एक्सचेंज ट्रेडेड-फंड (ईटीएफ) निवेश के परिदृश्य का एक प्रमुख हिस्सा बन गए हैं और उनकी लोकप्रियता बढ़ती जा रही है। पूरे कारोबारी दिन ईटीएफ खरीदने और बेचने की क्षमता, कई सूचकांक ईटीएफ और उनकी पारदर्शिता की कम लागत ने उन्हें कई व्यक्तिगत निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों के लिए पसंद का निवेश उत्पाद बना दिया है।

आज तक, ईटीएफ ने 401 (के) बाजार में बड़ा अंतर नहीं किया है। रोबो-एडवाइजर बेटरमेंट ने घोषणा की कि वह 401 (के) उत्पाद लॉन्च करेगा। यह 401 (के) प्रतिभागियों के लिए प्रबंधित खातों के रूप में उनकी मुख्य सेवा में दिए गए सभी ईटीएफ पोर्टफोलियो का उपयोग करेगा। वे प्रशासन के लिए 60 आधार अंकों की लागत और ईटीएफ व्यय के लिए 10 आधार अंकों के साथ एक वादा करते हैं। संपत्ति में 1 अरब डॉलर या उससे अधिक के साथ योजनाओं के लिए यह शुल्क 10 आधार अंकों में गिरावट आएगा हालांकि इस दृष्टिकोण को बाज़ार में कुछ कर्षण प्राप्त हो सकता है, और 401 (के) योजनाओं में ईटीएफ के आसपास के फैसले को लेकर बड़े पैमाने पर प्रचार किया गया है, प्रचार चार्ल्स श्वाब कार्पोरेशन (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 67-0। 35% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने सभी ईटीएफ 401 (के) उत्पाद को लॉन्च किया और परिणाम अब तक किए गए हैं निश्चित रूप से मिश्रित (अधिक जानकारी के लिए, बेटरमेंट्स ऑल-ईटीएफ ऑनलाइन 401 (के) प्लान ।)

एक समस्या की तलाश में एक समाधान?

ईटीएफ निवेशकों के लिए कई फायदे की पेशकश करते हैं हालांकि, इनमें से कई लाभ 401 (के) सेटिंग में अप्रासंगिक मानते हैं। व्यापारिक दिन के दौरान उन्हें व्यापार करने की क्षमता बहुत सारे योजना प्रायोजकों से अपील नहीं करेंगे जो अपने कर्मचारियों को अपने कंप्यूटर पर बैठे हुए नहीं दिखाना चाहते हैं और उन्हें अपने काम पर काम करते समय व्यापार करना चाहते हैं। प्लेटफार्म पर निर्भर करते हुए, वास्तविक समय का व्यापार करने का विकल्प भाग लेने वालों की योजना के लिए उपलब्ध हो सकता है या नहीं, क्योंकि 401 (के) प्रदाता व्यवसाय दिन के अंत में ट्रेडों को एकत्रित करेंगे।

कई ईटीएफ अपनी संरचना के कारण कर-क्षमता की पेशकश करते हैं। यह कर-स्थगित सेवानिवृत्ति योजना में एक 401 (के) जैसी प्रासंगिक सुविधा नहीं है। हर बार जब मैं ईटीएफ आधारित 401 (के) योजनाओं की सलाह देने वाला एक टुकड़ा पढ़ता हूं, तो मुझे आश्चर्य होगा कि यह ईटीएफ प्रदाताओं द्वारा 401 (के) प्रायोजकों के लिए "बेहतर म्यूज़ेट्रॉप" बनाम इन उत्पादों के व्यापक वितरण के लिए धक्का नहीं है। (अधिक के लिए, देखें: आपके 401 (के) के लिए ईटीएफ? )

सूचकांक म्युचुअल फंड

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आम तौर पर सादे वेनिला इंडेक्स म्यूचुअल फंड सूचकांक ईटीएफ उत्पादों की कम लागत और शैली की शुद्धता प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, मोन्डर की कुल स्टॉक मार्केट इंडेक्स ईटीएफ (वीटीआई वीटीआई Vng Ttl StckMrk133। 11 + 0। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) में 0 का अल्ट्रा-लो एक्सपोज़र अनुपात है 05%। म्यूचुअल फंड संस्करण मोहरा कुल स्टॉक मार्केट इंडेक्स (वीटीएक्सएक्स) का 0. 05% का व्यय अनुपात भी है। मोहन के मामले में, ईटीएफ केवल उनके म्यूचुअल फंड का एक अतिरिक्त शेयर वर्ग है हालांकि यह सच है कि कुछ प्रदाताओं के बीच ईटीएफ की कीमत युद्ध है, यह केवल वही मामला है यदि ईटीएफ "बिक्री पर" हैं जो आपके प्रतिभागियों को पेश करना चाहते हैं

जटिलता और लागत का प्रकटन

ईटीएफ का उपयोग लागत के प्रकटीकरण के मुद्दे को बनाता है जो कई ईटीएफ के ढांचे के कारण योजना प्रायोजकों के लिए बहुत कठिन है। एक मुद्दा यह है कि व्यापार-दिवस के दौरान भिन्न-भिन्न हो सकता है बोली-मांग फैलता है। ईटीएफ के व्यय संरचना का हिस्सा नहीं हैं, लेकिन यह प्रतिभागियों को लागत का प्रतिनिधित्व करता है। इंट्रा-डे ट्रेडिंग का मुद्दा भी समस्याग्रस्त हो सकता है। यह प्रतिभागियों के बीच एक ही हिस्सेदारी के लिए दिन के मूल्यों के विभिन्न अंत में हो सकता है। वास्तविकता यह है कि प्रतिभागियों ने एक दूसरे से बात की है और इस तरह की कोई भी स्थिति सतह पर निर्भर है। यह केवल सिरदर्द है कि योजना के प्रायोजकों को ज़रूरत नहीं है (अधिक जानकारी के लिए, बिड से पूछो फैक्स फैंक ।)

भिन्नात्मक शेयर

ईटीएफ विभिन्न एक्सचेंजों पर पूरे शेयर के रूप में व्यापार करते हैं। छोटे निवेश 401 (के) योजना में आदर्श हैं और निश्चित रूप से फ्रैक्शनल ईटीएफ शेयरों में इसका परिणाम होगा। जबकि रिकार्ड रखने वाले टेक्नोलॉजी या कुछ बिंदु पर इसे संभालने में सक्षम होने के लिए विकसित होगा, वहां कहीं एक अतिरिक्त लागत की संभावना है। पारस्परिक शेयर म्यूचुअल फंड के साथ आदर्श हैं।

सेब और संतरे

मैंने सभी ईटीएफ योजनाओं के पक्ष में पढ़े हुए तर्कों में से यह है कि सूचकांक ईटीएफ सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों की तुलना में कम महंगे हैं। जब मैं पूरी तरह से सहमत हूं, यह सेब और संतरे की तुलना की तरह है। कई उत्कृष्ट कम लागत वाली 401 (के) योजनाएं इंडेक्स फंड्स और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स का मिश्रण प्रदान करती हैं। कुछ समर्थकों का तर्क हो सकता है कि स्मार्ट-बीटा ईटीएफ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का विकल्प हैं, लेकिन प्रतिभागियों की योजना बनाने के लिए स्मार्ट बीटा को समझाते हुए एक चुनौती हो सकती है। इसके अलावा इन रणनीतियों की वास्तविक बाजार स्थितियों में अनचाई गई है। (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड्स। )

बेहतर सगाई?

मॉर्निंगस्टार इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट में रिटायरमेंट रिसर्च के प्रमुख डेविड ब्लैंचेट ने सीएनबीसी के लिए एक लेख में सुझाव दिया है कि ईटीएफ के एक मेनू की पेशकश और दिन के दौरान उन्हें व्यापार करने की क्षमता कुछ प्रतिभागियों को अपनी सेवानिवृत्ति में ज्यादा व्यस्त होने के लिए प्रेरणा हो सकती है बचत प्रयास वह ठीक हो सकता है, लेकिन मुझे लगता है कि यह कुछ कारणों से योजना प्रायोजकों के लिए एक बुरा विचार है। सबसे पहले, कई प्रतिभागियों को पहले से ही अपने खातों में दी गई म्यूचुअल फंड को समझने में काफी परेशानी होती है पूरे दिन योजना में ईटीएफ व्यापार करने की क्षमता को जोड़ना इन प्रतिभागियों के लिए कुछ भी नहीं करता है और ऐसे कार्य करने के लिए प्रेरित कर सकता है जो उनके सर्वोत्तम हित में नहीं हैं

सेवानिवृत्ति सेवर को बताया जाता है कि सेवानिवृत्ति एक दीर्घकालिक प्रस्ताव है दिन-प्रति-व्यापार उनके खातों को कैसे मजबूत करता है? यदि ईटीएफ तक पहुंच की इजाजत दे दी जाती है, तो योजना में ब्रोकरेज विंडो की पेशकश क्यों नहीं करें? मैंने यह योजनाओं में किया है और स्पष्ट रूप से यह प्रतिभागियों के लिए एक महान वाहन है जो वित्तीय सलाहकार के साथ काम करता है क्योंकि इससे ग्राहक के अन्य निवेशों को एकीकृत करने और योजना के भीतर उनके निवेश को अधिक लचीलेपन की अनुमति मिलती है। (अधिक के लिए, देखें: 401 (के) योजनाएं के साथ 6 समस्याएं।)

ईटीएफ प्रबंधित खातों

जहां ईटीएफ एक 401 (के) योजना में सबसे अच्छा काम कर सकते हैं प्रबंधित खातों काइन्हें लक्षित तिथि निधि की बजाय पेशकश की जा सकती है जो वर्तमान में स्टेपल प्रबंधन खाते की पेशकश कर रहे हैं हालांकि, यह अभी भी इन खातों को प्रशिक्षित करने के लिए योजना प्रायोजक के लिए होगा और यह सुनिश्चित करेगा कि वे अपने प्रतिभागियों के लिए उपयुक्त हैं। वे यह भी सुनिश्चित करना चाहेंगे कि वे योग्य डिफ़ॉल्ट निवेश विकल्प के रूप में उपयोग किए जा सकें और सुरक्षित बंदरगाह के लिए योग्य हो।

नीचे की रेखा

जब मैं ईटीएफ का बड़ा प्रशंसक हूं और एक लंबे समय से रहा हूं, मैंने 401 (के) योजना में कुछ भी नहीं पढ़ा और देखा जो उनके लिए एक सम्मोहक मामला प्रस्तुत करता है। कुछ बिंदु पर यह संभावना बदलेगी, लेकिन इस समय मुझे आश्चर्य होगा कि क्या यह ईटीएफ प्रदाताओं की ओर से बहुत कुछ प्रचार नहीं है जो अपने उत्पादों के अधिक वितरण की मांग कर रहा है। (अधिक के लिए, देखें: आपके 401 (के) के लिए सर्वश्रेष्ठ ईटीएफ।)