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आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत, या एमपीटी, हैरी मार्कोवित्ज़ से आया और पहली बार 1 9 52 में जर्नल ऑफ़ फाइनेंस द्वारा प्रकाशित "पोर्टफोलियो चयन" नामक एक अखबार में पेश किया गया। यह सिद्धांत मार्कोवित्ज़ की परिकल्पना पर आधारित है कि निवेशकों को जोखिम के मात्रात्मक मात्रा में लेने के द्वारा रिटर्न को अधिकतम करने के लिए एक इष्टतम पोर्टफोलियो तैयार करना संभव है। मूल रूप से, निवेशक मात्रात्मक विधि का उपयोग करके विविधीकरण के माध्यम से जोखिम को कम कर सकते हैं।

आधुनिक संस्थानों और फंड्स का अधिकांश हिस्सा अपने पोर्टफोलियो का प्रबंधन एमपीटी पर आधारित है। प्रत्येक स्टॉक का व्यक्तिगत जोखिम, क्षेत्र जोखिम और बाजार जोखिम है व्यक्तिगत जोखिम स्टॉक को संगत है, जैसे कि प्रबंधन में बदलाव या संचालन में सुधार। क्षेत्र जोखिम एक विशिष्ट क्षेत्र में होता है और इसमें प्रौद्योगिकी या घटती मांग को बदलना शामिल हो सकता है बाजार का जोखिम पूरे बाजार पर लागू होता है जैसे कि ब्याज दरों में बदलाव या आर्थिक मंदी

एमपीटी के माध्यम से उचित विविधीकरण के साथ, व्यक्तिगत स्टॉक और सेक्टर जोखिम को समाप्त किया जा सकता है। निष्क्रिय निवेश में एमपीटी को शामिल किया जाता है क्योंकि निवेशकों को इंडेक्स फंड पसंद होता है जो कम लागत और अच्छी तरह से विविधतापूर्ण होते हैं। विविधीकरण के कारण किसी व्यक्ति के शेयरों में होने वाले नुकसान में पर्याप्त प्रदर्शन नहीं हो सकता है।

एमपीटी से पहले, सर्वश्रेष्ठ रिटर्न के साथ सर्वश्रेष्ठ स्टॉक पाने पर जोर दिया गया। मार्कोविट्ज़ की अंतर्दृष्टि यह थी कि जोखिम को कम करने के दौरान स्टॉक का सही मिश्रण चुनने से रिटर्न भी बढ़ सकता है। ये सिद्धांत एक मानक घटक बन गए हैं कि निवेशक अपने पोर्टफोलियो को कैसे देखते हैं। निष्क्रिय निवेश की सफलता और प्रसार भी आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत की सर्वव्यापीता का संकेत है।