2010 में, एक शेयर विश्लेषक ने मीडिया में सुर्खियों में काम किया, जब उसने अपने लक्ष्य वाले मोबाइल हैंडसेट निर्माता, पाम पर अपने प्रति शेयर 4 डॉलर प्रति शेयर से कम कर दिया। इससे शेयरों में निवेशकों को 30% से अधिक गिरावट और पाम शेयरों को बेचने का मौका मिला। सिर्फ एक महीने बाद, निवेशकों के निराशा के कारण, हेवलेट पैकार्ड ने $ 1 के लिए पाम खरीदने की पेशकश की थी। 2 अरब, या $ 5 70 शेयर निवेशकों ने इस विशेष स्टॉक विश्लेषक की सिफारिश की बात सुनी और खुद को बट में लात मार दिया और सोच रहा था कि गलत क्या हुआ। (अधिक जानकारी के लिए, देखें कि मार्केट हेडिंग किस दिशा है? )
ट्यूटोरियल: टॉप स्टाक-पिकिंग स्ट्रक्चरिज

अधिकांश लोग यह स्वीकार करते हैं कि स्टॉक विश्लेषकों को अक्सर औसत निवेशक की तुलना में अधिक विशेषज्ञता होती है, जब यह शेयरों के विश्लेषण के ठीक ब्योरे की बात आती है। हालांकि, विश्लेषकों को भी इंसान हैं और हम दोनों के समान मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रहों से प्रभावित हैं। इस अनुच्छेद में, हम कुछ सामान्य पूर्वाग्रहों को देखेंगे जो विश्लेषकों को आपकी निवेश प्रक्रिया के दौरान स्टॉक विश्लेषकों की विश्वसनीयता का मूल्यांकन करने में आपकी सहायता करने में मदद करते हैं।

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पुष्टिकरण पूर्वाग्रह
पहले हम जिस पर गौर करेंगे उसे पुष्टिकरण पूर्वाग्रह कहा जाता है, या सामान्य रूप से पुष्ट सबूत पूर्वाग्रह के रूप में भी जाना जाता है हर किसी की पुष्टि पूर्वाग्रह से कुछ हद तक प्रभावित होता है कि आप इसे महसूस करते हैं या नहीं जब कोई व्यक्ति किसी चीज़ में विश्वास करता है, तो वह प्रायः सबूतों या शोध के आधार पर अधिक ध्यान देना पसंद करते हैं जो उनके दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं। दूसरे शब्दों में, वे देखते हैं कि वे क्या देखना चाहते हैं।

उदाहरण के लिए एक निवेश के संदर्भ में, निवेशकों या विश्लेषकों जो बाजार में तेजी से आते हैं, वे अधिक से अधिक सबूत या डेटा जो उनके निवेश थीसिस का समर्थन करता है मंदी से निकलने वाले निवेशक या विश्लेषक विपरीत कार्य करते हैं। इस पूर्वाग्रह से प्रभावित इन विश्लेषकों को ध्वजांकित करने का एक प्रारंभिक तरीका है विश्लेषक द्वारा उपयोग किए गए सबूत की निरंतरता को जांचना। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक विश्लेषक बाजार पर तेजी से बढ़ता है और बढ़ते जीडीपी जैसे संकेतक का उपयोग करता है, बेरोजगारी गिरने और उसके विचारों को समर्थन देने के लिए बढ़ती उपभोक्ता विश्वास। अगर एक साल बाद, इन संकेतकों में बिगड़ गई है और विश्लेषक बाजार पर अभी भी 'तेजी' है, यह देखने के लिए कि क्या उनके विचारों का समर्थन करने के लिए इस्तेमाल किए गए सबूत अभी भी समान हैं। विश्लेषण में प्रयुक्त संकेतकों का एक बदलाव और विश्लेषण में तर्क है कि पुराने संकेतक अब प्रासंगिक नहीं हैं, पक्षपातपूर्ण विश्लेषण के लक्षण हो सकते हैं।

जुआरी का भ्रम
अगले पूर्वाग्रह पर हम देखेंगे जुआरी का भ्रम है, जो पूर्वाग्रह है जो किसी स्थिति में लोगों की योग्यता का आकलन करने की क्षमता को प्रभावित करता है। उदाहरण के लिए, यदि आप 10 बार एक सिक्का फ्लिप करते हैं और सभी 10 बार पूंछ के रूप में आते हैं, तो आपके मस्तिष्क में कुछ ऐसा होता है जो आपको मानना ​​है कि आप सिर के कारण हैंजुआरी का गलत व्यवहार पूर्वाग्रह आपको विश्वास करता है कि अगली टॉस पर आने वाले प्रमुखों की एक बड़ी बाधा है और आप को जोखिम भरा दांव बना सकते हैं। हालांकि, अगले टॉस पर सिर की संभावना अभी भी 50/50 होगी। शेयर बाजार में, स्थिति स्पष्ट रूप से नहीं होगी, क्योंकि यह है, लेकिन इस पूर्वाग्रह के अस्तित्व को जानने से आपको यह पता लगाने में मदद मिल सकती है जितना आसान।

उदाहरण के लिए, यह 2011 में प्रकाशित एक सीएनबीसी लेख का शीर्षक था: "तेल सुधार के कारण तेल?" लेख में, यह लिखा गया था कि "… तेल की कीमत 2008 से नहीं देखी गई स्तरों तक बढ़ी है", जो वास्तविक है, लेकिन इस आलेख में भाषा और इस्तेमाल किए जाने वाले साक्ष्य सबूत में पाठक को संकेत मिलता है कि तेल एक आसन्न सुधार सिर्फ इसलिए कि इस तरह के एक ऊंचा स्तर पर था सिक्का टॉस उदाहरण के समान, लेखक एक जुआरी के भ्रमकारी पूर्वाग्रह का प्रदर्शन कर सकता है क्योंकि यह सोचा था कि तेल में इतनी वृद्धि हुई थी कि उसे सुधार के लिए "उचित" होना चाहिए। इस लेख में पुष्टि पूर्वाग्रह भी हो सकता है, साथ ही यह तथ्य यह देखते हुए कि समर्थन सबूत के थोक ने सुधार तर्क

का समर्थन किया! - 1 ->

एंकरिंग
एंकरिंग अगले मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रह है जिसे हम देखेंगे। यह पूर्वाग्रह किसी व्यक्ति या विश्लेषक के पिछले मूल्य लक्ष्यों के साथ चिपके हुए संवेदनशीलता को संदर्भित करता है और इसके परिणामस्वरूप नई अनुमानों को सही ढंग से शामिल करने में विफल रहता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई विश्लेषक शेयर पर काफी तेजी से बढ़ता है और स्टॉक के लिए अपेक्षाकृत उच्च कीमत का लक्ष्य रखता है, और बाद में शेयर के बारे में कुछ बहुत ही नकारात्मक खबर सामने आई, तो ऐसा अक्सर होता है कि विश्लेषक कीमत लक्ष्य को पूरी तरह से समायोजित नहीं करेगा नीचे की तरफ पर्याप्त क्योंकि वह अपने पिछले लक्ष्य से लैस है इसके विपरीत, अच्छी खबर भी अक्सर अनुमानों में भी पूरी तरह से परिलक्षित नहीं हो सकती

उदाहरण के तौर पर, प्रति शेयर अनुमानित आय (ईपीएस) और वास्तविक ईपीएस

ऐप्पल (एएपीएल एपलापल इंक -174। 25 + 1। 01% के लिए देखें) हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) मार्च 2011 को समाप्त होने वाले चार तिमाहियों के लिए:

कमाई का इतिहास

क्यू 2 2010	क्यू 3 2010	क्यू 4 2010	क्यू 2011 2011	ईपीएस अनुमान 3 12
4। 08	5। 40	5। 37	ईपीएस वास्तविक	3 51
4। 64	6। 43	6। 40	अंतर	0। 39
0। 56	1। 03	1। 03	आश्चर्य% 12 50%	13। 70%
19। 10%	19। 20%	स्रोत: याहू! वित्त	क्या आप यहां एंकरिंग समस्या देख सकते हैं? ऐप्पल के लिए आम सहमति ईपीएस का अनुमान हमेशा वास्तविक रिपोर्ट ईपीएस के नीचे होता है, जिसके परिणामस्वरूप लगातार चार कमाई हुईं आश्चर्य होती है। इस मामले में, विश्लेषकों को लगातार अपने अगले अनुमान में अच्छी खबर (आय आश्चर्य) को पूरी तरह से शामिल करने में विफल रहता है। यह संभावना है क्योंकि वे अपने पिछले पूर्वानुमानों के अनुरूप हैं (अधिक जानकारी के लिए,	सब कुछ निवेशक को कमाई के बारे में जानने की आवश्यकता है।) विवेक / स्थिति / झुंड प्रभाव
कई नामों से ज्ञात, विवेकपूर्ण पूर्वाग्रह, साथियों के बीच के अनुरूप दबाव को दर्शाता है। उच्च विद्यालय में दबाव के समान और छड़ी न होने के समान, वाल स्ट्रीट पर इस अनुरूपता के लिए दबाव भी मौजूद है।विवेकपूर्ण पूर्वाग्रह, अधिकांश विश्लेषकों के अनुमानों को उत्पन्न करने की प्रवृत्ति है जो हर किसी के साथ क्या कर रहे हैं और पैक से बहुत दूर जाने से बचें। यह कारणों का हिस्सा है, दूसरों के बीच में, आप अक्सर सिफारिशों को बेचने के लिए खरीदने की सिफारिशों की भारी संख्या देखते हैं। विश्लेषकों का आम तौर पर एक प्रोत्साहन होता है, चाहे वह रोजगार जारी रखे या नकारने के लिए उचित कारण, समूह आम सहमति से भटका नहीं। आखिरकार, यदि वे गलत हैं, तो वे हमेशा उन सभी को इंगित कर सकते हैं जो गलत थे।

अति आत्मविश्वास अंतिम मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रह जो हम देख लेंगे वह अति आत्मविश्वास है अति आत्मविश्वास बिल्कुल वैसा ही होता है जैसे - लगता है कि विश्लेषक उनकी कमाई, मूल्य लक्ष्यों या अन्य आर्थिक संकेतकों की भविष्यवाणी करने में सक्षम है। अति आत्मविश्वास का पहला संकेत आम तौर पर एक अति सटीक अनुमान है। उदाहरण के लिए, कोई जो भविष्यवाणी करता है कि जीडीपी की वृद्धि 3. अगले तिमाही में 57% बढ़ेगी निवेशक के लिए एक लाल झंडा होना चाहिए। पूर्वानुमान ठीक से प्राप्त करना बेहद कठिन है, और पूर्वानुमान श्रेणी का उपयोग आमतौर पर आप एक अच्छे विश्लेषक से देखना पसंद करते हैं। अति आत्मविश्वास का खतरा यह होता है कि इससे दूसरों को वे जितना अधिक करना चाहते हैं, उससे अधिक बार काम करने का कारण हो सकता है। उदाहरण के लिए, उद्घाटन पैराग्राफ में मैंने विश्लेषक के अतिसंवेदनशील पूर्वानुमान का वर्णन किया था, जिसके कारण कई निवेशकों ने कुछ ऐसा करने की वजह पैदा की जो बाद में खेद व्यक्त की गई। यह एक ऐसा उदाहरण है जहां अनुमान बिल्कुल सटीक था, बिल्कुल $ 0 पर, और कई अलग-अलग परिदृश्यों ने मूल्य लक्ष्य को जन्म दिया होगा जो बहुत अलग था।

निचला रेखा
यदि आप हमारे समय के कुछ अच्छे निवेशकों के करियर का पालन करते हैं, तो उनमें से अधिकतर एक समान हैं, इन मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रहों की जागरूकता और उनके व्यापार में उनका विरोध करने की क्षमता है। इसलिए अगली बार जब आप अपने पोर्टफोलियो के लिए एक व्यापार करने जा रहे हैं, तो देखें कि आप, या पेशेवर जिसकी अनुशंसा आप कर रहे हैं, इनमें से किसी भी पक्षपात से प्रभावित है। आप आश्चर्यचकित हो सकते हैं कि इसमें से कितने लोगों के व्यापार में ढंके हुए हैं (संबंधित पढ़ने के लिए,

4 मानसिक जालियां जो आपका पोर्टफोलियो मार रहे हैं
देखें।)