अधिकांश निवेशक जानते हैं कि आम स्टॉक केवल दो परिसंपत्ति वर्गों में से एक हैं, जो लंबी अवधि के दौरान मुद्रास्फीति की दर से तेज हो गए हैं। यह ज़ाहिर है, इसलिए बहुत से लोग इसमें निवेश करते हैं, या तो सीधे या म्यूचुअल फंड्स, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या अन्य वाहनों के माध्यम से। लेकिन शेयरों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है। विकास स्टॉक उन शेयरों पर विचार कर रहे हैं जो समय के साथ अपने भविष्य की संभावित क्षमता के कारण कुल बाजारों को मात देते हैं, जबकि मूल्य शेयरों को स्टॉक के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जो कि वर्तमान में उन मूल्यों के नीचे व्यापार कर रहे हैं जो कि वास्तव में मूल्य के हैं और इसलिए उनकी छूट के कारण बेहतर लाभ प्रदान किया जाएगा। मूल्य। लेकिन स्टॉक की कौन सी श्रेणी बेहतर है? इन दोनों उपसेक्टरों के तुलनात्मक ऐतिहासिक प्रदर्शन से कुछ आश्चर्यजनक परिणाम उत्पन्न होते हैं।

विकास बनाम मूल्य विकास स्टॉक बनाम एक की अवधारणा जिसे कम स्तर माना जाता है, आम तौर पर मौलिक स्टॉक विश्लेषण से आता है। ग्रोथ स्टॉक विश्लेषकों द्वारा विचार किया जाता है कि वे समय के लिए समग्र बाजार या तो उनके विशिष्ट उप-खंड को मात दें। विकास स्टॉक छोटे, मध्य और बड़े-कैप क्षेत्रों में पाये जा सकते हैं और केवल इस स्थिति को बनाए रख सकते हैं जब तक कि विश्लेषकों का मानना ​​नहीं है कि उन्हें अपनी क्षमता हासिल हुई है। अगले कुछ वर्षों में ग्रोथ कंपनियों को काफी विस्तार के लिए एक अच्छा मौका माना जाता है, या तो क्योंकि उनके पास उत्पाद या उत्पाद की रेखा है जो कि अच्छी तरह से बेचना चाहते हैं या क्योंकि वे अपने प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करते हैं और इस प्रकार हैं अपने बाजार में उन पर बढ़त हासिल करने की भविष्यवाणी की। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

स्टॉक-पिकिंग रणनीतियाँ: ग्रोथ इन्वेस्टमेंट ।)

मूल्य शेयर आम तौर पर बड़े, अधिक अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां हैं जो कि कीमत के नीचे कारोबार कर रहे हैं जो विश्लेषकों का मानना ​​है कि शेयर का मूल्य है, वित्तीय अनुपात या बेंचमार्क के आधार पर यह तुलना की जा रही है। उदाहरण के लिए, कंपनी के पूंजीकरण से विभाजित बकाया शेयरों की संख्या के आधार पर कंपनी के शेयर का बही मूल्य $ 25 एक शेयर हो सकता है। इसलिए, अगर वह फिलहाल $ 20 की हिस्सेदारी के लिए व्यापार कर रहा है, तो कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि यह एक अच्छा मूल्य प्ले होगा।

कई कारणों से स्टॉक्स अधोमुखी हो सकते हैं कुछ मामलों में, सार्वजनिक धारणा कीमत नीचे धकेलती है, जैसे कि कंपनी का एक बड़ा व्यक्ति व्यक्तिगत घोटाले में पकड़ा जाता है या कंपनी अनैतिक कुछ कर रही है लेकिन अगर कंपनी की वित्तीय अपेक्षाएं अभी भी अपेक्षाकृत ठोस हैं, तो मूल्य चाहने वालों को अक्सर इस बिंदु पर कूदना होगा, क्योंकि वे जानते हैं कि वे जल्द ही जनता को जो कुछ भी हुआ है, उसके बारे में भूल जाएंगे और कीमतें बढ़ेंगी जहां यह होनी चाहिए। मूल्य शेयर आमतौर पर या तो कीमत, कमाई, पुस्तक मूल्य या नकदी प्रवाह अनुपात के लिए छूट पर व्यापार करते हैं(अधिक जानकारी के लिए, देखें:

मूल्य निवेश: परिचय ।) बेशक, न तो दृष्टिकोण हमेशा सही होता है, और कुछ शेयरों को इन दो श्रेणियों के मिश्रण के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, जहां उन्हें समझा जाता है अधोमुखी लेकिन इसके ऊपर और इससे परे कुछ संभावित है मॉर्निंगस्टार इंक (मॉर्निंग

मॉर्न मॉर्निंगस्टार इंक 86. 79-0। 90% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ) इसलिए उन सभी इक्विटी और इक्विटी फंडों को वर्गीकृत करता है जो कि यह एक वृद्धि, मूल्य या मिश्रित श्रेणी। कौन सा बेहतर है?

जब शेयरों के दो संबंधित उप-वर्गों के ऐतिहासिक प्रदर्शन की तुलना करने की बात आती है, तो किसी भी परिणाम को देखा जा सकता है, समय के क्षितिज और उतार-चढ़ाव की मात्रा के अनुसार मूल्यांकन किया जाना चाहिए, और इस प्रकार जोखिम को प्राप्त करने के लिए इसका सामना करना पड़ा । मूल्य शेयरों को कम से कम सैद्धांतिक रूप से माना जाता है कि उनके साथ जुड़े जोखिम और उतार-चढ़ाव के निचले स्तर के होते हैं क्योंकि वे आम तौर पर बड़ी, अधिक स्थापित कंपनियों में पाए जाते हैं और यहां तक ​​कि अगर वे लक्ष्य मूल्य पर वापस नहीं लौटते हैं, जो विश्लेषकों या निवेशक भविष्यवाणी करते हैं, तो वे कुछ पूंजी विकास की पेशकश कर सकते हैं, और ये शेयर अक्सर भी लाभांश का भुगतान करते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

मूल्य निवेशक की पुस्तिका ।) दूसरी तरफ, विकास के शेयर शायद ही कभी लाभांश का भुगतान करते हैं और नुकसान की संभावना अधिक हो सकती है, खासकर अगर कंपनी में एक वास्तविक समस्या इसके विकास उदाहरण के लिए, एक नई उत्पाद वाली एक उच्च उत्पादित कंपनी जो कुछ प्रमुख समस्या को सुलझाने के लिए होती है, उसके शेयर मूल्य में कमी आ सकती है, अगर इस उत्पाद में एक गंभीर दोष पाया जाता है। और निवेशकों को भारी नुकसान हो सकता है यदि यह समस्या आसानी से तय नहीं हो सकती है। हालांकि, समय के साथ सबसे अधिक लाभ के लिए सबसे ज्यादा संभावित होने के रूप में कम से कम परंपरागत रूप से देखा जाने वाला विकास स्टॉक कम से कम पारंपरिक रूप से देखा जाता है।

ऐतिहासिक कार्यप्रदर्शन

हालांकि उपरोक्त पैराग्राफ से पता चलता है कि विकास स्टॉक लंबी अवधि में सर्वोत्तम संख्या पोस्ट करेंगे, विपरीत वास्तव में सच हो गया है। शोध विश्लेषक जॉन डोडी ने सीकिंग अल्फा की वेबसाइट पर एक रिपोर्ट प्रकाशित की जहां उन्होंने छह श्रेणियों में शेयरों को तोड़ दिया, जो क्रमशः छोटे, मध्यम और बड़े कैप क्षेत्रों में वृद्धि और मूल्य के शेयरों के लिए जोखिम और रिटर्न दोनों परिलक्षित होता है। अध्ययन से पता चलता है कि जुलाई 2000 से 2013 तक जब अध्ययन किया गया था, तो मूल्य के शेयरों ने पूंजीकरण के सभी तीन स्तरों के लिए जोखिम-समायोजित आधार पर विकास स्टॉक को पीछे छोड़ दिया - भले ही वे अपने विकास समकक्षों की तुलना में स्पष्ट रूप से अधिक अस्थिर थे। हालांकि, यह समय की कम अवधि के लिए मामला नहीं था। 2007 से 2013 तक, विकास शेयरों ने प्रत्येक कैप वर्ग में उच्च रिटर्न अर्जित किया है। लेखक को अंततः निष्कर्ष निकाला गया था कि अध्ययन में एक प्रकार का स्टॉक जोखिम-समायोजित आधार पर वास्तव में बेहतर था या नहीं इस बात के लिए कोई वास्तविक उत्तर नहीं दिया गया था। उन्होंने कहा कि प्रत्येक परिदृश्य में विजेता समय अवधि के दौरान आया था, जिसके दौरान उन्हें आयोजित किया गया था। (अधिक के लिए, देखें:

स्थिर वृद्धि स्टॉक रेस जीतें ।) हालांकि, क्रेग इस्त्रासन ने

वित्तीय नियोजन पत्रिका 2015 में एक अलग अध्ययन प्रकाशित किया जिसमें वृद्धि के प्रदर्शन और 1990 के शुरू से लेकर 2014 के अंत तक 25 साल की अवधि में सभी तीन टोपी आकारों में मूल्य शेयर।इस चार्ट पर रिटर्न दर्शाता है कि बड़े-कैप वैल्यू शेयरों में एक औसत वार्षिक रिटर्न दिया जाता है जो कि बड़े-कैप के विकास के आंकड़ों से करीब तीन-चौथाई तक बढ़ता है। अंतर और छोटे-कैप शेयरों के लिए यह अंतर उनके संबंधित बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर भी था, साथ ही मूल्य क्षेत्रों में फिर से विजेताओं को बाहर आ रहा है। लेकिन अध्ययन में यह भी पता चला है कि उस समय के दौरान प्रत्येक रोलिंग पांच साल की अवधि में, बड़े रिटर्न के मामले में बड़े-बड़े कैप के विकास और मूल्य लगभग समान रूप से विभाजित थे। स्मॉल-कैप वैल्यू उस समय के तीन-क्वार्टर के समय के विकास दर को हराकर, लेकिन जब विकास दर बढ़ गई, तो दोनों के बीच का अंतर अक्सर जब मूल्य जीता था। हालांकि, स्मॉल-कैप वैल्यू 10 साल की अवधि के रोलिंग के समय के लगभग 90% की वृद्धि को बढ़ाता है, और मिड कैप वैल्यू भी इसके विकास समकक्ष को हरा देता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: वैल्यू इन वैल्यू इनवेस्टमेंट क्या है? ) द बॉटम लाइन

दुर्भाग्य से, विकास विवाद की कीमत का मूल्य बहस अंततः निवेशक के जोखिम सहिष्णुता, निवेश उद्देश्य और समय के क्षितिज के साथ-साथ बाजार की वर्तमान स्थिति। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि कम समय से, उप-सेक्टर का प्रदर्शन चक्र के उस बिंदु पर बड़े हिस्से पर निर्भर करेगा कि बाजार में ऐसा होता है। उदाहरण के लिए, मूल्य शेयर मंदी के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जबकि विकास स्टॉक अक्सर विस्तार की मजबूत अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं इसलिए इस कारक को अल्पकालिक निवेशकों या बाजारों की मांग करने वाले लोगों द्वारा ध्यान में रखा जाना चाहिए। (और अधिक के लिए, देखें:

2015/129 के टॉप ग्रोथ स्टॉक्स)।