आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत, या खुद को निवेश करने के बारे में दी गई मानक पारंपरिक ज्ञान यह है: जोखिम और इनाम के बीच एक स्वीकार्य संतुलन को हड़ताल ("आधुनिक पोर्टफोलियो का इतिहास" देखें)

अधिकतर निवेशकों के लिए, स्वीकार्य संतुलन का अर्थ है आराम से बीच में किसी जगह को रखना। मध्यवर्ती जोखिम और मध्यवर्ती रिटर्न की प्रतिभूतियों में निवेश करें, और कोई भी कभी भी आप को अपनी ज़िंदगी की बचत को बर्बाद करने के लिए नकार नहीं देगा, न ही कोई रिटर्न भरने के लिए भी। औसत होना सामाजिक रूप से विवेकपूर्ण स्थान है। लेकिन क्या यह सबसे आर्थिक रूप से फायदेमंद है?

बारबेल रणनीति डालें

लोहे की ढुलाई रणनीति एक ऐसा तरीका है जो दोनों दुनिया का सर्वश्रेष्ठ सुरक्षित करने का प्रयास करता है। यह संभव है, विचार, अनुचित जोखिम लेने के बिना पर्याप्त भुगतान प्राप्त करने के लिए चला जाता है। रणनीति का मुख्य निर्देश यह दिलचस्प है कि यह केवल तड़के जोखिम और इनाम के फायदे पर आबादी वाले लोगों के प्रति विरोधी नहीं है, यह स्पष्ट नहीं है: जितना संभव हो उतना मध्य से रहें। -2 ->

नासिम निकोलस तलेब, प्रसिद्ध डेरिवेटिव व्यापारी और मध्यस्थ, जिनकी अपरंपरागत तरीके ने उन्हें 2007-08 में बेहद लाभान्वित किया, जब वॉल स्ट्रीट के कुछ सबसे तेज कुकीज जला रहे थे, वाक्यांशों को बारबेल रणनीति के अंतर्निहित सिद्धांत के रूप में निम्नानुसार है:

"यदि आप जानते हैं कि आप भविष्यवाणी की त्रुटियों के प्रति कमजोर हैं, और […] स्वीकार करते हैं कि अधिकतर" जोखिम उपायों "त्रुटिपूर्ण हैं, तो आपकी रणनीति हाइपर-प्रतिवादी और हाइपरैग्रेसिव के रूप में होनी चाहिए क्योंकि आप हल्के ढंग से आक्रामक होने के बजा सकते हैं या रूढ़िवादी। "

अपने अंडे को दो बास्केट में रखें एक टोकरी में अत्यंत सुरक्षित निवेश हैं, जबकि अन्य के पास लाभ और अटकलों के अलावा कुछ भी नहीं है।

इसमें लम्बी और लघु व्यवहार में, बार-बार रणनीति को बॉन्ड पोर्टफोलियो पर अक्सर लागू किया जाता है। जोखिम के बजाय

प्रति से

, यहां परिभाषित कसौटी परिपक्वता है अल्पावधि बांड और दीर्घकालिक वाले लोगों में निवेश करते हैं, जबकि मध्यवर्ती लंबाई की परिपक्वता की स्पष्टता रखते हैं। "लघु अवधि" का आम तौर पर तीन साल से कम होता है, जबकि "दीर्घकालिक" का मतलब 10 से ज्यादा है। समीकरण का दीर्घकालिक पक्ष सीधी होना चाहिए: निवेश को निवेशक की ओर से स्थायी प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है जिसे उच्च भुगतान करना चाहिए ब्याज, इसलिए बेहतर रूप से संतुलित लोहे का ढांचा पोर्टफोलियो का कम से कम एक आधा हिस्सा एक सभ्य वापसी का भुगतान करना चाहिए। दूसरे आधे से एक शानदार वापसी प्राप्त करने के लिए - अल्पकालिक आधे - कुंजी (और आवश्यकता) नए लोगों के लिए परिपक्व होने वाले बॉन्ड को लगातार व्यापार करना है।

यह समझना आसान है कि लोहे की रणनीति को इसके विपरीत, बुलेट रणनीति के विपरीत कैसे कार्य करता है।यह एक ऐसी विधि है जिसके तहत एक निवेशक एक तिथि चुनता है (उदाहरण के लिए, अब से सात साल तक परिपक्व होने वाले बॉन्ड) और इसके साथ विशेष रूप से चिपक जाती है इस पद्धति का मुख्य लाभ यह है कि यह ब्याज दर आंदोलनों से काफी हद तक प्रतिरक्षा है। इसके अलावा, एक बार जब एक बुलेट निवेशक अपना परिपक्वता मानदंड तय करता है तो वह अपने निवेश को भूल सकता है।

-2 ->

बुलेट की रणनीति के विपरीत, लोहे की रणनीति को निष्क्रिय निवेशक के लिए नहीं है अल्पकालिक (या अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म - कम से कम एक वर्ष) बॉन्ड में भारी निवेश करके, तेजी से आने वाली परिपक्वता तिथि का मतलब है कि निवेशक

चाहिए

हमेशा आय का पुनर्नवीनीकरण करें अल्पावधि बांड की अंतिम श्रृंखला परिपक्व होने के बाद शॉर्ट-टर्म बॉन्ड को मिल, मूल्यांकन और खरीदा जाना चाहिए। साथ ही, लोहे की रणनीति का प्रशासन करते हुए सफलता ब्याज दरों पर सशर्त है। चूंकि बांड पोर्टफोलियो के अल्पावधि के घटक हमेशा ट्रेड हो रहे हैं जब वे परिपक्वता तक पहुंचते हैं, जब दरें बढ़ती हैं (कम-से-कम अल्पावधि बांड के जीवन पर), नए बांड अपने पूर्ववर्तियों के मुकाबले अधिक ब्याज का भुगतान करेंगे। और अगर ब्याज दरों में गिरावट आती है, तो आपका दीर्घकालिक बांड अपने पोर्टफोलियो को बचाते हैं क्योंकि ये पुराने, उच्च दर पर बंद हैं। -3 -> सचेत रहें, जबरदस्ती न करें

जगह में एक लोहे की ढांचा रणनीति के साथ, किसी भी समय एक निवेशक के पास) उसके पैसे का एक हिस्सा कम से कम एक नई श्रृंखला में घुसने के बारे में वर्तमान वाले परिपक्वता तक पहुंचने के बाद -एमएमएम बंधन, और बी) शेष राशि भविष्य में किसी विशिष्ट समय में भुगतान करने के लिए सेट होती है।

लोहे की ढुलाई रणनीति के बारे में एक सामान्य गलत धारणा यह है कि एक शाब्दिक लोहे की ढेर की तरह, पोर्टफोलियो के दो पक्षों को आपदा से बचने के लिए संतुलन की ज़रूरत है। वे नहीं, जरूरी नहीं। लोहे की ढुलाई रणनीति के तहत अनुकूलित कुछ बॉन्ड पोर्टफोलियो का दीर्घकालिक बांड में अन्यथा दीर्घकालिक बॉन्ड में उनके मूल्य का ध्यान केंद्रित होगा। यह मान लिया गया है कि "बहुत कुछ" एक क्वांटिफायर नहीं है, लेकिन एक बार जब आप 2-1 या 1-2 विभाजन से बहुत पीछे हो जाते हैं, तो आपकी रणनीति कम से कम एक लोहे का दंड लगती है और बुलेट की तरह अधिक होती है।

एक लोहे की ढाल रणनीति के रूप में बढ़ती ब्याज दरों का लाभ उठाने के लिए डिजाइन किया गया है, इस तरह की रणनीति को अपनाने का सबसे अच्छा समय है, जब लघु और दीर्घकालिक बांड पैदावार के बीच एक बड़ा अंतर है। सिद्धांत यह है कि अंतर अंततः बंद हो जाएगा और ऐतिहासिक मानदंडों तक पहुंच जाएगा। दिसंबर 2013 में इस तरह के सबसे बड़े अंतराल का प्रतिनिधित्व दो और 10 साल के बॉन्ड के बीच हुआ, जो कि बाजार 2011 से देखा गया है।

यदि एक निवेश की रणनीति मौजूद है, तो किसी ने इसे ट्रैक करने के लिए एक म्युचुअल फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड तैयार किया है। पहली बार ईटीएफ जिसे बॉब बॉण्ड रणनीति को दोहराने के लिए डिजाइन किया गया था, 2012 में कनाडाई निवेश फर्म ने (कनाडा के सरकारी बॉन्डों को स्वाभाविक रूप से शामिल किया) विकसित किया था, और अधिकतर 49

वें

समानांतर के दोनों ओर अनुसरण करने की संभावना है। ^{अपना खुद का लोहे का दंड बनाएं} एक स्वतंत्र निवेशक होने की खूबसूरती यह है कि आपको पेशेवरों के लिए एक ऐसा फंड बनाने के लिए इंतजार नहीं करना पड़ता है जो आपके उद्देश्यों के अनुरूप है। आप अपने दम पर लोहे का दंड रणनीति लागू कर सकते हैं, और बिना किसी हिचकिचाहट के। एक तरह से अलग-अलग शॉर्ट टर्म बॉन्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स और ब्रोकरेज से लंबी अवधि के बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स खरीद कर होता है।अल्पावधि ईटीएफ में बांड स्वचालित रूप से रोल हो जाएंगे।

या, सीधे सरकारी बांड खरीदने के लिए, विशेष रूप से यू.एस. खज़ाने, सबसे आसान तरीका स्रोत पर जाना है। TreasuryDirect। जीओवी नीलामी में किसी को खाता खोलने वाले बॉन्ड को बेचता है और संयुक्त राज्य सरकार के कर्ज को खरीदने से कानूनी तौर पर निषिद्ध नहीं है। वेबसाइट से, परिपक्वता की सीमाएं और उनकी मौजूदा कीमतें मिलें

शुरुआत के लिए, किसी भी दर पर, एक बंध पोर्टफोलियो जो कि लोहे की ढुलाई रणनीति को शामिल करता है, को एक से तीन वर्ष की परिपक्वता में आधा होना चाहिए; और 10-20 साल के बांड में शेष। यू.एस. खज़ाना अपने बांडों को त्रैमासिक बेचता है, और "नीलामी" पर, जो थोड़ा गुमराह कर रहा है। बड़े संस्थागत निवेशक वास्तविक बोली लगाने वाले होते हैं। एक बार जब वे एक कीमत पर सहमत हो गए हैं, तो छोटी मछली ब्याज दर पर बांड की खरीद करती है जो अभी सहमत हो गई थी।

निचला रेखा

लोहे की रणनीति के लिए बॉन्ड बाजार के बारे में परिष्कार के एक मामूली स्तर की आवश्यकता होती है, न कि एक भारी मात्रा में। बीच में रहने के दौरान अल्पावधि बांड और दीर्घकालिक निवेश करके, आप खुद को सराहनीय रिटर्न (ब्याज दरों पर आक्रमण) के लिए खोल सकते हैं, जबकि फेडरल रिजर्व के दर-सेटिंग सनक को अयोग्य रूप से नहीं देखते हैं।