वित्त में कुछ शब्द "व्युत्पन्न" की तुलना में अधिक नकारात्मक अर्थ है, जो कि 2007-08 के वित्तीय संकट के लिए बड़े हिस्से में धन्यवाद करता है। आकस्मिक पर्यवेक्षक की समझ के लिए, डिजाइनर सूट और बार्कर ब्लैक जूते के व्यापारियों ने कुछ बेहद जटिल वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान किया, जो किसी तरह से अपने घरों को खोने वाले सबप्राइम बंधक के साथ हजारों अमेरिकियों के साथ मिलते हैं। वॉरेन बफेट ने डब्लूएमडी को डैनिवरीटी की तुलना में मज़बूती से समझाया - सामूहिक विनाश के हथियार - लेकिन फिर बफेट अक्सर आकर्षक एपोरिसम का इस्तेमाल करते हैं जो कि मीडिया को दैवीय घोषणाओं के रूप में इस्तेमाल करते हैं

उनके गणितीय समकक्षों की तरह, डेरिवेटिव अलग-अलग जटिलता के हैं साधारण वायदा अनुबंध डेरिवेटिव हैं, और कोई भी अपने अस्तित्व से बाहर नियमन नहीं कर रहा है।

हम इन प्रतिभूतियों को "डेरिवेटिव" कहते हैं क्योंकि वे दूसरे, अधिक मौलिक प्रतिभूतियों से प्राप्त करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आईबीएम आईबीआई इंटरनेशनल बिजनेस मशीन कॉर्प 151 58-1। 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 स्टॉक $ 160 पर कारोबार किया जा रहा है। 48 सोमवार की सुबह, आप भविष्य की तारीख में आईबीएम शेयर खरीदने के विकल्प का विकल्प खरीद सकते हैं $ के लिए 14 आप एक विकल्प खरीद सकते हैं जो आपको उस शुक्रवार तक कि $ 165 में आईबीएम खरीदने का अधिकार देता है। इस प्रकार, बाजार सामूहिक रूप से का मानना ​​है कि आईबीएम शेयर सप्ताह के अंत तक बढ़ेगा। कहो आईबीएम शेयर 165 डॉलर से पहले, 180 डॉलर के लिए, शुक्रवार तक बढ़ने थे। अगर ऐसा हुआ, तो $ के लिए 14 आपने तुरंत 15 डॉलर का मुनाफा कमाया है (जो कि आपको छूट के मूल्य पर शेयर खरीदता है, जिसे विकल्प आपको मिलती है, फिर उसे कीमत पर बेचते हैं।)

4 दिन के निवेश पर एक 107 गुना वापसी? इसे हल्का ढंग से रखने के लिए उत्साहजनक लगता है पकड़ यह है कि आईबीएम शेयर लगभग निश्चित रूप से इतनी छोटी खिड़की में $ 180 हिट नहीं करेगा। वास्तव में, अगर शुक्रवार को कीमत कहीं भी 165 डॉलर से कम है 14, आपका विकल्प बेकार है (वास्तव में व्यापारिक लागतों के लिए आपके खाते में एक बार जब भी कीमतें होती हैं, तब से कुछ ही पंसियां ​​ज्यादा होती हैं।)

तुलनात्मक रूप से, सीधे आईबीएम स्टॉक खरीदना बहुत कम अस्थिर है वास्तविक रूप से बोलते हुए, आपके $ 160 48 निवेश एक हफ्ते में 107 गुना बढ़ेगा नहीं, लेकिन यह नाकाम भी नहीं होगा।

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डेरिवेटिव के बारे में बफेट के कुछ कथन उपयुक्त हैं। व्युत्पन्न एक भाग्य को जल्दी से समाप्त कर सकते हैं लेकिन यह शानदार रूप से एक भाग्य भी बढ़ा सकता है सामान्य शेयर विकल्पों के स्तर पर, यह स्पष्ट है। लेकिन अमूर्त के उच्च स्तर पर, डेरिवेटिव की अस्थिरता भी अधिक स्पष्ट है।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप लें, निवेश बैंक बेअर स्टर्न्स को नष्ट करने के लिए कुख्यात रहस्यमय उपकरण दोषी हैं I तीसरी पार्टी के क्रेडिट योग्यता के लिए सीडीएस के वाउचर्स के विक्रेता, यह कह रहे हैं कि अगर अपने कर्ज पर तीसरे पक्ष के चूक के बारे में कहा गया है, तो विक्रेता अंतर को बनायेगाखरीदार को गारंटी मिलती है, और विशेषाधिकार के लिए प्रीमियम का भुगतान कर रहा है

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के साथ समस्या यह है कि व्यापारिक संस्थाओं में क्रेडिट-योग्यता के अंतर समानता के मामले हैं, डिग्री नहीं हैं माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी

एमएसएफटीएमसीओ कॉर्प 84। हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) के साथ 14 + 0। 11% प्रसिद्ध है, और संभवतः उसके 1 9 75 की स्थापना के बाद से एक अवैतनिक बिल नहीं हुआ है। ग्रीक सरकार दूसरे ध्रुव पर बैठती है लेकिन क्रेडिट इंटरेस्ट स्वैप के लिए केवल कुछ डॉलर चार्ज करके आप देनदार के संदिग्ध क्रेडिट इतिहास को बेअसर नहीं कर सकते। और फिर भी सीडीएस का धारक एक परिसंपत्ति के रूप में किताबों पर इसकी सूची कर सकता है 2007 तक, पूरे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप बाजार 45 खरब डॉलर के बराबर था - पूरे यू.एस. स्टॉक मार्केट की तुलना में दोगुने। डेरिवेटिव्स संभवतः वास्तविक कंक्रीट संस्थाओं से अधिक मूल्यवान हो सकती हैं? बेशक, कम से कम दीर्घावधि में नहीं, यही वजह है कि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप बाजार में आधे से ज्यादा आधे से सिकुड़ रहे हैं। बफेट क्या कह रहे हैं यह है कि डेरिवेटिव के अधिक खतरे कौन खरीदते हैं और कौन बेच रहा है पर आकस्मिक है। यदि आप अपना $ खो देते हैं प्रत्येक विकल्प पर 14 निवेश, भले ही आप विलक्षण हों, जो कार्य के लिए पूरे $ 10 मिलियन भाग्य पर लागू होता है, यह उस अर्थव्यवस्था को प्रभावित नहीं करेगा जो कि आप से ज्यादा नहीं है। (यद्यपि यह आपको काफी प्रभावित कर सकता है।) अगर आप अन्य लोगों के पैसे का उपयोग करते हुए एक ऋण संस्थान या एक निवेश प्रबंधन फर्म हैं, तो यह एक अलग कहानी है।

यदि आप दुनिया के सबसे अमीर निवेशक से स्थिरता की उम्मीद करते हैं, तो समझ लें कि उनकी कंपनी, बर्कशायर हाथवे, अपने स्वयं के दर्जनों व्युत्पन्न अनुबंधों को जारी रखती है बर्लिंग्टन उत्तरी सांता फ़े, बफ़ेट के बर्कशायर हाथवे (बीआरके-ए

बीआरके-एबेर्कशायर हैथवे इंक 280, 470. 01-1। 05% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के पूर्ण स्वामित्व वाले रेलवे कंपनी के सबसे बड़े खर्चों में से एक की कीमत में लॉक किए गए डेरिवेटिव खरीदने के वर्षों में खर्च - ईंधन यदि डेरिवेटिव सामूहिक विनाश के हथियार हैं, तो किसी को BNSF के एकाउंटेंट को बताने की ज़रूरत है, जिन्होंने 2012 में रेलवे को $ 29 मिलियन बचाने के साथ डेरिवेटिव्स को श्रेय दिया था। व्युत्पत्तियां

स्थानांतरण जोखिम के लिए एक तरीका के रूप में उत्पन्न हुईं पहला डेरिवेटिव - वायदा - कपास और सुअर किसानों को अगले सीज़न की वस्तुएं आज एक गारंटीकृत कीमत पर बेचने की इजाजत देता है, इसके बारे में चिंता करने की बजाय बाजार कुछ महीनों में क्या करेगा। उन वायदा अनुबंधों के विक्रेताओं ने पैसे कमाए तो कीमतें बढ़ीं, और अगर वे गिर गए तो उसे खो दिया। अलग-अलग किसानों के लिए, जिनकी आजीविका खत्म हो सकती है यदि बाजार में खट्टे आती है, तो हाथों में लौकिक चिड़िया झाड़ी में छिपी हो सकती है। कॉल विकल्पों में डीलर और बंधक समर्थित प्रतिभूतियाँ सूक्ष्म उत्पादकों के रूप में अंतर्निहित कमोडिटी के लिए काफी पसंद नहीं हैं, लेकिन उन निवेशकों को अभी भी अन्य बाजार सहभागियों को अपने जोखिम को स्थानांतरित करने के लिए ढूंढना है। निचला रेखा

बंदूक की तरह, डेरिवेटिव या तो सुरक्षा या खतरे की पेशकश कर सकते हैं। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि उनका निर्माण कितना विश्वसनीय है, और जो भी उनका उपयोग कर रहे हैं, उनके इरादों और विशेषज्ञता पर।