1 9 84 में अपनी स्थापना के बाद से, म्यूचुअल फंड उद्योग में कुल शेयर कक्षाओं की संख्या बढ़कर लगभग 24, 000 हो गई है, या अस्तित्व में 8,000 धनराशि के लिए लगभग प्रत्येक फंड का लगभग तीन । अब खुदरा निवेशकों के लिए ए, बी और सी शेयरों के साथ-साथ कई वर्गों के नो-लोड और संस्थागत शेयर हैं। लेकिन कुछ मामलों में शेयर वर्गों की संख्या को सभी कारणों से आगे बढ़ना पड़ता है, क्योंकि अब फंड और फंड परिवारों में 9 से 18 शेयर वर्ग उपलब्ध हैं। तो क्या वास्तव में इतने सारे शेयर वर्गों का निर्माण चला रहा है?

शेयर-क्लास का प्रचार

सबसे पहले, म्यूचुअल फंड के विभिन्न वर्गों को केवल तीन मूल श्रेणियों में विभाजित किया गया। एक शेयर ने खरीद के समय एक बिक्री शुल्क का मूल्यांकन किया जबकि बी-शेयरों ने उच्च वार्षिक शुल्क के साथ बैक-एंड सरेंडर चार्ज शेड्यूल किया। सी शेयर तो एक छोटे से चार्ज अप का भुगतान करने का एक रास्ता बन गया और पिछला अंत पर एक और छोटा सा आरोप अगर निवेशक एक निश्चित अवधि के भीतर शेयरों को छुड़ाया, जैसे 18 महीने। फिर संस्थानों और शुल्क-आधारित सलाहकारों के शेयरों की अन्य कक्षाएं दिखाई देने लगती हैं और शेयर वर्गों की संख्या लगातार बढ़ती जा रही है (और अधिक के लिए, देखें: सामान्य रूप से सेवानिवृत्ति योजनाओं में मिला हुआ म्युचुअल फंड ।)

अधिकांश फंड विशेषज्ञों का कहना है कि इस समय उपलब्ध शेयर वर्गों की संख्या और कुछ और की तुलना में विपणन प्रयासों के द्वारा और अधिक संचालित होती है। इन शेयर वर्गों में से कई माना जाता है कि वे बाजार के एक विशिष्ट सेगमेंट के लिए तैयार होते हैं, जैसे सेवानिवृत्ति सेवर बड़ी संख्या में फंड कंपनियां इस समूह को पूरा करने के लिए "आर" के शेयरों को पेश करती हैं, लेकिन इस शेयर वर्ग में आने वाली अंतर्निहित निधि उनके पिछले चचेरे भाइयों की तुलना में अलग नहीं हैं - सिवाय इसके कि उनमें से कई अतिरिक्त लागत और शुल्क के साथ आते हैं।

उदाहरण के लिए, 2003 में जॉन हेनकॉक "आर" वर्ग के शेयरों के साथ बाहर आया था, जिसने प्रत्येक वर्ष एक "50,000" अंकों के लिए "मार्केटिंग व्यय" को 25 आधार अंकों के साथ लेबल किया था। शेयरधारकों को कुछ "अन्य सेवाओं" को कवर करने के लिए आवश्यक होने पर शुल्क लगाने के लिए अधिकृत हालांकि, अधिकतर यदि इन तीन-चौथाई आय का कोई भी हिस्सा इन दलों को बेचने वाले दलालों के जेब में नहीं जाता है, या फिर सेवानिवृत्ति योजना के प्रशासक या योजना का प्रायोजन करने वाला नियोक्ता। इसके परिणामस्वरूप परिदृश्य के पीछे काम करने वालों के लिए ट्रेलर आय का एक साफ प्रवाह हो सकता है कई मामलों में, योजना प्रतिभागियों को अनजान है कि वे इन फीस का भुगतान कर रहे हैं भले ही उन्हें किसी बिंदु पर प्रॉस्पेक्टस प्रदान किया गया हो। और जाहिर है, जब जॉन हेनकॉक ने शेयरों की इस नई लाइन को पेश किया, तो इसके विज्ञापन में नई शुल्क संरचना का उल्लेख करने की उपेक्षा हुई। (और अधिक के लिए, देखें:

ये जॉन हैनकॉक के सेवानिवृत्ति के लिए शीर्ष फंड हैं ) आम प्रवृत्ति

जॉन हेनकॉक किसी एक तरह से अकेले नहीं है जब यह कई शेयर वर्गों की बात आती है। अमेरिकन फंड्स द्वारा प्रस्तावित सामरिक बॉण्ड फंड में 18 बड़े हिस्से की कक्षाएं हैं, जिनमें से कई सेवानिवृत्ति के निवेशकों पर लक्षित हैं। एमएफएस के पास 13 शेयर वर्ग हैं और पुट्टम इनवेस्टमेंट्स नौ के साथ उनके पीछे आता है। इन शेयर वर्गों में से अधिकांश अपने विशिष्ट लक्ष्य बाजारों, जैसे दलालों, शुल्क-आधारित सलाहकारों, सेवानिवृत्ति योजना के प्रतिभागियों और खुदरा निवेशकों के लिए ठीक-ठीक देखते हैं।

डेविड स्नोबाल, जो म्यूचुअल फंड ऑब्ज़र्वर वेबसाइट को प्रकाशित करते हैं, कहते हैं कि विभिन्न शेयर वर्ग सिर्फ वास्तव में अच्छे विपणन उपकरण हैं। वह उन लाभों का हवाला देते हैं जो अमेरिकी फंड जैसे फंड कंपनियां उन लोगों को प्रदान कर सकती हैं जो एक उदाहरण के तौर पर सेवानिवृत्ति योजनाओं के साथ काम करते हैं। "वे आपको एक ऐसा प्लान व्यवस्थापक के रूप में महसूस करने की अनुमति देते हैं जैसे आप कुछ विशेष हो रहे हैं - कहते हैं, आर 3 वर्ग, उन आम R2 शेयरों के आपके प्रतिस्पर्धियों के पास नहीं है और वे फंड कंपनी को अपने खर्चों को बाजार के विभिन्न हिस्सों में समायोजित करने की अनुमति देते हैं। अमेरिकन फंड्स सबसे बेहतर परिष्कृत परिसंपत्ति-एकत्रण और प्रतिधारण प्रक्रिया हैं जो मैं कल्पना कर सकता हूं। "(अधिक जानकारी के लिए, देखें:

अमेरिकन फंड्स बनाम द मोनाजर ग्रुप ।) अमेरिकन फंड्स द्वारा इस्तेमाल की गई रणनीति के पीछे के तर्क को समझाने के प्रयास में, स्नोबॉल ने ओकलैंड 2002 में एथलेटिक्स प्रबंधक बिली बीन। "यह एक मनीबॉल ऑपरेशन की तरह थोड़ा सा है। वे सबसे बड़ी गलियारे पर हस्ताक्षर करके खेल जीतने की कोशिश नहीं कर रहे हैं - वे कुछ चीजें ढूँढ़ने की कोशिश कर रहे हैं जो एक अंश से उनके पक्ष में झुकते हैं "और जब फंड शेयर वर्ग के बर्फ़ीला तूफ़ान निवेशकों को कुछ परेशान कर सकते हैं, वे फंड कंपनियों के लिए बल्कि अच्छी तरह से काम करने लगते हैं, क्योंकि सभी शेयरों के प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों की मात्रा बढ़ती जा रही है क्योंकि साल बीते हैं।

नीचे की रेखा

आम तौर पर भ्रम होने के बावजूद, म्यूचुअल फंड परिवारों द्वारा की जाने वाली शेयर वर्गों की संख्या समय के साथ बढ़ने की संभावना है क्योंकि फंड कंपनियां बाजार के नए विशिष्ट क्षेत्रों को लक्षित करने की कोशिश करती हैं। (अधिक के लिए, देखें:

पीएजी को सलाह देना: क्लाइंट के लिए म्यूचुअल फंड्स का विवरण देना )