पूंजी आवंटित करने का निर्णय करते समय कई निवेशक लोकप्रिय रेटिंग एजेंसियों से म्यूचुअल फंड रेटिंग का उपयोग करते हैं। म्यूचुअल फंड के लिए प्रमुख रेटिंग सेवाएं उनकी रेटिंगओं को निर्दिष्ट करने में अलग-अलग प्रक्रियाओं और मापदंडों का उपयोग करती हैं। निवेशकों को यह समझना चाहिए कि उनके पर निर्भर होने से पहले मूल्यांकन कैसे बनाए जाते हैं। सबसे प्रमुख रेटिंग एजेंसियां ​​हैं मॉर्निंगस्टार, इंक, लिपर और एस एंड पी कैपिटल आईक्यू।

पिछले 20 वर्षों में, म्यूचुअल फंडों में निवेश लोकप्रियता में फैल गया है। सभी यू.एस. के करीब आधे परिवार म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में म्यूचुअल फंड में संपत्ति में $ 16 ट्रिलियन हैं। म्युचुअल फंड विभिन्न प्रकार के परिसंपत्ति वर्गों और निवेश रणनीति प्रकारों के साथ निवेशकों को प्रदान करते हैं। बहुत से फंड अत्यधिक विविधतापूर्ण होते हैं, आसान निवेश के वाहनों में निवेशकों को बाज़ार के बाजार में निवेश या बाजार का एक खंड प्रदान करते हैं। मूल्यांकन म्यूचुअल फंड को चुनने में निवेशकों के साथ मार्गदर्शन प्रदान कर सकते हैं, लेकिन निर्णय लेने में उनका एकमात्र कारक नहीं होना चाहिए।

मॉर्निंगस्टार रेटिंग्स

मॉर्निंगस्टार सितारों की एक प्रणाली का उपयोग करके 1985 में मूल्यांकन म्यूचुअल फंड शुरू किया था एजेंसी सितारों को एक से पांच के पैमाने पर प्रदान करती है, जिसमें पांच सितारे उच्चतम रेटिंग प्राप्त करते हैं। रेटिंग प्रदर्शन और जोखिम के आधार पर फंड के पिछले प्रदर्शन का एक मात्रात्मक आकलन है। म्यूचुअल फंड उद्योग विकसित हो चुका है और फंडों की संख्या में वृद्धि हुई है क्योंकि रेटिंग पद्धति वर्षों में बदल गई है।

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मॉर्निंगस्टार श्रेणियों के वर्गीकरण के लिए निधि प्रदान करता है। ये श्रेणियां एक बड़ी मूल्य श्रेणी से लेकर एक श्रेणी तक होती हैं जो न्यू जर्सी नगरपालिका बांड के लिए विशिष्ट है। मॉर्निंगस्टार घंटी वक्र के साथ वितरण के रूप में रेटिंग को असाइन करता है प्रत्येक फंड श्रेणी के भीतर, धन के शीर्ष 10% को पांच सितारा रेटिंग मिलती है और धन के नीचे 10% एक-सितारा रेटिंग प्राप्त करते हैं शेष निधियों के लिए, 22. 5% को चार सितारों को सौंपा गया, 35% को तीन सितारों को सौंपा गया और 22. 5% को दो सितारों को सौंपा गया। मॉर्निंगस्टार दर तीन बार अवधि में अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन के अनुसार फंड: एक तीन साल की अवधि, पांच साल की अवधि और 10 साल की अवधि

मॉर्निंगस्टार ने 2002 में जोखिम की अपनी परिभाषा बदल दी। इस तिथि से पहले, उसने 90-दिवसीय खज़ाना बिल (टी-बिल) के प्रदर्शन को पार कर जाने से पहले एक फंड को जोखिम रहित बताया था। डॉट कॉम मंदी के दौरान यह पद्धति अपर्याप्त साबित हुई थी। इंटरनेट फंड जो खतरनाक रूप में पहचाने गए थे, उनमें प्रमुख नुकसान हुआ था। मॉर्निंगस्टार अब अपेक्षित उपयोगिता सिद्धांत पर ब्याज दरें देता है, जिसमें यह धारण किया जाता है कि निवेशक अच्छा प्रदर्शन के आश्चर्य की तुलना में नुकसान की संभावना से अधिक चिंतित हैं। इसलिए निवेशक स्थिरता और कम अस्थिरता के बदले में कुछ प्रदर्शन छोड़ने को तैयार हैं। रेटिंग अब मासिक प्रदर्शन को ध्यान में रखते हैं और नकारात्मक प्रदर्शन को ध्यान में रखते हुए अधिक जोर देते हैं।लगातार प्रदर्शन के साथ फंड उच्च रेटिंग प्राप्त करते हैं। यह एक सकारात्मक अल्पकालिक प्रदर्शन का जोखिम कम करता है, जो कि किसी निधि के अंतर्निहित जोखिम को प्रदर्शित नहीं करता है।

लीपर लीडर रेटिंग्स

लीपर लीडर रेटिंग सिस्टम विशेष रूप से परिभाषित मापदंडों के माध्यम से धन का विश्लेषण करने के लिए फार्मूले का उपयोग करता है जो निवेशकों के लिए चिंता का विषय है। यह मानदंडों के आधार पर अलग-अलग श्रेणियों में अपने साथियों के खिलाफ़ धन निखारता है। प्रत्येक श्रेणी में, धन के ऊपर 20% का नाम लीपर लीड्स है। अगले 20% को चार की रेटिंग मिलती है, बीच 20% को तीन का दर्जा दिया जाता है, अगले 20% को एक दो के साथ कम से कम 20% रेट किया जाता है। रेटिंग मासिक आधार पर परिवर्तन के अधीन हैं। लिपर तीन साल, पांच-वर्ष और 10-वर्ष की अवधि के साथ-साथ समग्र प्रदर्शन के आधार पर धन के बराबर है।

धनराशि को रैंक करने के लिए मानदंड लिपिक का उपयोग कुल वापसी, लगातार वापसी, संरक्षण, कर क्षमता और व्यय कुल रिटर्न कसौटी रिवॉसिटेड डिविडेंड सहित वापसी बकाया व्यय है। लिपिक समग्र प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए इन मानदंडों का उपयोग करता है; यह आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) में जोखिम-वापसी व्यापार के आधार पर है। निवेशक अकेले कुल रिटर्न रेटिंग का उपयोग कर सकते हैं या अन्य मानदंड रेटिंग्स के साथ संयोजन कर सकते हैं। सुसंगत वापसी मानदंड एक जोखिम-समायोजित प्रदर्शन माप है। लगातार वापसी हर्स्ट-होल्डर एक्सपोनेंट (एच एक्सपोनेंट) और फंड के प्रभावी रिटर्न पर आधारित है। एच एक्सपोनेंट फंड की कीमत श्रृंखला के जोखिम को मापता है। एक उच्च एच एक्सपोनेंट का मतलब है कि समय श्रृंखला की जानकारी कम अस्थिर है। प्रभावी वापसी एक जोखिम-समायोजित रिटर्न उपाय है जो कि विभिन्न धारण अवधि के पीछे दिखता है, यह निर्धारित करने के लिए कि क्या एच एक्सपोनेंट फंड की लाभप्रदता ठीक से चिह्नित कर सकता है।

संरक्षण रेटिंग एक ही परिसंपत्ति वर्ग में उसके साथियों के रिश्तेदार से संबंधित एक ऐतिहासिक हानि से बचाव को मापता है। संरक्षण रेटिंग का उद्देश्य एक फंड के नकारात्मक पक्ष का जोखिम प्रदान करना है। कर दक्षता रेटिंग सहकारी वितरण बनाम सहकारी निधि को स्थगित करने के लिए फंड की ऐतिहासिक सफलता को मापता है। निवेशक जो करों का भुगतान करने के बारे में चिंतित हैं, वे इस मानदंड पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। व्यय रेटिंग के उपाय से पता चलता है कि फंड कितना अच्छा है, इसके साथ ही फंड के समान शुल्क और लोड स्ट्रक्चर के साथ खर्च को कम करता है। लिपर का कहना है कि अध्ययन में कम व्यय अनुपात के साथ धन दिखाया गया है, ऐतिहासिक रूप से उच्च खर्चे के साथ धन की तुलना में अधिक तीव्र अनुपात है।

एस एंड पी कैपिटल IQ रेटिंग्स

एस एंड पी कैपिटल आईक्यू नवीनतम रेटिंग सेवा है यह रैंकिंग एजेंसी सामान्य वितरण वक्र के बाद समान परिसंपत्ति प्रकार के साथ अन्य फंड की तुलना में प्रदर्शन, जोखिम प्रोफाइल और म्यूचुअल फंड की सापेक्ष लागत के मात्रात्मक और समग्र मूल्यांकन प्रदान करती है। एस एंड पी कैपिटल आईक्यू इन तीन घटकों के भारित-औसत गणनाओं पर अपनी रेटिंग के आधार पर है।

घटक रैंकिंग को सकारात्मक, तटस्थ और कम वजन के रूप में दर्शाया गया है एस एंड पी कैपिटल IQ रेटिंग्स धन के शीर्ष 25% में एक सकारात्मक रैंकिंग प्रदान करते हैं। यह 25 से 75% क्वार्टर में निधियों के लिए एक तटस्थ रेटिंग प्रदान करता है, जबकि यह निचले 25% धनराशि के लिए कम वजन रेटिंग प्रदान करता है।एसएंडपी कैपिटल आईक्यू तो इन रैंकिंग को एक अन्य परिचित स्टार रैंकिंग सिस्टम के साथ अन्य रेटिंग एजेंसियों के समान मिलती है।

प्रदर्शन विश्लेषिकी एक वर्ष और तीन वर्षों की अवधि में पिछले प्रदर्शन को देखता है। यह मानदंड है कि एस एंड पी कैपिटल आईक्यू प्रदर्शन विश्लेषिकी में उपयोग करता है फंड प्रकार के आधार पर अलग है। निश्चित आय फंड में इक्विटी फंडों की तुलना में अलग-अलग मानदंड हैं। एस एंड पी कैपिटल आईक्यू म्यूचुअल फंड की होल्डिंग्स और पूर्व ट्रैक रिकॉर्ड पर जोखिम विश्लेषण का आधार है। इस गणना के लिए इनपुट फंड भी प्रकार के आधार पर भिन्न होते हैं I लागत कारकों में तीन मुख्य क्षेत्रों में शामिल हैं: व्यय अनुपात, परिसंपत्ति का कारोबार और बिक्री भार एस एंड पी कैपिटल आईक्यू अलग-अलग प्रत्येक शेयर वर्ग का मूल्यांकन करता है, चूंकि विभिन्न व्यय संरचना अलग-अलग प्रदर्शन पर प्रभाव डालते हैं। ये घटकों एक निवेशक को अपने उद्देश्यों के लिए एक म्यूचुअल फंड की उपयुक्तता के अधिक व्यापक विश्लेषण प्रदान कर सकती हैं।