फेड-कसने चक्र में, बांड निवेशक कई मायनों में ब्याज दरों में एक छलांग से कम या कम कर सकते हैं। यहां तक ​​कि अगर फेड 2016 में आक्रामक दर-वृद्धि चक्र पर नहीं चलने देता है, तो ये वाहन वर्तमान अनिश्चित बाजार के माहौल में समझ लेते हैं।

अल्पकालिक यू.एस. ट्रेजरी नोट्स

अवधि बांड की दरों में बदलाव के संबंध में बांड की कीमत की संवेदनशीलता है। अवधि जितनी अधिक होगी, उतनी तेजी से एक बंधन फेड-कस चक्र में पड़ता है। उदाहरण के लिए, तीन साल की अवधि के साथ एक ट्रेजरी नोट में दरों में 1% की वृद्धि के साथ लगभग 3% की मुख्य गिरावट का अनुभव होता है। विस्तारित कसने की अवधि में, लंबी अवधि की कोषागारों की तुलना में इन नोटों पर उपज तेजी से बढ़ता है, लेकिन कम अवधि के प्रिंसिपल पर असर पड़ता है, बशर्ते फेड दरें बढ़ाने के एक विस्तारित चक्र में नहीं जाता है।

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1 9 86 से शुरु होने वाले पिछले पांच कसने वाले चक्रों में, फेड ने प्रति चक्र की औसत 2.7% की दर से बढ़ा दिया। कोई भी उम्मीद नहीं करता है कि फेडरल रिजर्व चेयर जेनेट येलेन 2016 में उस मिसाल का पालन करें, लेकिन एक सीढ़ी बनाने की एक रणनीति यह संभावना से निपटने का एक तरीका है। निवेशक विभिन्न परिपक्वता के साथ बांड के पोर्टफोलियो को खरीदने के द्वारा एक बंधन सीढ़ी बनाते हैं। बढ़ती दर की स्थिति में, परिपक्वता वाले बॉन्डों की आय को उच्च पैदावार वाले बांडों में पुन: निवेश किया जाता है।

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इस बीच, एक लघु अवधि के बॉडी म्यूचुअल फंड खरीदने की तुलना में सीढ़ी में व्यक्तिगत बॉन्ड खरीदने के बीच एक बड़ा अंतर है। यदि एक निवेशक परिपक्वता के लिए एक व्यक्तिगत बांड रखता है, तो आय अर्जित करें और प्रिंसिपल की गारंटी दी जाती है। हालांकि, एक बॉन्ड फंड का पोर्टफोलियो निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) निरंतर में उतार-चढ़ाव हो रहा है, और कोई परिपक्वता तिथि नहीं है जहां प्रारंभिक प्रधानाचार्य वापस लौटाए जाने की गारंटी है। किसी फंड के शेयरों को रिडीम करने से बाजार की स्थितियों और ब्याज दर के माहौल के आधार पर लाभ या हानि हो सकती है। विशेष रूप से आक्रामक Fed-tightening अवधि के दौरान बॉन्ड फंड में कैश करने के बाद कई निवेशक इस सबक सीखते हैं।

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अल्पकालिक निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट बांड

कॉरपोरेट बॉन्ड अक्सर बढ़ते ब्याज दर के माहौल में खजाने की तुलना में अधिक लचीले हैं क्योंकि वे आमतौर पर उच्च पैदावार प्रदान करते हैं एक से तीन वर्षों में परिपक्व लघु अवधि के कॉर्पोरेट निवेश-ग्रेड बांड की बार्कलेज इंडेक्स दो साल की अवधि दर्शाता है। बुरी तरह से पैदावार 1 है। 3%, सबसे कम उपज जो कि जारीकर्ता की चूक के बिना बांड पर प्राप्त किया जा सकता है। लाइडिंग का उपयोग एक विविध पोर्टफोलियो पर किया जा सकता है जिसमें कोषागार और निवेश-श्रेणी के कॉरपोरेट बॉन्ड दोनों शामिल हैं।

व्यक्तिगत बांड की बजाय म्यूचुअल फंड खरीदने के बारे में एक ही चेतावनी लागू होती है यदि एक निवेशक निधि को बेचता है, जब बाजार की दरें बढ़ रही हैं, तो एक बड़ा पूंजी नुकसान संभव है। इससे भी बदतर, अगर अर्थव्यवस्था मंदी में पड़ती है, चक्रीय कंपनियों द्वारा जारी किए गए कॉरपोरेट बॉन्ड्स को पस्त मारना पड़ता है।अतरल संपत्ति वाले निधियों में निवेशकों को एनएवी पलटमेंट्स के रूप में जल्दी वापस लेने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, रिवेंशन अनुरोधों को पूरा करने के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधकों को संपत्ति बेचने के लिए प्रेरित किया जाता है।

म्यूचुअल फंड का लाभ विविधीकरण है यदि अल्पकालिक कॉरपोरेट बॉन्ड के एक पोर्टफोलियो का निर्माण करना है, तो यह जारीकर्ता को शोध करने के लिए महत्वपूर्ण है, इसलिए निवेशक किसी अन्य तेल और गैस की हार के साथ नहीं फंस जाता है, जहां मूल मृत्यु सर्पिल में जाता है।

दीर्घकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बांड

पारंपरिक ज्ञान यह है कि जब फेड दरों को बढ़ाता है, तो अल्पकालिक खजाने को काम पर पैसा लगाने की जगह होती है, लेकिन यह हमेशा मामला नहीं होता है, खासकर अगर मुद्रास्फीति नियंत्रण में है क्योंकि यह 2016 में है। दरअसल, येलेन पहले से ही कम मुद्रास्फीति को अपस्फीति की ओर बढ़ने के बारे में चिंतित है। मुद्रास्फीति लंबे समय तक परिपक्वता वाले बॉन्ड को सबसे अधिक नुकसान पहुंचाती है, फिर भी वर्तमान माहौल में, फेड-कसने अभियान ने मुद्रास्फीति को भी कम करना चाहिए। ट्रेजरी उपज वक्र, जिसे दो से 10 साल के बांड के बीच के अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है, अल्पकालिक दरों के सिर और उच्च और लंबी अवधि की दरों के बीच में गिरावट आई है। एक सपाट कगार 10 साल या उससे अधिक की परिपक्वता वाली कोषागारों के लिए तेजी है फेड के 1 99 3 से 1 99 4 के कड़े अभियान के दौरान इस का एक बहुत अच्छा उदाहरण था।

बैरोन के "किंग ऑफ बॉन्ड्स" जेफ गुंडलाच ने कहा है कि 2013 में, यह धारणा बढ़ रही थी कि फेड दरों में वृद्धि करेगा, फिर भी 2014 के दौरान लंबी अवधि के ट्रेजरी उत्पादन में गिरावट आई है। वर्ष के अंत तक, 10 साल की उपज 2 थी 2%, 3% से नीचे। "लंबे बांड फेड कसने चाहता है," Gundlach टिप्पणी फेड के कस चक्र के दौरान लगभग किसी भी वॉल स्ट्रीट फिक्स्ड-आय विशेषज्ञ लंबे समय तक कोषागारों के बारे में बुलंद करते हैं, उसी तर्क का हवाला देते हैं। यदि मुद्रास्फीति निश्चिंत रहती है, तो वक्र का लंबा अंत अच्छी तरह से करता है

नीचे की रेखा

यहां तक ​​कि अगर येलेन "एक और किया" है, तो केवल एक बार दरों में बढ़ोतरी और स्टॉक मार्केट में होने वाले नुकसान के कारण, कुछ बिंदु पर फेड सामान्य कस चरण में जाएंगे जब ये दिन आता है तो ये बांड रणनीतियों उपयोगी रहेंगी।