आजकल अधिक से अधिक व्यक्तियों के पास निजी निवेश पोर्टफोलियो हैं हालांकि बहुत से लोग एसेट मैनेजर या वित्तीय सलाहकार के कौशल और ज्ञान पर भरोसा करते हैं, लेकिन यह लोगों के लिए एक ऑनलाइन ब्रोकर के माध्यम से अपने निवेश को स्व-निर्देशित करने के लिए अधिक सामान्य हो रहा है।

ऑनलाइन ब्रोकरेज स्थान में प्रतियोगिता कम कमीशन की ओर बढ़ गई है, लेकिन कई बार, ये कम व्यापारिक लागत गुणवत्ता के अनुसंधान और विश्लेषण उपकरणों की कीमत पर आती हैं। व्यक्तिगत निवेशकों को स्वयं अपने निवेश पोर्टफोलियो को अपने जोखिम जोखिम के एक गरीब या गलत समझा जा सकता है।

पोर्टफोलियो में वास्तव में क्या जोखिम है?

वित्तीय साधनों पर चर्चा करते समय, जोखिम अक्सर अक्सर इनाम के साथ हाथ में जाता है उदाहरण के लिए, रूढ़िवादी लेकिन सुरक्षित निवेश उत्पादों, जैसे खजाना बांड या बैंक सीडी, अपेक्षाकृत कम अपेक्षित रिटर्न की पेशकश करते हैं, लेकिन प्रिंसिपल के नुकसान का कोई जोखिम नहीं होता है।

गणितीय, किसी परिसंपत्ति का जोखिम अपने अपेक्षित वापसी वितरण का मानक विचलन है। वितरण के मानक विचलन को बड़ा, अधिक से अधिक संभावित मूल्य झूलते हैं, जो ऊपर की ओर या नकारात्मक पक्ष दोनों के लिए अपेक्षा कर सकते हैं। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) किसी निवेशक के पोर्टफोलियो के जोखिम-वापसी की विशेषताओं को अनुकूलित करने का प्रयास करता है, जो कि जोखिम के किसी दिए गए स्तर के लिए अपेक्षित वापसी को बढ़ाता है, या वैकल्पिक रूप से पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक अपेक्षित वापसी प्रदान करता है।

यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि परिसंपत्ति जोखिम को मापने के लिए मानक विचलन का उपयोग की आलोचना की गई है क्योंकि कई परिसंपत्तियों के रिटर्न को सामान्य वितरण द्वारा वर्णित नहीं किया जा सकता है वास्तव में, रिटर्न "वसा की पूंछ" पर नकारात्मक तिरछा प्रदर्शित कर सकते हैं, जिसका अर्थ है कि बड़े नुकसान की संभावना सामान्य वितरण की तुलना में अधिक हो सकती है।

दो तरह के जोखिम: व्यवस्थित और अनसिस्टेटिक

व्यक्तिगत शेयरों में दो सामान्य श्रेणियों के जोखिम होते हैं: असिस्टेटेटिकल और व्यवस्थित जोखिम। अनैसिस्टेटिक जोखिम कंपनी-विशिष्ट है और यह जोखिम है कि एक निश्चित कंपनी की कीमत कानूनी कार्रवाई, उनके क्षेत्र में बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा, उनके उद्योग में संरचनात्मक परिवर्तन, ऊपरी प्रबंधन में परिवर्तन (जैसे कि सीईओ के प्रस्थान) से प्रभावित हो सकती है। उपभोक्ता स्वाद में परिवर्तन, और उत्पादन लागत को प्रभावित करने वाले तकनीकी परिवर्तन उदाहरण के लिए, एक बड़ी प्राकृतिक आपदा के बाद बीमा कंपनियों के जोखिम विशेष रूप से महंगा हो सकता है क्योंकि उन कंपनियों को एक बार में असामान्य रूप से अधिक मात्रा में दावों का अनुभव होगा

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एक असामान्य रूप से विविध पोर्टफोलियो का निर्माण करके अनियमित जोखिम को कम या समाप्त किया जा सकता है जिसमें कई अलग-अलग क्षेत्रों में कई अलग-अलग शेयर शामिल हैं। अगर बीमा क्षेत्र एक बड़ा पोर्टफोलियो का केवल एक घटक क्षेत्र था, तो इस तरह की कंपनी- या उद्योग-विशिष्ट नुकसान के प्रभाव को म्यूट किया जाएगा।एसएंडपी 500 या रसेल 3000 जैसे ब्रॉड इक्विटी इंडेक्स उन पोर्टफोलियो के उदाहरण हैं जिनके पास उत्कृष्ट विविधीकरण है, और व्यक्तिगत निवेशक एसपीआई एसपीवायडीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 के माध्यम से उनके साथ एक्सपोजर हासिल कर सकते हैं। 85 + 0। 16% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 और IWV आईडब्ल्यूवीआईएसआर रसल 3000153. 39 + 0 19% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ईटीएफ

एक विविधीकृत इक्विटी पोर्टफोलियो जो बिना असिबद्ध जोखिम को कम या समाप्त कर चुका है, व्यवस्थित जोखिम से बचा है I व्यवस्थित जोखिम प्रणाली में अंतर्निहित मौलिक आर्थिक जोखिम है जो कि विविधतापूर्ण नहीं हो सकता। वित्तीय सिद्धांत के अनुसार, व्यवस्थित जोखिम एकमात्र जोखिम है जिसके लिए इक्विटी निवेशकों को पुरस्कृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 सूचकांक में, लगभग असंतुष्ट जोखिम नहीं है, लेकिन अभी भी अपेक्षित वापसी है। इक्विटी के लिए व्यवस्थित जोखिम का उपाय बीटा (β) है। एस एंड पी 500 के लिए बीटा 1 है; 1 से अधिक के बीटा वाले स्टॉक में विविध पोर्टफोलियो की तुलना में अधिक से अधिक मूल्य की अस्थिरता है, जबकि 1 से कम की बीटा कम अपेक्षाकृत अस्थिरता है। आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) बीटा की अवधारणा का उपयोग करके व्यवस्थित जोखिम के दिए गए स्तर के लिए अपेक्षित वापसी प्राप्त करता है।

पोर्टफोलियो जोखिम को मिटाना

क्योंकि स्टॉक के ब्रह्मांड के भीतर विविधीकरण से व्यवस्थित जोखिम को रद्द नहीं किया जा सकता है, एक समाधान संपत्ति वर्गों के बीच विविधता लाने के लिए है आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत बताता है कि जब तक दो संपत्तियों के बीच मूल्य आंदोलनों के सहसंबंध 1 से कम होता है, पोर्टफोलियो में उस परिसंपत्ति का अतिरिक्त हिस्सा अपेक्षाकृत वापसी का त्याग किए बिना, मानक विचलन या जोखिम को कम कर सकता है कम सहसंबद्ध दो संपत्तियां हैं, परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण लाभ अधिक है।

उदाहरण के लिए, विविधीकृत यू एस इक्विटी और डायवर्सिफाइड यू.एस. बाण्ड के बीच ऐतिहासिक औसत सहसंबंध लगभग + 0 है 25, इसका मतलब यह है कि शेयरों और बांडों का एक संयुक्त पोर्टफोलियो, अपेक्षाकृत वापसी के दिए गए स्तर के लिए अकेले स्टॉक या बांड की तुलना में कम जोखिम भरा है निवेशक आगे विविधता लाने के लिए और परिसंपत्ति वर्गों को भी जोड़ सकते हैं, जैसे कि अचल संपत्ति और वस्तुओं का समावेश। वैकल्पिक निवेश जैसे हेज फंड, प्राइवेट इक्विटी, और प्रबंधित वायदा भी अच्छे विविधताएं हैं, हालांकि, कई व्यक्तिगत निवेशकों को उनके पास केवल सीमित पहुंच है

प्रतिकूल कीमत आंदोलन के जोखिम को कम करने का एक अन्य तरीका ऑर्डर प्रबंधन के उपयोग और डेरिवेटिव के माध्यम से होता है। ऑर्डर प्रबंधन रणनीतियों, जैसे स्टॉप-लॉसन ऑर्डर, को अतिरिक्त नुकसान से बचने के लिए ट्रिगर किया जा सकता है। सुरक्षात्मक विकल्प को समान प्रभाव के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, हालांकि किसी विकल्प की खरीद से प्रीमियम लागत होती है (अधिक जानकारी के लिए, स्टॉक इंश्योरेंस: स्टॉक की हानियों को सीमित करने के लिए 3 रणनीतियों देखें।) निचला रेखा व्यक्तिगत निवेशक अधिक प्रचुर मात्रा में होते जा रहे हैं क्योंकि वित्तीय बाजारों तक पहुंच आसान और सस्ता हो गया है। चूंकि ऑनलाइन ब्रोकरों की प्रतियोगिता व्यापार की लागत (रॉबिनहुड के मामले में शून्य) को ड्राइव करती है, अनुसंधान, विश्लेषण और शैक्षिक उपकरणों तक पहुंचने के लिए व्यक्तियों की क्षमता भी कम होती है क्योंकि इन सहायक सेवाएं प्रदान करने के लिए महंगे हैं।नतीजतन, कई व्यक्ति ऐसे पोर्टफोलियो का निर्माण कर सकते हैं जो अनुचित हैं और बहुत अधिक जोखिम के संपर्क में हैं।

यह समझना कि परिसंपत्ति वर्ग के भीतर विविधता कैसे असिबद्ध जोखिम को समाप्त कर सकती है, और परिसंपत्ति वर्गों के बीच विविधता के कारण अपेक्षाकृत वापसी को प्रभावित किए बिना जोखिम को कम करने के लिए सेवा प्रदान कर सकती है महत्वपूर्ण है। ऑर्डर प्रबंधन और डेरिवेटिव जैसे उपकरणों का उपयोग करना प्रतिकूल कीमत आंदोलनों से अधिक नुकसान को रोक सकता है। (यह भी देखें: : रॉबिनहूड बनाम स्कॉट्रैड: बड़ा अंतर क्या है

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