यदि आपने कभी इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट्स को समझने की कोशिश की है, तो आप विश्लेषकों द्वारा उपयोग की गई रेटिंग से परिचित हैं (जैसे कि खरीद, पकड़, जमा, आउटपरफॉर्म / अंडरपरफॉर्म, संचित, तटस्थ, अधिक वजन आदि …) एक शेयर के बारे में उनकी राय राशि के लिए। लेकिन इन शर्तों का आप वास्तव में क्या मतलब है? अधिकांश निवेशक सिर्फ यह जानना चाहते हैं कि स्टॉक अच्छा है या नहीं, लेकिन जब आप व्यावहारिक रूप से शब्दकोष के माध्यम से सॉर्ट करने के लिए एक शब्दकोश की आवश्यकता होती है, तो निवेश निर्णय कैसे पहुंचा जा सकता है?

इस आलेख में, हम विश्लेषक रेटिंग प्रणाली को समझने और कैसे औसत विश्लेषक रेटिंग के लिए औसत निवेशक के लिए हैं, इस पर चर्चा करेंगे।

विश्लेषक रिपोर्ट पर पृष्ठभूमि
एक शोध विश्लेषक एक वित्तीय पेशेवर है जो निवेश का शोध करता है और सिफारिशों को बना देता है ज्यादातर लोग विश्लेषकों को इक्विटी विश्लेषक मानते हैं, जिनके नाम से पता चलता है, शोध शेयर (इक्विटी) वास्तव में, विश्लेषकों ने बांड से लेकर डेरिवेटिव तक सब कुछ का विश्लेषण किया है। इस लेख में हम इक्विटी विश्लेषकों के बारे में बात करेंगे।

विश्लेषकों ने शोध रिपोर्टों में अपने निष्कर्षों को जारी किया है, जो कि एक या दो पृष्ठ सारांशों से लेकर विस्तृत दस्तावेजों तक कुछ भी हो सकता है, जो दर्जन पृष्ठों के लंबे होते हैं

एक विश्लेषक की रिपोर्ट में आम तौर पर निम्नलिखित वस्तुओं होंगे:

1. कंपनी और उसके उद्योग का विस्तृत विवरण, जिसमें प्रासंगिक वित्तीय संख्याएं शामिल हैं
2. विश्लेषित थिसिस बताते हुए विश्लेषक का मानना ​​है कि कंपनी सफल हो या विफल हो
3. अगले साल (या दो) में स्टॉक के लिए एक लक्ष्य मूल्य।
4. एक सिफारिश या रेटिंग

अधिकांश विश्लेषकों ने इन रिपोर्टों में बहुत काम किया, अक्सर कंपनी के मुख्यालय की यात्रा करने और ऑपरेशन के पहले हाथ के दौरे का आयोजन करते हुए।

सभी रेटिंग समान रूप से नहीं बनाए गए हैं

एक विश्लेषक के काम का ब्योरा अनुसंधान रिपोर्ट के शरीर में शामिल है। इसके बावजूद, रेटिंग को शेर के ध्यान का हिस्सा मिलता है। यह समझना आसान क्यों है: रेटिंग सेक्सी ध्वनि काटने हैं जो कि वित्तीय मीडिया में आसानी से दोहरा सकते हैं। इसके अलावा, अधिकांश निवेशकों के पास बैठने और 20-पृष्ठ रिपोर्ट के माध्यम से पढ़ने का समय नहीं है

समस्या यह है कि वॉल स्ट्रीट में रेटिंग स्केल समान नहीं हैं एक ब्रोकरेज पर, "खरीदें" सबसे मजबूत सिफारिश हो सकती है, जबकि दूसरे में, "खरीद" एक "मजबूत खरीद" रेटिंग से दूसरे स्थान पर हो सकती है। दूसरे उच्चतम रेटिंग्स में भी कई भिन्न नाम हैं: "जमा करें," "बेहतर प्रदर्शन करें," "मध्यम खरीद" या "अधिक वजन।" पदों का एक समान मिश्रण पैमाने के नीचे आगे आता है, क्योंकि रेटिंग अधिक नकारात्मक हो जाती हैं। अंत में, कुछ ब्रोकरेज एक स्टॉक सिस्टम पर उनका मूल्यांकन करने के लिए संख्या प्रणाली का उपयोग करते हैं।

नीचे दिए गए चार्ट में एक अनुमान लगाया गया है कि रेटिंग्स एक दूसरे के संबंध में कितने फिट हैं:

खरीदें, खरीदें, खरीदें

शर्तों की जटिल प्रणाली की तुलना में चिंता का अधिक से अधिक कारण खरीददारी की रेटिंग की प्रवृत्ति है ( या कम से कम सकारात्मक)।इसके लिए कारण वित्तीय उद्योग कैसे कार्य करता है

क्रय रेटिंग्स की लोकप्रियता के कारण रिश्तों में पाए जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप ब्रोकरेज बड़े निगमों को निवेश बैंकिंग सेवाएं प्रदान करते हैं। खुदरा निवेशकों के लिए बुरी खबर यह है कि ब्रोकरेज के लिए व्यवसाय का निवेश बैंकिंग पक्ष बहुत ही लाभकारी है। उनके संभावित निवेश बैंकिंग ग्राहकों को खुश करने की उनकी इच्छा से ब्याज का एक बड़ा संघर्ष पैदा हो गया है। अपने स्वयं के कॉरपोरेट क्लाइंट के शेयरों पर नकारात्मक अनुसंधान जारी करने से ब्रोकरेज मुनाफे वाला व्यवसाय हो सकता है दूसरे शब्दों में, एक ब्रोकरेज फर्म सही होने की तुलना में किसी भी खरीद / बेचने की सिफारिश पर गलत होगा और कॉर्पोरेट क्लाइंट खो देंगे।

खरीद रेटिंग जारी करने में हिस्सेदारी विशेष रूप से उच्च होती है जब एक ब्रोकरेज फर्म कंपनी की सिक्योरिटीज की पेशकश की हामीदारी कर रही हो। इसके बारे में सोचें: यदि एक बड़ी ब्रोकरेज ने टेक्नोलॉजी कंपनी के आईपीओ को अंडरराइट किया तो क्या यह दलाली के विश्लेषक के लिए तार्किक लग सकता है ताकि स्टॉक पर खराब रेटिंग (जैसे एक बेचना या मार्केट-अंडरफॉर्म) हो? निश्चित रूप से नहीं- एक बेचना रेटिंग भी विश्लेषक को अपनी नौकरी खर्च कर सकती है।

वित्तीय उद्योग में राजस्व के अन्य प्रमुख स्रोत हैं शुल्क और कमीशन ब्रोकरेज ग्राहक आदेश को लागू करने के लिए प्रभारी हैं। स्टॉक के आने के लिए शानदार चीजों का इस्तेमाल करने वाली रिसर्च रिपोर्ट अप्रत्यक्ष रूप से किसी ब्रोकरेज के लिए बिक्री में वृद्धि कर सकती है क्योंकि ग्राहक ज्यादा स्टॉक खरीदते हैं।

इसके अलावा, याद रखें कि विश्लेषक मानव भी हैं विवाद तब बना सकता है जब एक विश्लेषक उस कंपनी को शामिल करता है जिसमें वह (या मित्र और परिवार) स्टॉक का मालिक है एक विश्लेषक का जोखिम अपने या अपने पोर्टफोलियो को खतरे में डाल सकता है, इस पर कोई असर पड़ेगा कि क्या नकारात्मक समाचार जारी किया जाए।

हमें यह उल्लेख करना चाहिए कि, 8 मई 2002 को, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने नियमों में बदलाव किया था, जो हमने उन ब्याज के कुछ संघर्षों को नियंत्रित करते हैं जैसे निवेश बैंकिंग, विश्लेषक और फर्म मुआवजा, विश्लेषकों और उनके परिवार के सदस्यों द्वारा निजी व्यापार आदि। डॉट कॉम मंदी के बाद कुछ विश्लेषक घोटालों के मद्देनजर व्यक्तिगत निवेशकों की रक्षा के लिए परिवर्तन किए गए थे। कुछ कहते हैं कि परिवर्तनों ने बहुत से समस्याओं का समाधान किया है; दूसरों का कहना है कि आप ब्याज के संघर्ष से पूरी तरह से स्वतंत्र अनुसंधान कभी नहीं कर सकते हैं

विश्लेषक रिपोर्ट क्या अच्छा है?

हमने कई पदों पर विचार-विमर्श किया है, विश्लेषकों ने शेयरों के इस्तेमाल के लिए उपयोग किया है, और वे कंपनियों पर सकारात्मक रूप से क्यों ज़ाहिर करते हैं जब आप यह सब जोड़ते हैं, क्या कोई खरीदारी रेटिंग मतलब है कि आपको स्टॉक खरीदनी चाहिए? शायद ऩही।

यह पता चलता है कि शोध रिपोर्ट और रेटिंग आपको व्यक्तिगत रूप से सलाह देने के लिए नहीं हैं आपको लगता था कि "खरीद" या "बेचना" जैसे शब्दों का अर्थ सरल है। वास्तव में, कंपनियां इस बात पर जोर देती हैं कि मूल्यांकन सलाह नहीं हैं और निवेश निर्णय केवल एक विश्लेषक रेटिंग पर नहीं होना चाहिए। (शायद यह भिन्न रैंकिंग स्केल में भ्रम का हिस्सा समझने में मदद करता है।)

यह अस्वीकरण ब्रोकरेज उद्योग से पूर्ण पुलिस-आउट नहीं है। किसी भी कंपनी में निवेश करने का कोई भी फैसला स्टॉक के विश्लेषण पर आधारित नहीं बल्कि निवेशक की व्यक्तिगत स्थिति और रणनीति पर भी होता है।एक निवेशक के लिए एक मजबूत-खरीद दर्ज़ा दूसरे के लिए एक बिक्री हो सकती है। एक युवा कार्यकारिणी एक खतरनाक हाई-टेक स्टॉक के साथ पूरी तरह से आरामदायक हो सकती है जो 90 वर्षीय विधुर के लिए एक भयानक निवेश होगी। आम तौर पर, आप अपने जोखिम सहिष्णुता, समय के क्षितिज, परिसंपत्ति आवंटन और आगे के निर्धारण के लिए एक वित्तीय योजनाकार के साथ बैठते थे। विश्लेषक इस जानकारी में से किसी को नहीं जानता और इस प्रकार आप सीधे सिफारिशों को नहीं कर सकते।

निचला रेखा

हालांकि विश्लेषक का रेटिंग शायद रिपोर्ट का सबसे उद्धृत भाग है, यह कम से कम उपयोगी हो सकता है। एक सामान्य नियम के रूप में, इन सिफारिशों पर आधारित अपने पैसे का निवेश न करें। इसका मतलब यह नहीं है कि विश्लेषक रिपोर्ट बेकार हैं। अनुसंधान रिपोर्ट में कुछ बड़ी जानकारी शामिल हो सकती है, लेकिन इसका उपयोग केवल इसे पूरा करने के बजाय आपके शोध का पूरक डेटा के स्रोत के रूप में करें