वैश्विक वित्तीय बाजारों में पेशेवरों और व्यक्तियों के लिए अपील की जाती है; दोनों बाजार के साथ विवाद मैच के लिए भूखा हैं, इसे हरा करने की कोशिश कर रहे हैं। हालांकि, निवेशकों को अक्सर खुद को बाजार से फंस जाता है क्योंकि यह सहयोग और अपेक्षित रूप से व्यवहार नहीं करता था बाजार की सटीक भविष्यवाणी में मुश्किल से होने के कारण, पेशेवर परिसंपत्ति प्रबंधक एक निवेश प्रक्रिया विकसित करते हैं- वे ग्राहक की संपत्ति का प्रबंधन करने के लिए एक प्रक्रिया का पालन करते हैं ताकि ग्राहक को पता हो कि प्रबंधक और उनके निवेश से क्या उम्मीद की जानी चाहिए।

निवेश प्रक्रियाएं एक लहर पर आविष्कार नहीं की जाती हैं, न ही वे तात्कालिक हैं अक्सर कई परीक्षणों और त्रुटियों, जांच और बाजारों में भाग लेने के दौरान, अक्सर कई बार जीत और दुर्गम हानि के दौरान उन्हें सम्मानित किया जाता है और इन प्रक्रियाओं को आर्थिक चक्र के विभिन्न बिंदुओं के दौरान परीक्षण किया जाता है और इसे दोहराने योग्य बना दिया जाता है। यह विश्वास है कि इस प्रक्रिया से टीम (प्रबंधक और ग्राहक) को अपने लक्ष्यों को हासिल करने के लिए बाजार को "सर्वश्रेष्ठ" करने का सर्वोत्तम मौका मिलेगा। (अधिक जानकारी के लिए, निवेश प्रक्रिया में अपनी भूमिका को समझना।)

निवेश प्रक्रिया और क्रियाएँ

प्रबंधक, अपनी निवेश प्रक्रिया को विकसित करने में कुछ "सामान्य नियम" निर्धारित करने की आवश्यकता होती है जो इसे सार्थक बनाते हैं कई सीएफए इंस्टीट्यूट द्वारा प्रदान किए गए दिशानिर्देशों का पालन करते हैं। हालांकि सीएफए संस्थान कानूनी शासी निकाय नहीं है, यह एक पेशेवर व्यापार संगठन है जिसका पेशेवर निवेश समुदाय पर बहुत अधिक प्रभाव है। सीएफए संस्थान व्यावसायिक आचरण संहिता प्रबंधक कोड प्रदान करता है जो निवेश प्रक्रिया और प्रबंधक कार्यों से संबंधित छह दिशानिर्देश देता है:

1। क्लाइंट की संपत्ति प्रबंधन करते समय प्रबंधकों को उचित देखभाल और विवेकपूर्ण निर्णय का उपयोग करना चाहिए दूसरे शब्दों में, निवेश प्रबंधकों को शोध और विश्लेषण करने और निर्णय लेने की ज़रूरत होती है, जो ग्राहक के पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए मैनेजर कैसे सहमत हुए, इस आधार पर ग्राहक के लिए समझदारी बनाते हैं।

2। प्रबंधकों को बाजार सहभागियों को भ्रामक करने के इरादे से कीमतों को विकृत करने या कृत्रिम रूप से बढ़ने के लिए तैयार किए गए व्यवहारों में शामिल नहीं होना चाहिए इसका मतलब यह है कि प्रबंधकों को झूठी अफवाहों या सुरक्षा के बारे में भ्रामक जानकारी नहीं फैल सकती। सुरक्षाकर्मियों की कीमत को बढ़ाने के लिए न ही प्रबंधकों को एक चौथाई के अंत में कीमत या व्यापार के अभाव में शेयरों के व्यापार में हेरफेर करने के लिए सुरक्षा में बड़ी स्थिति में खरीदना पड़ सकता है, ताकि जब वे ग्राहकों के लिए अपनी होल्डिंग की रिपोर्ट करें, तो कीमतें अधिक दिखाई देती हैं। यद्यपि इन कार्यों में से कई साबित करना मुश्किल हो सकते हैं, विशेष रूप से बढ़ते हुए व्यापारिक वॉल्यूम और उच्च आवृत्ति व्यापार की वजह से अस्थिरता, एक नैतिक दृष्टिकोण से, संपत्ति की गन्धक की प्रक्रिया इस प्रकार की गतिविधियों को रोकना चाहिए। 3।

निवेशकों को निवेश की जानकारी प्रदान करने, निवेश की सिफारिश करने या निवेश की कार्रवाई करने पर सभी ग्राहकों के साथ प्रबंधकों को निष्पक्ष और निष्पक्ष व्यवहार करना चाहिए। ग्राहकों को यह निश्चित महसूस करने की आवश्यकता है कि उन्हें समान रूप से इलाज किया जा रहा है, किसी भी अन्य ग्राहक को तरजीही उपचार नहीं दिया जाता है जो उनके पोर्टफोलियो पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है। कुछ मामलों में, हालांकि, जब कोई प्रबंधक ग्राहकों के एक समूह के लिए अधिक प्रीमियम सेवाएं या उत्पादों की पेशकश कर सकता है (उदाहरण के लिए प्रबंधित किया जा रहा संपत्ति के स्तर के आधार पर), लेकिन उस प्रबंधक को इन व्यवस्थाओं का खुलासा करना और उन्हें सभी के लिए उपलब्ध करना होगा उपयुक्त क्लाइंट 4।

निवेशकों के पास निवेश के फैसले के लिए एक उचित और पर्याप्त आधार होना चाहिए यह प्रावधान, विशेष रूप से, निवेश प्रक्रिया के दिल में हो जाता है प्रबंधकों को "उचित और पर्याप्त आधार" के बिना किसी ग्राहक के पोर्टफोलियो के लिए बेतरतीब निवेश नहीं कर सकते हैं "निवेश की प्रक्रिया इस तरह तैयार की जानी चाहिए कि प्रबंधक निवेश अवसर का विश्लेषण कर सकता है, मौलिक या तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कर सकता है या नहीं, अच्छी तरह से ज्ञात निवेश निर्णय तैयार करने, अच्छी तरह से शोध किया गया है, और समयबद्धता से संबंधित धारणाओं और जोखिमों को समझता है सूचना, प्रकार के साधन, और किसी भी तीसरे पक्ष के अनुसंधान की निष्पक्षता और स्वतंत्रता (उदाहरण के लिए वॉल स्ट्रीट अनुसंधान) 5।

प्रबंधकों को सिर्फ उन निवेश कार्यों को लेने की जरूरत है जो उस पोर्टफोलियो के उक्त उद्देश्यों और बाधाओं के अनुरूप हैं और पर्याप्त खुलासे और जानकारी प्रदान करते हैं ताकि निवेशक विचार कर सकें कि निवेश शैली या रणनीति में कोई भी प्रस्तावित परिवर्तन उनके निवेश की जरूरतों को पूरा करते हैं गन्ने की निवेश प्रक्रिया को पालन करने की जरूरत है और ग्राहकों को विश्वास करने की आवश्यकता है कि प्रबंधकों को उनके उद्देश्यों के प्रति सच्चाई रहेगी। हालांकि, विभिन्न बाजार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए प्रबंधकों को कुछ लचीलेपन भी दिए जा सकते हैं, लेकिन उन्हें ग्राहकों के साथ इन निर्णयों को संवाद करने की आवश्यकता है। संचार एक नियमित आधार पर होना चाहिए, खासकर जब प्रबंधकों ने अपनी रणनीति से विचलित किया हो। ग्राहकों को अच्छी तरह से जानकारी रखने और यह निर्धारित करने में सक्षम होना महत्वपूर्ण है कि क्या संशोधित रणनीति उनकी अपेक्षाओं को पूरा करती है। 6।

प्रबंधक को ग्राहक के निवेश उद्देश्यों का मूल्यांकन और समझने की आवश्यकता है प्रबंधक, ग्राहकों की ओर से उचित कार्रवाई करने के लिए, ग्राहक के उद्देश्यों को समझने की आवश्यकता है यह आम तौर पर एक निवेश नीति वक्तव्य (आईपीएस) में किया जाता है, जिसमें यह माना जाता है कि कितने जोखिम वाले ग्राहक तैयार या उधार लेने में सक्षम हैं, अपेक्षित वापसी के उद्देश्यों, संपत्ति की जरुरत होने तक, समय-सीमा और दीर्घकालिक धन की जरूरत, देयताएं जैसे कार ऋण, बंधक, आदि), कर प्रभाव, और कोई कानूनी, नियामक या अन्य अनूठे परिस्थितियां। आईपीएस, जिसकी सालाना समीक्षा की जाती है या जब परिस्थिति में परिवर्तन (जैसे मृत्यु या सेवानिवृत्ति) उत्पन्न होती है, तो प्रबंधक को ऐसे निवेशों की मदद करने में मदद मिलेगी जो क्लाइंट के लिए उपयुक्त हों, जबकि यह निर्धारित करने में भी कि प्रबंधक का प्रदर्शन कैसे मापा जाएगा।(अधिक जानकारी के लिए, निवेश नीति वक्तव्य का उदाहरण।) नीचे की रेखा

ये दिशानिर्देश कानूनी तौर पर अनिवार्य नहीं होंगे, लेकिन वे 1 9 40 के निवेश अधिनियम से संबंधित कानून की भावना का पालन करते हैं और बाद में कानूनी और नियामक आवश्यकताओं इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि ये दिशानिर्देश दोनों ग्राहक और चरनी के लिए अपेक्षाओं को सेट करने के लिए लक्ष्यों की स्पष्ट समझ स्थापित करने और एक निष्पक्ष, नैतिक और विवेकपूर्ण तरीके से उन्हें प्राप्त करने के तरीके की एक योजना तैयार करते हैं।