पिछले तीन दशकों से, निवेशकों को शेयर और बॉन्ड बाजारों में अपने पैसे पर एक अच्छे रिटर्न प्राप्त करने का आनंद मिलता है। लेकिन अगर हाल ही में मैकिन्से एंड कंपनी की रिपोर्ट सही है, तो इक्विटी और फिक्स्ड इनकम निवेशकों दोनों के लिए दुबला समय आगे बढ़ सकता है। इसकी मई ग्लोबल इंस्टीट्यूट की रिपोर्ट, रिटर्न कम: निवेशकों को उनकी अपेक्षाओं को कम करने की आवश्यकता क्यों है , बताता है कि स्टॉक और बॉन्ड मार्केट का औसत वार्षिक रिटर्न 1 से 5% से 4% तक गिर सकता है। साल। और यह प्रक्षेपण पिछले 50 सालों से चलने वाली प्रवृत्ति की दर को ठीक करने के आर्थिक विकास पर आकस्मिक है।

ए ब्लेकर आउटलुक

रिपोर्ट अमेरिका में इक्विटी के पिछले प्रदर्शन की जांच से शुरू होती है 2014 में समाप्त होने वाले पिछले सौ वर्षों के लिए, अमेरिकी इक्विटी ने औसत की दर 6 .5% कर दी है, और पिछले 30 वर्षों से उसी तिथि को समाप्त होने के बाद, उन्होंने लगभग 8% के औसत वार्षिक रिटर्न का भुगतान किया है। पिछले सौ वर्षों से, बॉन्ड ने औसत वार्षिक रिटर्न 1 7% रखा है, लेकिन पिछले 30 सालों में उन्होंने 5% की औसत वृद्धि की है। और यूरोपीय इक्विटी पिछले 5 सालों से औसतन लगभग 5% की वृद्धि हुई है और पिछले 30 वर्षों में 7. 9% अधिक है। यूरोपीय बंधन पिछले सौ वर्षों में 1. 6% के औसत से और पिछले 30 वर्षों से लगभग 6% तक बढ़े हैं। (अधिक जानकारी के लिए: द बेस्ट इनवेस्टमेंट्स जब बुल मार्केट धीमा हो जाता है ।)

मैकिन्से ने कई महत्वपूर्ण कारकों के कारण निवेश की "गोल्डन युग" के रूप में पिछले 30 वर्षों से संदर्भित किया है जिससे इक्विटी और फिक्स्ड आय वाले दोनों बाजारों को चलाने में मदद मिली। मुद्रास्फीति की एक छोटी दर, उच्च अंतरराष्ट्रीय सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि और बढ़ती कंपनी के मुनाफे में सभी शामिल हैं ताकि बाजार 100 साल की अवधि में औसत रिटर्न से अधिक हो। लेकिन रिपोर्ट बताती है कि इनमें से कुछ कारक अब मौजूद नहीं हैं। जीडीपी में ब्याज दरों में कमी और मंदी का संकेत मिलता है कि वृद्धि की अवधि खत्म हो सकती है।

और वैश्विक जीडीपी को उत्पादकता और रोजगार दोनों में एक साथ बढ़ने से प्रेरित किया गया है। वर्तमान कार्यबल की उम्र बढ़ने की वजह से यह प्रवृत्ति भी खत्म हो रही है, और इस वृद्धि को डुप्लिकेट करने वाली अगली पीढ़ी की असमर्थता के कारण अगले 40 वर्षों में वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद में 40% तक की कमी आएगी। अन्य कारक जैसे कि छोटे और उभरते बाजारों की कंपनियां ऑनलाइन प्लेटफॉर्म के माध्यम से बड़ी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए कंपनियों के मुनाफे को कम कर देगा (अधिक के लिए, देखें: मुद्रास्फीति और जीडीपी का महत्व ।)

वैकल्पिक निवेश

हालांकि, मैकिन्से की रिपोर्ट में अर्थव्यवस्था के तीन महत्वपूर्ण क्षेत्रों शामिल नहीं हैं रियल एस्टेट, उभरते बाजारों और वैकल्पिक निवेश उनके निष्कर्षों पर आधारित नहीं हैं, और इन सभी क्षेत्रों में भविष्य में बाजारों के अनुमानित रिटर्न में वृद्धि की क्षमता है।मैकिन्से ने यह भी मान लिया है कि तकनीकी सुधार जो कि कॉर्पोरेट उत्पादकता को बढ़ाते हैं, उनके लिए बेहतर पूर्वानुमान भी बदल सकते हैं। और वे सुझाव देते हैं कि जो पोर्टफोलियो प्रबंधक अपने ग्राहकों के रिटर्न में सुधार करने की कोशिश कर रहे हैं, वे इस वजह से वैकल्पिक निवेशों में अपने आवंटन को बढ़ा सकते हैं।

निचला रेखा

मैककिंज़ी की रिपोर्ट भविष्य के बाजार के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करने का इरादा नहीं है, बल्कि यह दिखाती है कि पिछले कुछ दशकों में कई कारकों ने बाजार को संचालित करने के कई कारक अपना कोर्स चला सकते हैं । और जब कोई नहीं जानता कि भविष्य में क्या भविष्य है, तो कुछ वित्तीय सलाहकारों ने अध्ययन के साथ सहमति व्यक्त की है और वे ग्राहक की अपेक्षाओं को कष्ट करने के लिए क्या कर सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, एक भालू या बुल मार्केट में आपका पोर्टफोलियो कैसे समायोजित करें ।)