इन संस्थानों ने बाजार के उतार चढ़ाव को अच्छी तरह से खाया है

बीटा गुणांक निवेशकों को अपने व्यक्तिगत उद्देश्यों के आधार पर बैंकिंग क्षेत्र के खिलाफ सर्वोत्तम पोर्टफोलियो हेजेज की पहचान करता है। बैंकिंग के खिलाफ हेज करने का पहला तरीका उन क्षेत्रों में निवेश करना है जो बैल बाजारों के दौरान बड़े रिटर्न की पेशकश करते हैं। समय-समय पर बैंकिंग से बड़े पैमाने पर आवंटित एक पोर्टफोलियो, कम से कम औसत रिटर्न अर्जित करता है, क्योंकि लंबी अवधि में व्यापक बाजार रुझान ऊपर की ओर होता है।

बैंकिंग के गुनगुना लाभों की भरपाई करने के लिए, निवेशकों को पोर्टफोलियो अंतरिक्ष आवंटित करके व्यापक बाजार से अधिक अस्थिर कर दिया गया। निवेशक 1 से अधिक बीटा गुणांकों की तलाश करके इन क्षेत्रों की पहचान करते हैं। संभावित विकल्प में ऑटो पार्ट्स (1. 35), अक्षय ऊर्जा (1. 32) और विज्ञापन (1. 18) शामिल हैं। यह हेज दोनों तरीकों से काम करता है, क्योंकि बैंकिंग स्थिरता बाजार में गिरावट के दौरान और अधिक अस्थिर क्षेत्रों में नुकसान से इन्सुलेशन प्रदान करता है।

अन्य निवेशक भालू बाजारों के दौरान बैंकिंग के नुकसान के खिलाफ बचाव का चुनाव करते हैं, भले ही क्षेत्र लगभग हमेशा व्यापक बाजार से कम हो जाता है। काउंटर-चक्रीय क्षेत्र, जो बाजार के साथ व्युत्क्रम करते हैं, सकारात्मक बीटा वाले किसी भी क्षेत्र के खिलाफ सर्वश्रेष्ठ बचाव प्रदान करते हैं।

इन क्षेत्रों में सोने और चांदी शामिल हैं, जो कि ग्रेट डिप्रेशन के बाद से, शेयर बाजारों में गिरावट में फंस गए थे, जब उनके सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन में बदल गए हैं।

निवेशक अपने नकारात्मक बीटा द्वारा काउंटर-चक्रीय क्षेत्रों को पहचानते हैं बहुत से लोग पाते हैं कि ऐसे निवेश अपने पोर्टफोलियो में संतुलन देते हैं। भालू बाजारों के दौरान काउंटर-चक्रीय क्षेत्रों से लाभ अन्य क्षेत्रों द्वारा किए जाने वाले घाटे की भरपाई में मदद करता है।