सीएफए स्तर III परीक्षा सीएफए संस्थान द्वारा आयोजित तीन परीक्षाओं की श्रृंखला में अंतिम है। कम से कम 48 महीने के प्रासंगिक कार्य अनुभव के साथ, अंतिम स्तर के सफल समापन से चार्टर सदस्यता प्राप्त होती है जबकि पहले दो स्तर बुनियादी वित्तीय ज्ञान, निवेश मूल्यांकन समझ और दोनों के आवेदन के दौरान घूमते थे, सीएफए लेवल III परीक्षा पोर्टफोलियो प्रबंधन और धन योजना पर केंद्रित है।

परीक्षा संरचना
परीक्षा का प्रारूप, जो केवल जून में दिया जाता है, आइटम सेट प्रश्नों (स्तर II के समान) और निबंध प्रकार के सवालों का मिश्रण है। अन्य परीक्षाओं की तरह, स्तर III परीक्षा भी दो भागों में आयोजित की जाती है - सुबह और दोपहर सत्र सुबह के सत्र में, 10 से 15 निबंध प्रकार के प्रश्न होते हैं। प्रत्येक प्रश्न में ए, बी, सी इत्यादि के कई भाग होते हैं, जो आपको आपके उत्तर को एक टेम्पलेट में व्यवस्थित करने में मदद करते हैं। ये प्रश्न आपको एक स्थिति प्रदान कर सकते हैं और आपको अपनी सिफारिश या समाधान विकसित करने के लिए कह सकते हैं। दोपहर के सत्र में, 10 आइटम सेट होंगे। प्रत्येक आइटम सेट में छह बहु-विकल्प वाले प्रश्नों के बाद केस स्टेटमेंट होते हैं परीक्षा 360 अंक के लिए श्रेणीबद्ध है, जो एक बिंदु प्रति मिनट से मेल खाती है।

परीक्षा पाठ्यक्रम
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, परीक्षा का ध्यान पोर्टफोलियो प्रबंधन और धन की योजना बना रहा है, लेकिन इसमें सात विषयों को भी शामिल किया गया है, जिन्हें दो अन्य क्षेत्रों में समेट किया गया है, अर्थात्, एथिकल और प्रोफेशनल मानक और एसेट क्लासेस निम्न तालिका परीक्षा के लिए इन विषयों और व्यापक क्षेत्रों का भार प्रदान करती है:

विषय क्षेत्र	स्तर III
नैतिक और व्यावसायिक मानक (कुल)	10
निवेश उपकरण (कुल)	0
कॉर्पोरेट वित्त	0
अर्थशास्त्र	0
वित्तीय रिपोर्टिंग और विश्लेषण	0
मात्रात्मक तरीकों	0
एसेट क्लासेस (कुल)	35 -45
वैकल्पिक निवेश	5-15
संजात	5-15
इक्विटी निवेश	5-15
निश्चित आय	10-20
पोर्टफोलियो प्रबंधन और धन योजना (कुल)	45-55
कुल	100

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जैसा कि टेबल से स्पष्ट है, एथिक्स और प्रोफेशनल स्टैन्डर्ड परीक्षा के दूसरे स्तरों के रूप में ज्यादा महत्व देते हैं। निवेश उपकरणों को अलग-अलग अर्थशास्त्र के अलावा परीक्षण नहीं किया जाता है, जो पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक हिस्सा है और स्तर III के लिए धन योजना अनुभाग है। अधिकांश परीक्षा पोर्टफोलियो के संदर्भ में पोर्टफोलियो प्रबंधन और परिसंपत्ति वर्ग के आसपास घूमती हैं।

मानक
स्तर III में, मानक मुख्यतः आचार संहिता और वैश्विक निवेश प्रदर्शन मानक (जीआईपीएस) से मिलकर होते हैं। 360 संभावित बिंदुओं के 10% (i।, 36) के लिए मानक खाता। नैतिकता संहिता की संहिता सबसे अधिक संभावना होगी कि दोपहर सत्र में एक आइटम सेट हो। हालांकि, सुबह के सत्र में या एक दोपहर सत्र में सेट किए गए आइटम के रूप में जीईपी का परीक्षण किया जा सकता था।

एसेट क्लासेस
परीक्षा में आपके निवेश को वैकल्पिक परिसंपत्तियों, वैकल्पिक निवेश, डेरिवेटिव, इक्विटी निवेश और फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट समेत सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों पर जांच की जाती है। हालांकि, अब इन निवेशों के पोर्टफोलियो प्रबंधन पहलुओं पर ध्यान केंद्रित किया गया है। उदाहरण के लिए, एक पूरे सत्र सक्रिय और निष्क्रिय तय-आय पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए समर्पित है, जिसमें निवेश के उद्देश्यों, बेंचमार्किंग, रिटर्न विश्लेषण, पोर्टफोलियो प्रतिरक्षा रणनीतियों, सापेक्ष मान विश्लेषण आदि शामिल हैं। पाठ्यक्रम में अंतरराष्ट्रीय और उभरते बाजारों में इस्तेमाल होने वाली रणनीतियां शामिल हैं और निश्चित आय पोर्टफोलियो में ब्याज दर और क्रेडिट जोखिम के प्रबंधन के लिए डेरिवेटिव का इस्तेमाल कैसे किया जाता है।

दूसरा परिसंपत्ति वर्ग इक्विटी प्रतिभूतियां है, जो अधिकांश निवेश पोर्टफोलियो का एक अनिवार्य घटक है और पोर्टफोलियो की सफलता के लिए महत्वपूर्ण है। यहां पर चर्चा इक्विटी निवेश रणनीतियों, इक्विटी फंड मैनेजरों के मूल्यांकन और इक्विटी इंडेक्स के आसपास है। पाठ्यक्रम में कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों पर भी चर्चा की गई है जो प्रबंधकों और शेयरधारकों के बीच संघर्ष से संबंधित मूल्यों को महत्व देते हैं और उनका इक्विटी पोर्टफोलियो प्रबंधकों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। अंत में, अंतरराष्ट्रीय और उभरते बाजारों में पोर्टफोलियो को मापने और प्रबंधित करने पर चर्चा है।

वैकल्पिक निवेश के अनुभाग मुख्य रूप से वैकल्पिक निवेश वर्गों पर चर्चा करते हैं और स्वैप, वायदा और आगे के रूप में व्युत्पन्न उपकरणों का उपयोग कुछ वैकल्पिक निवेशों के प्रबंधन के लिए किया जाता है।

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट और वेल्थ प्लानिंग
इसमें परीक्षा का सबसे बड़ा भाग शामिल है और 360 संभावित बिंदुओं में से कम से कम 180 अंकों के लिए खाता होगा। सुबह और दोपहर सत्रों में पोर्टफोलियो प्रबंधन अवधारणाओं पर हावी होगी पाठ्यक्रम बहुत व्यापक है और व्यवहारिक वित्त जैसे नए अवधारणाओं का परिचय देता है, जो वित्तीय निर्णय लेने के लिए आधार बनाता है। जोखिम प्रबंधन अवधारणाओं, जोखिम को मापने और प्रबंधित करने के लिए उपकरण और तकनीकों को कवर करने पर भी चर्चा की जाती है। इन के अलावा, आप व्यक्तिगत और संस्थागत धन से संबंधित प्रश्नों पर परीक्षण किए जाने की संभावना है।

अवधारणाओं की संख्या का परीक्षण किया जा सकता है, लेकिन महत्वपूर्ण हैं एक ऐसी महत्वपूर्ण अवधारणा निवेश नीति वक्तव्य और इसके घटकों है, जो अत्यधिक परीक्षण योग्य है। अर्थशास्त्र, जो स्तर I और II में निवेश उपकरण का एक हिस्सा था, को परीक्षा में पोर्टफोलियो प्रबंधन के अंतर्गत शामिल किया गया है। अन्य महत्वपूर्ण अवधारणाएं संस्थागत निवेशकों, संपत्ति आवंटन, जोखिम प्रबंधन अनुप्रयोगों के पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर रही हैं और पोर्टफोलियो प्रदर्शन का मूल्यांकन करती हैं।

पोर्टफोलियो प्रबंधन खंड में, सीएफए संस्थान कोई भी संकेत नहीं देता है कि कौन से विषय अधिक महत्वपूर्ण हैं। हालांकि, यह पिछले साल से निबंध प्रश्न उपलब्ध कराते हैं, जो आपके परीक्षा की रणनीति के अभ्यास और विकास के लिए बहुत उपयोगी हो सकता है।

नीचे की रेखा
स्तर III परीक्षा सीएफए के लिए बहुत मुश्किल परीक्षाओं में से एक है, क्योंकि निबंध प्रारूप में कई प्रश्न पूछे जाते हैं। सफलता की कुंजी संभवतः कई निबंध प्रकार के प्रश्नों का अभ्यास करना है और मास्टर विषय विशेष रूप से पोर्टफोलियो प्रबंधन से संबंधित है, जो इस परीक्षा के केंद्र में है