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आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत, या एमपीटी के अनुसार, पोर्टफोलियो भिन्नता को एक नकारात्मक, या कम से कम कम, सहसंबंध, जैसे सोने और परिसंपत्ति वर्गों के समावेश के माध्यम से एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने से कम किया जा सकता है। अमेरिकी डॉलर या इक्विटी और बांड

एक पूर्ण निवेश पोर्टफोलियो कई स्टॉक या अन्य निवेश संपत्तियों से बना है पोर्टफोलियो प्रबंधन का लक्ष्य, और एमपीटी का फ़ोकस, लाभ को अधिकतम करने और विविधतापूर्ण जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन पोर्टफोलियो का निर्माण करना है। एमपीटी उन्नत पोर्टफोलियो प्रबंधन द्वारा एक पोर्टफोलियो इकट्ठा करने के लक्ष्य के साथ, किसी भी एक व्यक्तिगत परिसंपत्ति की तुलना में सामूहिक रूप से कम जोखिम वाले निवेश संपत्तियों के एक समूह को चुनकर लक्ष्यीकरण बढ़ाता है।

सहसंबंध का महत्व

एमपीटी, हैरी मार्कोवित्ज़ के निर्माता द्वारा निर्धारित पोर्टफोलियो प्रबंधन के बारे में प्रमुख अंतर्दृष्टि में से एक यह विचार था कि पोर्टफोलियो, या निवेश का संग्रह, के अपने स्तर अलग स्टॉक या अन्य निवेश की तरह विचलन और जोखिम। मार्कोविट्ज़ ने पोर्टफोलियो में व्यक्तिगत संपत्तियों के बजाय पोर्टफोलियो के जोखिम-प्रतिफल क्षमता पर ध्यान केंद्रित करने के विचार पर बल दिया। एमपीटी संपत्ति के बीच के संबंधों के प्रभाव के विचार के साथ व्यक्तिगत संपत्ति के मानक विचलन के विचार को जोड़ती है। सहसंबंधों की सावधानीपूर्वक जांच से अलग निवेश संपत्तियां शामिल हो सकती हैं, जो कुल पोर्टफोलियो विचलन को कम करती हैं।

एमपीटी के मूल सिद्धांतों को विश्लेषकों और निवेशकों के बीच आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं: संपत्ति चयन का एक महत्वपूर्ण पहलू संपत्ति का सही संयोजन चुनना और सहसंबंधों के आधार पर संपत्ति का सावधानीपूर्वक चयन विविधतापूर्ण जोखिम को कम कर सकता है लगभग शून्य

कुशल पोर्टफोलियो <एमएमटी> एक "कुशल पोर्टफोलियो" का निर्माण करना है, जो पोर्टफोलियो के रूप में परिभाषित करता है जो निर्दिष्ट जोखिम स्तर के लिए उच्चतम संभव रिटर्न देता है या वैकल्पिक रूप से, निवेश स्तर पर निर्दिष्ट रिटर्न के लिए सबसे कम जोखिम । इसके बाद एमपीटी की एक अन्य अवधारणा के साथ मिलकर, "इष्टतम पोर्टफोलियो" का विचार। एक इष्टतम पोर्टफोलियो एक कुशल पोर्टफोलियो को एक जोखिमदार सहिष्णुता के निवेशक के व्यक्तिगत स्तर तक तैयार करके बनाया गया है।