जेपी मॉर्गन एलरियन एमएलपी फंड (एनएएनएसईआरएसीए: एएमजे एएमजेजेपी मॉर्गन चेस एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स -2009-24 5. 24 सीरिज- ई एलएरियन एमएलपी इंडेक्स 27. 67 + 0 33% 99 9> हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक एक्सचेंज ट्रेडेड नोट या ईटीएन है, जो उत्तरी अमेरिका में ऊर्जा इंफ्रास्ट्रक्चर मास्टर लिमिटेड साझेदारी या एमएलपी के सूचकांक को ट्रैक करता है। अंतर्निहित सूचकांक एलरियन एमएलपी इंडेक्स है, जो कि मार्केट कैप-भारित और फ्लोट-एडजस्टेड है।

कई नौसिखिए निवेशक मास्टर लीड साझेदारी से परिचित नहीं हो सकते हैं बहुत सरलता से कहा गया है, एक एमएलपी एक स्टॉक की द्वितीयक बाज़ार व्यापारीता के साथ सीमित साझेदारी की कर बचत को जोड़ती है। इसका मतलब है कि एक एमएलपी की कानूनी संगठन और प्रबंधन संरचना भागीदारी है, लेकिन ये साझेदारी एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए निवेश इकाइयों को जारी करने में सक्षम हैं। एमएलपी उच्च-औसत उपज के कारण अधिक लोकप्रिय हो गए हैं।

एक एमएलपी के रूप में योग्य होने के लिए, फर्म को प्राकृतिक संसाधनों, वस्तुओं या रियल एस्टेट से संबंधित गतिविधियों के जरिये अपनी आय का 90% से भी कम कमा होना चाहिए। ऐसे अधिकांश एमएलपी तेल पाइपलाइनों, प्राकृतिक गैस रिफाइनरियों या अन्य ऐसे पेट्रोलियम आधारित प्रस्तुतियों में भारी संपत्ति के साथ भारी या उसके मालिक हैं। ये वास्तव में व्यवसायों के प्रकार AMJ पटरियां हैं एलेरियन, डलास आधारित कंपनी है जो एमएलपी बेंचमार्क को एक साथ रखती है, संयुक्त राज्य अमेरिका में मास्टर सीमित साझेदारी के लिए बाजार खुफिया में एक उद्योग नेता है।

यह कैसे ट्रैक करता है

एएमजे एलएरियन एमएलपी इंडेक्स पर आधारित एक निष्क्रिय प्रबंधन ईटीएन है निष्क्रिय रणनीति फीस और व्यय से पहले नकल करने पर ध्यान केंद्रित करती है, अंतर्निहित सूचकांक का प्रदर्शन, हर बार बाजार की स्थितियों में परिवर्तन को बदलता है, पोर्टफोलियो को समायोजित किए बिना। इस तरह की रणनीति बड़े प्रबंधन फीस से बचने के लिए बनाई गई है।

ईटीएन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स, या ईटीएफ से मूल रूप से अलग हैं। ईटीएन असुरक्षित डेट नोट हैं, इक्विटी नहीं। बांड की तरह ही उनका कारोबार या परिपक्व हो सकता है वे अपने अंडरराइटिंग संस्थान की क्षमता, आमतौर पर एक बैंक, ऋण चुकाने के लिए निर्भर हैं।

जबकि एक सामान्य ईटीएफ फंड के पोर्टफोलियो के भीतर विशिष्ट संपत्ति खरीदता है और बेचता है, एक ईटीएन केवल जारीकर्ता से ही ऋण दायित्वों का शामिल होता है। यह समाप्त होता है जिसके परिणामस्वरूप कम पोर्टफोलियो लचीलापन होता है, लेकिन इससे कम कर योग्य इवेंट भी होता है और ऐसी कई ट्रैकिंग त्रुटियों को रोकता है जो कई ईटीएफ प्लेग करती हैं।

सभी AMJ संपत्तियों में से 99% से अधिक का यू.एस. से बाहर रखा गया है। यूनाइटेड किंगडम और ग्रीस के सभी स्थानों पर कुछ जोखिम है। यह ईटीएन अधिकतम जारी सीमा के अधीन है; 12 9 मिलियन से ज्यादा यूनिट नहीं बनाए जा सकते हैं, जिसका अर्थ है कि ईटीएन कभी-कभी अंतर्निहित नोट के वास्तविक मूल्य के सापेक्ष किसी प्रीमियम पर ट्रेड करता है।

प्रबंधन

जेपी मॉर्गन चेस एंड कंसंयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़े, सबसे लंबे समय तक खड़े और सबसे प्रतिष्ठित वित्तीय संस्थानों में से एक है। यह अप्रैल 2009 में एएमजे को पेश करता है। जारीकर्ता एमएलपी द्वारा अंतर्निहित सूचकांक में, नकद शुल्क में नकद वितरण के आधार पर तिमाही कूपन देता है।

लक्षण

जेपी मॉर्गन एलरियन एमएलपी ईटीएन बाजार में एमएलपी ईटीएन का सबसे बड़ा और सबसे अधिक कारोबार कर रहा है। यह जेपी मॉर्गन चेस एंड कं द्वारा जारी और समर्थित है और, 2015 के मध्य के रूप में, $ 4 जमा किए हैं प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति में 5 अरब, या एएम। एएमजे को एक ऊर्जा लिमिटेड भागीदारी ईटीएन के रूप में वर्गीकृत किया गया है

85 आधार अंकों पर, या 0. 85%, एएमजे का व्यय अनुपात औसत विनिमय कारोबार वाले उत्पाद से थोड़ा अधिक है। हालांकि, एनर्जी लिमिटेड पार्टनरशिप ईटीएन के लिए औसत व्यय अनुपात एक उल्लेखनीय 18 9 आधार अंक या 1. 89% है, जो एएमजे तुलनात्मक रूप से सस्ते बनाता है। एएमजे के लिए व्यय अनुपात ब्रोकरेज फीस या अन्य व्यापारिक लागतों को शामिल नहीं करता है।

उपयुक्तता और सिफारिशें

सभी निवेश जोखिम लेते हैं, ईटीएन इक्विटी जोखिमों और काउंटरपार्टी जोखिमों के विशेष मिश्रण की पेशकश करते हैं। इसका कारण यह है कि ईटीएन का शेयर एक शेयर जैसा है, लेकिन निवेश की अंतर्निहित स्थिरता जारीकर्ता की क्रेडिट की गुणवत्ता पर निर्भर करती है, बहुत बांड की तरह।

एएमजे निवेशकों के लिए एक बड़ा खतरा 12 9 मिलियन जारी करने की सीमा के आसपास होता है। चूंकि एएमजे की मांग परंपरागत रूप से बहुत अधिक है, इसलिए बाजारों में एएमजे नोट्स को काफी प्रीमियम में बंद कर दिया जा सकता है। यदि निवेश प्रीमियम के साथ खरीदा जाता है और बाद में उस समय के दौरान बेचता है जब प्रीमियम लागू नहीं होता है तो निवेशक को पर्याप्त नुकसान हो सकता है।

यह निवेश उन व्यापारियों के लिए सर्वोत्तम अनुकूल है, जो ऊजा बुनियादी ढांचे के सब सेक्टर के साथ कुछ अच्छा निवेश चाहते हैं, साथ ही सभ्य उपज कमाने के विकल्प के साथ। यह दिल की कमर के लिए नहीं है, और दीर्घकालिक पूंजीगत प्रशंसा का वादा नहीं करता है।

अंतर्दाय और अन्य अल्पकालिक व्यापारियों को ध्यान रखना चाहिए कि एएमजे में अपने निवेश को वास्तव में एमएलपी होल्डिंग्स द्वारा समर्थित कोई सुरक्षा नहीं है बल्कि जारीकर्ता बैंक की साख के जरिए ये काउंटरपार्टी फीचर्स जोखिम मूल्यांकन और मूल्यांकन के रूप में एक अद्वितीय तत्व जोड़ते हैं। यह कहना नहीं है कि व्यापारियों को अभी भी एएमजे को आवरण के रूप में उपयोग नहीं किया जा सकता है, लेकिन किसी स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने से पहले कीमत और मूल्य की तुलना हमेशा की जानी चाहिए। किसी भी ईटीएन व्यापारियों के लिए एक साइड नोट के रूप में, एएमजे हमेशा कृतियों के लिए खुला नहीं है। एक मौका बड़ा प्रीमियम या डिस्काउंट स्थिति परिवर्तन पर लागू होता है।

वित्तीय सलाहकार ग्राहक इस ईटीएफ

एएमजे का उपयोग कैसे कर सकते हैं, सबसे पहले, सबसे अधिक अपेक्षाकृत उच्च पैदावार के इतिहास के साथ आय आधारित निवेश केवल एएमजे को ऐसे निवेशकों को सलाह देते हैं जो ईटीएन और एमएलपी बाजारों के साथ समझते हैं और सहज हैं। यह न केवल खराब प्रदर्शन के मामले में देयता प्रदान करता है लेकिन एएमजे कहानी को बेचने में भी महत्वपूर्ण है।

कई नौसिखुआ निवेशक एमएलपी आधारित निधियों को गलत समझते हैं और उच्च पैदावार की संभावना से दूर ले जा सकते हैं। हालांकि एएमजे ऊर्जा क्षेत्र से अवगत कराया गया है, इसके मुख्य निर्धारक बुनियादी ढांचा का उपयोग है, न कि कमोडिटी की कीमतें।जरूरी नहीं कि जरूरी है कि कमोडिटी की कीमतों में गिरावट होनी चाहिए।

फिर भी, यह उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प होना चाहिए जो कम-उपज खज़ाने, मुद्रा बाजार और जमा प्रमाणपत्र या सीडी के थक गए हों। जब तक फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को नीचे रखा है, तब तक AMJ डिफ़ॉल्ट रूप से आकर्षक दिखना जारी है।

मुख्य प्रतिस्पर्धी और विकल्प

बहुत कम एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद वास्तव में खुद को सीधी प्रतिस्पर्धा को एएमजे कहते हैं। न केवल इस फंड की श्रेणी में सबसे बड़ा है; एएमजे पूरे यू.एस. बाजार में सबसे बड़ा ईटीएन है। एक अन्य बड़े आय आधारित फंड को आईशरेस कोर यूट एस बॉण्ड मार्केट ईटीएफ माना जा सकता है, लेकिन यह एएमजे जैसे एमएलपी एक्सपोजर की पेशकश नहीं करता है।

दो अन्य ऊर्जा बुनियादी ढांचे के फंड हैं जो निवेशकों को एएमजे से तुलना कर लेना चाहिए। पहला एलरियन एमएलपी ईटीएफ है, जो श्रेणी में दूसरा सबसे बड़ा है और एलेरियन से एक अलग इंडेक्स ट्रैक करता है। दूसरा फर्स्ट ट्रस्ट नॉर्थ अमेरिकन एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर फंड है, जो तेल की मात्रा घटने से बचने के लिए एएमजे से थोड़ा बेहतर है।