जो लोग वित्तीय सलाहकार के रूप में काम करना चाहते हैं, वे या तो संपत्ति प्रबंधन और / या ग्राहकों को वित्तीय सलाह प्रदान करने के लिए, दो सामान्य दृष्टिकोणों में से एक ले सकते हैं:

• उनके राज्य या प्रतिभूति के साथ पंजीकृत करें और एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) एक निवेश सलाहकार या निवेश सलाहकार प्रतिनिधि के रूप में, जो उन्हें एक व्यक्ति के रूप में वर्गीकृत करेगा जो "शुल्क के लिए निवेश के बारे में दूसरों को सलाह प्रदान कर सकते हैं और अधिकतर राज्यों द्वारा पंजीकरण करने या लाइसेंस प्राप्त करने के लिए आवश्यक हैं।"
• एक दलाल-डीलर द्वारा प्रायोजित और एफआईएनआरए नियमों के तहत एक लाइसेंस प्राप्त पंजीकृत प्रतिनिधि बनें।

कई वित्तीय नियोजक उन सेवाओं के आधार पर दोनों के बीच चयन करते हैं, जो वे सेवाएं प्रदान करना चाहते हैं, वे फीस संरचना जिसके माध्यम से वे मुआवजा अर्जित करना चाहते हैं, और देखभाल के मान (फ़िडियोजी बनाम उपयुक्तता) वे पालन करना चाहते हैं सेवा मेरे।

लाइसेंसिंग और योग्यताएं

पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) बनने का पहला कदम सीरिज 65 (वर्दी निवेश सलाहकार कानून) परीक्षा उत्तीर्ण करना है हालांकि यह परीक्षा एफआईएनआरए द्वारा प्रशासित की जाती है, खरीदार को दलाल-डीलर द्वारा प्रायोजित करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि वे अधिकांश अन्य प्रतिभूति-संबंधित परीक्षाओं के लिए हैं परीक्षा में संघीय प्रतिभूति कानून और निवेश सलाह से संबंधित अन्य विषयों शामिल हैं इसमें 140 बहुपक्षीय प्रश्न हैं, जिनमें से 10 पहले से पूछे गए प्रश्न हैं जो आपके अंतिम ग्रेड की ओर नहीं गिना जाएगा। छात्रों को परीक्षा लेने के लिए तीन घंटे की अनुमति दी जाती है और कम से कम 72% पास के पास पास होना चाहिए।

यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि आरआईए बनने के लिए कोई अन्य लाइसेंस या पदनाम की आवश्यकता नहीं है, लेकिन ज्यादातर सलाहकारों को सीएफ़पी® जैसे अतिरिक्त योग्यता के बिना व्यापार लाने में मुश्किल हो जाएगी I या सीएफए पदनाम वास्तव में, कई राज्य वास्तव में उन सलाहकारों को अनुमति देंगे जो परीक्षाओं को छोड़ने के लिए अच्छी स्थिति में निम्नलिखित पदों को लेते हैं:

• प्रमाणित वित्तीय नियोजक (सीएफ़पी ®)
• चार्टर्ड वित्तीय विश्लेषक (सीएफए)
• चार्टर्ड इनवेस्टमेंट काउन्सेलर (सीआईसी) )
• चार्टर्ड वित्तीय सलाहकार (एसएफसी)
• व्यक्तिगत वित्तीय विशेषज्ञ (पीएफएस)

संघीय और राज्य पंजीकरण

यदि आप व्यापारिक प्राथमिक स्रोत के रूप में निवेश सलाह या परिसंपत्ति प्रबंधन सेवाएं प्रदान करना चाहते हैं, तो आरआईए बनने के अगले चरण में एसईसी या एसईसी के साथ पंजीकरण करना है राज्य (एस) जिसमें आप व्यापार करना चाहते हैं हालांकि, आपको ऐसा करना नहीं होगा, यदि निवेश सेवाएं उपलब्ध हों या सलाह आपके व्यवसाय के लिए पूरी तरह आकस्मिक है। इस अपवाद के अंतर्गत योग्यता प्राप्त करने वाले पेशेवरों की एक सूची में शामिल हैं:

• लेखाकार
• एटोर्नी
• इंजीनियर्स
• शिक्षक
• बैंक
• ब्रोकर-डीलरों
• प्रकाशक
• सलाहकार जो विशेष रूप से कार्य करते हैं अमेरिकी सरकार की प्रतिभूतियां
• सलाहकार जो कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन में पंजीकृत हैं और जिनके लिए निवेश सलाह प्रदान की जाती है, व्यापार की प्राथमिक पंक्ति नहीं है
• चैरिटेबल संगठनों

फर्मों या व्यक्तियों, जो 100 मिलियन डॉलर से अधिक संपत्ति का प्रबंधन करते हैं, आवश्यक हैं एसईसी के साथ फाइल करने के लिए, जबकि छोटे संपत्ति आधार वाले लोग अपने संबंधित राज्यों के साथ पंजीकृत होना चाहिए।निवेश कंपनी की ओर से किसी निवेश सलाहकार के रूप में कार्य करने वाली किसी भी फर्म या व्यक्ति को एसईसी के साथ फाइल करने की आवश्यकता होती है, चाहे वह संपत्ति के प्रबंधन के अधीन हो।

एसईसी के साथ पंजीकृत फर्मों को कभी भी राज्यों के साथ फाइल करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन उन्हें प्रत्येक राज्य में एसईसी पंजीकरण का नोटिस दर्ज करना चाहिए जिसमें वे व्यापार करते हैं। अधिकांश राज्यों को पंजीकरण या पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं है अगर सलाहकार के पास राज्य में पांच से कम ग्राहक हैं और इसमें वहां व्यापार का कोई स्थान नहीं है। अधिकांश कंपनियों ने एक निगम के रूप में इन संस्थाओं के साथ पंजीकृत किया है, प्रत्येक कर्मचारी निवेश सलाहकार (आईएआरएस) के प्रतिनिधि के रूप में काम करते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कॉर्पोरेट पंजीकरण एक सलाहकार की वित्तीय दायित्व को सीमित कर सकती है, लेकिन अगर आरआईए नियमों का उल्लंघन करता है तो उसे कानूनी या नियामक कार्रवाई से बाहर निकलने की अनुमति नहीं दी जाएगी।

पंजीकरण प्रक्रिया

पंजीकरण प्रक्रिया में पहला कदम निवेश सलाहकार पंजीकरण डिपॉजिटरी (आईएडीडी) के साथ एक खाता बनाना है, जिसे एसईसी की तरफ से एफआईएनआरए द्वारा प्रबंधित किया जाता है और राज्यों ऐसे कुछ राज्य हैं जिनकी आवश्यकता नहीं है, इसलिए ऐसे सलाहकार जो केवल उन राज्यों में व्यवसाय करते हैं, उन्हें इस प्रणाली का उपयोग नहीं करना पड़ता है। खाता खोलने के बाद, एफआईएनआरए एक सलाहकार या फर्म को सीआरडी नंबर और खाता आईडी जानकारी प्रदान करेगा। फिर आरआईए फॉर्म एडीवी और यू 4 फॉर्म को या तो एसईसी या राज्यों के साथ दर्ज कर सकता है।

फॉर्म एडीवी एक आरआईए बनने के लिए सरकार द्वारा उपयोग किए जाने वाले आधिकारिक आवेदन पत्र है इसके कई खंड हैं जो सभी को पूरा करना होगा, हालांकि केवल पहले खंड को इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्वीकृति के लिए एसईसी या राज्य सरकार को सौंप दिया गया है। प्रपत्र का भाग द्वितीय एक प्रकटीकरण दस्तावेज़ के रूप में कार्य करता है जो सभी ग्राहकों को वितरित किया जाता है। यह स्पष्ट रूप से ग्राहकों को प्रदान की जाने वाली सभी सेवाओं, साथ ही मुआवजा और फीस का विघटन, ब्याज के संभावित संघर्ष, फर्म के नैतिकता के कोड, सलाहकार की वित्तीय स्थिति, शैक्षिक पृष्ठभूमि और क्रेडेंशियल्स और किसी भी संबद्ध पार्टियों को स्पष्ट रूप से सूचीबद्ध करना चाहिए।

इस फॉर्म को इलेक्ट्रॉनिक रूप से IARD में भी अपलोड किया जाना चाहिए और सभी नए और संभावित ग्राहकों को दिया जाना चाहिए। ये फॉर्म तैयार करना और सबमिट करना आमतौर पर कुछ फर्मों को कुछ हफ्ते लेता है, और फिर एसईसी 45 दिनों के भीतर आवेदन का जवाब देना चाहिए। कुछ राज्यों को 30 दिनों के भीतर ही जवाब दिया जा सकता है, लेकिन इस प्रक्रिया में, किसी भी मामले में अक्सर अतिरिक्त जानकारी और उन सवालों के अनुरोध के द्वारा देरी होती है जिनके लिए स्पष्टीकरण की आवश्यकता होती है। एसईसी के साथ पंजीकृत सभी फर्मों को एक व्यापक लिखित अनुपालन कार्यक्रम भी तैयार करना चाहिए जो व्यापार और खाता प्रशासन से बिक्री और विपणन और आंतरिक अनुशासनात्मक प्रक्रियाओं से उनके अभ्यास के सभी पहलुओं को शामिल करता है।

एक बार एसईसी एक आवेदन को मंजूरी के बाद, फर्म एक आरआईए के रूप में व्यापार में संलग्न हो सकता है और उसे एडीवी की अनुसूची 1 में वार्षिक संशोधन करने की आवश्यकता है, जो कि सभी फर्म की प्रासंगिक जानकारी अपडेट करता है (जैसे वर्तमान में संपत्ति की मात्रा प्रबंधन के अधीन) साथ ही, एसईसी के सलाहकारों के लिए कोई विशिष्ट वित्तीय या बंधन जरूरत नहीं है, जैसे कि न्यूनतम निवल मूल्य या नकदी प्रवाह, यह सलाहकार की वित्तीय स्थिति को आवेदन प्रक्रिया के दौरान बारीकी से जांचता है।अधिकांश राज्यों को कम से कम $ 35, 000 के निवल मूल्य के लिए आरआईए की आवश्यकता होती है, यदि उनके पास ग्राहक धन की वास्तविक हिरासत है और $ 10, 000 अगर वे नहीं करते हैं; इस आवश्यकता को पूरा करने में असफल रहने वाले आरआईए एक ज़मानत बांड के बाद (इस आवश्यकता के नियम, साथ ही पंजीकरण के कई अन्य पहलू राज्य से अलग-अलग होते हैं।)

व्यवसाय की प्रकृति और क्षेत्र

अधिकांश आरआईए पंजीकरण के इस रूप को चुनते हैं क्योंकि इससे उन्हें अधिक से अधिक स्वतंत्रता मिलती है उनकी प्रथाओं की तुलना में वे आमतौर पर अगर वे प्रतिभूतियों लाइसेंस प्राप्त कर रहे हैं हो सकता है। दलाल-डीलरों के लिए काम करने वाले पंजीकृत प्रतिनिधियों को हमेशा उनकी कमाई का प्रतिशत उनके पीठ कार्यालय समर्थन और अनुपालन निरीक्षण के लिए मुआवजे के रूप में देना होगा, जो कि ज्यादातर दलालों को आसानी से मानना ​​होगा कि समय पर बहुत घिनौना किया जा सकता है।

दलाल आम तौर पर कमीशन पर काम करते हैं, जबकि अधिकांश आरआईए अपने ग्राहकों को अपनी सेवाओं के लिए प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों का एक प्रतिशत या फ्लैट या प्रति घंटा शुल्क लेते हैं। बहुत से आरआईए एक अन्य फर्म का उपयोग करते हैं, जैसे कि डिस्काउंट ब्रोकर, अपने ग्राहकों की परिसंपत्तियों को घरों में रखने के बजाय उनके रिकार्डकीपिंग और प्रशासन को आसान बनाने के बजाय घरों की संपत्ति रखने के लिए। हालांकि, सिक्योरिटीज लाइसेंस के साथ कई दलालों ने पेशेवर पैसे प्रबंधन सेवाओं जैसे रैप कार्यक्रमों की पेशकश करने के लिए श्रृंखला 65 लाइसेंस जारी किया है।

विनियामक उपेक्षा के लिए लड़ाई

हालांकि एसईसी और राज्यों में आरआईए की देखरेख की ज़िम्मेदारी है, एफआईएनआरए ने पिछले कुछ वर्षों में कांग्रेस को लॉबिंग करने के लिए खर्च किया है। एफआईएनआरए का दावा है कि शोध से पता चलता है कि एसईसी खुद आरआईए उद्योग की पर्याप्त रूप से देखरेख नहीं कर सकता है, और इन्हें करने के लिए और अधिक संसाधनों की ज़रूरत है या फिर आरआईए की निगरानी के लिए एक स्वयं-नियामक संस्था (एसआरओ) जैसे कि एफआईएनआरए।

एसईसी द्वारा 2011 में किए गए एक अध्ययन में, यह दिखाया है कि 2010 में अपने अधिकार क्षेत्र में केवल 10% से कम आरआईए की समीक्षा करने की क्षमता थी। एफआईएनआरए ने कहा है कि उसके पास संसाधनों की प्रभावी निगरानी और समीक्षा करने के लिए संसाधन हैं नियमित आधार पर सभी आरआईए; हालांकि, आरआईए समुदाय ने अपने क्षेत्र पर घुसपैठ करने से फिन्रा को रोकने के लिए लड़ा है। इस अतिरिक्त विनियमन के प्रशासन की लागत से सलाहकारों पर भारी वित्तीय बोझ डालेगा, और कई छोटी कंपनियों को कारोबार से बाहर रखा जाएगा।

कई आरआईए भी एफआईएनआरए को एक अप्रभावी संगठन के रूप में देखते हैं जो ब्रोकर-डीलर समुदाय की ओर भारी पक्षपातपूर्ण है, और कुछ आंकड़े बताते हैं कि एफआईएनआरए ने मध्यस्थता मामलों में बड़े वायर हाउस के पक्ष में काफी हद तक शासन किया है जहां ग्राहकों ने बड़ी मात्रा में पैसे मांगे थे लेनदेन संबंधी विवाद सलाहकारों में भी एफआईएनआरए को आरआईए ग्राहकों को दिए गए सुरक्षा को काफी हद तक कम कर दिया गया है, क्योंकि आरआईए को कानूनी रूप से हर समय अपने ग्राहकों के लिए एक वास्तविक क्षमता में कार्य करना आवश्यक है।

दलाल और प्रतिभूति लाइसेंस प्राप्त प्रतिनिधि को केवल उपयुक्तता मानक, आचरण के एक बहुत कम मानक को पूरा करना पड़ता है, जिसके लिए केवल ब्रोकर द्वारा दिए गए लेनदेन को उस समय ग्राहक के लिए "उपयुक्त" होना चाहिए। निस्संदेह मानक के लिए सलाहकारों को बिना किसी शर्त के अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हितों को हर समय और सभी परिस्थितियों और परिस्थितियों में रखा गया है।वित्तीय निरीक्षण सलाहकारों के लिए इस मानक को समाप्त कर देगा।

एफआईएनआरए ने 2012 में कांग्रेस के माध्यम से निवेश सलाहकार पर्यवेक्षण अधिनियम, शीर्षक वाले बिल को स्थानांतरित करने का प्रयास किया, जो इसे आरआईए के लिए एसआरओ बनने की अनुमति देगा। हालांकि, विधेयक द्विदलीय विपक्ष के साथ मुलाकात की गई थी, और एफआईएनआरए ने 2013 में घोषणा की कि इस बिंदु पर बिल को फिर से शुरू करने की कोई योजना नहीं है। हालांकि ज्यादातर आरआईए इस विकास में खुश हैं, फिर भी कई लोग एफआईएनआरए और इसके सहयोगी कंपनियों जैसे वित्तीय सेवा संस्थान से परेशान हैं। उन्हें लगता है कि ये संगठन केवल समय के लिए सामरिक वापसी कर रहे हैं और निवेश सलाहकारों के लिए एसआरओ के रूप में खुद को लागू करने के लिए भविष्य में आगे के प्रयास किए जा सकते हैं।

नीचे की रेखा

पंजीकृत निवेश सलाहकार आयोग में काम करने वाले उद्योग में अपने समकक्षों की तुलना में अधिक स्वतंत्रता का आनंद लेते हैं। इन्हें आचरण के एक उच्च मानक का पालन करना भी आवश्यक है, और अधिकांश सलाहकारों को दृढ़ता से महसूस होता है कि इसे बदलना नहीं चाहिए। बेशक, आरआईए बनने के लिए रजिस्टर करने वालों को पंजीकरण प्रक्रिया के अतिरिक्त सामान्य स्टार्टअप के मुद्दों का भी सामना करना पड़ता है जो कि नए व्यापार मालिकों का सामना करते हैं, जैसे मार्केटिंग, ब्रांडिंग और स्थान। आरआईए बनने पर अधिक जानकारी के लिए, एसईसी वेबसाइट पर जाएं