म्युचुअल फंड विश्लेषण में आम तौर पर फंड की रणनीति (विकास या मान), औसत बाजार कैप, रोलिंग रिटर्न, मानक विचलन और क्षेत्र, क्षेत्र द्वारा अपने पोर्टफोलियो का शायद ही टूटना का एक बहुत ही बुनियादी विश्लेषण होता है, आदि निवेशकों के रूप में, हम अक्सर उन परिणामों के अंतर्निहित ड्राइवरों पर सवाल किए बिना सांख्यिकीय परिणामों के लिए समझौता करते हैं, जो कई मामलों में कुछ बहुत दिलचस्प विवरण प्रकट कर सकते हैं।

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निम्न सारांश सांख्यिकीय प्रदर्शन विश्लेषण और जोखिम मीट्रिक के मूल्यांकन के उन्मूलन को बढ़ावा नहीं देता, बल्कि यह सलाह देता है कि यह उन विश्लेषणों को एक अधिक कठोर प्रक्रिया से पूरक है जो बेहतर तरीके से प्रबंधक के कौशल और मूल्य को जोड़ता है क्षमताओं। निम्न सॉफ़्टवेयर के विभिन्न प्रकारों का उपयोग करके कैसे नीचे दी गई प्रत्येक मीट्रिक की गणना और व्याख्या की जा सकती है, यह जानने के लिए पढ़ें। (अधिक जानकारी के लिए, म्युचुअल फंड जोखिम का विश्लेषण करें। ) मासिक प्रदर्शन

अधिकांश मामलों में, ब्याज की पहली मद एक म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन है। हम एक, तीन और पांच साल के रिटर्न के रोलिंग को देखकर एक बेंचमार्क और तुलनीय समकक्ष दोनों बना सकते हैं, और कई मैनेजर्स ढूंढ सकते हैं जो अच्छा प्रदर्शन करते हैं। हम इस तरह के विश्लेषण से आम तौर पर इकट्ठा नहीं करते हैं या नहीं कि क्या मैनेजर के प्रदर्शन का मूल्यांकन पूरे अवधि में किया गया था या अगर कुछ बहिष्कार महीने के दौरान प्रदर्शन किया गया था। हम यह भी नहीं जानते कि क्या प्रबंधक का प्रदर्शन कुछ प्रकार की कंपनियों या क्षेत्रों के जोखिम से प्रेरित था। एक सापेक्ष बेंचमार्क बनाम मासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करके, हम उन सुरागों को पा सकते हैं जो एक विशेष निधि की प्रदर्शन अपेक्षाओं में अतिरिक्त अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

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इस विश्लेषण को करने का सबसे अच्छा तरीका फंड और बेंचमार्क दोनों पक्षों के प्रदर्शन को सूचीबद्ध करना है और प्रत्येक माह के लिए रिश्तेदार की तुलना में / नीचे के प्रदर्शन की तुलना करना है और महीनों के लिए या तो देखें प्रदर्शन के तहत रिश्तेदार / औसत औसत से अधिक या अधिक छोटा था या प्रदर्शन के ऊपर / नीचे के कुछ विशिष्ट तरीकों को देखने के लिए। बेंचमार्क के प्रदर्शन की परवाह किए बिना आप प्रदर्शन के महीनों में भी देख सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड जो 12 महीनों में 11 में सूचकांक की नकल करता है लेकिन सूचकांक को एक माह में 3% से अधिक मात देता है, एक साल का रिटर्न बहुत आकर्षक होगा। एक निवेशक के रूप में, यह विशिष्ट महीने के प्रदर्शन को समझने की कुंजी होगी और न केवल उसे क्या करना चाहिए, लेकिन यह दोहराने योग्य है या नहीं। दूसरे शब्दों में, क्या फंड मैनेजर के पास एक अनुशासित, व्यवस्थित प्रक्रिया है, जो अच्छे निवेश के अवसरों को उजागर करना जारी रख सकता है।

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कई बार, एक फंड मैनेजर अपनी रणनीति या प्रक्रिया को स्पष्ट नहीं कर सकते हैं, जिससे वे भविष्य में प्रदर्शन को दोहरा सकते हैं या नहीं। यदि इन परिदृश्यों में से कोई भी पाया जाता है या किसी प्रदर्शन के किसी भी अन्य उदाहरणों में, वे फंड मैनेजर के साथ साक्षात्कार के दौरान उभरने के लिए बहुत अच्छा विषय हो सकते हैं।(अपने फंड मैनेजर का आकलन करने के लिए, हमारे संबंधित लेख

अपने निवेश प्रबंधक का मूल्यांकन करें पढ़ें।) अप कैप्चर / डाउन कैप्चर

यह विश्लेषण फंड और ऊपर की तरफ़ दोनों में बाजार की गतिशीलता को उजागर करता है बाजारों। अन्य सभी के बराबर, उच्चतर अप-कैप्चर और कम डाउन-कैप्चर वाला फंड अन्य निधियों से ज्यादा आकर्षक होगा ऐसे मामलों में जब एक निवेशक दूसरे के ऊपर एक को पसंद कर सकता है, लेकिन सादगी के लिए, मैं इन दोनों उपायों पर सख्ती से ध्यान केन्द्रित करूंगा क्योंकि वे एक-दूसरे के साथ-साथ एक फंड के साथियों से संबंधित हैं। इन दोनों उपायों को सूचकांक के प्रतिशत के रूप में दर्शाया गया है। उदाहरण के लिए, 110% के एक अप कैप्चर रेशियो के साथ एक फंड, औसतन सूचकांक के लिए हर 1% रिटर्न के लिए 1. 1% की वापसी होगा। दूसरी ओर, 70% के नीचे कैप्चर अनुपात, औसत पर, -0 की वापसी होगी। प्रत्येक 1% के लिए 7% जो सूचकांक नीचे है। लक्ष्य को म्यूचुअल फंड मिलना है जो कैप्चर अनुपात को कैप्चर अनुपात से अधिक है। लंबे समय से, ये फंड इंडेक्स को मात देंगे।

अगर किसी फंड में उच्च अप-कैप्चर अनुपात होता है, तो बाजार के दौरान एक निचली अप-कैप्चर अनुपात के साथ अधिक से अधिक आकर्षक हो जाता है। यह उच्च बीटा शेयरों, बेहतर स्टॉक पिकिंग, उत्तोलन, या विभिन्न रणनीतियों का संयोजन है जो मार्केट में बढ़ रहा है जब मार्केट को मात देगा। अधिकतर नहीं, उच्च अप कैप्चर अनुपात वाले म्यूचुअल फंड में उच्चतर-डाउन-कैप अनुपात भी होते हैं, जो रिटर्न की उच्च अस्थिरता में तब्दील होता है। हालांकि, एक अच्छा म्यूचुअल फंड मैनेजर, बाजार में गिरावट के दौरान रक्षात्मक हो सकता है और बाजार में गिरावट के उच्च अनुपात को कैप्चर नहीं करके धन की रक्षा कर सकता है।

निचला बीटा स्टॉक, बेहतर स्टॉक पिकिंग, अधिक मात्रा में नकदी रखने, या विभिन्न रणनीतियों के संयोजन में निवेश करके लोअर कैप्चर का एहसास हो सकता है। दोनों को अप-कैप्चर और डाउन-कैप्चर मैट्रिक्स का विचार यह समझना है कि म्यूचुअल फंड मैनेजर व्यापार चक्र में बदलाव को कितनी अच्छी तरह से नेविगेट कर सकता है और जब बाजार में गिरावट आती है तो बाजार में जब रिटर्न होता है तो अधिकतम रिटर्न मिलता है। (अधिक जानकारी के लिए,

क्या आपके निवेश प्रबंधक को मापना है? ) मैट्रिक्स की गणना करना

बाजार में सॉफ्टवेयर है जो इन मैट्रिक्स की गणना कर सकता है, लेकिन आप माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल का उपयोग करके दोनों की गणना कर सकते हैं इन चरणों का पालन करके मैट्रिक्स: केवल महीनों के लिए बाजार के संचयी रिटर्न की गणना करें जब बाजार में सकारात्मक रिटर्न होता है

1. केवल महीनों के लिए फंड की संचयी रिटर्न की गणना करें जब बाजार में सकारात्मक रिटर्न होता है
2. प्रत्येक परिणाम में से एक को घटाएं और परिणाम के फलस्वरूप प्राप्त होने वाले परिणाम को बाजार की वापसी के लिए प्राप्त परिणाम से विभाजित करें।
3. नीचे-कैप्चर के लिए वापसी की गणना करने के लिए, महीने के लिए उपरोक्त चरणों को दोहराने के लिए जब बाजार में गिरावट आई

ध्यान दें कि भले ही बाजार में गिरावट आने पर फंड का सकारात्मक रिटर्न हो, तो उस महीने के फंड के लिए रिटर्न नीचे-कैप्चर गणना में शामिल किया जाएगा और अप कैप्चर गणना नहीं।

यह निम्नलिखित पता चलता है:

आस्ति आबंटन: नियत बेंचमार्क को बेहतर प्रदर्शन करने के लिए प्रबंधक कितनी अच्छी तरह या अधिक वजन कम कर सकता है

• सुरक्षा चयन: मार्केट बेंचमार्क को मात देने वाले व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के चयन में प्रबंधक के कौशल (तीन अन्य अनुपात जानें जो आपको
• अपने पोर्टफोलियो के निष्पादन को मापने में आपका निवेश लाभ का मूल्यांकन करने में मदद करेगा।) शैली विश्लेषण

तो, एक निवेशक के रूप में आप दोनों मात्रात्मक विश्लेषण के माध्यम से चले गए हैं और आपसी फंड की निवेश की रणनीति, बाजार को बेहतर प्रदर्शन करने की अपनी योग्यता, अच्छे समय के साथ ही बुरे समय के साथ स्थिरता, और कई अन्य कारक जो फंड में एक अच्छी संभावना को निवेश करते हैं हालांकि निवेश करने से पहले, एक निवेशक यह तय करने के लिए एक शैली विश्लेषण करना चाहता है कि क्या म्यूचुअल फंड मैनेजर ने वापसी का प्रदर्शन किया है जो कि फंड के घोषित जनादेश और निवेश शैली के अनुरूप है। उदाहरण के लिए, शैली के विश्लेषण से पता चल सकता है कि क्या एक बड़े कैप ग्रोथ मैनेजर के पास प्रदर्शन था जो कि बड़े कैप ग्रोथ मैनेजर का संकेत था, या अगर फंड ने रिटर्न दिया था, तो अन्य परिसंपत्ति वर्गों में निवेश के समान या अलग-अलग मार्केट कैपिटलाइजेशन वाले कंपनियों में से अधिक। ऐसा करने का एक तरीका म्यूचुअल फंड के मासिक रिटर्न की तुलना कई विभिन्न इंडेक्स के साथ करना है जो एक निश्चित निवेश शैली का संकेत है। इसे एक शैली विश्लेषण कहा जाता है नीचे दिए गए उदाहरण में, हम जैनस सलाहकार चालीस फंड (जेआरटीएक्स) के रिटर्न से चार अलग-अलग इंडेक्सस की तुलना करते हैं। इंडेक्स का चयन विश्लेषण किए गए फंड के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। एक्स अक्ष को अंतर्राष्ट्रीय अनुक्रमित या यूएस आधारित अनुक्रमित करने के लिए फंड के सहसंबंध का पता चलता है। वाई अक्ष से पता चलता है कि छोटी टोपी कंपनियां बनाम बड़ी कैप कंपनियों के लिए फंड का सहसंबंध है। यूएस का प्रतिनिधित्व अनुक्रमित एस एंड पी 500 और रसेल 2000 थे, जबकि अंतर्राष्ट्रीय अनुक्रमित एमएससीआई ईएएफई और एमएससीआई ईएम इंडेक्स थे। डेटा अंक एक्सेल में एक अनुकूलन सूत्र का उपयोग करके और सॉल्वर फ़ंक्शन का उपयोग करके इसे लागू करने की गणना की गई थी।

हम चार्ट से देख सकते हैं, एसएंडपी 500 इंडेक्स के साथ जर्टिक्स का तेजी से मजबूत संबंध था, जो उनके बड़े कैप फोकस के अनुरूप है। हालांकि, सबसे हालिया डेटा अंक बाएं ओर बढ़ना जारी रखता है, यह दर्शाता है कि शायद म्यूचुअल फंड मैनेजर अंतरराष्ट्रीय कंपनियों के एक बड़े प्रतिशत में निवेश कर रहा था।

चित्रा 1: म्युचुअल फंड विश्लेषण

छोटे हीरे सबसे हाल के महीने के अंत से पहले चार तिमाहियों को समाप्त होने वाले पांच साल की अवधि के लिए प्रत्येक चार इंडेक्स में म्यूचुअल फंड रिटर्न की समानताएं दर्शाते हैं। प्रत्येक बाद के बड़े हीरे प्रत्येक उत्तरार्द्ध तिमाही अंत के लिए पांच साल के रोलिंग अवधि के लिए एक ही मीट्रिक की गणना करता है। सबसे बड़ा हीरा नवीनतम पांच साल की रोलिंग अवधि का प्रतिनिधित्व करता है। इस उदाहरण में, फंड तेजी से एक यू.एस.एस. कैपिटल फंड के बजाय वैश्विक फंड की तरह व्यवहार किया। बड़े हीरे चार्ट में बाईं ओर चले गए, जो यू.एस. और अंतरराष्ट्रीय कंपनियों दोनों के साथ बहुत बड़ी टोपी का संकेत देता है।

यह प्रवृत्ति जरूरी एक अच्छी या बुरी चीज नहीं है, यह केवल निवेशक को एक और टुकड़ा जानकारी देता है कि इस निधि से रिटर्न कैसे उत्पन्न होता है और शायद यह भी महत्वपूर्ण है कि यह कैसे एक विविध पोर्टफोलियो के भीतर आवंटित किया जाना चाहिए।उदाहरण के लिए अंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलियो का एक बड़ा आबंटन पहले से ही अंतरराष्ट्रीय मेगा-कैप इक्विटी के तौर पर किया गया है, जो इस फंड के अतिरिक्त से लाभ नहीं उठा सकता है। (अधिक जानने के लिए,

आपका म्युचुअल फंड बहती है तो डर नहींें ।) निष्कर्ष> पारंपरिक म्यूचुअल फंड विश्लेषण, जिसे आप मॉर्निंगस्टार की रिपोर्ट या याहू! वित्त, अपने सहयोगियों के संबंध में किसी फंड के आकर्षण को निर्धारित करने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण हो सकता है हालांकि, अधिक विस्तृत विश्लेषण एक निवेशक को अपने मकान के संबंध में प्रबंधक के कौशल का बेहतर मूल्यांकन करने और वांछित एक्सपोजर के लिए अधिक कुशलतापूर्वक पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने में सक्षम बना सकता है। विश्लेषण के लिए डेटा तैयार करने में अधिक समय लगाया जा सकता है, लेकिन अतिरिक्त जानकारी से प्राप्त लाभ प्रयासों के लायक हैं। कई अतिरिक्त मीट्रिक और गुणात्मक कारक हैं जो एक निवेशक म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन रिकॉर्ड और आकर्षण को निर्धारित करने के लिए मूल्यांकन कर सकते हैं। इस लेख में केवल कुछ अतिरिक्त टूल उपलब्ध कराए गए हैं जो आसानी से अभी तक बहुत उपयोगी सूचना प्रदान कर सकते हैं।