विषयसूची:
- यूनानियों
- यह तब होता है जब व्यापारी एक विकल्प अनुबंध खरीदता है और विकल्प अनुबंध के विक्रेता को एक अग्रिम राशि देता है यह विकल्प प्रीमियम भिन्न होगा, जब उस पर गणना की गई थी और किस विकल्प के बाजार में इसे खरीदा गया था। प्रीमियम भी निम्न मानदंडों के आधार पर, एक ही बाजार में भिन्न हो सकता है:
- जब व्यापारिक उद्देश्यों के लिए ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव और अंतर्निहित अस्थिरता का इस्तेमाल किया जाता है, तो ये महत्वपूर्ण है कि ये अंतर दर्शाते हैं:
विकल्प व्यापारियों को विकल्पों के चारों ओर की जटिलता को समझने के लिए यह महत्वपूर्ण है विकल्पों के शरीर विज्ञान के बारे में जानने से व्यापारियों को ठोस निर्णय लेने की अनुमति मिलती है, और यह व्यापार निष्पादित करने के लिए उन्हें अधिक विकल्प प्रदान करता है।
यूनानियों
एक विकल्प के मान में कई तत्व हैं जो "ग्रीक" के साथ हाथ में होते हैं:
- अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत
- समाप्ति समय
- अंतर्निहित अस्थिरता
- वास्तविक स्ट्राइक प्राइज
- लाभांश
- ब्याज दर
"ग्रीक" जोखिम प्रबंधन के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं, वांछित एक्सपोजर प्राप्त करने के लिए पोर्टफोलियो को पुनर्गठन करने में मदद करते हैं (जैसे डेल्टा हेजिंग )। प्रत्येक यूनानी उपाय कैसे पोर्टफोलियो का एक विशेष अंतर्निहित कारक में मामूली परिवर्तन पर प्रतिक्रिया करता है, जिससे व्यक्तिगत जोखिमों की जांच हो सकती है।
डेल्टा अंतर्निहित की कीमत में परिवर्तन के संबंध में एक विकल्प के मूल्य में परिवर्तन की दर को मापता है संपत्ति।
गामा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन के संबंध में डेल्टा में परिवर्तन की दर को मापता है।
लाम्बडा, या लोच, संबंधित है अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में प्रतिशतय भिन्नता की तुलना में एक विकल्प के मूल्य में प्रतिशतय भिन्नता के लिए। इसका मतलब यह है कि च गणना का लाभ उठाने, जो भी कवायद के रूप में संदर्भित किया जा सकता है
थीटा समय के पारित होने के लिए विकल्प के मूल्य की संवेदनशीलता की गणना करता है, जो "समय क्षय" के रूप में जाना जाता है।
-3 ->वेगा गेज की अस्थिरता के लिए गहनता वेगा अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता के संबंध में विकल्प के मूल्य का उपाय है।
आरएच ब्याज दर के विकल्प मान की प्रतिक्रिया का आकलन करता है: जोखिम-मुक्त ब्याज दर के संबंध में यह विकल्प मूल्य का उपाय है इसलिए, ब्लैक स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके (विकल्पों के मूल्यांकन के लिए मानक मॉडल माना जाता है), यूनानियों को निर्धारित करने के लिए काफी सरल है, और दिन के व्यापारियों और डेरिवेटिव व्यापारियों के लिए बहुत उपयोगी हैं। समय, मूल्य और अस्थिरता, डेल्टा, थीटा, और वेगा को मापने के लिए प्रभावी उपकरण हैं।
एक विकल्प का मान "समय समाप्ति के समय" और "अस्थिरता" से सीधे प्रभावित होता है, जहां:
समाप्ति से पहले समय की एक लंबी अवधि कॉल और डाल दोनों विकल्पों के मूल्य को बढ़ाती है इसके विपरीत यह भी मामला है, जिसमें समाप्ति से पहले समय की एक छोटी अवधि कॉल और कॉल विकल्प दोनों के मूल्य में एक बूंद बनाने के लिए उपयुक्त है।
- जहां उतार-चढ़ाव में बढ़ोतरी हुई है, कॉल और डाल दोनों विकल्पों के मूल्य में बढ़ोतरी हुई है, जबकि कमी हुई अस्थिरता दोनों कॉल के मूल्य में कमी और विकल्प डालते हैं।
- विकल्प की तुलना में अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कॉल विकल्पों के मूल्य पर भिन्न प्रभाव पड़ती है
आम तौर पर, सुरक्षा की कीमत बढ़ने के रूप में, संगत सीधे कॉल विकल्प मूल्य प्राप्त करने के साथ इस वृद्धि का अनुसरण करते हैं, जबकि मूल्य में विकल्प ड्रॉप डालते हैं।
- जब सुरक्षा की कीमत कम हो जाती है, तो रिवर्स सही होता है, और सीधे कॉल विकल्प आमतौर पर मूल्य में गिरावट का अनुभव करते हैं, जबकि विकल्प मूल्य में बढ़ते हैं।
- एक विकल्प प्रीमियम
यह तब होता है जब व्यापारी एक विकल्प अनुबंध खरीदता है और विकल्प अनुबंध के विक्रेता को एक अग्रिम राशि देता है यह विकल्प प्रीमियम भिन्न होगा, जब उस पर गणना की गई थी और किस विकल्प के बाजार में इसे खरीदा गया था। प्रीमियम भी निम्न मानदंडों के आधार पर, एक ही बाजार में भिन्न हो सकता है:
क्या विकल्प में, पर-, या आउट ऑफ द मनी? एक इन-द-मनी विकल्प को उच्च प्रीमियम पर बेचा जाएगा, क्योंकि अनुबंध पहले ही लाभदायक है और इस लाभ को अनुबंध के खरीदार द्वारा तुरंत पहुंचा जा सकता है। इसके विपरीत, कम-प्रीमियम विकल्प के लिए खरीदे जा सकते हैं।
- अनुबंध का समय मान क्या है? एक विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाने के बाद, यह बेकार हो जाता है, इसलिए यह तर्क दिया जाता है कि समय समाप्ति की अवधि में अधिक समय तक रहता है, प्रीमियम जितना अधिक होगा यह इसलिए है क्योंकि अनुबंध में अतिरिक्त समय मान होता है क्योंकि इसमें अधिक समय होता है जिसमें विकल्प लाभदायक हो सकता है
- बाजार में उतार-चढ़ाव का स्तर क्या है? यदि विकल्प बाजार अधिक अस्थिर है तो प्रीमियम अधिक होगा, क्योंकि विकल्प से उच्च लाभ की संभावना बढ़ जाती है। रिवर्स भी लागू होता है - कम अस्थिरता का अर्थ है कम प्रीमियम। एक अस्थिरता मूल्य निर्धारण मॉडल के चयन के लिए, एक विकल्प बाजार की अस्थिरता को विभिन्न मूल्य सीमाएं (लंबी अवधि, हाल के और अपेक्षित मूल्य सीमाएं आवश्यक डेटा) लागू करने से निर्धारित किया जाता है।
- अनियमित वितरण घटता (नीचे दिए गए उदाहरण) के बीच स्विंग जहां प्रत्यक्ष और विरोध प्रभावों के कारण कॉल और कॉल विकल्प डालते हैं, जब वे अपने पारस्परिक आईटीएम, एटीएम और ओटीएम हड़ताल कीमतों तक पहुंचते हैं, तो इसका असमान नहीं होता है।
स्ट्राइक्स
- स्ट्राइक के बीच स्ट्राइक और वेतन वृद्धि की संख्या का विनिर्देश एक्सचेंज द्वारा किया जाता है जिस पर उत्पाद का कारोबार होता है। विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल
जब व्यापारिक उद्देश्यों के लिए ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव और अंतर्निहित अस्थिरता का इस्तेमाल किया जाता है, तो ये महत्वपूर्ण है कि ये अंतर दर्शाते हैं:
ऐतिहासिक अस्थिरता उस दर की गणना करती है जिस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए आंदोलन का अनुभव होता है समय की विशिष्ट अवधि - जहां मूल्य में परिवर्तन के वार्षिक मानक विचलन प्रतिशत के रूप में दिया जाता है। यह चयनित समय सीमा के लिए, पिछले कुछ दिनों के लिए निर्दिष्ट श्रृंखला के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की उतार-चढ़ाव के स्तर को मापता है (संशोधित अवधि), सूचना श्रृंखला में प्रत्येक गणना की तारीख से पहले।
अंतर्निहित परिसंपत्ति के व्यापार की मात्रा का संयुक्त भविष्य अनुमानित अनुमान है, गणना के समय और विकल्प की समाप्ति की तारीख के बीच परिसंपत्ति के दैनिक मानक विचलन की गणना कैसे की जा सकती है। एक विकल्प के मूल्य का विश्लेषण करते समय, अंतर्निहित अस्थिरता एक दिन व्यापारी के विचार करने के लिए महत्वपूर्ण कारकों में से एक है। एक निहित अस्थिरता की गणना में, एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग, विकल्प के प्रीमियम की लागत को ध्यान में रखते हुए किया जाता है।
तीन बार प्रयोग किए जाने वाले सैद्धांतिक मूल्य निर्धारण मॉडल हैं, जो कि दिन के व्यापारियों द्वारा निहित अस्थिरता को मापने में सहायता के लिए उपयोग किया जा सकता है। ये मॉडल ब्लैक स्कोल्स, बजेरक्सुंड-स्टेंसलैंड और द्विमूल्य मॉडल हैं। गणना एल्गोरिदम के उपयोग के साथ किया जाता है - आम तौर पर इन-पैसा या निकटतम-धन कॉल का उपयोग करते हैं और विकल्प डालते हैं।
यूरोपीय-शैली के विकल्पों के लिए ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है (ये विकल्प केवल समाप्ति की तारीख में उपयोग किए जा सकते हैं)।
- बिजर्क्सुंड-स्टेंसैंड मॉडल अमेरिकी-शैली के विकल्पों पर प्रभावी ढंग से लागू होता है, जो अनुबंध की खरीद और समाप्ति की तारीख के दौरान किसी भी समय उपयोग किया जा सकता है।
- अमेरिकी शैली, यूरोपीय शैली और बरमूडा-शैली के विकल्पों के लिए द्विवार्षिक मॉडल उचित रूप से उपयोग किया जाता है बरमूडान कुछ यूरोपीय और अमेरिकी शैली के विकल्प के बीच की एक मिडवे शैली है। बरमूडान विकल्प का उपयोग केवल अनुबंध के दौरान या समाप्ति की तारीख में विशिष्ट दिनों के दौरान किया जा सकता है।
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कौन सा विकल्प म्यूचुअल फंड पर बेहतर होता है: एक विकास विकल्प या लाभांश पुनर्निवेश विकल्प?
एक म्यूचुअल फंड का चयन करते समय, एक निवेशक को लगभग अंतहीन विकल्प चुनना पड़ता है अधिक भ्रामक फैसले के बीच में विकास विकल्प और एक लाभांश पुनर्निवेश विकल्प के साथ एक फंड के साथ एक फंड के बीच का विकल्प होता है। प्रत्येक प्रकार के फंड में इसके फायदे और नुकसान होते हैं, और यह तय करना कि एक बेहतर फिट एक निवेशक के रूप में आपकी व्यक्तिगत आवश्यकताओं और परिस्थितियों पर निर्भर करेगा। म्यूचुअल फंड पर विकास विकल्प का अर्थ है कि फंड में निवेशक को किसी भी लाभांश नहीं मिलेगा जो कि म्यूचुअल फंड में स्टॉक द्वारा भ