ब्याज दरों और मुद्रास्फीति जैसे कारकों के अलावा, विनिमय दर आर्थिक स्वास्थ्य के देश के रिश्तेदार स्तर के सबसे महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है। एक्सचेंज दरें एक देश के व्यापार के स्तर में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, जो कि दुनिया में हर मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है। इस कारण से, विनिमय दर सबसे ज्यादा देखी गई, विश्लेषण और सरकारी तौर पर छेड़छाड़ की आर्थिक उपायों में से हैं। लेकिन विनिमय दर एक छोटे पैमाने पर भी प्रभावित होती हैं: वे एक निवेशक के पोर्टफोलियो की वास्तविक वापसी को प्रभावित करते हैं। यहां हम विनिमय दर के आंदोलनों के पीछे कुछ प्रमुख शक्तियों को देखते हैं।

ओवरव्यू इससे पहले कि हम इन बलों को देखें, हमें यह बताएं कि विनिमय दर की गति दूसरे राष्ट्रों के साथ किसी राष्ट्र के व्यापार संबंधों को कैसे प्रभावित करती है। एक उच्च मुद्रा एक देश के निर्यात को अधिक महंगा बनाता है और विदेशी बाजारों में आयात सस्ता बनाता है। कम मुद्रा एक देश के निर्यात को सस्ता बनाती है और विदेशी बाजारों में इसका आयात अधिक महंगा होता है। एक उच्च विनिमय दर से देश के व्यापार के संतुलन को कम करने की उम्मीद की जा सकती है, जबकि कम विनिमय दर में वृद्धि होगी।

विनिमय दर निर्धारित> कई कारक विनिमय दरों का निर्धारण करते हैं, और ये सभी दो देशों के बीच व्यापारिक संबंधों से संबंधित हैं। याद रखें, विनिमय दरें रिश्तेदार हैं, और दो देशों की मुद्राओं की तुलना के रूप में व्यक्त की जाती हैं। निम्नलिखित दो देशों के बीच विनिमय दर के कुछ प्रमुख निर्धारक हैं। ध्यान दें कि ये कारक किसी खास क्रम में नहीं हैं; अर्थशास्त्र के कई पहलुओं की तरह, इन कारकों के रिश्तेदार महत्व बहुत बहस के अधीन है।

[कई मूलभूत कारक हैं जैसे नीचे चर्चा की गई है कि विनिमय दर निर्धारित करते हैं सफल व्यापारियों को अक्सर मूलभूत तत्वों को तकनीकी कारकों जैसे गठबंधन, जैसे चार्ट पैटर्न, संकेतक और व्यापार मनोविज्ञान के साथ गठबंधन करते हैं, जब कोई व्यापार होता है। यदि आप दुनिया में सबसे व्यापक रूप से पीछा किए गए विश्लेषकों में से एक से अधिक जानना चाहते हैं, तो इन्वेस्टोपेडिया एकेडमी के तकनीकी विश्लेषण पाठ्यक्रम देखें।]

1 मुद्रास्फीति में भिन्नता

एक सामान्य नियम के रूप में, एक लगातार कम मुद्रास्फीति दर के साथ एक देश मुद्रास्फीति मूल्य बढ़ता है, क्योंकि इसकी क्रय शक्ति अन्य मुद्राओं के मुकाबले बढ़ जाती है। 20 वीं सदी के अंतिम छमाही के दौरान, कम मुद्रास्फीति वाले देशों में जापान, जर्मनी और स्विटजरलैंड शामिल थे, जबकि यूए और कनाडा ने केवल बाद में ही कम मुद्रास्फीति हासिल की थी। उच्च मुद्रास्फीति वाले उन देशों में आम तौर पर उनके व्यापार भागीदारों की मुद्राओं के संबंध में उनकी मुद्रा में मूल्यह्रास दिखाई देती है। यह आमतौर पर उच्च ब्याज दरों के साथ भी होता है

2। ब्याज दरों में भिन्नताएं

ब्याज दरें, मुद्रास्फीति और विनिमय दर सभी अत्यधिक सहसंबद्ध हैं।ब्याज दरों में छेड़छाड़ करके, केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति और विनिमय दरों दोनों पर प्रभाव डालती है, और ब्याज दरों में परिवर्तन मुद्रास्फीति और मुद्रा मूल्यों को प्रभावित करता है। उच्च ब्याज दरों में एक अर्थव्यवस्था में उधारदाताओं की पेशकश होती है जो अन्य देशों के सापेक्ष उच्च रिटर्न होती है। इसलिए, उच्च ब्याज दर विदेशी पूंजी को आकर्षित करती है और विनिमय दर बढ़ने का कारण बनती है। उच्च ब्याज दरों का असर कम हो गया है, हालांकि अगर देश में मुद्रास्फीति दूसरों की तुलना में काफी अधिक है या यदि अतिरिक्त कारक मुद्रा नीचे चलने के लिए सेवा प्रदान करते हैं ब्याज दरों में कमी के लिए विपरीत रिश्ते मौजूद हैं- यानी, कम ब्याज दरों में विनिमय दरों में कमी आती है

3। चालू खाता घाटा वर्तमान खाता एक देश और व्यापार भागीदारों के बीच व्यापार का संतुलन है, जो माल, सेवाओं, ब्याज और लाभांश के लिए देशों के बीच सभी भुगतानों को दर्शाता है। चालू खाते में एक घाटा दिखाता है कि देश कमाई की तुलना में विदेशी व्यापार पर और अधिक खर्च कर रहा है, और यह घाटा बनाने के लिए विदेशी स्रोतों से पूंजी उधार ले रहा है। दूसरे शब्दों में, देश को निर्यात की बिक्री के मुकाबले ज्यादा विदेशी मुद्रा की आवश्यकता होती है, और यह विदेशियों की तुलना में अपने उत्पादों की मांग के मुकाबले अपनी अधिक मुद्रा की आपूर्ति करती है। विदेशी मुद्रा के लिए अतिरिक्त मांग देश के विनिमय दर को कम करती है जब तक कि घरेलू सामान और सेवाएं विदेशियों के लिए काफी सस्ती नहीं होती हैं, और विदेशी संपत्ति घरेलू बाजारों के लिए बिक्री पैदा करने में बहुत महंगा होती है।

4। लोक ऋण

सार्वजनिक क्षेत्र की परियोजनाओं और सरकारी धन के लिए भुगतान करने के लिए देश बड़े पैमाने पर घाटे वाले वित्तपोषण में संलग्न होंगे। हालांकि ऐसी गतिविधि घरेलू अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करती है, बड़े सार्वजनिक घाटे और कर्ज वाले देशों विदेशी निवेशकों के लिए कम आकर्षक हैं। कारण? एक बड़ा कर्ज मुद्रास्फीति को प्रोत्साहित करता है, और यदि मुद्रास्फीति अधिक है, तो ऋण सर्विसेज किया जाएगा और अंततः भविष्य में सस्ती वास्तविक डॉलर के साथ भुगतान किया जाएगा।

सबसे बुरी स्थिति में, सरकार बड़े कर्ज का भुगतान करने के लिए पैसे प्रिंट कर सकती है, लेकिन मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि से अनिवार्य रूप से मुद्रास्फीति का कारण बनता है। इसके अलावा, अगर कोई सरकार घरेलू घाटे के जरिए घरेलू घाटे को बेचने में सक्षम नहीं है (घरेलू बांड बेचकर, धन की आपूर्ति में वृद्धि), तो उसे विदेशियों को बिक्री के लिए प्रतिभूतियों की आपूर्ति में वृद्धि करना चाहिए, जिससे उनकी कीमतें कम हो जाएंगी अंत में, एक बड़ा कर्ज विदेशियों को चिंताजनक साबित हो सकता है यदि वे मानते हैं कि देश अपने दायित्वों पर चूक का जोखिम उठाता है। अगर विदेशी मूलभूत जोखिम बहुत अच्छा है तो विदेशी मुद्रा उस मुद्रा में निहित प्रतिभूतियों के लिए कम इच्छुक हो जाएगा। इस कारण से, देश की डेट रेटिंग (जैसे कि मूडी या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा निर्धारित किया गया है) अपने विनिमय दर का एक महत्वपूर्ण निर्धारक है।

5। व्यापार की शर्तें

मूल्यों की आयात करने के लिए निर्यात मूल्यों की तुलना में एक अनुपात, व्यापार की शर्तों को मौजूदा खातों और भुगतान संतुलन से संबंधित है यदि किसी देश के निर्यात की कीमत इसकी आयात की तुलना में अधिक है, तो उसके व्यापार के व्यापार में अनुकूल रूप से सुधार हुआ है। व्यापार की बढ़ती शर्तों ने देश के निर्यात के लिए अधिक मांग दिखायी है।इसके बदले में, निर्यात से बढ़ती राजस्व में परिणाम होता है, जो देश की मुद्रा की बढ़ती मांग को प्रदान करता है (और मुद्रा के मूल्य में वृद्धि)। अगर निर्यात की कीमत इसकी आयात की तुलना में छोटी दर से बढ़ती है, तो मुद्रा का मूल्य इसके व्यापारिक साझीदारों के संबंध में घट जाएगा।

6। राजनीतिक स्थिरता और आर्थिक प्रदर्शन

विदेशी निवेशक अनिवार्य रूप से स्थिर देशों को मजबूत आर्थिक प्रदर्शन के साथ तलाश करते हैं जिसमें उनकी पूंजी निवेश करना है ऐसे सकारात्मक गुणों वाला एक देश अन्य राजनैतिक और आर्थिक जोखिम वाले अन्य देशों से निवेश निधि को आकर्षित करेगा। उदाहरण के लिए, राजनीतिक उथलपुथल, मुद्रा में आत्मविश्वास का नुकसान और अधिक स्थिर देशों की मुद्राओं में पूंजी की आवाजाही पैदा कर सकता है।

नीचे की रेखा

मुद्रा का विनिमय दर जिसमें एक पोर्टफोलियो अपने निवेश के थोक रखता है, यह निर्धारित करता है कि पोर्टफोलियो का असली रिटर्न गिरावट वाला विनिमय दर स्पष्ट रूप से किसी भी रिटर्न से प्राप्त आय और पूंजीगत लाभ की क्रय शक्ति को कम करता है। इसके अलावा, विनिमय दर अन्य आय कारकों को प्रभावित करती है जैसे कि ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और यहां तक ​​कि घरेलू प्रतिभूतियों से पूंजीगत लाभ। जबकि विनिमय दर कई जटिल कारकों से निर्धारित होती है, जो अक्सर छोड़कर सबसे अनुभवी अर्थशास्त्रीों को झटकते हैं, निवेशकों को अभी भी कुछ समझ होनी चाहिए कि कैसे मुद्रा मूल्य और विनिमय दरों उनके निवेश पर वापसी की दर में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।