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डिस्काउंटेड नकदी प्रवाह, या डीसीएफ, विश्लेषण दो बुनियादी कारणों के लिए बाजार विश्लेषकों द्वारा पसंद किया जाता है एक, भविष्य के राजस्व की अनिश्चितता के कारण, धन के समय मूल्य में दृढ़ विश्वास के कारण, और दो।

पैसे का समय मान, या टीवीएम, एक साधारण अवधारणा है जिसे आसानी से सरल प्रश्न प्रस्तुत किया गया है, "कौन सा मूल्य है, वर्तमान समय में $ 100 या भविष्य में $ 100 साल या अधिक?" इसका उत्तर यह है कि वर्तमान समय में $ 100 भविष्य में किसी बिंदु पर $ 100 से अधिक का मूल्य है। यह सच है, सबसे पहले, मुद्रास्फीति की वजह से यहां तक ​​कि मुद्रास्फीति की अपेक्षाकृत कम दर पर, यह फिर भी एक तथ्य यह है कि $ 100, या किसी भी राशि का धन, भविष्य में भविष्य में एक वर्ष, पांच साल या 10 वर्षों से अधिक खरीदता है। दूसरा, पैसा अब एक व्यक्ति को निवेश करने और अधिक पैसा बनाने में सक्षम बनाता है। उदाहरण के लिए, आज $ 100 का निवेश, 5% वार्षिक ब्याज कमाते हुए, एक साल में 105 डॉलर का हो गया है, निवेशक को वित्तीय रूप से उस व्यक्ति से आर्थिक रूप से आगे बढ़ाता है, जिसने साल के पास तक निवेश करने के लिए $ 100 का निवेश नहीं किया है।

उसी फैशन में, वर्तमान समय में उपलब्ध धन, हाथ में वास्तविक नकद, निश्चित है। अनुमानित भविष्य के राजस्व अनिश्चित हैं, विभिन्न जोखिमों के अधीन, और इसलिए ये संभव नहीं हो सकते हैं। यह तथ्य केवल भविष्य के राजस्व को बाजार के विश्लेषकों और निवेशकों के लिए इक्विटी मूल्यांकन का एक असंतोषजनक बिंदु पेश करता है, जो इस बात पर ध्यान केंद्रित करता है कि जोखिम के विरुद्ध उच्चतम संभव रिटर्न प्राप्त करने की सबसे बड़ी संभावना के लिए पैसा निवेश करने के लिए सबसे बेहतर क्या होगा।

डीसीएफ विश्लेषण किसी मौजूदा कंपनी के लिए भविष्य में नकदी प्रवाह पेश करके, एक शुद्ध वर्तमान मूल्य या एनपीवी पर पहुंचने का प्रयास करता है, और उसके बाद उनके वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए अनुमानित नकदी प्रवाह को छूट देता है। डीसीएफ विश्लेषण इक्विटी, ऋण, जोखिम / इनाम विश्लेषण और नकद प्रवाह समय सहित एक कंपनी के प्रत्यक्ष, वर्तमान मूल्य प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। पैसे के समय मूल्य के बुनियादी आर्थिक सिद्धांत के अनुसार, अनुमानित राजस्व का हर अगले वर्ष पूर्व वर्ष की तुलना में अधिक रियायती है।

सटीक मूल्यांकन प्रदान करने के लिए रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण के लिए, सबसे महत्वपूर्ण एकल निर्धारक भविष्य की अनुमानित राजस्व पर लागू छूट दर है। शुद्ध वर्तमान मूल्य पर पहुंचने के लिए लागू मानक छूट की दर एक कंपनी की पूंजी की लागत है, जो कि मूल रूप से किसी कंपनी की लागत है, जैसे कि इक्विटी वित्तपोषण या ऋण वित्तपोषण के माध्यम से, अपने कार्यों को निधि देने के लिए। डिस्काउंट दर आमतौर पर वित्तपोषण के सभी स्रोतों की औसत वित्तीय लागत का उपयोग करके निर्धारित की जाती है। वित्तपोषण की संभावित लागत का निर्धारण करने के लिए एक कंपनी का डेट-टू-इक्विटी अनुपात एक महत्वपूर्ण कारक है।

भविष्य के नकदी प्रवाह को छूने के लिए सटीक दर से पहुंचने के अलावा, सटीक डीसीएफ विश्लेषण के लिए कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाहों के अच्छे अनुमान की आवश्यकता होती है कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाहों के अनुमान में लगाए गए कारकों में कंपनी के ऐतिहासिक नकदी प्रवाह और कंपनी के व्यवसाय या भविष्य की परियोजनाओं के रिश्तेदार जोखिम शामिल हैं; कंपनी का आकार, जैसा कि बड़ी कंपनियों पारंपरिक रूप से समान छोटी कंपनियों की तुलना में कम रिटर्न दरों प्रदान करती है; और कर विचार जबकि अशुद्धियों के लिए खुद को असुरक्षित, डीसीएफ विश्लेषण अभी भी भविष्य के राजस्व की भविष्यवाणी की तुलना में अधिक संपूर्ण और विश्वसनीय वित्तीय मूल्यांकन माना जाता है।