शेयरबैक शेयरों को 2016 में धीमा करने का कोई संकेत नहीं दिखा। फरवरी 10 के माध्यम से, एसएंडपी 500 कंपनियों ने बैकबैक योजनाओं में 99 अरब डॉलर की घोषणा की है, जो एक वर्ष की सबसे मजबूत शुरुआत है।

आइए देखें कि पिछले कुछ वर्षों में सबसे बड़ी शेयर बैकबैक्स वाली कुछ कंपनियों ने किस तरह से प्रदर्शन किया है, जो कि हमें बताएगा कि क्या उन बायबैक प्रभावी रहे हैं। उस प्रश्न का उत्तर समय सीमा पर बहुत कुछ निर्भर कर सकता है। हालांकि हम 1-वर्षीय शेयर प्रदर्शन को देख रहे होंगे, भले ही किसी कंपनी के शेयरों का अपना रखरखाव हो, तो इसका मतलब यह नहीं है कि यह जंगल से बाहर है। खरीदार से जुड़े कुछ जोखिम स्पष्ट हैं, जबकि अन्य नहीं हो सकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: 4 कारण क्यों निवेशक बैकएक्स की तरह ।)

बैकएक्सेस को समझना

जब कोई कंपनी अपने शेयरों को वापस खरीद लेता है, तो यह शेयर की संख्या को कम कर देता है, जिसके बाद बढ़ती कमाई-प्रति शेयर यह वित्तीय इंजीनियरिंग के रूप में जाना जाता है खरीददारी हमेशा कानूनी नहीं थीं यह 1 9 82 में बदल गया। अगर एक बार में बैकबैक अवैध थे, तो आपको क्या कहना है? यह कम से कम इंगित करता है कि दीर्घकालिक जोखिम का कोई रूप हो सकता है। सबसे स्पष्ट जोखिम यह है कि कैपेक्स के विरोध में परिसंपत्ति की कीमतों में वृद्धि की ओर पूंजी लगाई जा रही है। जब कोई कंपनी कार्बनिक विकास में निवेश करता है, तो वह नौकरी सृजन की ओर जाता है। इससे उपभोक्ता खर्च में बढ़ोतरी होती है - एक चक्र जो अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक है दुर्भाग्य से, जिस तरह से इसे अब स्थापित किया गया है, बायबैक निवेशकों को पसंद करते हैं, श्रमिक नहीं होते हैं और यह आपके विचार से भी बदतर है क्योंकि कैपेक्स रिकार्ड चढ़ाव पर है इसके अतिरिक्त, अर्थव्यवस्था के आकार के सापेक्ष कार्पोरेट डेट लेवल 2007 में शामिल इतिहास के किसी भी समय की तुलना में अधिक है। क्या जल्द ही इसका पीछा करने वाले वित्तीय संकट का क्या कारण था? का कर्ज।

बायबैक सनक का सबसे बड़ा कारण फेडरल रिजर्व की शून्य ब्याज दर नीति से संबंधित है। इससे कई निगमों को पीठ के शेयर खरीदने के लिए कम दरों पर पैसे उधार लेने की अनुमति मिल गई है, जिससे बेहतर आय, उच्च शेयर की कीमत और बड़ा बोनस मिलेगा। वहाँ $ 2 गया है 200 9 से बैकबैक में 3 खरब डॉलर। 2015 में, बैकबैक में कुल 553 अरब डॉलर का था। यह $ 58 9 के उच्चतम रिकॉर्ड से कहीं ज्यादा दूर नहीं है 2007 में 1 अरब। (और अधिक के लिए, देखें: शेयर खरीदें: ब्रेकडाउन ।)

पिछले सात सालों के बेहतर हिस्से के लिए बैकएक्स का शेयरों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा, लेकिन यह समाप्त हो सकता है। यदि फेडरल रिजर्व दरों को बढ़ाता है, तो ऋण अधिक महंगा हो जाता है अगर फेडरल रिजर्व ने नकारात्मक ब्याज दर नीति को कम किया है या लागू किया है, तो यह स्पष्ट रूप से संकेत करता है कि अर्थव्यवस्था पहले की तरह मजबूत नहीं है, जो अभूतपूर्व आतंक के कारण हो सकती है। अगर फेडरल रिजर्व में कोई कदम नहीं उठता है, तो अब भी कई कंपनियों के लिए अच्छी खबर नहीं है, जिन्होंने शेयर खरीदने के लिए पैसे उधार लिए हैं।शेयर वापस लेने के दौरान कुछ कंपनियां राजस्व में कमी आई हैं। इससे कमजोर मुफ़्त नकदी प्रवाह और अस्वास्थ्यकर बैलेंस शीट्स की संभावना बढ़ जाती है। यह संभावना के दायरे के बाहर नहीं है कि एक बड़ा नाम या दो डिफॉल्ट हो सकता है, जो एक महत्वपूर्ण सदमा पेश करेगा

संभवतः विनाशकारी खबरों पर अटकलें रखने के बजाय, हम तथ्यों पर नज़र डालें।

बैकबैक विजेता और हारने वाले

नीचे बड़ी कंपनियों की एक सूची है जो कि बैकबैक अखाड़ा में बड़े खिलाड़ी हैं। चलिए देखते हैं कि पिछले दिनों के दौरान उन बायबैक के शेयरों की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा है या नहीं। याद रखें, यह एक मुश्किल वर्ष रहा है लाभांश की पैदावार शामिल की जाएगी। यह देखने के लिए कि क्या कंपनी भविष्य के कुछ प्रमुख वायु के लिए हो सकती है, यह भी देखने के लिए ऋण-से-इक्विटी अनुपात पर भी एक नजर डालें; 1 से नीचे ऋण-से-इक्विटी। 50 आमतौर पर एक सकारात्मक संकेत है अंत में, हम राजस्व पर एक सरल रूप ले लेंगे। यदि पिछले तीन वित्तीय वर्षों में राजस्व में लगातार सुधार हुआ है, तो आप एक वाई देखेंगे। अगर राजस्व पिछले तीन वित्तीय वर्षों में लगातार सुधार नहीं हुआ है, तो आप एन देख पाएंगे। यदि आपको किसी कंपनी के लिए एन देखना है जो खरीद रहा है बैक शेयर और उस कंपनी का ओवरलेवर होता है जिससे चिंता का कारण हो सकता है, खासकर अगर डेट-टू-इक्विटी अनुपात 1 से अधिक हो। 50. 1-वर्ष के स्टॉक प्रदर्शन के लिए, नकारात्मक प्रदर्शन कोष्ठक में होगा

1-वर्षीय स्टॉक प्रदर्शन	लाभांश यील्ड	ऋण-से-इक्विटी अनुपात	राजस्व वृद्धि
एएपीएल ऐपलप्लप इंक -174 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(25। 45%)	2 21%	0। 49	वाई
जीएम जीएमजी जनरल मोटर्स को 42 14-0। 47% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(27. 12%)	5 33%	1। 57	एन
एमसीडी एमसीडीएमसीडॉनल्ड का कॉर्प 170। 07 + 0। 84% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	23 61%	3। 08%	2। 17	एन
पीएफई पीएफईफ़फ़ीजर इंक 35 32-0। 65% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(15। 43%)	4 13%	0। 58	एन
जीई जीईजीएनल इलेक्ट्रिक को 20 13-0। 05% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	13 70%	3। 22%	1। 92	एन
डब्लूएफसी डब्लुसी डब्ल्यू फोर्स फ़ार्गो एंड को 56 18-0। 30% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(15। 84%)	3 13%	1। 53	एन
कैट कैट कॉटरपिलर इंक -137 71 + 0। 79% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(25. 61%)	4 66%	2। 56	एन
एमएसएफटी MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0। 39% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	15 36%	2। 87%	0। 58	वाई
आईबीएम आईबीआई इंटरनेशनल बिजनेस मशीन कॉर्प -150 84-0। 49% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6	(24। 18%)	4 04%	2। 77	एन
टी टैट एंड टी इंक 32 86-1। 32% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	5 26%	5। 21%	1। 02	वाई

मैं किसी भी व्यक्तिगत कंपनियों को फोन करने नहीं जा रहा हूं आप ऊपर दिए गए नंबरों और आगे के शोध के आधार पर अपना स्वयं का निष्कर्ष बना सकते हैं। आगे के शोध अनिवार्य हैं क्योंकि दो कंपनियां सख्त स्थिति में दिख सकती हैं, दूसरे की तुलना में लंबी दौड़ के लिए एक बेहतर स्थान हो सकता है।

यहाँ क्या खुलासा किया जा सकता है स्पष्ट है यह दिलचस्प है (फिर भी आश्चर्य की बात नहीं है) कि शीर्ष 10 बायबैक कंपनियों में से, केवल दो ही पिछले तीन वित्तीय वर्षों में लगातार दोबारा बढ़ी है।अगर कोई कंपनी अपने शीर्ष स्तर को उच्च (जो निवेशकों को आकर्षित करती है) ड्राइविंग करने में सक्षम नहीं है, तो उसे लागत में कटौती करना, इसके लाभांश में वृद्धि करना, और / या इसके स्टॉक की कीमत को अधिक बढ़ाने के लिए शेयर वापस खरीदना होगा।

नीचे की रेखा

बैकबैक्स 2009 के बाद से एक बड़े पैमाने पर शेयरों की मदद कर सकते हैं, लेकिन पिछले एक साल से वे लगभग प्रभावी नहीं हैं कई कंपनियां जो वापस स्टॉक खरीद रही हैं, उनमें शीर्ष-पंक्ति वृद्धि की कमी है क्या हो रहा है जब इन कंपनियों में से कर्ज का कर्ज आता है और बायबैक अब प्रभावी नहीं हैं? कोई उल्टा उत्प्रेरक नहीं होगा खरीददारी और शून्य ब्याज दर नीति हाथ में होती है और दोनों कीमतों को बिगाड़ देती हैं। कोने के आसपास क्या हो सकता है से सावधान रहें (अधिक जानकारी के लिए, देखें: 6 खराब स्टॉक बैचबैक परिदृश्य ।)

दान मॉस्कोवित्ज़ में ऊपर सूचीबद्ध सूचीबद्ध किसी भी स्टॉक में नहीं है।